BBI Development S.A. prezentacja wynikowa Grupy po 4Q 2014 r.

Transkrypt

1 BBI Development S.A. prezentacja wynikowa Grupy po 4Q 2014 r. CC Group Small & MidCap Conference 5 th Edition 26 marca 2015 roku

2 Zastrzeżenie: Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które BBI Development S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. BBI Development S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody BBI Development S.A.

3 Plan Prezentacji wyniki finansowe i operacyjne Grupy podsumowanie zarządcze 2014 r. sytuacja na rynku nieruchomości komercyjnych realizowane projekty Plac Unii Koneser (Kwartał Centralny i etapy mieszkaniowe) Centrum Marszałkowska Złota 44 Małe Błonia projekty we wstępnej fazie przygotowania

4 Skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Wyszczególnienie (tys. zł) Zm. % 4Q Q Q Q 2014 sprzedaż mieszkań przychody z tyt. sprzedaży mieszkań i lokali % wartość sprzedanych mieszkań i lokali % wynik z tyt. sprzedaży mieszkań i lokali % 21 (47) (53) 106 sprzedaż usług przychody z tyt. świadczonych usług % koszty świadczonych usług % wynik z tyt. świadczonych usług % wycena nieruchomości inwestycyjnych udział w wyniku jednostek współkontrolowanych (14 302) (23 636) pozostałe saldo operacyjne* (6 954) (1 955) (8 246) Wynik na pokrycie kosztów Grupy % koszty spółek celowych (SPV) % koszty ogólne (SG&A spółek operacyjnych)** Wynik z działalności operacyjnej % (2 909) saldo działalności finansowej (16 437) (4 819) +241% (11 552) (1 271) (1 716) (1 898) podatek dochodowy (165) (20 897) (1 296) 693 (141) 579 Wynik netto przypadający akcj. jedn. dominującej (13 822) (8 189) (4 873) 443 (1 203) * obejmuje przychody z tyt. odsetek od pożyczek, przychody z tyt. wyceny wierzytelności oraz saldo na pozostałej działalności operacyjnej ** obejmują koszty spółek BBI Development SA, Juvenes Projekt Sp zoo i Juvenes Serwis Sp zoo 4 główne elementy wpływające w wynik 2014 r. obejmują: na plus: zmianę metody wyceny i zysk z przeszacowania do wartości godziwej projektu Koneser Kwartał Centralny, rozliczenie realizacji projektu Mroźnia, przychód z tyt. świadczonych usług w projekcie Złota 44, na minus: odpis wartości w projekcie Plac Unii, odpis zapasów w projekcie Małe Błonia.

5 Sprzedaż projektu Plac Unii rozliczenia i wpływ na wyniki Grupy sprzedaż projektu Plac Unii za uzgodnioną kwotę 226,05 mln EUR z opcją dodatkowych płatności na kwotę do 15,1 mln EUR; 23,8 mln zł odpis wartości projektu Placu Unii w 4Q 14 (14,1 mln zł w wynikach 2014); model wyceny projektu koryguje kwotę zatrzymaną na escrow account do wartości oczekiwanych, zdyskontowanych do dnia bilansowego wpływów z escrow accoount oraz pozostałych płatności; kwoty zatrzymane na escrow account uwalniane w latach wraz z awansowaniem komercjalizacji projektu; rozliczenie pozostałych kwot (utrzymanie najemców handlowych, najem krótkoterminowy) na koniec 2018 r.; spłata zadłużenia ze środków pozyskanych ze sprzedaży projektu (w tym ok. 49 mln zł pożyczki od L&W) istotnie wpłynie na obniżenie kosztów finansowych w 2015 r. kwota zatrzymana dla biur obejmuje: master lease 10,6 mln EUR zatrzymanie części ceny (na różnicę w czynszach) 10,1 mln EUR koszty: fit-out, rent free period, agentów 9,7 mln EUR szczegóły rozliczeń (mln EUR) 226,1 uzgodniona cena sprzedaży projektu -105,0 spłata kredytu bankowego -18,8 potrącenia (Spółdzielnia i inne zobowiązania) +8,0 utrzymanie najemców handlowych +7,1 najem krótkoterminowy 117,4 możliwy przepływ do NPU 67,8 kwota dostępna dla akcjonariuszy NPU 34,5 kwota zatrzymana na escrow account 15,1 możliwe przyszłe dopłaty do ceny 40,3% udział BBID w projekcie 34,5 kwota zatrzymana na escrow account 30,4 biura 2,4 handel 1,0 koszty marketingu 0,7 pozostałe kwoty uwalniane w latach

6 Wycena projektu Koneser Kwartał Centralny do wartości godziwej oraz pozostałe zdarzenia wynikowe 6 Koneser Kwartał Centralny wycena modelem wartości godziwej zmiana modelu wyceny projektu na model wartości godziwej efektem wyodrębnienia gruntu do SPV i zaawansowanych prac nad projektem; ujęcie w aktywach BBID: 95,5 mln zł (nieruchomość inwestycyjna), rozpoznanie 29,3 mln zł zysku na wycenie; konserwatywne parametry przyjęte w modelu wyceny; Parametry przyjęte do wyceny projektu powierzchnia (tys. m2) czynsz biura 24,8 13 handel 21,3 18,5 parkingi sztuk 52 oddanie projektu do użytkowania - 4Q 2017 model wyceny projektu (DCF) uwzględnia: yield wycenę wartości rynkowej projektu na moment oddania do użytkowania (4Q 17) oraz zdyskontowanie jej do dnia bilansowego, nakłady konieczne do realizacji projektu oraz zdyskontowanie ich do dnia bilansowego, Współfinansowanie realizacji projektu przez Inwestora zewnętrznego (Liebrecht & Wood) a co za tym idzie zmiany wysokości udziałów w projekcie kwartalna aktualizacja wyceny modelu, główne zmienne: realizacja zgodna z harmonogramem, parametry rynkowe, kurs EUR/PLN 7% Pozostałe istotne wydarzenia wynikowe 4Q 14 wynagrodzenie w projekcie Złota 44 1 mln EUR wynagrodzenia dla BBID (udział w equity spółki realizującej projekt) z tyt. (pierwsza część wynagrodzenia z umowy deweloperskiej); ujęte w przychodach ze sprzedaży usług i w pozostałych aktywach finansowych w bilansie Grupy; odpis w projekcie Małe Błonia Małe Błonia odpis zapasów w wysokości 6,1 mln zł: test na utratę wartości projektu uzgodniony z audytorem, w oparciu o model DCF realizacji całego projektu; koszty finansowe 16,7 mln zł kosztów finansowych w 2014 r.: koszty powtarzalne: od zadłużenia z tyt. wyemitowanych obligacji (110 mln zł na koniec 2014 r.), pozostałe koszty (w tym od pożyczki z L&W spłacona w 4Q 14) istotnie ograniczone na początku 2015 r.; znaczący spadek kosztów finansowych od 2Q 2015 na skutek spłaty / zamiany znacznej części zadłużenia.

