ANALIZA FUNDAMENTALNA ORAZ TECHNICZNA NA RYNKU KAPITAŁOWYM Zakres materiału na kolokwium
Podstawowe pojęcia - terminy - analiza fundamentalna i techniczna (podstawy, różnice), - trader, makler (cechy, różnice), daytrading, - terminy: akcja, kapitalizacja, kontrakt terminowy, ETF, indeks giełdowy (np. S&P500), - największe giełdy (NYSE, Nasdaq, Amex, Euronext, LSE, TSE), - terminy: sperad, Bid, Ask, long, short, trend (+ rodzaje, płynność, stop loss, take profit, trailing stop, wolumen, arbitraż, poziom wsparcia/oporu, ISM, PKB, - ECN, TAS, drugi poziom ceny Level2, krosowanie, (opis rysunków), - typy zleceń: np. market order, limit order, trailing stop, ice berg; atrybuty zleceń, - rozkład dnia na rynkach w Stanach (premarket, sesja, postmarket), - metody daytradingu (golenie, spreadowanie, skalpowanie, momentum trading, surfing) m.in. dopasowanie metody do wykresu, - formacje cenowe zapowiadające kontynuacje/odwrócenie trendu: chorągiewka, flaga, kliny, trójkąty / głowa z ramionami, spodek /odwrotny, diament, podwójne dno lub szczyt - wskaźniki analizy technicznej: SMA, EMA, ROC, MACD, RSI, Wstęga Bollingera, DeMarker (na rysunku zaznaczyć sygnały kupna i sprzedaży), - budowa świecy japońskiej, rozpoznanie: długie cienie, świecy wysokiej fali, szpulki, młot, wisielec, spadająca gwiazda, doji, - zadania typu oblicz zysk/stratę inwestora... z uwzględnieniem kredytów za otrzymywanych/zabieranych płynność, - na podstawie wykresu przedstawiającego notowania danej spółki przyporządkować odpowiednią strategię handlu,
- Forex (terminy, zagadnienia): para walut (waluta bazowa, waluta kwotowa), depozyt zabezpieczający, lot, bar (budowa, analiza wykresów), horyzont czasowy, trend, optymalizacja, testowanie, skuteczność, reoptymalizacja, dźwignia finansowa (tzw. lewar ), rolowanie pozycji, swap.
Opis Level2 Na pierwszym poziomie po stronie bid znajdują się: - 3 100 akcji na ecn-ie PACX, - 100 akcji BATS, - 100 akcji NSDQ (Nasdaq: NSB, NSDQ w skrócie to samo). Na pierwszym poziomie po stronie ask znajdują się: - 16 100 akcji na ecn-ie NSDQ, - 10 100 akcji PACX, - 9 700 akcji BATS, - 1 000 akcji BOSX, - 1 000 akcji EAB (ISE suma EAB, EDGX oraz samego ISE).
Krosowanie W powyższym przykładzie istnieje możliwość krosowania m.in. poprzez ECN Bats (sprzedaż po cenie 15.87). W sytuacji gdy po stronie bid pojawi się zlecenie po ECN'ie Bats (po cenie 15.87) wówczas zabierze ono płynność (odpowiednio zlecenia krosujące dają płynność).
Test zaliczeniowy przykład 1. Na jakiej przesłance opiera się analiza techniczna? (1 pkt.) a) rynek dyskontuje wszystko, b) ceny podlegają trendom, c) historia powtarza się, d) wszystkie odpowiedzi są prawidłowe. 2. ECN-y (Electronic communication network) na amerykańskich rynkach finansowych to : (1 pkt.) a) bramki pozwalające grać na giełdzie, b) animatorzy rynków (market maker), c) banki inwestycyjne, d) organizacje kontrolujące przestrzeganie prawa przez uczestników rynku.
3. Pozycja long jest wtedy gdy: (1 pkt.) a) sprzedasz akcje, które kupiłeś wcześniej, b) odkupisz akcje, które sprzedałeś wcześniej na rynku, c) kupisz akcje licząc na wzrost ich kursu, d) sprzedasz akcje, których nie posiadałeś wcześniej licząc na spadek ich kursu. 4. Pozycja short jest wtedy gdy: (1 pkt.) a) sprzedasz akcje, które kupiłeś wcześniej, b) kupisz akcje licząc na wzrost ich kursu, c) odkupisz akcje, które sprzedałeś wcześniej na rynku, d) sprzedasz akcje, których nie posiadałeś wcześniej licząc na spadek ich kursu. 5. Co pokazuje Wolumen? (1 pkt.) a) łączną liczbę papierów wartościowych, które zmieniły właściciela, b) wyprzedanie rynku, c) ilość dokonanych transakcji kupna, d) wszystkie odpowiedzi są błędne.
6. Co to jest dawanie płynności? (1 pkt.) a) natychmiastowa realizacja zleceń na rynku po najlepszej cenie kupna/sprzedaży, b) wybieranie akcji ze zleceń stojących w kolejce, c) ukrywanie zleceń, d) wszystkie odpowiedzi są błędne. 7. Przyjęło się, że w trendzie wzrostowym wolumen powinien (1 pkt.) a) zwiększać się przy zwyżce cen i maleć podczas spadkowych korekt, b) rosnąć wraz ze spadkami oraz maleć w miarę wzrostów, c) nie ma żadnego znaczenia, d) zwiększać się zarówno przy zwyżce cen jak i podczas spadkowych korekt.
