Ranking funduszy inwestycyjnych kwiecień 2005

Transkrypt

1 Ranking funduszy inwestycyjnych 2005 Po wielu znakomitych lub co najmniej dobrych miesiącach na rynkach finansowych w ostatnim okresie, przyniósł zdecydowane odwrócenie tendencji, w szczególności na rynku papierów udziałowych. Jak się okazało nerwowy marzec był tylko przygrywką przed zmianą średnioterminowego trendu na GPW w Warszawie, która sprowadziła indeks WIG20 do poziomu poniżej 1900 punktów najniższego od stycznia tego roku. Co gorsza znaczące spadki zagościły również na parkietach zagranicznych, zarówno amerykańskich jak i europejskich. Na szczęście w sukurs krajowym inwestorom przyszły dolar i euro, które istotnie aprecjonowały względem naszej waluty. W tej sytuacji najlepsze wyniki inwestycyjne kwietnia na rynku funduszy inwestycyjnych (podobnie jak w marcu) stały się udziałem funduszy posiadających w swoich portfelach papiery denominowane w walucie amerykańskiej i europejskiej. Stosunkowo nieźle radziły sobie, biorąc zwłaszcza pod uwagę niekorzystną sytuację na zagranicznych parkietach, także fundusze akcji zagranicznych. Na plusie zakończyły wszystkie fundusze lokujące aktywa w denominowane w złotych instrumenty dłużne, natomiast zdecydowana większość podmiotów posiadających w portfelach krajowe papiery udziałowe odnotowała straty. Wśród 10 najlepszych inwestycji kwietnia znalazło się po 5 funduszy inwestujących w papiery denominowane w dolarach (PDU) oraz funduszy inwestujących w papiery denominowane w euro (PDE). Najwyższą stopę zwrotu osiągnęły fundusze BPH Dolarowych Obligacji (+6,06%) i Pioneer Obligacji Dolarowych (+5,61%). Zdecydowanie najsłabszy wynik zanotował natomiast fundusz AIG Akcji, którego jednostka obniżyła w ciągu miesiąca swoją wartość o -6,41% Niewątpliwie największe rozczarowanie przeżyli w kwietniu inwestorzy posiadający tytuły uczestnictwa krajowych funduszy akcyjnych. Rozpoczęta w końcu lutego korekta trendu wzrostowego w kwietniu przybrała na sile, czego konsekwencją był spadek indeksu WIG20 w skali miesiąca o blisko 140 punktów, do poziomu 1859 punktów. Indeks największych i najpłynniejszych spółek znalazł się tym samym już 260 punktów poniżej osiągniętego w końcu lutego maksimum i trudno w chwili obecnej oczekiwać, aby w najbliższej przyszłości ponownie wspiął się powyżej 2000 punktów. WIG20 był zresztą jednym z indeksów, które straciły najbardziej na wartości (-7,0%) większą stratę zanotował tylko TechWIG (-8,2%). Nieco mniejsze zniżki dotknęły indeks szerokiego rynku (WIG stracił 5,3% kończąc miesiąc na poziomie 1454 punkty niższym od zanotowanego 31 marca) oraz indeks średnich spółek (MIDWIG spadł o 4,6% do poziomu 1649 punktów). Najlepiej z tymi wyjątkowo niesprzyjającymi okolicznościami poradził sobie zarządzający funduszem Skarbiec Akcja, którego jednostka straciła na wartości jedynie -2,61%. Średnia fundusze z notą długoterminowym z grupy AKZ UniGlobal z grupy AKP Arka Akcji Skarbiec Akcja z grupy MIP Arka Zrównoważony SEB 1 - Zrównoważony w u z grupy SWP Arka Stabilnego Wzrostu SOFI Skarbiec III filar z grupy PDP ING Obligacji2 UniKorona Obligacje PZU Papierów Dłużnych POLONEZ z grupy RPP UniKorona Pieniężny GTFI Premium KPD stopy zwrotu benchmarków miesiąc o12m(*) o36m SAFU-akz 1.61% % % SAFU-rpp 0.41% 5.42% 19.54% SAFU-pdp 