Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 51 329,8-0,08% - -0,30% 1 932,8-0,20% -0,12% -0,40% 4 185,3 0,23% 0,31% -0,72% 14 078,7 0,13% 0,21% -0,16% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 570,5 119,27% - -37,10% GPW - FW20 dzienna tyg. 1 935-2 -0,10% -0,46% 8 898 5 869 193,76% -77,22% 69 108 453 0,66% 0,79% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] 59 781,6 1,85% 1,93% 32 025,6 0,49% 0,57% 4 848,0-0,01% 0,07% 11 475,0 0,02% 0,10% 19 833,7-0,56% -0,48% 3 278,7 0,01% 0,09% 7 106,1 0,54% 0,62% 77 543,2-0,01% 0,07% 16 508,3 0,74% 0,82% 851,2 0,77% 0,85% 5 438,6-0,89% -0,81% 923,5 0,35% 0,43% 1 143,8 0,48% 0,56% 2 249,9-0,84% -0,76% 8:43 19 145,1-1,32% -1,24% 21 721,0 0,00% 0,08% 26 256,8 0,18% 0,26% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 960,7 0,13% 0,21% 3 241,7-0,20% -0,12% 341,8 0,22% 0,30% [%] 53,8-0,43% -0,35% 5 500,5 0,08% 0,16% 1 134,6 0,29% 0,37% 08:43 [PLN] [%] 4,4124 0,0010 0,21% 0,29% 4,1148 0,0008 0,06% 0,14% 4,2189 0,0006-0,25% -0,17% 1,0458 0,0000 0,43% 0,51% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 251,0-0,09% 4 823,5-0,06% 11 420,0-0,10% 2 245,8 0,00% 19 706,0 0,00% 4 920,0 0,03% 8:43 relatywna do fwig20 0,01% 0,04% 0,00% 0,10% 0,10% 0,13% 1
POLIMEX POŻYCZKI Spółka zamierza powrócić do wykonywania kontraktów drogowych. Obecnie nie uczestniczy w przetargach. Trwają rozmowy z GDDKiA na temat wzajemnych roszczeń, ich przebieg został oceniony jako pozytywny. Polimex zgłosił wobec GDDKiA roszczenia na sumę ponad 800 mln PLN. NWZ uchwaliło emisję do 150 mln akcji w trybie subskrypcji prywatnej, z wyłączeniem praw poboru dotychczasowych akcjonariuszy. Akcje mają zostać objęte przez Eneę, Energę, PGE i PGNiG. 19 I 2017 ma odbyć się NWZ w sprawie zmiany statutu oraz rady nadzorczej. ZPF prognozuje, że proponowana tzw. ustawa antylichwiarska może doprowadzić do spadku rentowności w branży podmiotów udzielających pożyczek pozabankowych oraz problemów z obsługą obligacji. Taka sytuacja może doprowadzić do bankructw tych spółek. Tylko w 2016 roku wyemitowały one obligacje o wartości 538 mln PLN, w większości objętych przez inwestorów instytucjonalnych. UNIBEP, DOM DEVELOPMENT Spółki podpisały umowę o wartości 110,3 mln PLN. Dotyczy ona wykonania trzech etapów inwestycji mieszkaniowej w Warszawie. Powstanie 491 mieszkań oraz 16 lokali usługowych. Ostatni etap prac ma zostać zakończony w 2Q 19. TESGAS, IZOSTAL, STALPROFIL Tesgas poinformował, że konsorcjum Tesgasu nie przedłużyło ważności