Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. 1 z 8

Transkrypt

1 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. 1 z 20 lipca Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie. Ranking funduszy inwestycyjnych 2007 W czerwcowym u funduszy inwestycyjnych, bazującym na wskaźniku Information Ratio, łączącym zarówno jak i ryzyko, sklasyfikowaliśmy 107 funduszy w perspektywie długoterminowej (3-miesięcznej) oraz 13 w perspektywie krótkoterminowej (12-miesięcznej). W zestawieniu, dzięki wystarczająco długiej historii, zadebiutowało sporo funduszy i to w obu ach. W u 3-miesięcznym po raz pierwszy noty otrzymało 5 funduszy, w tym głównie produkty z oferty AIG TFI, które w lipcu skończyły 3 lata działalności. Ich debiut należy uznać do bardzo udanych, aż trzy z czterech funduszy uały najwyższe oceny 5a: AIG FIO Akcji, AIG FIO Stabilnego Wzrostu oraz AIG FIO Obligacji. W u krótkoterminowym zadebiutowało produktów, w tym 5 z oferty ING TFI (subfundusze działające pod parasolem ING Parasol SFIO) oraz 3 z oferty Union Investment TFI (subfundusze UniFundusze FIO). W większości pierwsze oceny jakie otrzymały fundusze były dość niskie (od 1a do 3a). Najlepiej wypadł subfundusz UniAkcje Nowa Europa z grupy akcji zagranicznych, który został przez nas oceniony na 4a. W czerwcu jeden fundusz wypadł z u, gdyż została zmieniona jego polityka inwestycyjna, a co za tym idzie zmienił przynależność do grupy. Fundusz ten - SKARBIEC Top Funduszy Zagranicznych FIO (dawniej SKARBIEC DOLAROWA OBLIGACJA FIO) będzie ponownie przez nas klasyfikowany dopiero po 12 miesiącach. W u funduszy akcyjnych sklasyfikowaliśmy 20 funduszy akcji polskich (AKP) w perspektywie długoterminowej (3-miesięcznej) oraz 27 funduszy w perspektywie krótkoterminowej (12-miesięcznej). W przypadku funduszy akcji zagranicznych (AKZ), sklasyfikowaliśmy 9 funduszy w perspektywie krótkoterminowej. W grupie AKP pozycję lidera od 3 miesięcy utrzymuje fundusz Legg Mason Akcji FIO, który wykazuje się najlepszą relacją oczekiwanej dodatkowej stopy zwrotu do ryzyka w 3-miesięcznym horyzoncie czasowym, nagrodzoną notą 5a. Wskaźnik Information Ratio opisujący ten fundusz, sukcesywnie od półtora roku osiąga coraz wyższe (co oznacza lepsze) wartości, w czerwcu przekraczając 1,0, czyli poziom wyjątkowo dobry. W ciągu ostatnich 3 lat, fundusz dał zarobić +197,3% (trzeci wynik w grupie AKP), zaś w horyzoncie rocznym +,1% (szósty wynik w grupie AKP, przy czym 4 najwyższe stopy zwrotu osiągnęły fundusze małych i średnich spółek). W horyzoncie 12-miesięcznym, fundusz otrzymał ocenę 4a, podobnie jak przez ostatnie 5 miesięcy. Drugie miejsce w czerwcowym zestawieniu zajął fundusz AIG FIO Akcji, który po raz pierwszy otrzymał notę w horyzoncie długoterminowym i to od razu najwyższą - 5a. Zawdzięcza ją bardzo dobrej relacji oczekiwanej dodatkowej stopy zwrotu do ryzyka (0,). Jednocześnie fundusz ten osiągnął najlepsze wyniki zarządzania ze wszystkich funduszy akcyjnych w okresie 3-letnim +224,9%. Podobnie jak Legg Mason Akcji FIO, w horyzoncie 12-miesięcznym, fundusz ten otrzymał ocenę 4a. W ciągu ostatniego roku trzykrotnie otrzymywał najwyższą - 5a. Z miesiąca na miesiąc coraz słabiej prezentuje się wskaźnik Information Ratio w horyzoncie 3-letnim dla funduszu Arka BZ WBK Akcji FIO. W czerwcu osiągnął poziom zaledwie dobry w granicach 