0.29% 8.56% 23.41% SAFU-swp -0.93% 7.14% 31.87% SAFU-mip -2.56% 5.08% 33.76% SAFU-akp -4.58% 3.42% 50.84% (*) o12m, o36m - ostatnie 12, 36 miesięcy strata 22 funduszy z grupy AKP wyniosła (-4,58%), natomiast najgorszy wynik zanotował fundusz AIG Akcji, którego jednostka zniżkowała o ponad -6,4%. Huśtawkę nastrojów przeżyli w kwietniu także inwestorzy, którzy powierzyli pieniądze funduszom akcji zagranicznych (AKZ). Trwająca już drugi miesiąc deprecjacja złotego względem amerykańskiego dolara i euro pozwalała im bowiem żywić nadzieję, iż będą mieli wreszcie okazję (podobnie jak w styczniu i marcu) na odrobienie znacznej części ubiegłorocznych pokaźnych strat. Tymczasem zarówno amerykańskie jak i zachodnioeuropejskie parkiety obrały zdecydowanie kierunek na południe Dow Jones Industrial Average spadł do blisko 10 tys. punktów, indeks S&P 500 zniżkował poniżej 1150 punktów (oba indeksy znalazły się na poziomie najniższym od listopada 2004 roku), Nasdaq obsunął się w okolice 1900 punktów (najniżej od października ubiegłego roku), a Dow Jones Euro Stoxx 50 po dwóch i pół miesiącach przerwy ponownie znalazł się poniżej 3000 punktów. W tej sytuacji pokaźne i wynikające z sytuacji na rynku walutowym zostały skonsumowane przez tracące na wartości akcje. Wszystkie osiem podmiotów z kategorii AKZ poprawiło swoje wyceny, przy czym najlepszym z nich, z wynikiem +3,28%, okazał się fundusz UniXXI Wiek Średnia stopa zwrotu wszystkich funduszy akcji zagranicznych wyniosła w kwietniu 1,61% Ubiegłoroczne straty w bardzo szybkim tempie odrabiają natomiast fundusze papierów dłużnych posiadające w swoich portfelach inwestycyjnych instrumenty denominowane w euro i dolarze. Kwietniowa aprecjacja obu tych walut względem złotego po 4,7% po raz kolejny w tym roku (poprzednio w styczniu i marcu) dała wiele powodów do radości inwestorom posiadającym w swoim portfolio jednostki funduszy dłużnych dolarowych (PDU) oraz funduszy dłużnych euro (PDE). Średnia stopa zwrotu podmiotów należących do pierwszej z ww. grup wyniosła 4,58%, przy czym najlepsze z funduszy ały na wartości powyżej 5%, a lider - BPH Dolarowych Obligacji nawet +6,06%. Nieco słabsze rezultaty osiągnęły fundusze inwestujące w walory denominowane w walucie Starego Kontynentu średnio ały one 4,34%, a najlepszy Pioneer Obligacji Europejskich Plus poprawił swoją wycenę o 5,56%. Po bardzo nerwowym marcu, na rynku krajowych skarbowych papierów dłużnych upłynął względnie stabilnie. Po stosunkowo spokojnej pierwszej połowie miesiąca, koniec drugiej i początek trzeciej dekady kwietnia zaowocowały spadkiem rentowności obligacji i wzrostem ich cen (najszybciej rosły ceny papierów o najdłuższym duration). Ostatnie dni kwietnia przyniosły jednak korektę, co sprawiło iż obliczanego przez nas indeksu IROS wyniósł tylko 0,3%. Korekta ta dała się

