BANK OCHRONY ŚRODOWISKA S.A.

BANK OCHRONY ŚRODOWISKA S.A. Zapisy na akcje w Transzy Inwestorów Detalicznych od 12 do 19 IV 2012 r. Na podstawie prospektu Bank oferuje nie więcej niŝ 6.500.000 akcji zwykłych na okaziciela serii P o wartości nominalnej 10 PLN kaŝda. Akcje Oferowane podzielone są na dwie transze: Transza Inwestorów Detalicznych obejmująca nie więcej niŝ 1.000.000 Akcji Oferowanych oraz Transza Inwestorów Instytucjonalnych obejmująca pozostałe nie więcej niŝ 5.500.000 Akcji Oferowanych. Charakterystyka spółki BOŚ SA jest bankiem uniwersalnym (na dzień 30.09.2011 r. zajmował 19. miejsce pod względem funduszy własnych), który działalność realizuje dwukierunkowo. Po pierwsze, świadczy wyspecjalizowane usługi bankowe wspierające działania słuŝące ochronie środowiska i gospodarki wodnej. Odgrywa przy tym wiodącą rolę w polskim systemie finansowania przedsięwzięć proekologicznych oraz prowadzi ścisłą współpracę w zakresie redystrybucji środków przekazywanych przez fundusze ochrony środowiska i gospodarki wodnej (średni udział Banku w zakresie kredytowania w Polsce związanego z inwestycjami w sektorze ochrony środowiska w latach 2001-2010 wynosił ok. 50%.). Drugim rodzajem usługi uniwersalne na rzecz osób fizycznych, małych i średnich oraz duŝych przedsiębiorstw, a takŝe jednostek samorządu terytorialnego. Poprzez oferowanie tych usług bank realizuje swoją misję, którą jest wspieranie przedsięwzięć słuŝących rozwojowi przemysłu i usług w zakresie ochrony środowiska, rozwojowi rynku produktów i usług związanych z ekologią oraz promowanie i kreowanie postaw i inicjatyw proekologicznych. Według danych na 31.12.2011 r. BOŚ SA świadczył usługi dla 198 tys. klientów, w tym 6,1 tys. klientów pionu korporacji i finansów publicznych, natomiast DM BOŚ prowadził ok. 60 tys. rachunków inwestycyjnych. Sieć dystrybucji Banku zorganizowana jest w formie Oddziałów (17), Oddziałów Operacyjnych (83) oraz Punktów Obsługi Klienta (4). Sieć sprzedaŝy DM BOŚ składa się z 20 placówek. Struktura grupy kapitałowej ZadłuŜenie klientów z tytułu kredytów proekologicznych udzielonych przez Bank (w mln PLN) 1 200 Klienci korporacyjni Finanse publiczne Klienci detaliczni 1 127,1 1 088,4 1 000 800 767,1 729,9 891,0 978,4 881,4 718,8 829,5 600 498,8 400 200 128,6 143,9 162,4 176,6 176,0 0 31 grudnia 2007 Źródło: Prospekt emisyjny 31 grudnia 2008 31 grudnia 2009 31 grudnia 2010 31 grudnia 2011 Otoczenie rynkowe spółki Na dzień 31 grudnia 2011 r. w Polsce działało 47 banków komercyjnych, 19 oddziałów instytucji kredytowych i 574 banków spółdzielczych. Polski sektor bankowy charakteryzuje się znacznym udziałem banków z większościowym udziałem kapitału zagranicznego. Zgodnie z danymi opublikowanymi udział pięciu największych banków w Polsce w depozytach i naleŝnościach ogółem wynosił odpowiednio 45,45% i 39,06%. Udziały te na przestrzeni kilku ostatnich lat uległy stopniowemu zmniejszeniu. Udział pięciu największych banków w Polsce w depozytach i naleŝnościach ogółem (na dzień 31 grudnia 2011 roku), w proc. Depozyty NaleŜności od instytucji niefinansowych Aktywa razem 25,0 Zwrot na kapitale własnym (ROE) netto, w proc. 60,0 55,0 50,0 45,0 54,7 46,5 46,1 55,8 48,6 45,0 46,5 43,9 45,5 44,3 20,0 15,0 10,0 17,5 14,2 16,4 14,7 19,7 40,0 39,2 39,1 5,0 35,0 30,0 2000 2005 2010 2011 0,0 PKO BP Bank Pekao BRE Bank ING Bank Śląski BZ WBK

