Grupa Stelmet Prezentacja wyników finansowych za 1-3 Q roku obrotowego 2016/2017 28 sierpnia 2017 r.
Kadra Zarządzająca Stanisław Bieńkowski Przemysław Bieńkowski Andrzej Trybuś Piotr Leszkowicz Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Kieruje całą Grupą Stelmet, wyznacza kierunki jej rozwoju i odpowiada za strategię. Strategicznie nadzoruje działalność w obszarze drewnianej architektury ogrodowej. Bezpośrednio nadzoruje: - Pion zakupów - Pion personalny - Pion Informatyki Twórca i wieloletni prezes zarządu Stelmet Kieruje i nadzoruje: - Pion finansów i księgowości - Pion techniczny - Pion sprzedaży i produkcji pellet: W Stelmet od 2006 r. Od 2007r. pełni funkcję Wiceprezesa Zarządu Po ukończeniu Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie rozpoczął pracę jako Analityk w BRE CF Kieruje i nadzoruje: - Pion sprzedaży i produkcji drewnianej architektury ogrodowej - Pion logistyki Ze Spółką związany od 2010 r. Poprzednio Członek Zarządu w Grupie Steinhoff Operacyjnie kieruje pracą pionu finansów i księgowości, w skład których wchodzi też dział controllingu W Stelmet od 2008 r. na stanowisku dyrektora finansowego Poprzednio Członek Zarządu w Grupie Steinhoff Zarządzał również działem finansów i controllingu w Nestle (Schoeller) 2
Sezonowość w Grupie Stelmet typowa dla branży Trzeci kwartał to czas największej produkcji i sprzedaży drewnianej architektury ogrodowej Przychody Grupy w rozbiciu na kwartały* % przychodów w całym roku 1Q 2Q 3Q 4Q 250,0 38% 38% 200,0 28% 29% 150,0 100,0 50,0 22% 20% 12% 220,5 13% 217,2 161,0 123,7 163,7 161,5 111,1 67,5 75,2 66,9 196,3 0,0 Przychody Grupy Stelmet: 2014/15s 2015/16 2016/17 Łączne przychody w 3Q 16/17 niższe o 9,6 % niż w 3Q 15/16, narastająco w okresie 1-3Q 16/17 przychody niższe o 6,9% r/r Większa sprzedaż pellet w 3Q 16/17 o 3,4 mln PLN, tj. o 32,1% vs 3Q 15/16 oraz wzrost w okresie 1-3Q 16/17 o 9,0 mln PLN, tj. 21,9% vs 1-3Q 15/16 Niższa sprzedaż DAO w 3Q 16/17 o 26,5 mln PLN, tj. 13,2% vs 3Q 15/16 oraz o 41,5 mln PLN, tj. 10,5% w 1-3Q 16/17 vs rok wcześniej Przychody ze sprzedaży w 3Q wyniosły 196,3 mln PLN Przychody w okresie 1-3Q wyniosły 424,7 mln PLN *dla celów porównywalności dane za I kwartał roku 2014/15 uwzględniają wyniki Grange Fencing pomimo, że Spółka weszła formalnie do Grupy Stelmet od 1 grudnia 2014r. 3
Przychody ze sprzedaży Produktowa struktura sprzedaży w mln PLN 250,0 200,0 150,0 100,0 Pozostałe Produkt uboczny Pellet Drewniana architektura ogrodowa 0,9 5,4 10,7 200,2 0,5 7,9 14,1 173,8 500,0 450,0 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 Pozostałe Produkt uboczny Pellet Drewniana architektura ogrodowa 2,9 18,0 41,2 394,1 1,3 20,6 50,2 352,6 Struktura produktowa przychodów odzwierciedla sezonowość Grupy: W okresie 1-3Q 16/17 sprzedaż DAO stanowiła 83% łącznych przychodów Grupy, tj. o 3,4 p.p. mniej niż rok wcześniej Osłabienie funta brytyjskiego oraz euro wobec złotego zmniejszyło przychody ze sprzedaży Grupy w 1-3Q 16/17 o 22,0 mln PLN w stosunku do porównywalnego okresu 15/16 Wzrost udziału przychodów ze sprzedaży pellet z 9,0% w 1-3Q 15/16 do 11,8% w 1-3Q 16/17, będący następstwem sukcesywnie rozwijanej polityki sprzedażowej i dobrej koniunktury 50,0 0,0 3Q 2015/16 3Q 2016/17 100,0 50,0 0,0 1-3Q 2015/16 1-3Q 2016/17 Wzrost przychodów ze sprzedaży pellet w 1-3Q 16/17 +21,9% (r/r) 4
