Witold Grostal, Dyrektor Biura Strategii Polityki Pieniężnej w NBP Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej VII Konferencja dla Budownictwa / 14 kwietnia 2015 r.
2005Q1 2006Q1 2007Q1 2008Q1 2009Q1 2010Q1 2011Q1 2012Q1 2013Q1 2014Q1 Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej 2 PKB w UE - mimo wzrostu w ostatnich latach - wciąż niższy niż przed kryzysem 150 140 130 120 110 100 90 80 Indeks: 2005=100 PKB Unii Europejskiej Źródło: Eurostat.
Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej 3 Stagnacja w UE negatywnie wpływa na polską gospodarkę głównie kanałem handlowym 30 w % Dynamika polskiego eksportu Struktura geograficzna eksportu Polski 8% strefa euro 10 15% pozostałe kraje UE -10 24% 53% inne kraje kraje byłego ZSRR kraje byłego ZSRR inne kraje pozostałe kraje UE strefa euro łącznie -30 01q1 03q1 05q1 07q1 09q1 11q1 13q1 Źródło: dane GUS, obliczenia NBP. Źródło: GUS.
2005Q1 2006Q1 2007Q1 2008Q1 2009Q1 2010Q1 2011Q1 2012Q1 2013Q1 2014Q1 Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej 4 Mimo stagnacji w Europie, Polska wciąż rozwija się dynamicznie 150 140 130 120 110 100 90 80 Indeks: 2005=100 PKB w Polsce na tle PKB Unii Europejskiej Unia Europejska Polska Źródło: dane Eurostat.
Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej 5 Czemu towarzyszy rosnąca od ponad dekady liczba pracujących mln osób 19 18 Pracujący Aktywni zawodowo 17 16 15 14 13 01q1 03q1 05q1 07q1 09q1 11q1 13q1 Źródło: dane GUS.
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej 6 Po przejściowym wyhamowaniu, inwestycje rosną wspierane przez środki UE proc. 45 30 Nakłady brutto na środki trwałe w gospodarce Nakłady inwestycyjne przedsiębiorstw Inwestycje mieszkaniowe Inwestycje sektora finansów publicznych 100 000 90 000 80 000 70 000 mln zł inwestycje publiczne finansowane ze środków UE inwestycje publiczne finansowane ze środków krajowych 15 0-15 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0-30 03q1 05q1 07q1 09q1 11q1 13q1 Źródło: dane GUS, NBP. Źródło: szacunki NBP.
sty 98 sty 00 sty 02 sty 04 sty 06 sty 08 sty 10 sty 12 sty 14 Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej 7 Inflacja jest niska, a kurs walutowy długookresowo stabilny 15 % inflacja CPI 10 cel inflacyjny NBP 5 0-5 Źródło: GUS. Źródło: NBP.
Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej 8 Przejściowo ujemna dynamika cen jest pozytywnie oceniana przez przedsiębiorstwa Wpływ spadku cen PPI na kondycję przedsiębiorstw (IV kw. 2014 r.) Źródło: Szybki Monitoring NBP.
Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej 9 I nie prowadzi do pogorszenia wyników finansowych mld PLN 50 40 30 Wynik na działalności finansowej Sektor przedsiębiorstw Wynik na pozostałej działalności operacyjnej Wynik na sprzedaży Wynik zdarzeń nadzwyczajnych Wynik finansowy brutto mld PLN 3,5 3,0 2,5 2,0 Wynik na pozostałej działalności operacyjnej Wynik na sprzedaży Wynik zdarzeń nadzwyczajnych Wynik finansowy brutto Budownictwo 20 1,5 1,0 10 0,5 0 ` 0,0 ` -10-0,5-1,0-20 01q1 04q1 07q1 10q1 13q1-1,5 05q1 07q1 09q1 11q1 13q1 Źródło: dane GUS, obliczenia NBP.
Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej 10 Sytuacja w budownictwie pozostaje gorsza niż w innych sektorach 210 Indeks, 2005=100 Indeks wartości dodanej Wskaźnik bieżącej oceny sytuacji ekonomicznej 190 170 budownictwo przemysł 150 130 110 90 2005Q1 2007Q1 2009Q1 2011Q1 2013Q1 Źródło: dane GUS. Źródło: Szybki Monitoring NBP.
Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej 11 Pojawiają się jednak sygnały poprawy Wskaźnik prognoz popytu w budownictwie Planowana wielkość nakładów inwestycyjnych w perspektywie kolejnego kwartału (r/r) Źródło: Szybki Monitoring NBP.
Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej 12 Poprawie w budownictwie będzie sprzyjać kontynuacja ożywienia gospodarczego Projekcja wzrostu PKB (r/r) NBP Prognozy wzrostu PKB (% r/r) 2015 2016 Komisja Europejska (luty 2015) Bank Światowy (styczeń 2015) projekcja NBP (marzec 2015) Konsensus prognoz w ankiecie Bloomberg (marzec 2015) 3,2 3,4 3,2 3,3 3,4 3,3 3,3 3,5 Źródło: NBP.
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej 13 Wspierana przez napływ środków UE i wzrost wydatków publicznych na inwestycje 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 mln zł inwestycje publiczne finansowane ze środków UE inwestycje publiczne finansowane ze środków krajowych prognoza Źródło: szacunki i prognozy NBP.
Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej 14 a także historycznie niskie stopy procentowe NBP 9,0 8,0 % 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 oprocentowanie kredytów złotowych dla przedsiębiorstw stopa referencyjna NBP 0,0 sty 05 sty 07 sty 09 sty 11 sty 13 sty 15 Źródło: NBP.
Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej 15 wspierające stabilny przyrost kredytu w gospodarce Źródło: NBP.
Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej 17 Czego możemy się nauczyć od Hiszpanów? Źródło: Eurostat.