7 Wyniki zrealizowane na sprzedaży mieszkań oraz wynik z tyt. świadczonych usług Wynik na sprzedaży usług* przychody ze sprzedaży usług koszty świadczonych usług 15,4 6,7 Przychody ze sprzedaży lokali (mln zł) przychody ze sprzedaży mieszkań marża brutto 5,0 5,3 6,4 5,7 3,0 2,6 6,5 3,9 0,4 0,1 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 * obejmuje przychody z tyt. usług świadczonych przez Juvenes Projekt, Juvenes Serwis oraz pozostałe spółki z Grupy na rzecz klientów zewnętrznych (w tym przychody z tyt. wynajmu powierzchni w projekcie Koneser) 6,4 2,8 2,3 2,3 9,4% 11,3% 7,9% 4,9% 8,2% 4,6% -2,3% 0,4 0,3-11,6% 1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q' liczba przekazanych mieszkań 7 przychody ze sprzedaży usług w 4Q 14 obejmują: 1 mln EUR przychodu w projekcie Złota 44 (4,2 mln zł, rozpoznane jako equity w projekcie), 10,2 mln zł przychodu w projekcie Plac Unii (premia inwestycyjna) 0,8 mln zł przychodów Juvenes Projekt (2,3 mln zł w 2014 r., w tym 2,0 mln zł z projektów niepowiązanych z BBID); kontynuacja przekazań mieszkań w projekcie Małe Błonia przekazanie 21 mieszkań w 2014 r. (149 z 153 mieszkań przekazanych do końca 2014, 3 mieszkania do sprzedaży wg stanu na koniec lutego 2015) -środki ze sprzedaży mieszkań przeznaczane na spłatę kredytu na grunt i finansowanie kolejnych etapów; rozpoczęcie przekazywania mieszkań w projekcie Koneser od 3Q 2015 r. (61 mieszkań sprzedanych wg stanu na r.); zakończenie w 2014 r. realizacji projektu Mroźnia - rozpoznanie 2,1 mln zł wyniku w 2014 i 5,3 mln zł w całym okresie realizacji projektu (całkowite przychody rozpoznane z tyt. realizacji projektu na poziomie 63,5 mln zł, przy marży 8,3%);

8 Koszty działalności Grupy BBID Koszty ogólne spółek operacyjnych* Koszty spółek celowych ujęte w P&L 3,6 3,6 3,4 3,3 3,5 1,5 1,3 1,1 0,8 0,9 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 * obejmuje łączne koszty ogólne spółek BBI Development SA, Juvenes Projekt Sp zoo i Juvenes Serwis Sp zoo koszty ogólne spółek operacyjnych 4Q 2014 (mln zł) 1,0 0,3 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 koszty spółek celowych ujęte w P&L 4Q 2014 (mln zł) 0,1 0,1 2,2 0,2 0,5 8 BBID S.A. Juvenes Projekt Juvenes Serwis Koneser Roma Tower Małe Błonia pozostałe

9 Grupa BBID przepływy pieniężne w 4Q 2014 nakłady inwestycyjne na projekty deweloperskie (6,6 mln zł w 4Q 14, 27,2 mln zł w 2014) głównie w pierwszym etapie mieszkaniowym i kwartale centralnym projektu Koneser; środki pieniężne na początek okresu Przepływy pieniężne Grupy w 4Q 14 8,4 Dla 1-4Q 14: 12,0 przepływy pieniężne obejmują jedynie niewielką część wydatków związanych z realizacją projektów współkontrolowanych (Plac Unii i Centrum Marszałkowska); otrzymane w 4Q 2014 należności dotyczą: 12,6 mln zł wpływśrodków z NPU, 3,0 mln zł projekt Koneser (mieszkania), 0,9 mln zł Juvenes Projekt; na saldo przepływów finansowych w 4Q 14 wpływ miały: otrzymane należności, w tym wpływy ze sprzedaży mieszkań nakłady na projekty deweloperskie płatności na rzecz kontrahentów konsorcjum wynagrodzenia i narzuty na wynagrodzenia -0,2-2,3 +18,0-6,6 +35,2-27,1-8,5-7,8 +5,2 mln zł zwiększenie salda kredytów i pożyczek, -4,8 mln zł spłata kredytów i pożyczek, podatek dochodowy 0,0 +0,4-1,8 mln zł spłata odsetek i innych zobowiązań finansowych; pozostałe przepływy operacyjne -0,6-8,2 zgromadzone środki pieniężne (w tym ze sprzedaży Placu Unii i emisji obligacji w lutym 2015) zabezpieczają potrzeby finansowe Grupy Kapitałowej. saldo przepływów inwestycyjnych saldo przepływów finansowych -2,5-1,5-5,0 +21,7 środki pieniężne na koniec okresu 12,7 12,7 9