Sezonowość sprzedaży DAO w Grupie Stelmet typowa dla branży 3Q szczyt sprzedaży DAO w całym sezonie Przychody ze sprzedaży DAO w mln PLN Kwartalnie Rok 2014/2015 Rok 2015/2016 Rok 2016/2017 200 150 100 200 200 142 174 137 138 50 44 52 41 0 Narastająco 1Q 2Q 3Q Rozkład kwartalny sprzedaży DAO odzwierciedla sezonowość działalności Grupy: Historyczna sprzedaż DAO w trzecim kwartale stanowi około 40% rocznej sprzedaży, a dla okresu 1-3Q wynosi około 80%. Największa sprzedaż DAO jest realizowana w drugim i trzecim kwartale naszego roku obrotowego (pierwszym i drugim kwartale roku kalendarzowego) 400 Rok 2014/2015 Rok 2015/2016 Rok 2016/2017 300 200 381 394 353 Historyczna sprzedaż DAO w 3Q na poziomie około 40% sprzedaży w całym roku 100 181 194 179 44 52 41 0 1Q 1-2Q 1-3Q * dla celów porównywalności dane za I kwartał roku 2014/15 uwzględniają wyniki Grange Fencing pomimo, że Spółka weszła formalnie do Grupy Stelmet od 1 grudnia 2014r. 5
Sprzedaż - Architektura ogrodowa 3Q Stelmet jest wiodącym producentem i dystrybutorem na największych rynkach DAO w Europie Geograficzna sprzedaż DAO wyrażona w mln PLN w 3Q 90 80 3Q 2015/16 3Q 2016/17 70 60 50 40 83,5 30 61,8 50,0 48,9 20 37,7 37,3 10 20,5 17,1 8,5 8,7 0 Wielka Brytania Francja Niemcy Polska Pozostałe Geograficzna sprzedaż DAO wyrażona w tys. m3 w 3Q Zwiększanie udziału w rynkach zagranicznych, mimo niższej wartości sprzedaży w PLN Z uwagi na różnice w poziomach kursów walut do PLN w 3Q 16/17 wobec 3Q rok wcześniej, na rynkach zagranicznych odnotowano spadek przychodów ze sprzedaży DAO wyrażonej w PLN Odnotowano wzrost wolumenów sprzedaży na głównych rynkach krajów strefy euro oraz w Polsce 30 3Q 2015/16 3Q 2016/17 25 20 15 10 25,2 26,2 24,2 27,9 22,2 24,1 Wzrost sprzedaży w 3Q w m3 ok. 2,0 tys. m3 tj. 2,2% w stosunku do 3Q 15/16 5 0 10,0 9,3 6,4 6,6 Wielka Brytania Francja Niemcy Polska Pozostałe 6
Sprzedaż - Architektura ogrodowa narastająco Stelmet jest wiodącym producentem i dystrybutorem na największych rynkach DAO w Europie Geograficzna sprzedaż DAO wyrażona w mln PLN (narastająco) 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 167,6 121,8 93,4 1-3Q 2015/16 1-3Q 2016/17 96,1 78,8 82,9 15,7 16,4 38,6 Wielka Brytania Francja Niemcy Polska Pozostałe Geograficzna sprzedaż DAO wyrażona w tys. m3 (narastająco) 60 50 40 30 20 10 0 54,2 48,0 53,4 49,4 52,1 47,9 11,6 12,4 19,5 35,4 1-3Q 2015/16 1-3Q 2016/17 Wielka Brytania Francja Niemcy Polska Pozostałe 19,2 Wzrosty sprzedaży w krajach Europy kontynentalnej W okresie 1-3Q 16/17 najwyższy wzrost sprzedaży na rynku niemieckim o blisko 4,1 mln PLN, tj. +5,1% r/r Wzrost odnotowano również na rynku francuskim: o 2,7 mln PLN, tj. +2,9% r/r Wzrost na rynku polskim wyniósł 0,75 mln PLN, tj. +4,8% r/r Niższa sprzedaż w Wielkiej Brytanii Na rynku brytyjskim zmniejszenie przychodów ze sprzedaży o 45,8 mln PLN wynikające z: niższego kursu GBP/PLN wpływ 17,8 mln PLN niższej wielkości sprzedaży w GBP wpływ 28,7 mln PLN Niższa sprzedaż na rynku brytyjskim wynikająca z: wyprzedaży zapasów produktów w sieciach DIY, które pozostały jeszcze po poprzednim sezonie, niepewności konsumentów związanej z brexitem 7