Kryzys finansowy istotnie wpłynął na rozwój sektora. W latach 2009-2011 dynamika działalności kredytowej istotnie osłabła w porównaniu z okresem 2007-2008, a wzrost kredytów dla gospodarstw domowych koncentrował się głównie w segmencie kredytów mieszkaniowych, przy jednoczesnej stagnacji na rynku kredytów konsumpcyjnych. W 2009 roku sektor bankowy odnotował pogorszenie wyników finansowych, spowodowane gwałtownym wzrostem odpisów wynikających z pogorszenia jakości portfela kredytowego, spadkiem wyniku odsetkowego w konsekwencji wysokich kosztów odsetkowych, a takŝe spadkiem przychodów odsetkowych, w warunkach spowolnienia dynamiki akcji kredytowej. W 2010 i 2011 roku, wraz z poprawą sytuacji makroekonomicznej wyniki finansowe sektora bankowego poprawiły się, zysk netto sektora bankowego wyniósł w 2010 roku 11,4 mld zł (wzrost o 38% r/r), a w 2011 roku osiągnął 15,7 mld zł (wzrost o 37% r/r), dzięki poprawie wyniku z tytułu odsetek, wzrostowi wyniku z tytułu opłat i prowizji, spadku kosztu ryzyka oraz dyscyplinie po stronie kosztów administracyjnych banków. Polski sektor bankowy posiada duŝy potencjał dalszego wzrostu, biorąc pod uwagę relację aktywów krajowego sektora bankowego do PKB w porównaniu z analogicznym wskaźnikiem dla strefy euro. Na dzień 31 grudnia 2011 r. wartość aktywów polskiego sektora bankowego wynosiła 91% PKB, podczas gdy wartość tego wskaźnika w strefie euro wynosiła 356%. W latach 2005-2010 nakłady na środki trwałe słuŝące ochronie środowiska w Polsce w cenach bieŝących rosły w tempie 12,8% średniorocznie. Największy wzrost odnotowały nakłady na gospodarkę ściekową i ochronę wód (średnioroczny wzrost ~15%) oraz ochronę powietrza (średnioroczny wzrost ~14%), a największy udział w nakładach na ochronę środowiska miały: gospodarka ściekowa i ochrona wód (~66%), ochrona powietrza (~20%) oraz gospodarka odpadami (~8%). Kolejne lata przyniosą kontynuację tego trendu. Czynnikami wzrostu nakładów na przedsięwzięcia proekologiczne będą przede wszystkim wymogi UE i zobowiązania Polski wynikające m.in. z pakietu klimatycznego oraz innych regulacji UE dotyczących ochrony środowiska. Strategia Wizją Banku w zakresie rozwoju działalności jest bycie bankiem pierwszego wyboru w finansowaniu projektów związanych z ochroną środowiska w Polsce. Cele strategiczne na najbliŝsze lata obejmują: Utrzymanie wiodącej pozycji na wzrostowym rynku finansowania ochrony środowiska, Wzmocnienie pozycji oraz wzrost rentowności w pionie korporacji i finansów publicznych, Rozwój pionu detalicznego jako stabilnego źródła finansowania. Polityka dywidendy W latach obrotowych 2009-2010 Bank nie wypłacał dywidendy. Zarząd zamierza takŝe zaproponować Walnemu Zgromadzeniu zatrzymanie w Banku całego zysku za rok obrotowy 2011 i 2012. Jednocześnie w kolejnych latach Zarząd zamierza proponować Walnemu Zgromadzeniu przeznaczenie do podziału między akcjonariuszy w formie dywidendy 30% zysku przeznaczonego do podziału, osiągniętego za dany rok obrotowy. Przewagi konkurencyjne Przewagi konkurencyjne Banku w kontekście rynku finansowania przedsięwzięć proekologicznych: kompetencje i doświadczenie w zakresie finansowania i obsługi projektów inwestycyjnych związanych z ochroną środowiska wsparcie NFOŚiGW, większościowego akcjonariusza Banku wizerunek Banku kojarzony z ochroną środowiska, wspierany