2 najbardziej we znaki obligacjom o najdłuższych terminach do wykupu (indeksy pięcio- i dziesięciolatek ały w skali miesiąca jedynie ok. 0,2%), natomiast rzutem na taśmę najlepszy wynik wśród polskich obligacji osiągnęły najkrótsze obligacje (ich indeks, obejmujący instrumenty o terminie wykupu ok. 2 lat, ał na wartości ok. 0,5%). Najlepszymi inwestycjami na rynku w grupie funduszy dłużnych lokujących środki w krajowe papiery dłużne (PDP) okazały się Allianz Obligacji (+0,76%) SEB 5 (+0,56%). Średnia stopa zwrotu 24 funduszy i subfunduszy PDP wyniosła +0,29% i była nieco gorsza niż benchmark (IRFU-pdp) dla grupy, który ał +0,34%. Wśród funduszy rynku pieniężnego (grupa ta w kwietniu powiększyła się o dwa kolejne podmioty AIG Rynku Pieniężnego oraz PKO/Credit Suisse Rynku Pieniężnego) najwyższą stopę zwrotu osiągnął po raz kolejny fundusz Warta Alfa (1,0%). Zyski pozostałych funduszy RPP wahały się w granicach od 0,35% do 0,5%. Średnia stopa zwrotu wszystkich funduszy rynku pieniężnego wyniosła +0,41%. Obok funduszy krajowych akcji największe straty na rynku funduszy inwestycyjnych poniosły w kwietniu podmioty prowadzące mieszaną politykę inwestycyjną. Wszystkie bez wyjątku fundusze mieszane (MIP) poniosły straty, a najlepiej - uwzględniając oczywiście sytuację panującą na rynku akcji - poradzili sobie zarządzający funduszem PKO/Credit Suisse Zrównoważony, którego jednostka zniżkowała o -1,8%. Średnia strata tej grupy funduszy wyniosła -2,56% i okazała się nieco większa od straty benchmarku (IRFU-mip), który zniżkował o -2,52%. Zdecydowanie najgorszy rezultat w tej kategorii zanotował inwestujący elastycznie fundusz Warta Beta, którego jednostka straciła na wartości -3,47%. Wśród funduszy stabilnego wzrostu (SWP) 3 podmiotów zakończyło na plusie, natomiast 24 znalazło się pod kreską. Spośród funduszy, które znalazły się w pierwszej z wymienionych grup znalazły się Pioneer Ochrony Kapitału, BPH Pro Lokata oraz Skarbiec III filar. Średnia stopa zwrotu funduszy SWP w kwietniu wyniosła (-0,93%), zaś wynik benchmarku (IRFU-swp) był o 0,1 pkt. proc. lepszy. Kwietniowy funduszy inwestycyjnych prowadzących niezmienną politykę inwestycyjną objął 69 funduszy w okresie 12- miesięcznym (krótkoterminowym) oraz 117 funduszy (o trzy więcej niż przed miesiącem) w u 36-miesięcznym (długoterminowym). Wśród funduszy klasyfikowanych po raz pierwszy w u krótkoterminowym na uwagę zasługują wyniki Pioneera Akcji Europejskich w grupie funduszy akcji zagranicznych (AKZ) oraz funduszu Skarbiec-Gotówkowy w grupie funduszy rynku pieniężnego (RPP) oba podmioty uały najwyższą możliwą ocenę (5a). Słabiej wypadł trzeci kwietniowy debiutant ów 12-miesięcznych fundusz UniDolar Obligacje otrzymał na poziomie 2a. W kwietniowych ach najwięcej zmian zaszło wśród funduszy inwestujących na rynkach akcji. W gronie funduszy akcji polskich (AKP) do najwyżej ocenianych funduszy w minionych 36 miesiącach dołączył fundusz Arka Akcji (stało się to kosztem funduszu UniKorona Akcje). W u krótkoterminowym najwyższą notę otrzymał fundusz PKO/CS Akcji, natomiast stracił ją także fundusz UniKorona Akcje. Miejsce wśród najlepszych funduszy akcji zagranicznych w u krótkoterminowym stracił (na rzecz wspomnianego wcześniej funduszu Pioneera) fundusz DWS Top 50 Europa. Spore zmiany nastąpiły także w ach funduszy stabilnego wzrostu i funduszy mieszanych. W gronie najlepszych funduszy stabilnego wzrostu (SWP) w horyzoncie długoterminowym pojawił się ponownie (po miesiącu przerwy) Skarbiec-III Filar, zaś zabrakło w tym gronie funduszu ING Emerytura Plus (miał najwyższą ocenę nieprzerwanie przez 10 ostatnich miesięcy). W perspektywie krótkoterminowej najwyższą ocenę osiągnęły fundusze Pioneer SFIO oraz PKO/Credit Suisse Stabilnego Wzrostu, natomiast utraciły