Sprzedaż - Pellet Dynamiczny wzrost sprzedaży pellet Struktura geograficznej sprzedaży pellet wyrażonej w mln PLN Dynamicznie rosnące przychody ze sprzedaży pellet 8,0 6,0 4,0 2,0 4,1 3Q 2014/15 3Q 2015/16 3Q 2016/17 6,3 6,9 5,9 4,8 7,8 Sprzedaż pelletu w 1-3Q 16/17 wyniosła 79,2 tys. ton, +21,6% r/r W okresie 1-3Q 16/17 sprzedaż wzrosła o 9,0 mln PLN, tj. o 21,9% r/r Wysokie wykorzystanie mocy zakładu w Zielonej Górze jednym z czynników podjęcia decyzji o budowie zakładu produkcji pelletu w Grudziądzu 0,0 Sprzedaż krajowa Sprzedaż zagraniczna 35,0 30,0 1-3Q 2014/15 1-3Q 2015/16 1-3Q 2016/17 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 12,9 15,5 19,5 19,9 25,7 30,7 0,0 Sprzedaż krajowa Sprzedaż zagraniczna 8
Sprzedaż - Pellet Stabilna struktura geograficzna sprzedaży Struktura geograficznej sprzedaży pellet wyrażonej w mln PLN Rekordowa kwartalna wielkość sprzedaży pellet w tonach w historii Grupy 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 62,6% 37,4% Sprzedaż krajowa Sprzedaż zagraniczna 55,2% 55,5% 44,8% 44,5% W okresie 1-3Q 16/17 większą sprzedaż w porównaniu do tego samego okresu rok wcześniej zanotowano zarówno dla rynku polskiego (+26,1%) jak i rynków eksportowych (+19,4%) Struktura geograficzna sprzedaży pellet pozostaje porównywalna do lat ubiegłych 0,0% 3Q 2014/15 3Q 2015/16 3Q 2016/17 Sprzedaż krajowa Sprzedaż zagraniczna 100,0% 80,0% 60,0% 60,7% 62,4% 61,2% 40,0% 20,0% 0,0% 39,3% 37,6% 38,8% 1-3Q 2014/15 1-3Q 2015/16 1-3Q 2016/17 9
Rynek surowca Historyczne ceny surowca w PLN/m3 290 280 270 260 250 240 282 264 230 259 259 253 Ceny surowca na stabilnym poziomie Ceny nabycia surowca są zgodne z oczekiwaniem Grupy dla całego roku. W 3Q 2016/2017 kształtowały się na niższym poziomie niż w roku ubiegłym. W ramach puli drewna dla rynku rozwojowego Grupa zawarła umowy na odbiór 15,8 tys. m3 w 2017 roku. Obecny poziom zakontraktowanego surowca w ramach rocznych umów w Lasach Państwowych i dodatkowo dokonane zakupy w systemie e-drewno zabezpieczają w bieżącym roku obrotowym potrzeby Grupy na poziomie ponad 95%. Dodatkową pulę Grupa planuje nabyć w nowym systemie (e-drewno). W okresie 1-3Q 16/17 Grupa odebrała 523,2 tys. m3 drewna, tj. o 39% więcej niż w analogicznym okresie roku poprzedniego 220 210 200 2014/15 2015/16 1-3Q 2016/17 3Q 2015/16 3Q 2016/17 Spadek ceny nabycia drewna w 3Q 16/17 o 2,5% (r/r) 10