bogatą ofertą produktów proekologicznych Przewagi konkurencyjne Banku w kontekście pozostałych rynków: wiedza i doświadczenie w finansowaniu segmentu finansów publicznych uznany dom maklerski współpraca z europejskimi instytucjami finansowymi Wyniki finansowe Skonsolidowane przychody odsetkowe banku w 2011 roku miały wartość 823,94 mln zł, skonsolidowane przychody prowizyjne banku w 2011 roku miały wartość 144,46 mln zł., wypracowany skonsolidowany wynik odsetkowy 2011 roku wyniósł 270,42 mln zł. wypracowany skonsolidowany wynik prowizyjny 2011 roku wyniósł 113,16 mln zł. Skonsolidowany wynik banku na działalności handlowej w 2011 roku wyniósł 74,91 mln zł. a skonsolidowany wynik banku z pozycji wymiany w 2011 roku wyniósł 30,40 mln zł. Skonsolidowany zysk operacyjny miał w 2011 roku wartość 76,89 mln zł., a skonsolidowany zysk netto banku w 2011 roku wyniósł 62,42 ml zł. W porównaniu z rokiem 2010 miniony rok był kolejnym rokiem wzrostu przychodów z podstawowych źródeł (prowizje + opłaty +21,2% r/r) oraz był rokiem stabilizacji pod względem zysku operacyjnego (+4,8% r/r) i netto (-1,2%), co było generalnie efektem fluktuacji wyników z działalności handlowej i z pozycji wymiany, ale równieŝ efektem wyraźnego wzrostu poziomu ogólnych kosztów administracyjnych grupy (+7,9% r/r). Wyniki finansowe 2011 roku jednoznacznie wskazują, Ŝe skokowa poprawa zyskowności po regresie w latach 2008-2009 jaka nastąpiła w 2010 roku jest zjawiskiem trwałym. Ponadto rekordowe przychody odsetkowe i rekordowy wynik odsetkowy, oraz rekordowy poziom łącznych przychodów odsetkowych i prowizyjnych wskazują na trwały wzrost skali działalności banku.

BANK OCHRONY ŚRODOWISKA S.A. Wybrane dane i wskaźniki - Bank Ochrony Środowiska S.A. 90 Wybrane skonsolidowane dane finansowe (w mln zł) w mln PLN 2009 2010 2011 80 73,4 73,4 76,9 76,9 Przychody odsetkowe i prowizyjne 719,8 798,9 968,4 70 63,2 62,4 Wynik na działalności operacyjnej 34,4 73,4 76,9 60 Zysk netto 26,9 63,2 62,4 50 EPS (w PLN) 1,6 3,9 3,8 40 34,4 34,4 P/E* 27,4 11,7 11,8 30 26,9 P/BV* 0,80 0,68 0,63 20 Kapitał własny 920,0 1 083,1 1 161,7 10 liczba akcji (w mln szt.) 16,4 16,4 16,4 * Wskaźnik obliczony przy cenie maksymalnej 45 zł 0 2009 2010 2011 Wynik na działalności operacyjnej Zysk brutto Zysk netto Źródło: Prospekt emisyjny, wyliczenia własne Dynamika (CAGR) podstawowych wielkości skonsolidowanego rachunku zysków i strat w okresie manionych trzech lat jest imponująca jednak w przypadkach wyników: operacyjnego brutto i netto jest ona głównie efektem wyjścia z wyjątkowego regresu lat 2008-2009. Wzrost skali działalności banku bardzo dobrze obrazuje wzrost wartości sumy bilansowej oraz podstawowych składników pasywów i aktywów w okresie minionych kilku, kilkunastu lat, w 2011 roku aktywa banku wzrosły jednak jedynie o 3%, co było pochodną spadku dynamiki kredytów i poŝyczek, oraz z drugiej strony negatywnej dynamiki zobowiązań wobec klientów (depozytów). RównieŜ rentowność podstawowej działalności banku mierzona marŝą odsetkową (NIM) w minionych trzech latach była niemalŝe stała i utrzymywał się na nikim poziomie (odpowiednio: 2%; 1,8%; 1,8%). Rentowność banku w ostatnich latach mierzona zwrotem z aktywów (ROA) utrzymuje się na relatywnie niskim poziomie (0,4% w 2011 roku) podobnie i mierzona zwrotem z kapitałów własnych (ROE) (5,6% w 2011 roku) Obecnie sytuacja finansowa banku jest dobra, wskaźniki wypłacalności oraz poziomy adekwatności kapitałowej są powyŝej wymaganych, a takŝe powyŝej zalecanych przez KNF poziomów. 