ANALIZA TECHNICZNA RYNKÓW FINANSOWYCH

Transkrypt

1 POLITECHNIKA OPOLSKA WYDZIAŁ ZARZĄDZANIA I INŻYNIERII PRODUKCJI ANALIZA TECHNICZNA RYNKÓW FINANSOWYCH ARKADIUSZ SKOWRON OPOLE 2007 Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 1

2 ANALIZA TECHNICZNA RYNKÓW FINANSOWYCH Arkadiusz A. Skowron

3 Analiza techniczna rynków finansowych 1. Podstawy analizy technicznej 1. Ogólna charakterystyka analizy technicznej 2. Reguły analizy technicznej 3. Rodzaje wykresów 4. Podstawowe pojęcia 2. Analiza formacji 1. Formacje odwrócenia trendu 2. Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu 3. Formacje kontynuacji trendu 3. Analiza wskaźnikowa 1. Średnie cenowe 2. Oscylatory Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 3

4 Ogólna charakterystyka AT Na rynku dominują dwa sposoby analizy: techniczny fundamentalny Analitycy fundamentalni starają się określić wartość firmy, biorąc pod uwagę osiągane przez nią wyniki, zadłużenie, pozycję w branży, kompetencję zarządu itp. Dodatkowo uwzględniają sytuację gospodarczą i polityczną całego kraju. Analiza techniczna wychodzi z założenia, że wszystkie te czynniki i tak znajdą odzwierciedlenie w kursach. Dlatego koncentruje się na badaniu samych kursów. Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 4

5 Reguły analizy technicznej 1. Rynek dyskontuje wszystko - wszelkie czynniki, które mają wpływ na cenę są już w niej uwzględnione; 2. Ceny podlegają trendom - kursy poruszają się w trendach, a zadaniem analizy technicznej jest wychwytywanie ich zmian; 3. Historia się powtarza - w warunkach zbliżonych do przeszłych, sytuacja rynkowa będzie kształtować się podobnie. Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 5

6 Analiza techniczna rynków finansowych 1. Podstawy analizy technicznej 1. Ogólna charakterystyka analizy technicznej 2. Reguły analizy technicznej 3. Rodzaje wykresów 4. Podstawowe pojęcia 2. Analiza formacji 1. Formacje odwrócenia trendu 2. Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu 3. Formacje kontynuacji trendu 3. Analiza wskaźnikowa 1. Średnie cenowe 2. Oscylatory Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 6

7 Wykres liniowy Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 7

8 Wykres słupkowy Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 8

9 Wykres świecowy Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 9

10 Skala arytmetyczna Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 10

11 Skala logarytmiczna Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 11

12 Analiza techniczna rynków finansowych 1. Podstawy analizy technicznej 1. Ogólna charakterystyka analizy technicznej 2. Reguły analizy technicznej 3. Rodzaje wykresów 4. Podstawowe pojęcia 2. Analiza formacji 1. Formacje odwrócenia trendu 2. Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu 3. Formacje kontynuacji trendu 3. Analiza wskaźnikowa 1. Średnie cenowe 2. Oscylatory Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 12

13 Podstawowe pojęcia AT Cena reprezentująca stan równowagi pomiędzy popytem, a podażą. Cena otwarcia (otwarcie) - jest to cena, po której zostaje zawarta pierwsza transakcja w danym okresie. Cena najwyższa (maksimum) - jest to najwyższa cena osiągnięta przez papier w ciągu analizowanego okresu. Cena najniższa (minimum) - jest to najniższa cena osiągnięta przez papier w danym okresie. Cena zamknięcia (zamknięcie) - jest to cena, po której została zawarta ostatnia transakcja w danym okresie. Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 13

14 Podstawowe pojęcia AT Wolumen - liczbę jednostek aktywów (np. akcji), które zmieniają właściciela w określonym czasie; zachowanie wolumenu powinno być zgodne z kierunkiem aktualnej tendencji cenowej Obrót iloczyn ceny i wielkości wolumenu; może nie ulegać zmianom, mimo iż zmienią się cena i liczba walorów będących przedmiotem transakcji Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 14