Rentowność działalności Grupy na poziomie zysku ze sprzedaży Osłabienie funta i słabsza sprzedaż na Wyspach Brytyjskich wpływają na wyniki Grupy Zysk brutto ze sprzedaży i marża 180,0 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 29,4% 132,2 36,2% 165,0 26,5% 112,4 1-3Q 2014/2015s* 1-3Q 2015/2016 1-3Q 2016/2017 40,0% 36,0% 32,0% 28,0% 24,0% 20,0% 16,0% 12,0% 8,0% 4,0% 0,0% Pogorszenie zyskowności i rentowności Na obserwowane zmniejszenie zysku brutto na sprzedaży Grupy o 52,6 mln PLN w stosunku do 1-3Q 15/16 składało się: osłabienie kursu GBP/PLN 10,6 mln PLN, osłabienie kursu EUR/PLN 3,9 mln PLN, zmniejszenie przychodów - 3,0 mln PLN ( rynek brytyjski, kompensowany wzrostami na innych rynkach i segmentach), rozwiązanie w porównywalnym okresie 15/16 niewykorzystanej rezerwy na koszty rabatów posprzedażowych 1,4 mln PLN. zmniejszenie rentowności (-) 33,8 mln PLN w tym m.in.: wzrostu amortyzacji nowego zakładu w Grudziądzu ca. 5,1 mln PLN, zmiany asortymentowej w segmencie DAO presji płacowej na wzrost kosztów personalnych w Polsce, realizacja restrukturyzacji spółki w Wielkiej Brytanii oraz niższa efektywność zakładu w Grudziądzu w początkowym stadium produkcji. Marża brutto ze sprzedaży na poziomie 26,5% *za rok 2014/15 uwzględniono dane z symulacji danych finansowych przygotowanych w celu uwzględnienia wyników Grange Fencing w całym okresie 12 miesięcy kończących się 30 września 2015 r. 11
EBITDA poniżej zeszłorocznych wartości Dwucyfrowa marża na poziomie EBITDA Skorygowana EBITDA i marża EBITDA 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 17,1% 77,9 12,1% 51,4 1-3Q 2015/16 1-3Q 2016/17 Skorygowana EBITDA w okresie 1-3Q 2016/2017 wyniosła 51,4 mln PLN przy rentowności EBITDA na poziomie 12,1% 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Sprzedaż w UK oraz niższy kurs GBP/PLN widoczny w EBITDA Skorygowana EBITDA w 1-3Q 16/17 była niższa niż rok wcześniej o 27,1 mln PLN. Odchylenie wynikało z: niższego zysku brutto na sprzedaży o 52,6 mln PLN, niższych kosztów sprzedaży o 9,3 mln PLN głównie jako efekt niższej sprzedaży na rynku brytyjskim (z uwzględnieniem pozytywnego wpływu niższego kursu GBP/PLN), niższych kosztów zarządu o 4,9 mln PLN, wyższej amortyzacji (+11,7 mln PLN), wynikającej głównie z uruchomienia zakładu w Grudziądzu. Korekty EBITDA w 1-3Q 16/17 (+)3,3 mln PLN, w tym: koszty restrukturyzacji Grange: (+)3,2 mln PLN, koszty IPO: (+)0,1 mln PLN. Korekta EBITDA w 1-3Q 15/16 (-)0,4 mln PLN: w tym: związana z IPO: (+)0,8 mln PLN korekta składki wypadkowej za poprzednie lata (-)1,2 mln PLN 12
Zysk netto Pozytywny wpływ przychodów finansowych na wynik netto Zysk netto w mln PLN 60,0 50,0 40,0 (26,9) 30,0 12,9 (3,7) 23,7 (6,6) Wysoka amortyzacja: wzrost o 11,7 mln PLN w stosunku do 1-3Q 15/16 związany z uruchomieniem zakładu w Grudziądzu Wysokie przychody finansowe: 12,9 mln PLN, wynikające przede wszystkim z zysków z wyceny i realizacji instrumentów pochodnych: (+8,0 mln PLN) oraz różnic kursowych (+1,8 mln PLN) Koszty finansowe (3,7 mln PLN) wynikające głównie z odsetek od zobowiązań finansowych. 48,0 20,0 10,0 23,7 0,0 Zysk netto w 1-3Q 16/17 wyniósł 23,7 mln PLN wobec 47,2 mln PLN w 1-3Q 15/16 EBITDA Amortyzacja Przychody finansowe Koszty finansowe Podatek dochodowy Zysk netto 13