60% Dynamika (CAGR) wybranych kategorii finansowych w latach 2009-2011 7% Wybrane wskaźniki rentowności 6,3% 50% 49,5% 49,5% 52,3% 6% 5% 5,6% 40% 4% 30% 3% 3,0% 20% 16,0% 2% 2,0% 1,8% 1,8% 10% 0% Przychody odsetkowe i prowizyjne Wynik na działalności operacyjnej Zysk brutto 1% 0,2% 0,5% 0,4% 0% 2009 2010 2011 Zysk netto MarŜa odsetkowa netto (NIM) Rentowność aktywów ogółem ROA Rentowność kapitału własnego ROE Źródło: Prospekt emisyjny, wyliczenia własne

Informacja o publicznej ofercie akcji 12 kwiecień 2012 Informacje o ofercie Na podstawie prospektu Bank oferuje nie więcej niŝ 6.500.000 akcji zwykłych na okaziciela serii P o wartości nominalnej 10 PLN kaŝda z wyłączeniem prawa poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy. Akcje Oferowane podzielone są na dwie transze: Transza Inwestorów Detalicznych obejmująca nie więcej niŝ 1.000.000 Akcji Oferowanych oraz Transza Inwestorów Instytucjonalnych obejmująca pozostałe nie więcej niŝ 5.500.000 Akcji Oferowanych. Harmonogram oferty publicznej (wybrane terminy) 11 kwietnia 2012 r. Ustalenie Ceny Maksymalnej - 45zł 12-19 kwietnia 2012 r. Okres przyjmowania zapisów na Akcje Oferowane w Transzy Inwestorów Detalicznych (w dniu 19 kwietnia 2012 r. zapisy będą przyjmowane wyłącznie do godziny 17.00) do 20 kwietnia 2012 r. Ustalenie Ceny Oferty. Wstępna alokacja Akcji Oferowanych inwestorom uprawnionym do złoŝenia zapisów w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych do 21 kwietnia 2012 r. Publikacja Ceny Oferty oraz informacji o liczbie Akcji Oferowanych, w tym liczbie tych akcji oferowanych w poszczególnych transzach. 23-25 kwietnia 2012 r. Okres przyjmowania zapisów w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych 26 kwietnia 2012 r. Przydział Akcji Oferowanych do 2 maja 2012 r. Rozliczenie transakcji w ramach przydziału w Transzy Inwestorów Detalicznych 4 maja 2012 r. Planowany pierwszy dzień notowania Praw do Akcji na GPW Zasady składania zapisów w Transzy Inwestorów Detalicznych Zapisy na Akcje Oferowane w Transzy Inwestorów Detalicznych będą przyjmowane w POK domów maklerskich (w tym PKO/PPZ DM Pekao i CDM Pekao). Z uwagi na fakt, iŝ przydział Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Detalicznych nastąpi poprzez system informatyczny GPW, inwestor musi posiadać rachunek papierów wartościowych w firmie inwestycyjnej, w której składa zapis. Liczba Akcji Oferowanych, którą moŝe obejmować zapis złoŝony przez jednego inwestora w Transzy Inwestorów Detalicznych, nie moŝe być mniejsza niŝ 10 ani większa niŝ maksymalna liczba Akcji Oferowanych w Transzy Inwestorów Detalicznych. Inwestor moŝe złoŝyć więcej niŝ jeden zapis. Nierozliczone naleŝności mogą stanowić wpłaty na Akcje Oferowane, jeśli nie stoi to w sprzeczności z regulaminem firmy inwestycyjnej przyjmujące zapisy. Zapisy będą przyjmowane po Cenie Maksymalnej 45zł z wykorzystaniem systemu informatycznego GPW. W przypadku wystąpienia nadsubskrypcji przydział Akcji Oferowanych nastąpi na zasadach proporcjonalnej redukcji kaŝdego ze złoŝonych zapisów. Niezwłocznie po dokonaniu przydziału Akcji Oferowanych na rachunkach zostaną zapisane prawa do akcji nowej emisji (PDA).