wadium zabezpieczającego ofertę o wartości 154 mln PLN. Powodem jest brak porozumienia między uczestnikami konsorcjum (Tesgas, Izostal, Stalprofil oraz Friedrich Vorerg KG). Skutkiem tego jest wykluczenie konsorcjum z uczestniczenia w przetargu na budowę gazociągu DN700 Hermanowice Strachocina. BOGDANKA, ENERGA Spółki przedłużyły umowę dotyczącą dostawy węgla dla Elektrowni Ostrołęka. Nowa umowa ma obowiązywać do końca 2019 roku. Dla lat 2017-2019 wartość umowy wynosi 134 mln PLN. MERCATOR MEDICAL (MRC) Spółka zależna od Emitenta (Plakentia, zarejestrowana na Cyprze) przeniosła posiadane znaki towarowe (m.in. "MERCATOR MEDICAL" czy "NITRYLEX") na inną spółkę zależną od Emitenta (Trino, siedziba w Krakowie). Przeniesienie odbyło się na zasadzie wniesienia aportu do spółki. Wartość znaków jest szacowana na 72,2 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Transakcja została uzasadniona przez zwiększenie efektywności zarządzania prawami, a także ochroną praw własności przemysłowej oraz ograniczenie kosztów funkcjonowania spółki cypryjskiej. (H. Wach) MASTER PHARM (MPH) Spółka zawarła list intencyjny w sprawie przejęcia podmiotu z branży farmaceutycznej. Due diligence ma zostać zakończone do 28 II 2017. Komentarz DM Banku BPS Informację oceniamy neutralnie, poprzednia próba przejęcia nie doszła do skutku. (H. Wach) 2
KALENDARIUM Dane makro: 29.12.2016 Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:00 Wielka Brytania Nationwide Indeks cen nieruchomości m/m Gru 0,80% 0,10% 8:00 Norwegia Sprzedaż detaliczna m/m Lis 0,20% -0,50% 0,90% 8:00 Norwegia Sprzedaż detaliczna r/r Lis 0,40% 0,20% 10:00 Euroland Podaż pieniądza M3 r/r Lis 4,35% 4,40% 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych Gru 2036 tys. 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni Gru 260 tys. 275 tys. 17:00 USA Zapasy ropy Crude Gru 485,40 mln Wydarzenia w spółkach 29.12.2016 GRJAGUAR - NWZ w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję akcji serii F. RUCHCHORZ - ZWZ ECHO - Dzień wypłaty dywidendy: Wypłata pierwszej transzy dywidendy zaliczkowej w wysokości 0,69 PLN na akcję. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 54,50 7 045 14,1 17,0 20,6 1,4 1,1 1,1 0,0 0,0 0,3 BZ WBK 315,50 31 308 14,4 16,3 14,3 1,6 1,6 1,5 4,3 2,9 3,1 PKO BP 27,90 34 875 11,8 13,5 12,7 1,2 1,1 1,0 4,0 2,7 2,6 BANK PEKAO 124,35 32 638 13,9 15,3 15,1 1,4 1,4 1,4 6,9 6,6 6,2 mbank 331,10 13 999 11,4 14,0 13,6 1,1 1,1 1,0 3,2 2,9 3,2 ING BSK 159,00 20 686 18,6 17,0 15,9 