0,5, tymczasem jeszcze pół roku tomu osiągał świetne wartości pow. 1,2. Tym razem wystarczyło to do uania najwyższej noty, jednak jeśli tendencja spadkowa zostanie utrzymana, w kolejnym u ocena funduszu może spaść do 4a. W horyzoncie 12-miesięcznym, podobnie jak przez ostatnie pół roku, fundusz otrzymał ocenę 3a. W ciągu ostatnich 3 lat zarządzający funduszem wypracował stopę zwrotu na poziomie +1,9% (czwarty wynik w grupie AKP), zaś w ciągu ostatnich 12 miesięcy +0,3%, czyli mniej niż wyniosła roczna stopa zwrotu głównego warszawskiego indeksu WIG (+2,%). fundusze z notą długoterminowym w u z grupy AKP Legg Mason Akcji FIO AIG FIO Akcji Arka BZ WBK Akcji FIO z grupy MIP Arka BZ WBK Zrównoważony FIO KBC Beta SFIO z grupy SWP Lukas FIO Subfundusz Lukas Stabilnego Wzrostu Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu FIO SFIO Telekomunikacji Polskiej AIG FIO Stabilnego Wzrostu z grupy PDP AIG FIO Obligacji Pioneer Obligacji Plus FIO Arka BZ WBK Obligacji FIO ING SFIO Obligacji 2 z grupy RPP KBC Gamma SFIO UniWibid SFIO CitiPłynnościowy SFIO z grupy PDE Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO z grupy PDU Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO stopy zwrotu benchmarków miesiąc o12m(*) o3m SAFU-akp 3.12% 72.52% 1.45% SAFU-mip 1.92% 31.21% 75.2% SAFU-swp 0.97% 1.5% 4.0% SAFU-akz 0.42% 13.4% 12.94% SAFU-rpp 0.27% 3.1% 13.3% SAFU-pdp -0.43% 4.21% 17.13% SAFU-pdz -1.32% -.% -1.15% (*) o12m, o3m - ostatnie 12, 3 miesięcy W pozostałej części u warto zwrócić uwagę na klasyczne otwarte fundusze akcji polskich z oferty ING TFI. Pierwszy z nich, ING FIO Akcji zanotował w czerwcu spadek obu not z 3a na 2a. Z miesiąca na miesiąc pogarsza się poziom wskaźnika Information Ratio tego funduszu, który w dodatku od roku uuje wartości ujemne. Również wyniki nie zachwycają, w okresie 3-letnim zarządzający wypracowali stopę zwrotu na poziomie +131,7% (3, pkt proc. poniżej średniej dla grupy AKP), a w okresie 12-miesięcznym + 54,1% (1,4 pkt proc. poniżej średniej, uwzględniającej wprawdzie wyniki funduszy małych i średnich spółek, ale także,5 pkt proc. poniżej WIG-u). Również czerwcowy debiutant - ING Parasol SFIO subfundusz Akcji Plus nie radzi sobie najlepiej. Pierwsza jego ocena w horyzoncie 12-miesięcznym, jaką otrzymał, to najniższa z możliwych 1a. Roczne wyniki zarządzania też są znacznie poniżej średniej, plasujące fundusz w ostatniej piątce funduszy AKP. Pozostałe 3 fundusze akcyjne tego TFI radzą już sobie lepiej. ING FIO Średnich i Małych Spółek otrzymuje od początku klasyfikacji najwyższe noty 5a w horyzoncie rocznym, zaś ING FIZ Akcji został oceniony na 4a w obu horyzontach czasowych, najwyżej od początku jego klasyfikacji. Podobnie jak w poprzednich zestawieniach najsłabsze w grupie AKP okazały się: DWS Polska FIO Akcji oraz Allianz Akcji FIO, które zostały ocenione na 1a w obu horyzontach czasowych. Spośród funduszy, które funkcjonują zbyt krótko, aby otrzymać ocenę w u długoterminowym, najwyższe noty 5a w horyzoncie 12-miesięcznym otrzymały fundusze, których aktywa lokowane są w akcje małych i średnich spółek: PKO/CREDIT SUISSE Akcji Małych i