10 BBID Zadłużenie Grupy 198,5 106,8 Zadłużenie odsetkowe Grupy BBID 238,6 243,8 216,6 221,0 105,0 107,1 127,0 129,7 pełne efekty transakcji sprzedaży Placu Unii znajdą odzwierciedlenie w spadku zadłużenia skonsolidowanego na koniec 1Q 2015 r.; pożyczka z L&W refinansowana w 4Q 14 pożyczką z NPU ze środków pozyskanych ze sprzedaży projektu Plac Unii (i ostatecznie potrącona z umorzeniem akcji NPU w 1Q 2015); emisja obligacji w lutym 2015 r. (35 mln zł, zapadalność 3Y) wyłącznie na zrolowanie dotychczasowego zadłużenia; nowe obligacje emitowane z niższym kuponem w porównaniu do poprzednich emisji; 91,7 111,5 113,9 111,6 114,0 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 z tyt. kredytów i pożyczek dla spółek celowych* z tyt. obligacji - jednostka dominująca** * nie obejmuje kredytów i pożyczek otrzymanych przez spółki współkontrolowane ** pozycja zawiera również pozostałe zobowiązania finansowe, których łączna wysokość w poszczególnych okresach nie przekraczała 1 mln zł Emisje obligacji (tys. zł) Moment emisji: lut-12 lut-13 lut-14 lut-15 obligacje trzyletnie wartość emisji wykup obligacji własnych wpływ do BBID zmiana zobowiązań z tyt. kredytów i pożyczek w 4Q 14: +4,3 mln zł zwiększenie zadłużenia w etapie mieszkaniowym Koneser, -1,5 mln zł saldo zmian pożyczek; zgodne z harmonogramem realizacji zwiększenie zadłużenia w kwartałach E2 i E4 projektu Koneser (kwota przyznanego kredytu 31,9 mln zł, kwota wykorzystanego kredytu 15,0 mln zł); awansowanie procesu pozyskiwania finansowania w projektach: Centrum Praskie Koneser zaciągnięcie i wypłata kredytu pomostowego na wykup gruntu (14,4 mln zł) ; Małe Błonia pozyskanie kredytu budowlanego (11,4 mln zł) i kredytu na VAT na kolejny etap mieszkań styczeń 2015; Centrum Marszałkowska końcowy etap wyboru instytucji finansującej, Złota 44 zaawansowane rozmowy z instytucjami finansującymi. 10

11 Struktura zapadalności zadłużenia Grupy dopasowana do harmonogramu realizacji projektów 11 Zadłużenie (mln zł) Łącznie kredyty na zakup gruntu 34,8 8,4 7,6 50,9 Małe Błonia 15,7 8,4 7,6 31,7 Koneser 19,1 19,1 kredyty realizacyjne 15,3 0,2 0,2 6,9 22,6 Koneser Kw. A* 0,2 0,2 0,2 6,9 7,5 Koneser Kw. E2 i E4 15,1 15,1 Centrum Praskie Koneser** 7,3 7,3 obligacje 38,7 22,0 53,0 113,7 pożyczka od NPU 48,9 48,9 inne zadłużenie 0,2 0,1 0,3 Zadłużenie łącznie 138,0 30,8 60,9 14,1 243,8 * kredyt inwestycyjny, ostateczna spłata listopad 2019 r. ** pożyczka do skonwertowania na equity w spółce celowej realizującej projekt spłata pożyczki w Placu Unii w 1Q 15 wcześniej w 4Q 14 zamiana pożyczki z L&W na pożyczkę z NPU (spółka współkontrolowana, wykorzystanie środków ze sprzedaży projektu Plac Unii); pozostałe zmiany w finansowaniu dłużnym w 1Q 15 obejmują: spłatę 35 mln zł obligacjiśrodkami z nowej emisji (zap. w 2018 r.), całkowitą spłatę kredytu na grunt w Koneserze (19,1 mln zł), zaciągnięcie kredytu pomostowego przez CPK (14,4 mln zł), częściową spłatę kredytu na grunt w Małych Błoniach (7,5 mln zł); spłata zobowiązań odsetkowych w 1Q 15 wpłynie na istotny spadek kosztów finansowych od 2Q 2015 r.; wzrost wykorzystania środków z kredytu w pierwszym etapie mieszkaniowym Konesera (kredyty budowlany i VAT na 31,9 mln zł); 7,1 mln zł pożyczki w Centrum Praskim Koneser od Liebrecht&Wood do konwersji na equity; 48,9 pożyczka od NPU Zapadalność zadłużenia Grupy BBID (mln zł) 138,0 50,3 48,9 38,7 Planowana spłata zadłużenia w 2015 r.* (kredyty na zakup gruntu i pożyczki) 38,7 obligacje (+ kupon) 30,8 8,8 22,0 19,1 Koneser (grunt) 60,9 7,9 53,0 7,5 7,3 8,2 Małe Błonia (grunt) pozostałe zadłużenie pożyczka z NPU obligacje CPK (pożyczka) 14,1 14, Zostało już spłacone w 1Q 2015 konwersja na equity grudzień Małe Błonia (grunt)

12 BBID Zapasy na koniec 2014 r. grunt Projekty na r. (mln zł) project management i budowlane koszty finansowe łącznie zmiana 4Q 14/3Q 14 (mln zł) Projekty zakończone: 1,4 0,3 Małe Błonia 1,4 0,3 Projekty w toku: 78,4 63,9 32,0 174,3 10,6 Koneser, w tym 26,1 39,6 9,6 75,3 2,5 Kwartał E2 i E4 6,3 32,6 3,6 42,5 3,2 pozostałe 19,8 7,0 6,0 32,8 0,7 Małe Błonia 52,3 16,4 19,8 88,5 6,9 Centrum Marszałkowska* 2,0 1,3 3,3 0,2 Plac Unii* - 7,2 Roma Tower 4,5 1,3 5,8 0,1 Pozostałe 1,4 1,4 0,7 Łącznie 78,4 63,9 32,0 175,7 10,9 *wyłącznie w zakresie nakładów, które czasowo zwiększają aktywa skonsolidowane BBID i nie są przenoszone do współkontrolowanych spółek celowych. spadek zapasów w projekcie Małe Błonia efektem przekazywania mieszkań (projekty zakończone) i dokonanego odpisu wartości zapasów (projektu w toku); związane z rozliczeniem sprzedaży Placu Unii rozpoznanie w kosztach zapasów spółki celowej; dalsze utrzymanie nakładów w projekcie Koneser oraz wzrost nakładów na inne projekty, w tym Centrum Marszałkowska, kolejny etap projektu Małe Błonia, projekt Roma Tower; zmiana sposobu wyceny projektu Koneser Kwartał Centralny na wycenę wg wartości godziwej ujęcie projektu w bilansie jako nieruchomość inwestycyjna. 12

