Cenotwórczość informacji na rynkach
UNSTRUCTURED bez stałej daty i godziny bez formatu liczbowego Depesze polityczne, klęski żywiołowe, kryzysy, wojny
Wojna na Ukrainie a kurs Brent
Wojna a kurs rubla Źródło: XEMarkets
SEMI-STRUCTURED z ogólnie preliminowaną datą i godziną, z lub bez wymiaru liczbowego Wystąpienia szefów FED, ECB i krajowych banków centralnych Podsumowania szczytów G7, G20
STRUCTURED EVENTS (za stałą preliminowaną datą i godziną publikacją i stałym formatem liczbowym prognozy i odczytu Wydarzenia z kalendarza Robotero
Komunikaty cenotwórcze spółek
Kategorie komunikatów cenotwórczych Ustawowe i statutowe Raporty okresowe Harmonogram publikacji raportów okresowych Znaczące umowy Zakup/sprzedaż akcji przez inwestora finansowego Strategiczne, opcjonalne Nowa emisja Strategia rozwoju Prognozy przychodów i zysków i ich korekty Miesięczne raporty o sprzedaży Transakcje zabezpieczeni a kursów walutowych Dywidenda i ogłoszenie polityki dywidendy Zmiana profilu działalności Dywersyfikacja działalności Restrukturyzacja Fuzje i przejęcia Ekspansja zagraniczna Transakcje osób powiązanych
Cenotwórczość informacji Założenia Informacja cenotwórcza jest pochodną strategii budowy wartości Raporty okresowe są 3 razy w roku, dni giełdowych jest 240 Zarządzanie złymi wiadomościami to działanie cenotwórcze Zarządzanie dobrymi wiadomościami to działanie cenotwórcze Polityka cenotwórcza to nie wypełnianie obowiązków informacyjnych ale tworzenie i komunikowanie realizacji strategii budowy wartości
Narzędzia analizy strategii cenotwórczości Analiza liczby komunikatów Analiza (w tym porównawcza) liczby komunikatów z czynnikiem wpływu Analiza cenotwórczości komunikatów w tym w szczególności czynników wpływu Analiza cenotwórczości pod kątem wpływu na notowania powyżej trendu krótkookresowego (WIG, WIG 20) Analiza liczby czynników wpływu na notowania jako wykładnik skuteczności zarządzania wartością firmy Identyfikacja czynników wpływu będących wynikiem realizacji strategii zarządczej i strategii komunikacyjnej
Katalizowanie cenotwórczości komunikatu techniką publikacji Podział przedsięwzięcia na etapy, każdy podlegający publikacji raportem bieżącym Publikacja w trakcie lub poza godzinami sesji Korelacja komunikatu ESPI z działaniami PR Publikacja komunikatów nietypowych (publikacja odpowiedzi spółki na pytania inwestora instytucjonalnego, korelacja publikacji komunikatów strategicznych z komunikatami spółek benchmarkowych i danych makroekonomicznych) Kształtowanie liczby komunikatów poniżej progu inflacji ich oddziaływania Aktywna współpraca z inwestorami instytucjonalnymi Dostosowanie polityki informacyjnej i technik komunikacji do zmieniającej się struktury inwestorów
Case study Skotan Prymat strategii cenotwórczej nad bilansem
Strategia cenotwórcza makro Skotan, Stopa zwrotu 10/2011-10/2012
Strategia cenotwórcza makro Skotan, Stopa zwrotu od 02.01.2009
Skotan, raporty
Skotan, stopa zwrotu, koniec 2012 do teraz
Wrażliwość na informację Przy ograniczonej możliwości bieżącej oceny rozwoju firmy i jej słuszności strategii (wysoka technologia chemiczna, przy braku sprzedaży - brak obrazu przełożenia strategii na przyszłe zyski) akcjonariusze mniejszościowi i inwestorzy przenieśli ją na głównych akcjonariuszy i instytucje zewnętrzne (np. instytucje zarządzające funduszami). Ich działania komunikowane w raportach były przesłanką do wzrostu lub spadku kursu
Sprzedaż akcji przez p. Karkosika
Przyjęcie projektu przez PARP
Skotan, dane fundamentalne Przychody nieistotne od kilku lat Wynik narastające straty Aktywa finansowe: spadek wartości pakietu Alchemii ( 9,5 mln akcji) z 75 mln ( w 2011) do 44 mln teraz Ryzyka technologiczne nowych projektów stałe, sygnalizowane przy każdym raporcie bieżącym dotyczącym nowego projektu
Projekty dofinansowane Innowacyjna technologia pozyskiwania lantanowców z odpadowych fosfogipsów wraz z zagospodarowaniem pozostałości "Podniesienie wartości probiotycznych (selenometionina, selenocystyna, B12) w drożdżach Yarrowia lipolytica jako składnika paszy dedykowanej dla poszczególnych gatunków zwierząt" Zastosowanie metod kawitacyjnych w produkcji unikalnego białka paszowego" Innowacyjne absorbery fal energia elektryczna i ochrona wybrzeża dzięki elektrowniom falowym instalacji wykorzystania odpadowego wodoru do celów energetycznych Prace nad rozwojem projektu drożdżowego (badania nad produkcją białka w płynie) Wartość dofinansowania ww projektów: 122 mln, 80% wartości projektów
Skotan, lewary wartości Przedłożenie strategii i jej realizacja Efektywne wykorzystanie funduszy zewnętrznych i kompetentne informowanie o nich Pozyskanie 130 mln zł przy dofinansowaniu 80% Brak nowych emisji, zmian w statucie, skomplikowanych przekształceń Wysoki free float Akcjonariat (Państwo Karkosik)
Komunikaty Makro: Non-Farm Payrolls, Oct 2014
Komunikaty Makro: Non-Farm Payrolls, Oct 2014 vis a Vis Dow Jones Industrial Index
PGNiG w Norwegii
PGNIG w Norwegii, day after
PGNIG w Norwegii, 3 miesiące
PGNIG w Norwegii, 1 tydzień
Apple Śmierć Steve'a Jobsa, 5.10.2011
Total (FR) Śmierć prezesa de Margerie, 20.10.2014 Źródło: Google Finance
Chiquita - przejęcie, 27.10.2014 Źródło: Google Finance
Chiquita przejęcie, porażka Fyffes Źródło: Dublin SE