ją fundusze Arka Stabilnego Wzrostu i Allianz Stabilnego Wzrostu. Wśród funduszy mieszanych (MIP) najwyższą notę w u długoterminowym stracił fundusz UniKorona Zrównoważony na rzecz funduszu Arka Zrównoważony, zaś w perspektywie 12-miesięcznej do grupy funduszy z oceną 5a dołączył fundusz SEB 1, zaś odbyło się to kosztem funduszu Arka Zrównoważony. Znacznie mniej zmian zaszło w kwietniu wśród funduszy lokujących aktywa w instrumenty wierzycielskie. W gronie najlepszych funduszy krajowych papierów dłużnych (PDP) w u krótkoterminowym pojawił się Pioneer Obligacji Plus (miejsce to utracił fundusz KB Obligacja). Z grupy najwyżej ocenianych funduszy rynku pieniężnego (RPP) w perspektywie krótkoterminowej wypadł fundusz GTFI Premium KPD. Wreszcie wśród najlepszych funduszy papierów dłużnych inwestujących w papiery denominowane w euro (PDE) pojawił się fundusz DWS Euroobligacji, zabrakło w tym gronie funduszu Arka Obligacji Europejskich. Z kolei miano najlepiej ocenianego funduszu dolarowych papierów dłużnych (PDU) stracił Skarbiec-Dolarowa Obligacja, który został zastąpiony przez fundusz BPH Dolarowych Obligacji. Warto podkreślić, iż ten ostatni poprawił swoją notę z najgorszej (1a), co jest bardzo rzadkim zjawiskiem w prowadzonych przez nas ach (w dużej mierze to zasługa znakomitego rezultatu osiągniętego przez ten fundusz w kwietniu). Tomasz Miziołek tm@analizy.pl Tomasz Publicewicz tp@analizy.pl Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ (akcji zagranicznych) 1 UniGlobal 1.32% 2 UniXXI Wiek 3.28% 3 BPH Top Europa 2.83% 4 DWS Top 50 Europa 1.11% 5 Pioneer Akcji Amerykańskich 1.86% 6 BPH Top Ameryka 2.10% 7 Pioneer Akcji Europejskich 1.59% kwi Millennium Funduszy Zagranicznych - Agresywny -1.46% lut 2008 lut 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy AKP (akcji polskich)

3 Fundusze inwestycyjne z grupy AKP (akcji polskich 1 Arka Akcji -2.74% 2 Skarbiec Akcja -2.61% 3 UniKorona Akcje -5.06% 4 ING Akcji -4.88% 5 ING Akcji2-3.98% 6 BPH Akcji -3.36% 7 DWS Akcji Plus -4.55% 8 PKO/CS Akcji -3.53% 9 Pioneer Akcji Polskich -5.58% 10 SEB 3 - Akcji -4.65% 11 CitiAkcji -4.92% 12 Millennium Akcji -5.39% 13 DWS Akcji -4.34% 14 PZU Akcji KRAKOWIAK -4.92% 15 ING Akcji FIM -4.83% lis CU Polskich Akcji -4.88% maj Allianz Akcji -3.78% sty DWS Top 25 Małych Spółek -5.61% lis GTFI Akcji -6.22% gru AIG Akcji -6.41% cze 2007 cze FORTIS Akcji -4.85% sty 2008 sty SKARBIEC-TOP Funduszy Akcji -3.82% lut 2008 lut 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP (mieszane) 1 Arka Zrównoważony -1.85% 2 SEB 1 - Zrównoważony -2.19% 3 PKO/CS Zrównoważony -1.80% 4 UniKorona Zrównoważony -2.99% 5 Skarbiec Waga -2.53% 6 ING Zrównoważony -2.72% 7 Warta Beta -3.47% 8 BPH Aktywnego Zarządzania -2.00% 9 Millennium Zrównoważony -3.04% 10 Pioneer Zrównoważony -2.94% 11 DWS Zrównoważony -2.63% 12 KB Zrównoważony -2.69% lip 2005