13 Bilans powierzchni komercyjnej BBID Projekty status pow. biurowa tys. m2 komerc. % pow. handlowa tys. m2 komerc. % Rezydencja Foksal* zakończony 1,7 100% 0,8 59% Powierzchnia komercyjna** /tys. m2 PU/ Koneser Kw. A. zakończony 1,1 70% Plac Unii zakończony 40,9 66% 15,1 95% Koneser Kw. E2 i E4 w budowie 0,9 100% 30,5 Złota 44 w budowie 1,0 Centrum Marszałkowska w budowie 12,0 4,1 45% 47,2 13 Łącznie 55,7 21,9 * powierzchnia komercyjna w projekcie Rezydencja Foksal przeznaczona do bezpośredniej sprzedaży Projekty w zaawansowanym stadium przygotowania pow. biurowa szacunek w tys. m2 pow. handlowa szacunek w tys. m2 Centrum Praskie Koneser 24,8 21,3 Łącznie 24,8 21,3 awansowanie komercjalizacji Placu Unii: podpisanie w 4Q umów najmu na 1,3 tys. m2 powierzchni biurowej (3% powierzchni biurowej), negocjacje najmu kolejnych 2,6 tys. m2 powierzchni biurowej; zwiększenie chłonności projektu Centrum Marszałkowska do 16,1 tys. m2 PU (początkowy plan 14,1 tys. m2 PU); całkowite zakończenie sprzedaży w projekcie Rezydencja Foksal (1Q 15) sprzedano ostatni lokal użytkowy awansowanie procesu pozyskiwania najemców w projektach będących w zaawansowanym stadium przygotowania (WSSŚ Społem w Centrum Marszałkowska 13% realizowanej powierzchni, Muzeum Polskiej Wódki w CP Koneser 7% planowanej powierzchni); pow. skomercjalizowana 26,2 pow. do komercjalizacji Powierzchnia do komercjalizacji** /tys. m2 PU/ pow. biurowa 4,3 pow. handlowa ** dotyczy powierzchni projektów zakończonych oraz projektów w budowie

14 Bilans mieszkań BBID projekty status PUM tys. m2 liczba mieszkań mieszkania sprzedane mieszkania w ofercie Małe Błonia etap 1 zakończony 8, Koneser Kw. E2 w budowie 5, Koneser Kw. E4 w budowie 0, Złota 44 w budowie 36, * 236 Małe Błonia etap 2 w budowie 4, Projekty w zaawansowanym stadium przygotowania Łącznie 55, * Grupa jest obecnie w trakcie rozmów z częścią klientów - część apartamentów może zostać zwrócona PU szacunek tys. m2 liczba mieszkań - szacunek rozpoczęcie budowy zakończenie budowy Koneser Kw. E1 i E3 8, H H 2017 sprzedaż mieszkań w projekcie Koneser wg stanu na dzień 21 marca 2015: Koneser Kw. E2 (Wytwórnia): 55 lokale sprzedane (66% powierzchni), Koneser Kw. E4 (Mennica): 6 lokali sprzedanych (65% powierzchni); ok. 15% powierzchni sprzedanej w projekcie Złota 44 prowadzone rozmowy z częścią klientów odnośnie renegocjacji warunków sprzedaży; dobre rozpoczęcie sprzedaży w drugim etapie projektu Małe Błonia 7 mieszkań sprzedanych i 7 rezerwacji na koniec lutego, ze średnią ceną ok. 10% powyżej średnich cen z 1 etapu projektu; uzyskanie ostatecznych pozwoleń na budowę kolejnego etapu mieszkaniowego w projekcie Koneser (ok. 8,5 tys. PU) plan rozpoczęcia realizacji projektu w 2015 r Sprzedaż mieszkań /sztuk/ 1 2 Oferta mieszkań wg stanu na /tys. m2 PUM/ 4, , Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 Koneser Małe Błonia Rezydencja Foksal 14 Koneser Małe Błonia

15 Podsumowanie Zarządcze 2014 rok 2014 główne wydarzenia sprzedaż projektu Plac Unii na rzecz funduszy zarządzanych przez Invesco Real Estate pozyskanie partnera - Liebrecht & Wood do realizacji Kwartału Centralnego Centrum Praskie Koneser oraz umowa z Grupą Pernod Ricard na utworzenie w projekcie Muzeum Polskiej Wódki pozyskanie projektu Złota 44 unikalnego wieżowca mieszkalnego na mapie Europy uzyskanie pozwolenia na budowę w projektach: Centrum Marszałkowska, Koneser 2 etap mieszkań, Koneser Kwartał Centralny (7/11 budynków) 15 4Q 2014 i po dniu bilansowym zawarcie umowy sprzedaży projektu Plac Unii i rozliczenie części płatności (uzgodniona kwota sprzedaży 226,1 mln EUR, bez uwzględnienia części opłat dodatkowych) zawarcie umów (inwestycyjnej i wspólników) z L&W w Kwartale Centralnym CPK: uzgodnienie praw i zobowiązań stron, wniesienie do SPV: grunt i 5 mln zł BBID, 15 mln zł L&W zawarcie umowy deweloperskiej i awansowanie prac w projekcie Złota 44 (ugoda i umowa GW z Inso, uruchomienie prac związanych z finansowaniem dokończenia projektu,) zakończenie prac rozbiórkowych w projekcie Centrum Marszałkowska, przygotowanie terenu pod budowę awansowanie procesów sprzedaży i budowy w projektach mieszkaniowych: Koneser etap 1, Małe Błonia etap 2; emisja 35 mln zł obligacji o zapadalności 3 lat i spłata zapadających serii obligacji (luty 2015) udział w targach MIPIM w Cannes jako partner m.st. Warszawy (marzec 2015) m.in. prezentacja projektu Złota 44