Cash-flow Zdrowa struktura przepływów pieniężnych 80 mln PLN 60 40 26,9 20 30,3 30,3 (80,8) 14,3 0-20 - (8,8) 23,5-32,3 (11,0) (43,3) - 43,3 110,4-40 -60-80 (52,8) -100 Zysk Brutto Amortyzacja Zmiana kapitału obrotowego Przepływy pieniężne zgodne z cyklem sezonowości Podatek Inne CF z operacji CF z inwestycji CF z finansowania CF w sumie W 1-3Q 16/17 ujemny cashflow operacyjny wynikał przede wszystkim ze zmian w kapitale obrotowym: głównie zmiana stanu należności o (-79,3 mln PLN), a także zmiana stanu zapasów o (-17,9 mln PLN) kompensowana zmianą stanu zobowiązań (+15,0 mln PLN) Ujemny cashflow z inwestycji związany głównie z kontynuacją inwestycji w budowę zakładu produkcji DAO i pelletu w Grudziądzu (-44,6 mln PLN) Dodatni cashflow z działalności finansowej wynikający głównie z wpływów z emisji nowych akcji (+44,5 mln PLN) oraz z zaciągnięcia kredytów inwestycyjnych (+37,5 mln PLN) i kredytów finansujących kapitał obrotowy Spółki MrGarden (+12,1 mln PLN) Przepływy pieniężne w 1-3Q 16/17 oddają charakter sezonowości Grupy 14
CAPEX i amortyzacja Większość wydatków inwestycyjnych związana z budową zakładu MrGarden Nakłady inwestycyjne (CAPEX inwestycyjny) i amortyzacja w mln PLN Kontynuacja budowy zakładu w Grudziądzu 250 200 150 100 50 20,4 124,0 Capex 20,7 185,9 Amortyzacja 26,9 55,6 72,4 Do końca 3Q 16/17 poniesione nakłady inwestycyjne na budowę zakładu produkcji DAO w Grudziądzu narastająco od rozpoczęcia budowy wyniosły 233,8 mln PLN (w tym zapłacone 225,8 mln PLN) Budowa zakładu produkcji pelletu w Grudziądzu: wartość całej inwestycji wyniesie około 20 mln PLN, z czego nakłady zapłacone do końca czerwca 2017 r. wyniosły 5,5 mln zł W bieżącym roku obrotowym przewidziane jest jeszcze poniesienie płatności w wysokości około 18,0 mln PLN i są to w dużej mierze nakłady związane z budową zakładu produkcji pelletu (około 6,7 mln PLN) oraz zakończeniem budowy zakładu produkcji DAO w Grudziądzu (około 7,2 mln PLN) Bieżąca i przewidywana sytuacja finansowa Grupy oraz posiadane niewykorzystane kredyty inwestycyjne pozwalają na realizację zakładanych działań w bieżącym roku 2016/2017 0 2014/15 2015/16 1-3Q 2016/17 Szacunek roczny 2016/17 15
Finansowanie inwestycji Wzrost zobowiązań finansowych związany z budową zakładu MrGarden Zobowiązania finansowe netto w mln PLN Zobowiązania finansowe netto Wskaźnik długu netto do EBITDA (LTM) Sezonowo zwiększony poziom zadłużenia Grupy 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 4,8 3,9 3,1 296,1 2,7 2,6 248,8 251,8 243,7 213,6 30 czerwca 2016 30 września 2016 31 grudnia 2016 31 marca 2017 30 czerwca 2017 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Kontynuacja procesu budowy zakładu w Grudziądzu oraz sezonowe zwiększenie zapotrzebowania na kapitał obrotowy spowodowały wzrost zadłużenia Grupy na koniec czerwca 2017 r. w stosunku do września 2016 r. Wzrost poziomu finansowania kapitału obrotowego ma charakter cykliczny, co było widoczne również w poprzednich latach. Koszty odsetek od zobowiązań finansowych w 1-3Q 2016/2017 (-3,0 mln PLN) nieznacznie wyższe jak rok wcześniej (- 2,6 mln PLN). Grupa dla kredytów o charakterze nieodnawialnym posiada zabezpieczenie przed ryzykiem zmiany stopy procentowej transakcje IRS (zarówno EURIBOR, jak i LIBOR dla GBP) dla ponad 80% salda tych kredytów z horyzontem zabezpieczenia kolejnych ponad 6 lat. 16