15 Podstawowe pojęcia AT Linia trendu linia wyznaczając kierunek bieżącej tendencji; linia wsparcia - układ coraz wyższych minimów cenowych; linia oporu - układ coraz niższych maksimów cenowych; wewnętrzna linia trendu - pokonana linia wsparcia trendu wzrostowego wyznaczająca poziom oporu oraz przebita linia trendu spadkowego wyznaczająca poziom wsparcia Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 15

16 Linie trendu Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 16

17 Linie trendu Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 17

18 Rodzaje trendów Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 18

19 Analiza techniczna rynków finansowych 1. Podstawy analizy technicznej 1. Ogólna charakterystyka analizy technicznej 2. Reguły analizy technicznej 3. Rodzaje wykresów 4. Podstawowe pojęcia 2. Analiza formacji 1. Formacje odwrócenia trendu 2. Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu 3. Formacje kontynuacji trendu 3. Analiza wskaźnikowa 1. Średnie cenowe 2. Oscylatory Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 19

20 Analiza formacji formacje zapowiadające odwrócenie się trendu, formacje sygnalizujące kontynuację trendu, formacje uniwersalne, czyli takie które spełniają oba warunki Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 20

21 Analiza techniczna rynków finansowych 1. Podstawy analizy technicznej 1. Ogólna charakterystyka analizy technicznej 2. Reguły analizy technicznej 3. Rodzaje wykresów 4. Podstawowe pojęcia 2. Analiza formacji 1. Formacje odwrócenia trendu 2. Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu 3. Formacje kontynuacji trendu 3. Analiza wskaźnikowa 1. Średnie cenowe 2. Oscylatory Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 21

22 Głowa i ramiona Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 22

23 Głowa i ramiona Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 23

24 Odwrócona głowa z ramionami Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 24

25 Odwrócona głowa z ramionami Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 25

26 Podwójny szczyt Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 26

27 Podwójny szczyt Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 27

28 Podwójne dno Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 28

29 Spodek Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 29

30 Analiza techniczna rynków finansowych 1. Podstawy analizy technicznej 1. Ogólna charakterystyka analizy technicznej 2. Reguły analizy technicznej 3. Rodzaje wykresów 4. Podstawowe pojęcia 2. Analiza formacji 1. Formacje odwrócenia trendu 2. Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu 3. Formacje kontynuacji trendu 3. Analiza wskaźnikowa 1. Średnie cenowe 2. Oscylatory Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 30

31 Trójkąt równoramienny Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 31

32 Analiza techniczna rynków finansowych 1. Podstawy analizy technicznej 1. Ogólna charakterystyka analizy technicznej 2. Reguły analizy technicznej 3. Rodzaje wykresów 4. Podstawowe pojęcia 2. Analiza formacji 1. Formacje odwrócenia trendu 2. Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu 3. Formacje kontynuacji trendu 3. Analiza wskaźnikowa 1. Średnie cenowe 2. Oscylatory Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 32

33 Prostokąt Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 33

34 Flagi i chorągiewki Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 34

35 Flagi i chorągiewki Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 35

36 Analiza techniczna rynków finansowych 1. Podstawy analizy technicznej 1. Ogólna charakterystyka analizy technicznej 2. Reguły analizy technicznej 3. Rodzaje wykresów 4. Podstawowe pojęcia 2. Analiza formacji 1. Formacje odwrócenia trendu 2. Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu 3. Formacje kontynuacji trendu 3. Analiza wskaźnikowa 1. Średnie cenowe 2. Oscylatory Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 36

37 Średnie ruchome (kroczące) Najpopularniejsze i najstarsze narzędzia AT Służą do pomiaru zasięgu trendu, dominującej tendencji obecnej na rynku, generują sygnały o nadchodzących zmianach oraz identyfikują najlepsze momenty do kupna i sprzedaży akcji Nie zawiera w sobie elementu subiektywnego oceny sytuacji Definicja: jest to średnia z pewnej grupy danych (np. 15 dni suma 15 ostatnich cen/15; średnia cen zamknięcia z ostatnich 15 dni przesuwa się do przodu z każdym kolejnym dniem notowań) Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 37