16 Sytuacja na rynku nieruchomości komercyjnych w 2014 r. 150 sytuacja na rynku biurowym w Warszawie ,9% 10,5% 10,9% 11,7% 12,2% 13,4% 13,8% 13,3% Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14 popyt netto (tys. m2) wskaźnik pustostanów sytuacja na rynku inwestycyjnym w Polsce mld EUR 3 8% 2,4 2,3 2,3 2,2 2 1,6 7% popyt brutto na powierzchnię biurową w Warszawie na poziomie 191 tys. m2 w 4Q 14 (613 tys. m2 w 2014, spadek o 3% r/r), w tym 137 tys. m2 objętych nowymi umowami najmu (423 tys. m2 w 2014, spadek o 6% r/r) 43 tys. m2 w umowach pre-let (93 tys. m2 w 2014, spadek o 40% r/r); wysoka podaż oddanej (280 tys. m2) i realizowanej (760 tys. m2, 19% objęte umowami prelet) powierzchni biurowej przyczyną wzrostu poziomu pustostanów oraz pojawiającej się presji na czynsze; 1,8 mld zł transakcji na rynku inwestycyjnym biur (najwięcej od 2006r.) Plac Unii drugą największą transakcją (po sprzedaży Rondo 1); oczekiwane zwiększenie zainteresowania inwestorów projektami klasy A i B+ oraz rynkami regionalnymi - w 2014 r. dominowały transakcje na najlepszych nieruchomościach (klasa A+). projekt komercyjne Grupy BBID w COB Złota 44 Centrum Marszałkowska 1 0,5 6% Roma Tower wolumen - biura wolumen - handel prime yield - biura Źródło: JLLS: Warsaw City Reports, CBRE: Investment Market in Poland prime yield - handel 5% Plac Unii

17 Plac Unii flagowy projekt BBID Sprzedaż Placu Unii zakończenie kluczowego projektu finalizacja procesu sprzedaży Placu Unii jedna z największych transakcji na rynku w 2014 r. stale rosnąca popularność części handlowej Plac Unii City Shopping unikalność i jakość inwestycji potwierdzona licznymi nagrodami: Prime Property Prize 2014, w kategorii Architektura PRCH Retail Awards 2014 w kategorii Wydarzenie Roku (event) 2014 Top Inwestycja Komercyjna w Przestrzeni Miejskiej 2014 Kluczowe dane na temat transakcji sprzedaży projektu: przyjęte stawki yield: 6,5% dla biur, 6,25% dla handlu; 226,1 mln EUR uzgodniona kwota sprzedaży; 34,5 mln EUR zatrzymane na escrow account; możliwość uzyskania dodatkowych ~15 mln EUR z tyt. utrzymania najemców handlowych oraz najmu krótkoterminowego. 17 Sprzedaż projektu Plac Unii przełomowym wydarzeniem dla działalności Grupy

18 Koneser etapy realizowane wspólnie z Liebrecht& Wood Główne parametry projektu rozpoczęcie realizacji 3Q 2015 zakończenie realizacji 2H 2017 pow. komercyjna /tys. m2/ 46,1 pow. handlowa 21,3 pow. biurowa 24,8 powierzchnia biurowa powierzchnia handlowa Muzeum Polskiej Wódki 18

19 Schemat finansowania i realizacji projektu Koneser umowa inwestycyjna z Liebrecht& Wood uzgodnienia wynikające z umowy struktura udziałów w projekcie zobowiązanie stron do dokapitalizowania spółki celowej (wariant podstawowy i opcja powiększenia wkładu L&W) podział kompetencji i odpowiedzialności za realizację projektu uzgodnienie wstępnych parametrów sprzedaży projektu po jego zakończeniu przyznanie opcji kupna projektu dla L&W w okresie od 6 do 12 miesięcy od dnia zawarcia umowy inwestycyjnej partner (spółka celowa) BBID (Immobilia Fund) L&W (K-Invest) wkład (mln zł) 67,5 (w tym grunt 45,7) udział w equity udział w equity (L&W +15 mln zł) 55,5% 49,4% 54 44,5% 50,6% 121,5 100% 100% schemat realizacji projektu zawarcie umowy inwestycyjnej z Liebrecht & Wood uzyskanie prawomocnej decyzji środowiskowej i pozwoleń na budowę/przebudowę 7/11 budynków przeniesienie gruntu do spółki celowej realizującej projekt (1Q 15) o awansowanie prac architektonicznych i projektowych oraz uzyskanie pozostałych pozwoleń budowlanych (2-3Q 15) o wybór GW rozpoczęcie prac (2H 15) o pozyskanie finansowania bankowego (4Q 15 / 1Q 16) o oddanie budynku do użytkowania (4Q 17) schemat finansowania projektu BBID - wniesienie gruntu do spółki celowej (45,7 mln zł) o L&W wkład pieniężny 15 mln zł (w tym konwersja 7,3 mln zł pożyczki wniesionej do projektu w 2014; 1Q 15) o BBID wkład pieniężny 5 mln zł (1Q 15) o L&W wkład pieniężny 39 mln zł (2-4Q 15) o BBID wkład pieniężny 16,8 mln zł (1H 16) o uruchomienie finansowania bankowego 70% LTC o L&W opcja dofinansowania projektu 15 mln zł za dodatkowe 6,1% w kapitale 19