1,9 1,8 1,7 2,6 2,7 2,8 BANK HANDLOWY 75,78 9 901 15,0 17,3 16,1 1,4 1,4 1,4 7,1 6,1 6,0 BANK MILLENNIUM 5,15 6 248 9,6 12,1 10,7 1,0 0,9 0,8 0,0 0,0 2,1 Mediana - 17 342 14,0 15,8 14,7 1,4 1,3 1,3 3,6 2,8 3,0 Deweloperzy PA NOVA 24,85 249 10,1 9,7 8,7 0,8 0,8 0,8 14,2 12,9 11,7 LC CORP 1,96 877 8,9 8,7 5,3 0,6 0,6 0,6-10,9 6,0 RONSON 1,57 428 20,1 13,3 10,9 0,9 0,9 0,9 17,5 12,0 10,9 DOM DEVELOPMENT 58,50 1 450 18,1 12,4 10,6 1,6 1,6 1,5 14,9 10,4 9,2 ROBYG 2,97 781 10,2 8,3 8,3 1,6 1,4 1,4 20,4 10,7 9,2 Mediana - 781 10,2 9,7 8,7 0,9 0,9 0,9 16,2 10,9 9,2 Handel LPP 5 660,0 10 410 27,0 39,7 28,2 5,3 4,9 4,4 14,7 18,4 14,6 CCC 198,90 7 783 31,3 28,9 23,4 7,0 5,9 5,1 29,3 20,9 16,7 VISTULA 3,3 590 18,7 16,5 14,2 1,3 1,2 1,1 11,8 10,7 9,9 GINO ROSSI 2,33 117 14,6 13,7 9,8 1,3 1,4 1,2 10,2 9,9 8,3 WOJAS 5,3 67 13,5 52,8 17,6 0,9 1,0 1,0 7,3 10,0 9,3 BYTOM 2,05 147 11,3 10,8 9,3 3,6 2,8 2,2 8,8 8,4 7,2 SOLAR COMAPANY 1,2 37 - - - - - - - - - REDAN 2,33 83 - - - - - - - - - MONNARI 9,6 292 11,7 11,7 10,8 1,8 1,6 1,4 7,2 8,8 8,0 BRIJU 31,00 185 9,0 7,0 6,8 2,8 2,1 1,8 8,3 6,1 5,5 Mediana - 166 14,1 15,1 12,5 2,3 1,8 1,6 9,5 10,0 8,8 Przemysł spożywczy COLIAN 3,18 613 10,5 15,9 15,9 0,7 0,7 0,6 5,2 6,5 5,8 WAWEL 1 084,8 1 627 17,4 18,5 17,2 3,3 3,0 2,8 11,7 12,0 10,8 ZPC OTMUCHÓW 3,01 38 9,0 - - 0,3 - - 4,6 - - ZM HENRYK KANIA 2,08 260 6,9 5,2 5,2 1,2 1,0 0,8 7,9 6,4 6,0 TARCZYNSKI 12,30 140 7,1 10,3 8,2 1,0 0,9 0,9 5,5 6,1 5,5 PKM DUDA 6,71 187 23,1 - - 0,5 - - 7,7 - - SEKO 6,85 46 - - - - - - - - - GRAAL 31,70 255 1,8 11,3 9,1 0,2 0,7 0,6 1,5 7,1 5,9 WILBO 0,88 14-80,0 44,0-3,4 3,1-14,0 13,6 Mediana - 187 9,7 13,1 12,0 0,8 1,0 0,8 6,6 6,4 5,9 Przemysł/inne ERGIS 5,49 217 9,8 9,1 8,4-1,0 1,0 9,8 9,1 8,4 RADPOL 2,98 77 19,9 - - 0,7 - - 19,9 - - STOMIL SANOK 61,50 1 653 17,9 14,7 14,9 4,0 3,3 3,0 17,9 14,7 14,9 AMICA 180,50 1 403 15,0 10,2 10,1 2,4 2,0 1,8 15,0 10,2 10,1 FERRO 12,07 256 10,1 9,3 8,6 1,3 1,3 1,2 10,1 9,3 8,6 INTROL 9,10 242 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 277,90 1 002 41,1 40,8 18,6 9,0 7,3 5,6 41,1 40,8 18,6 MLP GROUP 42,80 775 8,9 - - - - - 8,9 - - UNIWHEELS 219,60 2 723 17,0 12,1 10,4 3,1 2,6 2,3 17,0 12,1 10,4 IZOBLOK 171,50 217 18,0 24,5 12,9 3,4 3,2 1,5 18,0 24,5 12,9 ALUMETAL 59,91 921 11,7 10,3 10,4 2,4 2,1 1,9 11,7 10,3 10,4 Mediana - 775 16,0 11,2 10,4 2,7 2,4 1,8 16,0 11,2 10,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Puls parkietu - 2016-12-29 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5