2 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. 2 z Średnich Spółek - fio, Pioneer Małych i Średnich Spółek oraz wspomniany ING FIO Średnich i Małych Spółek. Najwyższą notę 5a otrzymał również DWS Polska FIO Top 25 Małych Spółek, który jest klasyfikowany również w u 3-letnim, w którym otrzymał wysoką ocenę 4a. W przypadku funduszy, których aktywa lokowane są w zagraniczne papiery udziałowe (AKZ), z racji krótkiego okresu ich działania, mogliśmy sklasyfikować jedynie 9 produktów, i to jedynie w krótkim horyzoncie czasowym. Notę najwyższą 5a otrzymały 2 fundusze: PKO/Credit Suisse Akcji Nowa Europa oraz PZU FIO Akcji Nowa Europa. Pierwszy z nich wykazał się najlepszą relacją oczekiwanej dodatkowej stopy zwrotu do ryzyka (2,0), jednocześnie osiągnął najlepszy roczny wynik w grupie AKZ na poziomie +52,% (39 pkt proc. powyżej średniej grupy AKZ). Jeszcze 9 miesięcy temu fundusz ten otrzymał od nas ocenę najniższą 1a, od tamtej pory systematycznie ją poprawia. Coraz lepiej oceniany jest również drugi z funduszy, którego jednostka w ciągu roku zwiększyła wartość o +23,7% (9, pkt proc. powyżej średniej). Trzecie miejsce w czerwcu zajął produkt, który został przez nas po raz pierwszy sklasyfikowany - UniFundusze FIO subfundusz UniAkcje Nowa Europa, z notą 4a. Na poprawie sytuacji wymienionych funduszy, najbardziej stracił wielomiesięczny lider u funduszy AKZ - DWS Polska FIO Top 50 Europa, który w minionym miesiącu został oceniony na 3a, najniżej od początku jego klasyfikacji. W czerwcowym zestawieniu warto jeszcze zwrócić uwagę na fundusz Pioneer Akcji Amerykańskich FIO, który otrzymał notę 3a, najwyższą od ponad roku. Najsłabiej spośród klasyfikowanych funduszy z grupy AKZ radzą sobie zarządzający funduszami: Arka BZ WBK Funduszy Akcji Zagranicznych FIO oraz PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Subfundusz Małych i Średnich Spółek Japońskich. Oba produkty od początku klasyfikacji otrzymują najniższe oceny 1a. Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ (akcji zagranicznych) 1 PKO/Credit Suisse Akcji Nowa Europa FIO 4.3% wrz PZU FIO Akcji Nowa Europa 2.9% lis UniFundusze FIO subfundusz UniAkcje Nowa Europa 4.0% cze DWS Polska FIO Top 50 Europa -1.43% wrz Pioneer Akcji Europejskich FIO -1.24% wrz 200 Pioneer Akcji Amerykańskich FIO -3.41% wrz UniFundusze FIO subfundusz UniGlobal -1.23% wrz Arka BZ WBK Funduszy Akcji Zagranicznych FIO PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Subfundusz Małych Spółek Japońskich -1.1% maj % lis BPH FIO Akcji Europy Wschodzącej 4.3% wrz 2009 wrz PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Japońskiego Rynku Akcji -1.55% lis 2009 lis PZU SFIO Funduszy Zagranicznych PZU Subfundusz Akcji Zagraniczny -2.17% lis 2009 lis PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Amerykańskiego Rynku Akcji -2.92% lis 2009 lis PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Europejskiego Rynku Akcji -2.11% lis 2009 lis DWS Polska FIO Top 50 Małych i Średnich Spółek Plus 3.07% gru 2009 gru Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO 0.7% gru 2009 gru Akcji Rynków Wschodzących 3.33% sty 2010 sty Akcji Światowych -2.04% sty 2010 sty Akcji Chińskich i Azjatyckich 3.55% sty 2010 sty Pioneer FG SFIO subfundusz Akcji Rynków Wschodzących 4.31% mar 2010 mar Pioneer FG SFIO subfundusz Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych -1.54% kwi 2010 kwi ING Parasol SFIO subfundusz Środkowoeuropejski Sektora Finansowego Plus -0.35% maj 2010 maj Investor Bułgaria i Rumunia FIZ - cze 2010 cze Pioneer FG SFIO subfundusz Akcji Rynków Dalekiego Wschodu - cze 2010 cze SKARBIEC Top Funduszy Zagranicznych FIO - cze 2010 cze 200