20 Koncepcja komercjalizacji Centrum Praskiego Koneser planowane wykorzystanie powierzchni centrum biurowe prowadzone rozmowy z kilkoma potencjalnymi najemcami; centrum handlowe typu lifestyle (pozycjonowane w innym segmencie niż typowa galeria handlowa); Muzeum Wódki zawarta umowa ze spółką z Grupy Pernod Ricard; hotel na ok 100 pokoi zaawansowane rozmowy z kilkoma renomowanymi sieciami; centrum konferencyjne na ok 500 osób. główne parametry umowy na Muzeum Wódki: wynajem ok m2 powierzchni (całkowita powierzchni najmu w jednym z budynków realizowanych w projekcie; ok. 7% planowanej powierzchni w projekcie); najemca: Agros Holding S.A. spółka należąca do Grupy Pernod Ricard; 10 letni okres trwania umowy z opcją przedłużenia o dodatkowe 5 lat po stronie najemcy; planowane przekazanie powierzchni w 2017 r. 20

21 Koneser etapy realizowane wyłącznie przez BBID pierwszy etap mieszkań (Kwartał E2 i E4) drugi etap mieszkań (Kwartał E3) Etapy realizacji: Kwartał A Mieszkania Kw. E2 i E4 Mieszkania Kw. E1 i E3 Mieszkania rozpoczęcie 3Q Q H H 2016 zakończenie 1Q H H H 2018 wytworzona pow. /tys PU/ Łącznie 1,3 7,1 8,5 14,2 31,1 pow. mieszkaniowa 6,2 6,3 11,5 24,0 pow. handlowa 0,9 0,8 2,7 4,4 pow. biurowa 1,3 1,4 2,7 zrealizowany w realizacji plan. plan. trzeci etap mieszkań powierzchnia biurowa powierzchnia mieszkaniowa 21

22 Planowa realizacja etapów mieszkaniowych Projektu Koneser dobre wyniki sprzedaży projektu: 55 sprzedane mieszkania w Wytwórni (66% powierzchni) oraz 6 mieszkań w Mennicy (65% powierzchni)*; przedwstępna umowa sprzedaży całości realizowanej powierzchni komercyjnej (0,9 tys. m2 PU) z Kwartału E2 do spółki celowej L&W; planowane zakończenie realizacji pierwszego etapu i rozpoczęcie przekazywania mieszkań w 3Q 2015 r. zapewnione finansowanie projektu kredytem budowlanym w wysokości 30 mln zł oraz technicznym (finansowanie VAT) w wysokości 2 mln zł; planowane rozpoczęcie realizacji drugiego etapu mieszkań w 4Q 2015 r. - uzyskane ostateczne pozwolenie na budowę dwóch budynków (8,5 tys. m2 PU, w tym 6,3 tys. m2 PUM 108 mieszkań); zaawansowane działania zwiększające atrakcyjność Pragi dla przyszłych mieszkańców: oddanie do użytku II linii metra prace Miasta Warszawy nad Zintegrowanym Programem Rewitalizacji (przedstawienie projektu do ostatniego etapu konsultacji w 1Q 15) planowane nakłady na poziomie ok. 1 mld zł do 2022 r. Kwartał E2 Wytwórnia Kwartał E4 Mennica Kwartał E3 i E1 Zakończenie realizacji 2H H H 2017 Ilość mieszkań projekt Koneser zdjęcia z budowy (marzec 2015) 22 Cena netto za m tys. zł 8 12 tys. zł - * dane dotyczące sprzedaży podane wg stanu na r.

23 Centrum Marszałkowska prawomocna i ostateczna Decyzja o Warunkach Zabudowy pozwolenie na rozbiórkę nowa marka, logo i księga wizualizacji Projektu opcja zakupu pozostałych udziałów w projekcie przez BBID (po oddaniu budynku do użytkowania, do r.) podpisanie pierwszej umowy najmu z Społem WSS Śródmieście (13% powierzchni, 25 letni okres najmu) rozpoczęcie rozmów z bankami ostateczne pozwolenie na budowę prace wyburzeniowe (1Q 2015) o pozyskanie finansowania bankowego (2H 2015) o rozpoczęcie prac budowlanych (4Q 2015) 23 lokalizacja projekt pow. handlowa pow. biurowa partner udział BBID w SPV i zysku Parametry projektu róg ulic Świętokrzyskiej i Marszałkowskiej budynek biurowo-usługowy klasy A 4,1 tys.m2 PU 12,0 tys. m2 PU Spółdzielnia WSS Społem Śródmieście 35%* * bez uwzględnienia opcji odkupu pozostałych udziałów w projekcie Szacowany kosztorys projektu (mln zł) nieruchomość * 75,7 koszty twarde (m.in. GW) 111,8 koszty miękkie 44,3 łączny koszt projektu 231,7 * wartość nieruchomości wg zdyskontowanej wyceny rynkowej, wycena nieruchomości jako wkładu do SPV na poziomie ok 41,2 mln zł Źródła finansowania projektu (mln zł) środki własne (36%) 84,0 kredyt bankowy (64%) 147,7 łączny koszt projektu 231,7

24 Złota 44 wyjątkowy projekt na mapie Europy unikalny wieżowiec mieszkalny na mapie Europy - jeden z najwyższych wieżowców mieszkalnych w Unii Europejskiej 54 piętra, 192 m wysokości; światowej sławy architekt Daniel Libeskind kontynuacja ścisłej współpracy: Złota 44 jest projektem bliskim mojemu sercu. To prawdziwy zaszczyt móc realizować go w moim ojczystym kraju. Jestem pewny, że nowi inwestorzy wniosą do projektu nową energię, dzięki czemu inwestycja zakończy się sukcesem i stanie się przyszłym symbolem Warszawy bardzo dobry odbiór projektu na targach MIPIM w Cannes. Parametry projektu architekt Daniel Libeskind adres ul. Złota 44 pow. mieszkaniowa (m2 PUM) pow. handlowa (m2) 973 apartamenty (liczba) 287 miejsca parkingowe

