GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG0 mwig0 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 5, 0,01% - 0,1% 30,1 0,01% 0,00% 0,0% 3 53, -0,17% -0,18% -0,07% 1 60, 0,37% 0,36% 0,9% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 0 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 0 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 0 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 670,0-1,37% - -3,0% GPW - FW0 dzienna tyg. 30-1 -0,0% 0,56% 11 199 59 0,53% -8,96% 5 99-66 -0,85% -0,16% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI5 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 0 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] 8 5,3-1,77% -1,78% 17 9,1 1,56% 1,55% 695,7 0,96% 0,95% 753,8 0,85% 0,8% 17 868,8 0,79% 0,78% 3 383,1 1,06% 1,05% 6 89,1-0,1% -0,13% 83 116, -1,7% -1,73% 9 017,0-1,13% -1,1% 966,8-0,6% -0,63% 787,6 1,30% 1,9% 990,5 0,99% 0,98% 86,,6%,5% 068,6 1,07% 1,06% 8:6 17 65,7-0,33% -0,3% 319,0-0,85% -0,86% 8 50,0 0,58% 0,57% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 869,1 0,5% 0,% 3 308, 0,51% 0,50% 9, 0,0% 0,39% [%] 50,5 0,86% 0,85% 5 581,0-1,0% -1,1% 1 3,5-0,3% -0,33% 08:6 [PLN] [%],038 0,00 0,06% 0,05%,009 0,001 0,06% 0,05% 3,7175 0,003 0,17% 0,16% 1,1308 0,0000-0,11% -0,1% -50 WIG (5,166.80, 5,315.8, 5,6.99, 5,.3, +.85156) 17 1 8 December SK-50 Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC0 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures 15 5 1 015 - kurs na godzinę: 19 6 9 February SP500 (,09.38,,070.86,,08.6,,068.59, +1.8501) SK-0 1 8 December 15 9 5 015 1 0 6 9 February 3 386,0-0,18% 696,0-0,19% 780,0-0,0% 060, 0,00% 17 780,0-0,01% 75,3 0,00% 8:6 x05000 relatywna do fwig0-0,13% -0,15% 0,0% 0,0% 0,03% 0,0% 5000 53500 53000 5500 5000 51500 500 50500 50000 0000 15000 000 0 090 080 070 060 050 00 030 00 0 000 1990 1980 1970 1960 1950 190 1930 190 1
INFORMACJA DNIA SEKTOR BANKOWY SOLAR COMPANY (SOL) Banki ING BSK i PEKAO opublikowały wyniki za IV kwartał. Pierwszy bank osiągnął zysk netto na poziomie 30,8 mln zł, wynik jest wyższy o 6% od konsensusu rynkowego na poziomie 16,8 mln zł. Bank Pekao S.A. w IV kwartałe osiągnął zysk netto w wysokości 691 mln zł, przy konsensusie na poziomie 680,8 mln zł. Przychody za styczeń. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży w styczniu 015 wyniosły mln PLN, w tym salony własne i outlety zrealizowały sprzedaż w wysokości 8,3 mln PLN. 18 16 1 1 8 6 0 Skonsolidowane przychody ze sprzedaży [mln PLN] 013 01 015 zmiana r/r sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru 0,0% -1,0% 1 -,0% -3,0% -,0% -5,0% -6,0% -7,0% -8,0% 1 8 6 0 Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Z danych wynika, iż sprzedaż zmniejszyła się o 7,% r/r, a w salonach własnych spadła o blisko 1%. Co prawda styczeń i luty to miesiące wyprzedażowe dlatego nie wiemy jak odnieść się do tych wartości, gdyż jak wynika z danych z wcześniejszych miesięcy sprzedaż kolekcji zimowej była gorsza niż rok wcześniej. Jeszcze tym bardziej trudność sprawia wytłumaczenie wczorajszej reakcji inwestorów i wzrost kursu o 16,%, zrealizowany co prawda przy niewielkim wolumenie. (M. Stebakow) 8,3 Sprzedaż w salonach własnych i outletach [mln PLN] 013 01 015 zmiana r/r 0,0% sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru -,0% -,0% -6,0% -8,0% -,0% -1,0% -1,0% MOSTOSTAL ZABRZE Nowy kontrakt. Spółka zależna Mostostalu Zabrze podpisała wart 6,6 mln PLN kontrakt z Babcock & Wilcox (MSZ) Volund na dostawę i montaż konstrukcji stalowych dla projektu SKV0 (instalacja kotłów na biopaliwo w elektrociepłowni w Skaerbaek w Danii). Kontrakt ma być zakończony w marcu 016 roku. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Kontrakt ten znacząco poprawi backlog spółki. (M. Straszak) ELEKTROTIM (ELT) ENERGOINSTAL (ENI) Wygrany przetarg. Spółka złożyła najkorzystniejszą ofertę w przetargu na budowę stacji transformatorowej 1/0/ kv "Pilchowice" w Pokrzywniku. Wartość tego zlecenia to mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Kontrakt ten znacząco poprawi backlog spółki. (M. Straszak) Nowy kontrakt. Spółka pozyskała zlecenie na wykonanie kompletnego montażu części ciśnieniowych dla kotła na biomasę wraz z rurociągami, pozostałymi częściami instalacji i rusztowaniami dla projektu w Speyside w Szkocji. Wartość umowy to 3, mln EUR. Komentarz DM Banku BPS Informacja umiarkowanie pozytywna, ze względu na niską wartość kontraktu. (M. Straszak) UNIBEP (UNI) Powołanie Członka Zarządu. Rada nadzorcza powołała Jana Piotrowskiego na stanowisko Członka Zarządu. Jest on zatrudniony w spółce od 005 roku i od 008 roku pełni funkcję prokurenta. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, uważamy że ta nominacja wyznacza kierunek, w jakim chce się rozwijać spółka. Jan Piotrowski, jako dyrektor ds. rozwoju (pełni tę funkcję od 007 roku), odpowiedzialny jest za pozyskiwanie zamówień w segmencie kubaturowym w Polsce. (M. Straszak)
KALENDARIUM Dane makro: 11.0.015 Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio Strefa Euro Spotkanie ministrów finansów Strefy Euro 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień 1,30% 16:30 USA zapasów ropy tydzień 3,8 mln brk 6,3 mln brk 0:00 USA Budżet federalny styczeń -9,9 mld mld Wydarzenia w spółkach 11.0.015 Aurum - początek zawieszenia obrotu akcjami spółki wz. ze scaleniem Pekao - raport roczny za 01 r. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW [PLN] D/Y [%] ALIOR BANK 8,65 5 9 18,9 15,9 1,,0 1,8 1,6 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 39,90 3 737 16, 1,6 13,0,0 1,8 1,7 3,1 3,6,0 mbank 3,00 18 319 1, 13,5 1,5 1,7 1,6 1,5,3,8 5, BPH, 3 390 6, 7,8,3 0,7 0,7 0,6 - - 1, HANDLOWY 1,5 1 05 15, 16,5 1,9,0,0 1,9 6,6 6,1 6,1 ING BSK 135,0 17 616 16,5 15,7 13,8 1,8 1,7 1,6 3,3 3,,0 MILLENNIUM 7,17 8 698 13,6 13,5 11,5 1,5 1, 1,3 3, 3,8, PEKAO 189,55 9 751 18, 18,7 16,6,1,1,1 5, 5, 5,5 PKO BP 33,00 1 50 1,5 1,7 11,0 1,5 1, 1,3,9 3,6,3 Mediana - 16 0 15,8 15,1 1,7 1,7 1,6 1,5 3,3 3,6,1 Budowlanka [PLN] BUDIMEX 157, 011,6 1,5 18,1 8,0 7,6 6,7 11,3,9 8,9 ERBUD 7,60 35 01-06-13 KUPUJ 30, 16,0 13,0 11,8 1,3 1, 1,1 9, 8,3 8,0 UNIBEP 8,79 308 15,6 1,7,7 1,5 1, 1,3 8,9 7, 7,0 ELEKTROBUDOWA 98,00 65 01-06-13 TRZYMAJ 9,0 19,3 11,9 9,9 1, 1,3 1,3 9,8 6,8 6,1 TRAKCJA 8,90 57 1,3 13,3 15,0 0,7 0,6 0,6 6, 6,6 7,9 VISTAL GDYNIA 9,83 01-09-03 KUPUJ 16, 9,9 7,3,9 1,0 0,8 0,7 8,3 6,7 5,5 HERKULES 3,37 16,1 19,8 16,0 0,8 0,7 0,7 