3 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. 3 z Fundusze inwestycyjne z grupy AKP (akcji polskich) 1 Legg Mason Akcji FIO 5.7% 2 AIG FIO Akcji 1.93% 3 Arka BZ WBK Akcji FIO 1.5% 4 DWS Polska FIO Top 25 Małych Spółek 3.40% 5 ING FIZ Akcji 3.5% Commercial Union FIO subfundusz CU Polskich Akcji 3.59% 7 Idea Akcji FIO 2.4% BPH FIO Akcji 3.99% 9 DWS Polska FIO Akcji Plus 4.04% 10 SKARBIEC FIO Subfundusz Akcji Skarbiec-AKCJA 2.7% 11 UniFundusze FIO subfundusz UniKorona Akcje 3.5% 12 ING SFIO Akcji % 13 PZU FIO Akcji KRAKOWIAK 4.77% 14 SEB FIO Subfundusz SEB 3 Akcji 2.74% 15 Millennium FIO Akcji 3.7% 1 ING FIO Akcji -0.13% 17 PKO/Credit Suisse Akcji FIO 4.03% 1 Pioneer Akcji Polskich FIO 2.9% 19 DWS Polska FIO Akcji 3.5% 20 Allianz FIO subfundusz Allianz Akcji 1.% PKO/Credit Suisse Akcji Małych i Średnich Spółek FIO Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO 4.33% maj % lip ING FIO Średnich i Małych Spółek 0.2% wrz FORTIS FIO subfundusz FORTIS Akcji 0.97% sty SKARBIEC-TOP Funduszy Akcji SFIO 4.50% lut KBC Portfel Akcyjny SFIO 3.30% kwi ING Parasol SFIO subfundusz Akcji Plus 0.12% cze BPH FIO Akcji Dynamicznych Spółek 2.11% wrz 2009 wrz PZU FIO Akcji Małych i Średnich Spółek 5.45% wrz 2009 wrz KBC Akcyjny FIO 2.75% paź 2009 paź Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO 2.13% paź 2009 paź AIG FIO Małych i Średnich Spółek 2.52% lis 2009 lis Lukas FIO subfundusz Lukas Akcyjny 2.51% lis 2009 lis Noble Funds FIO subfundusz Noble Fund Akcji 3.79% gru 2009 gru Akcji 3.49% sty 2010 sty Millennium FIO Małych i Średnich Spółek 4.1% kwi 2010 kwi 200

4 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. 4 z 37 PKO/Credit Suisse Parasolowy SFIO Subfundusz Akcji Plus 10.05% maj 2010 maj Skarbiec Małych i Średnich Spółek FIO - cze 2010 cze UniFundusze FIO subfundusz UniMaxAkcje - lip 2010 lip 200 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP (mieszane) 1 Arka BZ WBK Zrównoważony FIO 0.% 2 KBC Beta SFIO 3.20% 3 4 SEB FIO Subfundusz SEB 1 Zrównoważonego Wzrostu UniFundusze FIO subfundusz UniKorona Zrównoważony 1.7% 1.% 5 BPH FIO Aktywnego Zarządzania 1.0% DWS Polska FIO Zrównoważony 2.70% 7 SKARBIEC FIO Subfundusz Zrównoważony Skarbiec-WAGA 1.54% Millennium FIO Zrównoważony 1.73% 9 ING FIO Zrównoważony -0.12% 10 KBC Aktywny FIO 1.3% 11 Pioneer Zrównoważony FIO 2.00% 12 PKO/Credit Suisse Zrównoważony FIO 2.05% 13 Lukas FIO Subfundusz Lukas Dynamiczny Polski 0.5% wrz PZU FIO Zrównoważony 3.75% lis SKOK FIO Aktywny Zmiennej Alokacji 4.35% lip Allianz FIO subfundusz Allianz Aktywnej Alokacji UniFundusze FIO subfundusz UniAktywnaAlokacja(95%) ING Parasol SFIO subfundusz Zrównoważony Plus 1.17% gru % cze % cze Pioneer Wzrostu Mix0 FIO 1.44% sie Pioneer Wzrostu i Dochodu Mix40 FIO 0.90% sie PZU SFIO Ochrony Majątku 1.2% wrz 2009 wrz Noble Funds FIO subfundusz Noble Fund Mieszany 2.21% gru 2009 gru ING Parasol SFIO subfundusz Budownictwa i Nieruchomości Plus -0.79% gru 2009 gru Commercial Union FIO subfundusz CU Zrównoważony 1.3% sty 2010 sty PKO/Credit Suisse Parasolowy SFIO Subfundusz Zrównoważony Plus 10.3% maj 2010 maj SKARBIEC-SEKTORA NIERUCHOMOŚCI FIO -1.91% maj 2010 maj UniFundusze FIO subfundusz UniMaxZrównoważone - lip 2010 lip 200 Fundusze inwestycyjne z grupy SWP (stabilnego wzrostu) 1 Lukas FIO Subfundusz Lukas Stabilnego Wzrostu 0.4%