25 doświadczenie BBID i zasoby finansowe Amstar gwarancją sprawnej realizacji projektu Amstar międzynarodowy fundusz inwestujący na rynku nieruchomości (założony w USA w 1987 r.); ponad 2,6 mld USD aktywów pod zarządzaniem (wg stanu na ); łącznie 4,9 mld USD zainwestowane dotychczas w projekty nieruchomościowe: w każdym z głównych sektorów rynku (biurowy, handlowy, apartamentowy, hotelowy & spa, przemysłowy), w różnych obszarach geograficznych: Ameryka (USA, Meksyk, Brazylia, Urugwaj, Kostaryka), Europa (Turcja, Rosja, Ukraina), Azja (Indie). Jason Lucas, Managing Director, Amstar: Oferujemy nasze pełne zaangażowanie w ponowne uruchomienie projektu i zapewnienie mu sukcesu realizacyjnego. Przejęcie inwestycji Złota 44 rozpoczyna naszą działalność na polskim ryku. Mamy nadzieję na dalsze wspólne realizacje inwestycji z firmą BBI Development, którą postrzegamy jako wiarygodnego i doświadczonego partnera. BBI Development - potwierdzone kompetencje w zakresie realizacji unikalnych projektów oraz wspólnych przedsięwzięć: Rezydencja Foksal: 7,3 tys. m2 powierzchni o najwyższym standardzie wykończenia, uzyskiwanie ceny sprzedaży tys. PLN / m2 bez wykończenia; Plac Unii Lubelskiej: współpraca z wymagającymi partnerami, 56 tys. m2 powierzchni komercyjnej, 120 mln EUR pozyskanego finansowania bankowego; 25

26 Złota 44 - kluczowe warunki współpracy w realizacji projektu Partnerzy w realizacji projektu fundusz Amstar główny inwestor: 26 nabycie udziałów i wierzytelności względem Orco Property za 50 mln EUR (oraz 13 mln EUR w ramach ugody z dotychczasowym GW Inso) przez SPV Skyline Residence, planowane łączne zaangażowanie 72 mln EUR (z czego 64 mln EUR już uruchomione); BBI Development inwestor mniejszościowy: project management, w tym: wybór i nadzór nad GW, pozyskanie finansowania zewnętrznego, sprzedaż i komercjalizacja powierzchni, inwestycja 2 mln EUR w SPV (do r.) - ewentualnie kolejne 1,25 mln EUR w razie przekroczenia budżetu. Korzyści BBID z tyt. realizacji projektu: udział w equity: 2 mln EUR z tyt. wkładu własnego (+ ew. kolejne 1,25 mln EUR), 3 mln EUR wynagrodzenie za usługi rozliczane w trakcie realizacji projektu: prowizja od sprzedaży powierzchni, 0,85 mln EUR dodatkowe wynagrodzenie gotówkowe przy cash breakeven; premia inwestycyjna w przypadku przekroczenia zakładanej stopy zwrotu w projekcie. Stan realizacji projektu: podpisanie termsheet finansowania bankowego (250 mln zł) zabezpieczenie finansowania nakładów koniecznych do dokończenia projektu; zawarcie ugody i nowej umowy generalnego wykonawstwa z Inso (dotychczasowy GW); wznowienie prac budowlanych - zaawansowanie budowy do pozwolenia na użytkowanie w około 70%; prace nad przygotowaniem nowej oferty sprzedażowej wznowienie sprzedaży w kwietniu 2015 r.; około 15% sprzedanej powierzchni mieszkań; przewidywane zakończenie realizacji projektu pod koniec 2016 r. (rozpoczęcie przekazywania apartamentów nabywcom). Budżet projektu mln PLN tys. PLN na m2 PU koszt nabycia projektu 265 7,1 koszty dokończenia projektu (bez fit-out) 242 6,5 koszty fit-out 105 2,8 koszty łącznie ,4

27 Złota 44 najwyższy standard wykończenia wykończenie powierzchni pod klucz ; kilka wariantów wykończenia do wyboru dla klienta; 105 mln zł szacowane łączne koszty fit-out; koszty wykończenia opłacane przez klientów. 27

28 Małe Błonia (Szczecin) realizacja etapów mieszkaniowych zakończenie pierwszego etapu mieszkaniowego 150 mieszkań sprzedanych (97% PUM), 3 mieszkania do sprzedaży; realizacja 2 etapu mieszkaniowego podpisana umowa kredytowa, podpisana umowa generalnego wykonawstwa, 10 mieszkań sprzedanych (14% PUM) plus 10 umów rezerwacyjnych (13% PUM); rozpoczęty proces przekształcenia części nieruchomości projektu z przeznaczenia mieszkaniowego na handlowe planowana sprzedaż przekształconej działki lokalnemu deweloperowi. etap 1 Platany I-VII etap 2 Zakończenie realizacji zakończona 2H 2016 liczba mieszkań PUM (tys. m2) 8,7 4,2 mieszkania w ofercie * dane dotyczące sprzedaży podane wg stanu na r.

29 Kluczowe planowane działania w projektach Grupy Kwartał Centralny CPK zakończenie prac architektonicznych i projektowych oraz przygotowanie terenu do rozpoczęcia prac budowlanych, wprowadzenie znaczących środków własnych przez inwestorów i rozpoczęcie prac budowlanych planowane na 3Q 15; Złota 44 wznowienie sprzedaży apartamentów (kwiecień br.) i pozyskanie finansowania bankowego, kontynuacja prac budowlano-wykończeniowych; Centrum Marszałkowska zakończenie prac przygotowawczych, pozyskanie finansowania bankowego, wybór generalnego wykonawcy i rozpoczęcie prac budowlanych; Plac Unii awansowanie procesu komercjalizacji powierzchni handlowej i biurowej Projektu i systematyczne wycofywanie środków z projektu; Koneser, etapy mieszkaniowe zakończenie prac budowlanych i oddanie dwóch pierwszych budynków mieszkalnych E2,E4 (rozpoczęcie przekazywania mieszkań od 3Q 2015 r.); pozyskanie finansowania bankowego i rozpoczęcie realizacji kolejnych budynków E1,E3 (4Q 2015 r.); Roma Tower (55-60 tys. m2 PU) awansowanie procesu przygotowania projektu do realizacji; Pasaż Simonsa (ok. 7 tys. m2 PU) przeprowadzenie transakcji zamiany gruntów z miastem Warszawa (możliwa dopłata) i awansowanie prac projektowych i administracyjnych; Małe Błonia kontynuacja prac budowlanych w ramach drugiego etapu mieszkaniowego (4,2 tys. PUM, 5 budynków, 72 mieszkania) uwalniany kapitał będzie przeznaczany na spłatę kredytu finansującego zakup gruntu. 29