Informacja o publicznej ofercie akcji 12 kwiecień 2012 Wojciech Białek główny analityk wojciech.bialek@cdmpekao.com.pl Maciej Borkowski analityk, doradca inwestycyjny maciej.borkowski@cdmpekao.com.pl Tomasz Czarnecki analityk, makler papierów wartościowych tomasz.czarnecki@cdmpekao.com.pl Dom Maklerski Pekao ul. Wołoska 18, 02-675, Warszawa tel.: 22 821 88 18, 22 856 17 81, 22821 87 70 faks: 22 821 87 71 CDM Pekao S.A. ul. Wołoska 18, 02-675, Warszawa tel.: 22 821 87 05, 22 821 88 22 faks: 22 856 17 55 Michał Helman analityk, makler papierów wartościowych michal.helman@pekao.com.pl Piotr Kaźmierkiewicz analityk kazmierkiewicz_piotr@cdmpekao.com.pl Stefan Knopik dyrektor, doradca inwestycyjny stefan.knopik@pekao.com.pl Bartosz Kulesza analityk, makler papierów wartościowych bartosz.kulesza@cdmpekao.com.pl Roland Paszkiewicz dyrektor, makler papierów wartościowych roland.paszkiewicz@cdmpekao.com.pl Radosław Sowiński, CFA - analityk radoslaw.sowinski@pekao.com.pl NINIEJSZY MATERIAŁ NIE JEST PRZEZNACZONY DO PUBLIKACJI ANI ROZPOWSZECHNIANIA, BEZPOŚREDNIO ALBO POŚREDNIO, NA TERYTORIUM ALBO DO STANÓW ZJEDNOCZONYCH AMERYKI, KANADY, AUSTRALII, JAPONII LUB W INNYCH PAŃSTWACH, W KTÓRYCH TAKA PUBLIKACJA LUB ROZPOWSZECHNIANIE MOGĄ PODLEGAĆ OGRANICZENIOM LUB BYĆ ZAKAZANE Z MOCY PRAWA Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie promocyjny i w Ŝadnym wypadku nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji o nabyciu papierów wartościowych Banku Ochrony Środowiska S.A. ( Spółka ). Prospekt emisyjny ( Prospekt ) sporządzony na potrzeby oferty publicznej papierów wartościowych Spółki i ubiegania się o ich dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ( GPW ) jest jedynym prawnie wiąŝącym dokumentem zawierającym informacje o Spółce oraz ofercie publicznej akcji Spółki w Polsce. Prospekt jest dostępny na stronie internetowej Spółki (www.bosbank.pl) oraz na stronie internetowej Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska (www.bossa.pl) i ING Securities S.A. (www.ingsecurities.pl). Niniejszy materiał nie jest przeznaczony do rozpowszechniania, bezpośrednio albo pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki albo w innych państwach, w których publiczne rozpowszechnianie informacji zawartych w niniejszym materiale moŝe podlegać ograniczeniom lub być zakazane przez prawo. Niniejszy materiał nie stanowi oferty sprzedaŝy papierów wartościowych ani zaproszenia do składania zapisów na lub nabywania papierów wartościowych.