5 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. 5 z 2 Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu FIO 0.23% 3 SFIO Telekomunikacji Polskiej 1.39% 4 AIG FIO Stabilnego Wzrostu 0.5% 5 Commercial Union FIO subfundusz CU Stabilnego Inwestowania 0.97% BPH FIO Stabilnego Wzrostu 0.95% 7 Idea Stabilnego Wzrostu FIO 0.1% Allianz FIO subfundusz Allianz Stabilnego Wzrostu 0.% 9 SKARBIEC FIO Subfundusz SKARBIEC-III FILAR 1.37% 10 ING FIO Stabilnego Wzrostu -0.12% 11 BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja % 12 KBC Stabilny FIO 0.2% 13 PZU FIO Stabilnego Wzrostu MAZUREK 1.40% 14 Legg Mason Senior SFIO 1.30% 15 SEB FIO Subfundusz SEB 4 Stabilnego Wzrostu 1.01% 1 Pioneer Stabilnego Wzrostu FIO 0.9% 17 PKO/Credit Suisse Stabilnego Wzrostu FIO 1.1% 1 DWS Polska FIZ Stabilnego Wzrostu (w likwidacji) -0.07% 19 Millennium FIO Stabilnego Wzrostu 0.% 20 DWS Polska FIO Zabezpieczenia Emerytalnego 0.39% 21 ING FIZ Stabilnego Wzrostu 0.34% 22 BPH FIZ Pro Lokata -0.49% 23 SKARBIEC-TOP Funduszy Stabilnych SFIO 1.5% lut FORTIS FIO subfundusz FORTIS Stabilnego Wzrostu Commercial Union FIO subfundusz CU Ochrony Kapitału Plus 0.13% sty % paź SKOK FIO Stabilny Zmiennej Alokacji 2.1% lip ING Parasol SFIO subfundusz Stabilnego Wzrostu Plus 0.45% cze BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja % gru BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja % mar UniFundusze FIO subfundusz UniStoProcent Bis 0.39% cze UniFundusze FIO subfundusz UniStoProcent Plus 1.5% paź BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja % maj Pioneer Dochodu Mix 20 FIO 0.35% sie BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja % lut BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja 1.2% wrz 2009 wrz PKO/CS Bezpieczna Lokata I FIZ 2.2% paź 2009 paź Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego SFIO 0.3% paź 2009 paź Stabilnego Wzrostu 1.39% sty 2010 sty Skarbiec FIO Subfundusz SKARBIEC Ochrony Kapitału 1.3% sty 2010 sty Idea Protect FIO 0.39% kwi 2010 kwi 200

6 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. z 41 PKO/Credit Suisse Parasolowy SFIO Subfundusz Stabilnego Wzrostu Plus 5.02% maj 2010 maj 200 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP (polskich papierów dłużnych) 1 AIG FIO Obligacji -0.1% 2 Pioneer Obligacji Plus FIO 0.19% 3 Arka BZ WBK Obligacji FIO 0.15% 4 ING SFIO Obligacji 2-0.% 5 Pioneer Obligacji FIO 0.00% UniFundusze FIO subfundusz UniKorona Obligacje -0.43% 7 KBC Papierów Dłużnych FIO -0.2% SKARBIEC FIO Subfundusz Dłużnych Papierów Wartościowych Skarbiec-Depozytowy -0.55% 9 PZU FIO Papierów Dłużnych POLONEZ -0.3% 10 SEB FIO Subfundusz SEB 5 Obligacji Skarbowych -1.17% 11 BPH FIO Obligacji % 12 Allianz FIO subfundusz Allianz Obligacji -0.25% 13 Idea Obligacji Skarbowych FIO -0.13% 14 Commercial Union FIO subfundusz CU Obligacji -0.57% 15 SKARBIEC-LOKACYJNY FIZ (w likwidacji) 0.00% 1 Legg Mason Obligacji FIO -0.71% 17 1 SEB FIO Subfundusz SEB 2 Obligacji i Bonów Skarbowych DWS Polska FIO Dłużnych Papierów Wartościowych -0.25% -0.7% 19 ING FIO Obligacji -0.3% 20 SKARBIEC FIO Subfundusz Instrumentów Dłużnych SKARBIEC-OBLIGACJA -0.9% 21 Millennium FIO Papierów Dłużnych -0.43% 22 PKO/Credit Suisse Obligacji FIO -0.71% 23 KBC Portfel Obligacyjny