30 Projekty we wstępnej fazie przygotowania Projekt Roma Tower Projekt Pasaż Simonsa Projekt Hale Banacha 30

31 Projekt Roma Tower Kluczowe wydarzenia w projekcie: sierpień 2014 r. wyłożenie do publicznego wglądu miejscowego planu zagospodarowania przestrzennego Śródmieścia Południowego - założona wysoka zabudowa na działce projektu oczekiwane uchwalenie planu miejscowego w 2H 2015 r. styczeń 2014 r. - przeznaczenie do sprzedaży przez Miasto Warszawę działki po LO K. Hoffmanowej (naprzeciwko inwestycji BBID) - zgoda na wysoką zabudowę (do 180 m), oczekiwania cenowe pomiędzy mln zł; Umowa inwestycyjna z Archidiecezją Warszawską i Parafią Św. Barbary 16 grudnia 2011 r. lokalizacja projekt wysokość Roma Tower (wizualizacja) Parametry projektu róg ulic Emilii Plater i Nowogrodzkiej budynek biurowo-usługowy klasy A m Cel projektu budowa, komercjalizacja i sprzedaż budynku biurowo-usługowego klasy A Prawa i zobowiązania BBID warunkowe wniesienie do spółki celowej wkładu pieniężnego w wysokości co najmniej 19 mln PLN (dotychczasowe nakłady Spółki na projekt wyniosły około 5 mln zł) zaangażowanie finansowe uzależnione głównie od wniesienia nieruchomości do SPV przygotowanie inwestycji, nadzór inwestorski, prace projektowe, nadzór autorski nad wykonaniem w zamian za dodatkowe wynagrodzenie powierzchnia tys. m2 PU udział BBID 44,99% finansowanie partner zewnętrzne* Archidiecezja Warszawska * oprócz wkładu pieniężnego (ok.19 mln PLN) oraz niepieniężnego (usług związanych z przygotowaniem i prowadzeniem projektu) BBID Prawa i zobowiązania Archidiecezji Warszawskiej i Parafii przeniesienie własności oraz prawa użytkowania wieczystego nieruchomości do spółki celowej (konieczność uzyskania decyzji alienacyjnej Stolicy Apostolskiej) prawo do nowego budynku parafialnego, wybudowanego przez spółkę celową w ramach budżetu projektu

32 Projekt Pasaż Simonsa Główne informacje o projekcie Cel projektu budowa, komercjalizacja i sprzedaż budynku biurowego o łącznej powierzchni użytkowej ok. 6,9 tys. m2. Zaawansowanie projektu Pasaż Simonsa porozumienie z miastem Warszawą o zamianie Kina Wars na Pasaż Simonsa ; uzyskanie prawomocnej WZ dla inwestycji zgoda na planowaną zabudowę; wyceny nieruchomości Kina Wars i Pasażu Simonsa prowadzone przez miasto proces budowy 2 do 2,5 roku. Parametry projektu lokalizacja projekt pow. użytkowa** finansowanie róg ulic Długiej i Bohaterów Getta budynek wielofunkcyjny ok.6,9 tys. m2 zewnętrzne* 32 * także poprzez uzyskanie kredytu bankowego ** na dalszym etapie prac projektowych możliwa zmiana struktury powierzchni

33 Projekt Hale Banacha 33 lokalizacja projekt powierzchnia gruntu finansowanie partner Parametry projektu * także poprzez uzyskanie kredytu bankowego róg ulic Grójeckiej i Banacha budynek biurowo-handlowomieszkalny 0,8994 ha zewnętrzne* Spółdzielnia Hale Banacha Zawarcie porozumienia dotyczącego inwestycji budowlanej ze Spółdzielnią Hale Banacha 30 marca 2012 r. Cel projektu budowa, komercjalizacja i sprzedaż budynku biurowo-handlowomieszkaniowego, o łącznej powierzchni nieruchomości gruntu 0,9 ha. Prawa i zobowiązania BBID pomoc w uzyskaniu przez Spółdzielnię prawa użytkowania wieczystego lub prawa własności nieruchomości i własności posadowionych na niej budynków uzyskanie pozwolenia na budowę nowego budynku / budynków pozyskanie finansowania realizacji inwestycji przeprowadzenie prac rozbiórkowych obecnych budynków oraz budowlanych założonych w planie inwestycji, jak również odbiór techniczny i uzyskanie decyzji na użytkowanie budynku / budynków Prawa i zobowiązania Spółdzielni Hale Banacha w razie uzyskania tytułu prawnego do nieruchomości, przeniesienie własności lub prawa użytkowania wieczystego nieruchomości na BBID lub spółkę celową termin ważności porozumienia - 4 lata z możliwością automatycznego przedłużenia zawarcie umowy przyrzeczonej w terminie nie później niż 3 miesiące, po spełnieniu wszystkich warunków prawo do wyłączności prowadzenia działalności usługowo-handlowej na całej powierzchni parteru budynku Dalsze negocjacje w zakresie warunków wniesienia nieruchomości do spółki celowej warunków i terminów wnoszenia wkładów przez BBID

34 Dziękujemy za uwagę BBI Development S.A Warszawa, ul. E. Plater 28 tel. (022) , fax (022) Kontakt dla inwestorów: CC Group Sp. z o.o. Tomasz Cierkowski t.cierkowski@ccgroup.com.pl tel. (022) mobile