8. Poniższy rysunek przedstawia budowę linii świecy. Jako C zostało oznaczone (1 pkt.) a) maksimum b) minimum c) otwarcie d) zamknięcie. 9. W poniższej tabeli (Tabela 1) w kolumnie liczba otwartych pozycji wstaw symbole odpowiadające określeniom: (4 pkt.) A rośnie B spada C nie ulega zmianie
10. RSI jest to (2 pkt.) a) wskaźnik siły względnej pozwalający określić wykupienie lub wyprzedanie rynku, b) jest to wskaźnik zmian cen, który informuje o tym jak dynamicznie zmienia się kurs, c) jest to wskaźnik zbieżności i rozbieżności średnich kroczących i pozwala określić kierunek trendu i jego zmianę, d) żadna z powyższych odpowiedzi. Wartości dla tego wskaźnika (RSI) wynoszą od 0 do 100. Linia równowagi przebiega na poziomie 50, a linie skrajne na poziomie 30 i 70. Sygnałem kupna jest przecięcie przez RSI a) od dołu linii 30, b) od góry linii 70, c) każde przecięcie linii 50, d) od dołu linii 70.
11. Trend wzrostowy (rynek byka) - powstaje on wtedy gdy (1 pkt.) a) lokalne szczyty jak i dołki są coraz wyżej położone na wykresie, b) kolejne lokalne szczyty i dołki są położone coraz niżej, c) ceny utrzymują się wewnątrz określonego przedziału (kanału), d) następuje otwarcie notowań. 12. Kapitalizacja rynkowa to (1 pkt.) a) całkowita wartość wszystkich papierów wartościowych lub wybranej ich grupy, notowanych na rynku publicznym, liczona według kursu ustalanego na tym rynku, b) wskaźnik używany w analizie technicznej, c) długotrwała, silna tendencja spadkowa na rynku papierów wartościowych, d) stopa zwrotu z kapitału własnego, iloraz zysku netto i kapitałów własnych na koniec okresu obrotowego.
13. Na poniższym rysunku zaznacz sygnały kupna i sprzedaż stosując następujące oznaczenia (2 pkt.) K sygnał kupna S sygnał sprzedaży
14. Stop Loss to (1 pkt.) a) zlecenie polegające na automatycznym zamknięciu pozycji w przypadku, gdy jest ona stratna, a poziom tej straty Inwestor określa podczas składania tego zlecenia, b) zlecenie po cenie rynkowej, c) określa maksymalną ilość akcji określonej spółki jaką może posiadać (w danej chwili) inwestor, d) zlecenie zamykające pozycje (długą lub krótką) gdy kurs spółki zmieni się o ponad 10% w stosunku do otwarcia pozycji.
15. Na podstawie wartości zamieszczony w poniższej tabeli (Tabela 2) określ ile wynosi spread (1 pkt.) a) 0 b) 1 c) 2 d) 3
16. Wykorzystując informacje zawarte w Tabeli 3 oblicz ile wynosi zysk inwestora, który otwarł pozycje długą na 1000 akcji po cenie 2,13 za pomocą ecn-u AAA dając płynność a następnie zamknął ją po cenie 2,15 za pomocą ecn-u BBB zabierając płynność. (3 pkt.) a) 12$ b) 18$ c) 20$ d) 22$ e) 28$
17. Zadanie typu oblicz zysk/stratę Inwestor otworzył pozycje long 0.5 lot-a na parze USD/PLN gdy: USD/PLN Bid 2,9100 Ask 2,9150 Zamknięcie pozycje nastąpiło w momencie gdy: USD/PLN Bid 2,9360 Ask 2,9400 Rozwiązanie: otwarcie po cenie 2,9150 zamknięcie po cenie 2,9360 wielkość pozycji 50 000 (2,9360 2,9150) * 50 000 = 0,0210 * 50 000 = 1 050 PLN 18. Oblicz czy inwestor może otworzyć pozycje long o wielkości 2 lot-y na parze walutowej USD/PLN gdy: USD/PLN Bid 2,9930 Ask 3,0000 kapitał własny (depozyt zabezpieczający) na poziomie 5 000 PLN dźwignia 1:100 Rozwiązanie: wielkość dostępnych środków: 5 000 * 100 = 500 000 PLN wielkość środków niezbędnych do otwarcia pozycji to: 3,0000 * 200 000 = 600 000 PLN Inwestor przy podanym depozycje zabezpieczającym oraz poziomie zastosowanej dźwigni finansowej nie ma możliwości otwarcia pozycji long na parze USD/PLN
19. Inwestor otworzył pozycje short na parze EUR/PLN opiewającą na 0,5 lot-a w sytuacji gdy: EUR/PLN Bid 3,8800 Ask 3,8900 depozyt zabezpieczającego: 3 000 PLN, dźwignia 1:200, broker zamyka rachunek (pozycje) w momencie gdy straty przekroczą poziom 70% depozytu zabezpieczającego. Obliczyć maksymalną (lub minimalną) wartość ceny Bid (lub Ask), powyżej (poniżej) której broker zamknie rachunek inwestora. Rozwiązanie: Otwarcie pozycji nastąpi po cenie Bid czyli 3,8800, 70% z 3 000 to 2 100 PLN, ceną zamknięcia dla pozycji short jest cena Ask, wielkość pozycji to 50 000, każda zmiana ceny Ask o jeden pips to zmiana wyniku uzyskanego na pozycji o 5 PLN (0.0001 * 50 000), 2 100 PLN / 5 PLN= 420 pipsow w związku z tym 3,8800 + 0,0420 = 3,9220. W prezentowanym przykładzie cena Ask (po tej cenie zamyka się pozycje short) na parze