SFIO -0.50% kwi PKO/Credit Suisse Obligacji Długoterminowych - FIO -0.72% gru Pioneer Lokacyjny FIO -0.1% sie BPH FIO Obligacji % sie ING Parasol SFIO subfundusz Obligacji Plus -0.21% cze Lukas FIO subfundusz Lukas Lokacyjny 0.10% lis 2009 lis Noble Funds FIO subfundusz Noble Fund Skarbowy -0.20% gru 2009 gru Obligacji -0.30% sty 2010 sty PKO/Credit Suisse Parasolowy SFIO Subfundusz Papierów Dłużnych Plus -0.15% maj 2010 maj SKOK FIO Obligacji -0.93% maj 2010 maj UniFundusze FIO subfundusz UniMaxDłużne - lip 2010 lip 200

7 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. 7 z Fundusze inwestycyjne z grupy RPP (rynku pieniężnego) 1 KBC Gamma SFIO 0.32% 2 UniWibid SFIO 0.33% 3 CitiPłynnościowy SFIO 0.34% 4 Idea Premium SFIO 0.3% 5 DWS Polska FIO Płynna Lokata Plus 0.29% 7 SKARBIEC FIO Subfundusz SKARBIEC-GOTÓWKOWY UniFundusze FIO subfundusz UniKorona Pieniężny 0.2% 0.25% Arka BZ WBK Ochrony Kapitału FIO 0.2% 9 KBC Pieniężny FIO 0.2% 10 ING FIO Gotówkowy 0.22% 11 Pioneer Pieniężny FIO 0.24% 12 DWS Polska FIO Płynna Lokata 0.19% 13 Legg Mason Pieniężny FIO 0.2% Commercial Union FIO subfundusz CU Depozyt Plus SKARBIEC FIO Subfundusz Rynku Pieniężnego Skarbiec-KASA 0.29% 0.2% 1 PKO/Credit Suisse Skarbowy FIO 0.09% 17 BPH FIO Skarbowy 0.17% 1 Millennium FIO Pieniężny 0.27% 19 KBC Portfel Pieniężny SFIO 0.31% kwi AIG FIO Pieniężny 0.2% kwi Allianz FIO subfundusz Allianz Pieniężny 0.3% gru PZU FIO Gotówkowy 0.2% lip SKOK FIO Rynku Pieniężnego 0.29% lip PKO/Credit Suisse Rynku Pieniężnego FIO 0.29% kwi ING Parasol SFIO subfundusz Gotówkowy Plus 0.1% cze Pieniężny 0.30% sty 2010 sty Fundusze inwestycyjne z grupy MIZW () ING FIO Zagranicznych Funduszy Dolarowych (USD) Millennium SFIO Funduszy Zagranicznych Subfundusz Dynamiczny USD (USD) 0.07% gru % gru ING FIO Zagranicznych Funduszy Euro (EUR) -0.71% gru Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego FIO (USD) Millennium SFIO Funduszy Zagranicznych Subfundusz Dynamiczny EUR (EUR) PZU SFIO Funduszy Zagranicznych PZU Subfundusz Zrównoważony Zagraniczny (EUR) Zrównoważony Azjatycki (USD) -1.12% gru % gru % lis 2009 lis % sty 2010 sty 200

8 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. z Zrównoważony Światowy (USD) 0.39% sty 2010 sty 200 Fundusze inwestycyjne z grupy PDE (papierów dłużnych euro) 1 Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO -1.27% 2 AIG FIO Zagranicznych Obligacji -1.10% 3 DWS Polska SFIO Euroobligacji -1.43% 4 SKARBIEC FIO Subfundusz Zagranicznych Instrumentów Dłużnych Skarbiec-EURO OBLIGACJA -0.3% 5 Pioneer Obligacji Europejskich Plus FIO -1.72% BPH FIO Nieruchomości Europy Wschodzącej -1.40% 7 PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Subfundusz Dłużny EUR -1.30% lis 200 SEB - Euro Lokata FIO -1.53% lip Zagranicznych Obligacji -2.35% sty 2010 sty 200 Fundusze inwestycyjne z grupy PDU (papierów dłużnych dolarowych) 1 Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO -2.7% 2 Legg Mason Obligacji Dolarowych FIZ -0.37% 3 Millennium FIO Dolarowa Lokata -1.27% 4 KBC Dolar FIZ 2.3% 5 Pioneer Obligacji Dolarowych FIO -2.20% UniFundusze FIO subfundusz UniDolar Obligacje -1.94% 7 BPH FIO Obligacji Europy Wschodzącej -1.3% PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Subfundusz Dłużny USD -1.32% lis 200 objaśnienia: - fundusze otwarte - fundusze mieszane - fundusze zamknięte