38 Średnie ruchome (kroczące) Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 38

39 Rodzaje średnich ruchomych Prosta średnia krocząca (simple moving average) - jest to średnia arytmetyczna uwzględnia jedynie okres obejmowany przez średnią, nadaje takie same wagi każdej cenie zamknięcia Średnia ważona (weighted moving average): nadaje większą wagę bardziej aktualnym cenom uwzględnia wyłącznie okres, którego dotyczy (np. 15 poprzednich wartości) Średnia wykładnicza (exponential moving average) - nazywana średnią wygładzaną wykładniczo: nadaje większą wagę bardziej aktualnym cenom (średnia ważona) przykłada coraz mniejszą wagę do bardziej odległych cen obejmując jednocześnie wszystkie dane dotyczące historii danego waloru Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 39

40 Wstęgi Bollingera wokół średniej umieszcza się dwie wstęgi, które są oddalone od niej o dwa (lub inną liczbę) odchylenia standardowe przy stosowaniu dwóch odchyleń standardowych 95% danych cenowych powinno znaleźć się pomiędzy dwiema wstęgami jeśli ceny docierają do górnej lub dolnej wstęgi, wtedy rynek staje się wykupiony lub wyprzedany. rozszerzające się wstęgi świadczą o możliwym końcu głównego trendu, natomiast zwężanie się wstęg może być pierwszym sygnałem początku nowego trendu Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 40

41 Wstęgi Bollingera Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 41

42 Analiza techniczna rynków finansowych 1. Podstawy analizy technicznej 1. Ogólna charakterystyka analizy technicznej 2. Reguły analizy technicznej 3. Rodzaje wykresów 4. Podstawowe pojęcia 2. Analiza formacji 1. Formacje odwrócenia trendu 2. Formacje odwrócenia lub kontynuacji trendu 3. Formacje kontynuacji trendu 3. Analiza wskaźnikowa 1. Średnie cenowe 2. Oscylatory Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 42

43 Wskaźnik zmiany ROC (Rate of Change) Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 43

44 Wskaźnik zmiany ROC (Rate of Change) Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 44

45 Wskaźnik zmiany ROC (Rate of Change) Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 45

46 Wskaźnik zmiany ROC (Rate of Change) Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 46

47 Średnie kroczące MACD (Moving Average Convergence Divergence) Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 47

48 Wskaźnik siły zmiennej RSI (Relative Strength Index) Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 48

49 Wskaźnik siły zmiennej RSI (Relative Strength Index) Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 49

50 ISPAG PRO 9.0 Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 50

51 ANALIZA TECHNICZNA RYNKÓW FINANSOWYCH Arkadiusz A. Skowron

52 BIBLIOGRAFIA I USTAWY I AKTY PRAWNE Czekała M., Analiza fundamentalna i techniczna, Wrocław 1998 Murphy J. J., Analiza techniczna rynków finansowych, Warszawa 1999 Zielonka P., O przewidywaniu cen akcji, Warszawa 2000 II ARTYKULY I ROZPRAWY Analiza techniczna, Portal Edukacji Kapitałowej, NewTrader.pl III POZYCJE INNE Encyklopedia Analizy Technicznej, WD SOFTWARE, Wirtualna Akademia Giełdowa, Wykład VII. Analiza techniczna., GPW w Warszawie S.A W pracy wykorzystano grafiki oraz wydruki z programu ISPAG PRO których właścicielem jest firma WD Software a także grafiki z Wirtualnej Akademii Giełdowej, których właścicielem jest GPW w Warszawie SA. Grafiki oraz wydruki z programu ISPAG PRO zostały wykorzystane wyłącznie w celach naukowych. Nazwy i znaki handlowe użyte w pracy należą do ich właścicieli i zostały wykorzystane wyłącznie w celach Arkadiusz naukowych. Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 52