Analiza danych finansowych Przychody i zobowiązania finansowe walutowe w Grupie Stelmet Przychody wg walut w PLN 100% 80% 60% 40% 20% 0% 8,6% 11,7% 11,3% 13,3% 39,2% 31,3% 37,2% 28,5% 52,2% 56,9% 51,6% Zobowiązania finansowe wg walut w mln PLN 300 EUR GBP PLN 58,1% 3Q 2015/16 3Q 2016/17 1-3Q 2015/16 1-3Q 2016/17 EUR GBP PLN 7,3 Grupa ogranicza ryzyko kursowe Zmiana w strukturze walutowej przychodów odzwierciedla kierunki geograficzne realizowanej sprzedaży. Niemal 60% przychodów Grupy w okresie 1-3Q 16/17 zostało zrealizowane w EUR. Niższy poziom przychodów w GBP (w stosunku do 1-3Q 15/16) spowodowany niższymi przychodami ze sprzedaży na rynku brytyjskim oraz osłabieniem GBP. Rosnący udział sprzedaży w PLN do (częściowo zmniejszającej ryzyko kursowe) związany ze wzrostem krajowej sprzedaży DAO, pellet oraz produktu ubocznego. 250 7,6 200 14,3 169,3 150 100 2,0 82,9 124,2 50 111,1 82,1 100,7 108,1 0 30 września 2014 30 września 2015 30 września 2016 30 czerwca 2017 17
Realizacja synergii operacyjnych Rozwój mocy produkcyjnych w MrGarden 14 Produktywność w m3 na 1 zatrudnionego (bezpośrednio) 12 10 8 6 4 2 1,9 4,4 7,7 9,4 10,0 11,1 11,4 12,0 12,6 0 paź.16 lis.16 gru.16 sty-17 lut-17 mar-17 kwi-17 maj-17 cze-17 Rozwój mocy produkcyjnych w zakładzie MrGarden w Grudziądzu Produkcja wyrobów gotowych uruchomiona w październiku 2016 r. Wielkość realizowanej produkcji pozwoliła na podjęcie decyzji o szybszym zamknięciu zakładu w Telford Zatrudnienie osób bezpośrednio produkcyjnych w zakładzie w Grudziądzu na koniec czerwca wynosiło około 330 osób Na koniec czerwca 2017r. produkcja wynosiła ponad 5,5 tys. m3 Wykorzystanie dogodnej lokalizacji dla optymalizacji kosztów transportu Tańszy transport kontenerowy z Grudziądza na rynek Wielkiej Brytanii z wykorzystaniem drogi morskiej (port Gdynia) i nowego centrum dystrybucji w mieście portowym Harwich 18
Restrukturyzacja działalności Grange Fencing Postęp restrukturyzacji zgodnie z planem Działania zrealizowane w Grange Fencing W marcu 2017 r. zakończono produkcję DAO w Telford Umowy dzierżawy dotyczące nieruchomości produkcyjnych w Telford zostały rozwiązane i oddano ich właścicielowi. Cała działalność produkcyjna realizowana obecnie wyłącznie w Polsce Na koniec czerwca 2017r. stan zatrudnienia w spółce wynosił 132 osoby. Zatrudnienie w czerwcu 2016r. wynosiło 234 osób i 267 osób w czerwcu 2015r. Ujęte w SF Grupy w 1-3Q 16/17 koszty prowadzonej restrukturyzacji wyniosły 3,2 mln PLN, z czego w 3Q około 1,9 mln PLN. Dotychczasowe łączne koszty restrukturyzacji związane z zamknięciem produkcji w Wielkiej Brytanii ujęte w sprawozdaniach finansowych Grupy wyniosły 1,5 mln GBP. 19