8,5 7,8 7, Mediana - 35 16,0 13,0 11,8 1,3 1, 1,1 8,9 7, 7, Handel [PLN] LPP 7 80,0 1 356 01-1-19 SPRZEDAJ 6 368,0 3, 6,3 0,1 8,1 6,7 5, 18,3 15,6 1,8 CCC 157,0 6 0 01-1-19 SPRZEDAJ 15,3 6,7,9 18,9 7,9 6, 5,,7 18,3 15,3 MONNARI TRADE 13,00 397 - - - - - - 1,1 9,9 9,9 GINO ROSSI 3, 161 01-06-13 KUPUJ 3,5, 1, 9,5,0 1,7 1, 9,8 7,7 7, BYTOM 1,68 1,0 16,8 1,9, - - 13,1 9,8 7,9 WOJAS 8,7 111 01-05-1 KUPUJ 1,,5 7,7 7,0 - - - 7, 6,8 6,5 VISTULA GROUP,01 39 18,3 1, 1,6 0,8 0,8 0,7,1 9,5 9,1 BRIJU 17,50 5 01--7 KUPUJ 19,9 9, 8,6 6,9, 1,8 1,6 7, 5,8,7 Mediana - 39 1,0 1, 1,6 3,3 1,8 1,6 11,1 9,7 8,5 Górnictwo [PLN] BOGDANKA 96,80 3 93 1, 9, 8, 1,3 1, 1,1,9,1 3,7 JSW 0,7 33 - - - 0,3 0,3 0,3,,7,0 KOPEX,70 795 01-0-5 KUPUJ 1,8 8,5, 8,1 0,3 0,3 0,3,,7,5 FAMUR 3,35 883 01-0-5 TRZYMAJ,1 16, 1,3,8 1,9 1,8 1,8 5,6 5,3,7 Mediana - 1 658 1,, 8, 0,8 0,8 0,7,6,,1 Wierzytelności [PLN] KRUK 119,50 05 13,9 1,1,8 3,6,9,5 7,0 5,9 5, KREDYT INKASO, 86 9,3 7,6 6,7 1,5 1,3 1,1,0 1,7 1,5 MAGELLAN 68,9 63 01-0-13 KUPUJ 0,3 8,7 8,3 7, 1, 1,3 1, 1,9 1,9 0,0 MW TRADE 16,80 11 01-0-13 KUPUJ 3,6 9,3 9,3 8,8,0 1,8 1,6 1,6 1, 11,1 Mediana - 375 9,3 8,8 8,1 1,8 1,5 1, 9,8 9,1 8,1 Przemysł/inne [PLN] ERGIS,65 183 01-11-7 KUPUJ, 9,5 8,9 9,3 0,8 0,8 0,7 9,5 8,9 9,3 RADPOL 7,83 01 01--0 KUPUJ 11,7 13,1 9,7 8, 1,9 1,8 1,6 13,1 9,7 8, FERRO,18 16 01--1 KUPUJ 1,6 8, 7,1 7,0 1,1 1,1 1,0 8, 7,1 7,0 INTROL 9,60 56 015-01-15 KUPUJ, 1,6 1, 11, 1,9 1,8 1,7 1,6 1, 11, HARPER HYGIENICS,98 190 01-05-1 KUPUJ 5, - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 17,75 75 01-06-30 KUPUJ 333,0,3 0,5 13,7 8,1 6,3,7,3 0,5 13,7 Mediana - 09 1,6 9,7 9,3 1,9 1,8 1,6 1,6 9,7 9,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-8 Warszawa, tel.: +8 53 95 555, fax.: +8 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: () 53 95 58 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: () 53 95 57 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych tomasz.kania@dmbps.pl tel.: () 53 95 5 Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane marek.straszak@dmbps.pl tel.: () 53 95 50 Marek Olewiecki, MPW przemysł tworzyw sztucznych marek.olewiecki@dmbps.pl tel.: () 53 95 566 Dariusz Świniarski, MPW dariusz.swiniarski@dmbps.pl tel.: () 53 95 58 Paweł Kosecki, MPW pawel.kosecki@dmbps.pl tel.: () 57 81 7 Adam Kaczyński, MPW adam.kaczynski@dmbps.pl tel.: () 57 81 75 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu piotr.majka@dmbps.pl Tel.: () 53 95 50 Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: () 53 95 55 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl Tel.: () 53 95 53 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: () 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: () 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: () 53 95 55 Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: () 53 95 5 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: () 53 95 5 Anna Pajkert, anna.pajkert@dmbps.pl tel.: () 53 95 078 Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 005 r. Nr 06, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z lutego 199 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 199 nr poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 5