4 Fundusze inwestycyjne z grupy SWP (stabilnego wzrostu) 1 Arka Stabilnego Wzrostu SOFI -0.51% 2 Skarbiec III filar 0.18% 3 ING Emerytura Plus -1.50% 4 Warta Trzeciofilarowy -1.43% 5 Pioneer SFIO TP S.A % 6 DWS Emerytalny -0.79% 7 PKO/CS Stabilnego Wzrostu -0.33% 8 PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK -1.16% 9 SEB 4 - Stabilnego Wzrostu -0.01% 10 CitiSenior SFIO -0.75% 11 Lukas Stabilnego Wzrostu -0.54% maj Allianz Stabilnego Wzrostu -0.62% sty ING Stabilnego Wzrostu FIM -0.70% lis Pioneer Stabilnego Wzrostu -2.09% sie BPH Pro Lokata FIM 0.20% sty CU Stabilnego Inwestowania -1.51% maj DWS Stabilnego Wzrostu FIM -1.08% sty Millennium Stabilnego Wzrostu -1.41% lut GTFI Stabilnego Wzrostu -1.80% gru BPH Stabilnego Wzrostu -1.32% lip Pioneer Ochrony Kapitału 0.44% cze 2007 cze AIG Stabilnego Wzrostu -1.68% cze 2007 cze BPH Bezpieczna Inwestycja FIM -2.01% cze 2007 cze CU Ochrony Kapitału Plus -0.93% paź 2007 paź UniStoProcentPlus -1.23% paź 2007 paź FORTIS Stabilnego Wzrostu -1.56% sty 2008 sty SKARBIEC-TOP Funduszy Stabilnych -0.45% lut 2008 lut BPH Bezpieczna Inwestycja2 FIZ -1.68% mar 2008 mar 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP (polskich papierów dłużnych) 1 ING Obligacji2 0.19% 2 UniKorona Obligacje 0.40% 3 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 0.45% 4 Warta Papierów Dłużnych 0.18% 5 GTFI Obligacji Skarbowych 0.26% 6 SEB 2 - Obligacji i Bonów Skarbowych 0.37% 7 ING Obligacji 0.20% 8 Pioneer Obligacji 0.19% 9 Pioneer Obligacji Plus 0.33% 10 CitiObligacji 0.40%

5 11 Skarbiec Depozytowy 0.47% 12 Skarbiec Obligacja 0.37% 13 Millennium Papierów Dłużnych 0.23% 14 BPH Obligacji 0.25% 15 PKO/CS Obligacji 0.14% 16 DWS Papierów Dłużnych -0.01% 17 Pioneer Obligacji Skarbowych 0.18% sie SEB 5 - Obligacji Skarbowych 0.56% cze Arka Obligacji 0.08% sie KB Obligacja 0.16% sie Allianz Obligacji 0.76% sty CU Obligacji 0.23% maj Skarbiec Lokacyjny FIM 0.36% gru AIG Obligacji 0.18% cze 2007 cze 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy RPP (rynku pieniężnego) 1 UniKorona Pieniężny 0.37% 2 GTFI Premium KPD 0.48% 3 DWS Pieniężny Plus 0.38% 4 Pioneer Pieniężny 0.43% 5 ING Gotówkowy 0.48% 6 PKO/CS Skarbowy 0.37% 7 DWS Płynna Lokata 0.38% 8 BPH Pieniężny 0.39% 9 CitiPieniężny 0.42% 10 Skarbiec Kasa 0.37% 11 GTFI Skarbowy Pieniężny 0.40% 12 Millennium Pieniężny 0.41% 13 UniWIBID 0.46% maj Warta Gamma 0.49% gru CitiPłynnościowy SFIO 0.47% wrz Skarbiec Gotówkowy 0.40% kwi Skarbiec Kasa Plus 0.40% maj Arka Ochrona Kapitału 0.36% sie KB Pieniądz 0.40% lip BPH Skarbowy 0.37% lip CU Depozyt Plus 0.38% maj DWS Pieniężny FIM 0.45% sty SKOK FIO Rynku Pieniężnego 0.35% lip 2007 lip PKO/CS Rynku Pieniężnego - kwi 2008 kwi AIG Rynku Pieniężnego - kwi 2008 kwi 2006

6 Fundusze inwestycyjne z grupy PDE (papierów dłużnych euro) 1 DWS SFIO Euroobligacji 4.93% sie Pioneer Obligacji Europejskich Plus 5.56% sie Arka Obligacji Europejskich 4.88% sie BPH Europejskich Obligacji 5.18% sie Skarbiec Euro Obligacja 4.53% sie ING Obligacji Euro 4.84% cze 2007 cze AIG Zagranicznych Obligacji 4.04% cze 2007 cze SEB 6 - Euro Lokata 4.69% lip 2007 lip Millennium Funduszy Zagranicznych - Konserwatywny 0.49% lut 2008 lut 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy PDU (papierów dłużnych dolarowych) 1 Pioneer Obligacji Dolarowych 5.61% lip BPH Dolarowych Obligacji 6.06% lip Skarbiec Dolarowa Obligacja 4.35% lip CitiObligacji Dolarowych FIM 3.41% lip Pioneer Obligacji Dolarowych Plus 3.48% lip KB Dolar FIM 4.03% mar UniDolar Obligacje 4.96% kwi Millennium Dolarowa Lokata 4.81% lip DWS USD Obligacji 4.20% lut ING Obligacji Dolarowych 4.75% cze 2007 cze 2005 objaśnienia: - fundusze otwarte - fundusze mieszane - fundusze zamknięte