Podsumowanie Najważniejsze wydarzenia w Grupie Stelmet w okresie 1-3Q 2016/17 Wzrost sprzedaży DAO na głównych rynkach Europy kontynentalnej (Niemcy, Francja, Polska). Dynamika spadku wolumenów sprzedaży DAO na rynku brytyjskim w 3Q wyhamowała. Sytuacja na tym rynku w dalszym ciągu jest niejednoznaczna. Wyniki finansowe pod presją niekorzystnie kształtujących się kursów walutowych, w szczególności silnego osłabienia się GBP wobec PLN. Rekordowa sprzedaż pelletu i potencjał do dalszych wzrostów. Istotny wzrost wykorzystania mocy produkcyjnych i efektywności w zakładzie MrGarden w Grudziądzu. Wykorzystanie środków z emisji akcji: przejęcie nowego podmiotu w obecnym roku obrotowym jest mało prawdopodobne, alternatywny cel: wykorzystanie środków z emisji celem obniżenia zadłużenia finansowego Grupy 20
Załączniki
Podstawowe dane finansowe RACHUNEK WYNIKÓW 1-3Q 1-3Q 2016/17 1-3 2015/16 Zmiana mln PLN mln PLN mln PLN % / p.p. Przychody ze sprzedaży 424,7 456,2-31,5-6,9% Koszt własny sprzedaży -312,4-291,2-21,1 7,3% Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 112,4 165,0-52,6-32% Marża 26,5% 36,2% - -9,7 p.p. Koszt sprzedaży -64,9-74,2 9,3-12,5% Koszty ogólnego zarządu -26,5-31,5 4,9-15,7% Zysk (strata) ze sprzedaży 20,9 59,3-38,4-64,7% Marża 4,9% 13,0% - -8,1 p.p. Pozostałe przychody operacyjne 5,7 6,6-0,9-13,5% Pozostałe koszty operacyjne -5,6-2,9-2,7 94,4% Zysk (strata) z działalności operacyjnej 21,1 63,1-42,0-67% Marża 5,0% 13,8% -8,9% -8,9 p.p. Przychody finansowe 12,9 9,0 4,0 44,0% Koszty finansowe -3,7-11,1 7,4-66,6% Zysk (strata) przed opodatkowaniem 30,3 60,9-30,6-50,2% Marża 7,1% 13,4% - -6,2 p.p. Podatek dochodowy -6,6-13,8 7,2-52,1% Zysk netto 23,7 47,2-23,4-49,7% Marża 5,6% 10,3% - -4,8 p.p. 22
Podstawowe dane finansowe RACHUNEK WYNIKÓW 3Q 3Q 2016/17 3Q 2015/16 Zmiana mln PLN mln PLN mln PLN % / p.p. Przychody ze sprzedaży 196,3 217,2-20,9-9,6% Koszt własny sprzedaży -140,3-127,4-12,8 10,1% Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 56,1 89,8-33,7-37,6% Marża 28,6% 41,3% - -12,8 p.p. Koszt sprzedaży -32,4-35,6 3,2-8,9% Koszty ogólnego zarządu -7,1-12,3 5,1-41,9% Zysk (strata) ze sprzedaży 16,5 41,9-25,4-60,5% Marża 8,4% 19,3% - -10,9 p.p. Pozostałe przychody operacyjne 1,2 2,0-0,8-39,4% Pozostałe koszty operacyjne -2,7 0,3-3,0-882,6% Zysk (strata) z działalności operacyjnej 15,1 44,3-29,2-65,9% Marża 7,7% 20,4% - -12,7 p.p. Przychody finansowe 2,8 1,1 1,8 163,4% Koszty finansowe -1,2-5,8 4,6-79,2% Zysk (strata) przed opodatkowaniem 16,7 39,5-22,8-57,7% Marża 8,5% 18,2% - -9,7 p.p. Podatek dochodowy -3,6-7,1 3,5-49,1% Zysk netto 13,1 32,5-19,3-59,6% Marża 6,7% 14,9% - -8,3 p.p. 23
Podstawowe dane finansowe EBITDA 1-3Q 1-3Q 2016/17 1-3Q 2015/16 Zmiana mln PLN mln PLN mln PLN % / p.p. Przychody ze sprzedaży 424,7 456,2-31,5-7% Zysk (strata) z działalności operacyjnej 21,1 63,1-42,0-67% Amortyzacja 26,9 15,2 11,7 77% = EBITDA 48,0 78,3-30,3-39% Marża EBITDA 11,3% 17,2% - -5,9 p.p Korekty EBITDA 3,3-0,4 3,7 Restrukturyzacja Grange Fencing 3,2 0,0 3,2 Koszty IPO 0,1 0,8-0,7 Korekta składki wypadkowej za poprzednie lata 0,0-1,2 1,2 = Skorygowana EBITDA 51,4 77,9-27,1-35% Marża skorygowanej EBITDA 12,1% 17,1% - -5,0 p.p 24
Podstawowe dane finansowe EBITDA 3Q 3Q 2016/17 3Q 2015/16 Zmiana mln PLN mln PLN mln PLN % / p.p. Przychody ze sprzedaży 196,3 217,2-20,9-10% Zysk (strata) z działalności operacyjnej 15,2 44,4-29,2-66% Amortyzacja 10,2 5,4 4,8 88% = EBITDA 25,4 49,8-24,4-49% Marża EBITDA 13,0% 22,9% -. -10 p.p Korekty EBITDA 1,9-1,0 2,9 Restrukturyzacja Grange Fencing 1,9 0,0 1,9 Koszty IPO 0,0 0,2-0,2 Korekta składki wypadkowej za poprzednie lata 0,0-1,2 1,2 = Skorygowana EBITDA 27,4 48,8-21,5-44% Marża skorygowanej EBITDA 13,9% 22,5% - -8,6 p.p 25
Podstawowe dane finansowe - BILANS 30.06.2017 30.06.2016 Zmiana mln PLN mln PLN mln PLN % Aktywa trwałe, w tym: Rzeczowe aktywa trwałe 471,8 395,4 76,4 19,3% Nieruchomości inwestycyjne 20,0 20,5-0,5-2,4% Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 40,5 23,8 16,7 70,4% Aktywa trwałe RAZEM 560,2 470,4 89,9 19,1% Aktywa obrotowe, w tym: Zapasy 92,4 78,3 14,1 18,0% Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 183,3 175,3 8,0 4,5% Pochodne instrumenty finansowe 5,1 1,5 3,5 229,5% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 32,9 7,6 25,3 333,0% Aktywa obrotowe RAZEM 321,1 268,5 52,7 19,6% AKTYWA RAZEM 881,4 738,8 142,5 19,3% Kapitał własny 458,1 370,1 88,0 23,8% Zobowiązania długoterminowe, w tym: Kredyty, pożyczki, leasingi 224,1 189,8 34,4 18,1% Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 19,2 16,1 3,1 19,5% Zobowiązania długoterminowe RAZEM 249,3 212,2 37,0 17,4% Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: Kredyty, pożyczki, leasingi, faktoring 60,5 61,5-1,0-1,6% Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 64,5 45,7 18,8 41,2% Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 31,5 32,7-1,2-3,7% Zobowiązania krótkoterminowe RAZEM 174,0 156,5 17,5 11,2% PASYWA RAZEM 881,4 738,8 142,5 19,3% 26
Pellet sprzedaż w tys. ton Sprzedaż pelletu wyrażona w tys. ton w 3Q Sprzedaż pelletu wyrażona w tys. ton w 1-3Q 30 3Q 2015/16 3Q 2016/17 1-3Q 2015/16 1-3Q 2016/17 80 20 60 10 18,0 23,8 40 20 65,1 79,2 0 3Q 2015/16 3Q 2016/17 0 1-3Q 2015/16 1-3Q 2016/17 Rosnąca sprzedaż pelletu W 1-3Q 2016/17 sprzedaż wzrosła r/r o 14,1 tys. ton, tj. o 21,6% W 3Q 2016/17 sprzedaż wzrosła r/r o 5,7 tys. ton, tj. o 31,7% Sprzedaż pelletu w 1-3Q 2016/17 wyniosła 79,2 tys. ton (+21,6% r/r) 27
Rynek surowca Ilość odebranego surowca drzewnego wyrażona w tys. m3 w 3Q Ilość odebranego surowca drzewnego wyrażona w tys. m3 w 1-3Q 350 300 3Q 2015/16 3Q 2016/17 700 600 Średni koszt nabycia: 259 PLN/m3 250 200 150 Średni koszt nabycia: 259 PLN/m3 Średni koszt nabycia: 253 PLN/m3 500 400 300 Średni koszt nabycia: 266 PLN/m3 523,2 100 50 117,0 163,9 200 100 375,6 0 3Q 2015/16 3Q 2016/17 0 1-3Q 2015/16 1-3Q 2016/17 W ramach zawartych umów odebrano: w 1-3Q 2016/17 523,2 tys. m3 surowca drzewnego, tj. o 39,3% więcej niż w 1-3Q 2015/16 w 3Q 2016/17 163,9 tys. m3 surowca drzewnego, tj. o 40,1% więcej niż w 3Q 2015/16 w 1-3Q 2016/17 koszt nabycia PLN/m3 spadł r/r o 2,5% w 3Q 2016/17 koszt nabycia PLN/m3 spadł r/r o 2,5% 28