Wyniki skonsolidowane za 2Q 2016

Wyniki skonsolidowane za 2Q 2016

Zastrzeżenia Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Magellan S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Magellan S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Magellan S.A. 3

Grupa Magellan podsumowanie 1H 2016 r. Bardzo dobre wyniki sprzedaży Wzrost poziomu dywersyfikacji działalności Wzrost wartości portfela fundament dalszego rozwoju sprzedaż Grupy w warunkach silnej konkurencji rynkowej - 833 mln zł kontraktacji bilansowej w 1H 16 (+25% r/r); 101 mln zł kontraktacji w obszarze finansowania inwestycji (+73% r/r), 12% w kontraktacji Grupy; 168 mln zł kontraktacji bilansowej na rynkach zagranicznych (+63% r/r), 20% w kontraktacji Grupy; rozwój usług faktoringowych dla podmiotów z szerokiego rynku 1,74 mld zł portfela aktywów finansowych na 30.06.2016 r. (wzrost o 14% r/r) fundament dalszego rozwoju Grupy; Regularne, wysokie wpływy i dobra pozycja płynnościowa Wynik finansowy pod presją niższej marżowości portfela i kosztów realizacji opcji strateg. 880 mln zł przychodów i wpływów (wzrost o 37% r/r) wynikiem wysokiej jakości portfela i podstawą silnej pozycji płynnościowej 13,5 mln zł zysku netto 1H 16 19,7 mln zł zysku netto po korekcie o koszty realizacji opcji strategicznej, -13% r/r ; Wypłata dywidendy za rok 2015 dywidenda 1,85 DPS - 12,3 mln zł dywidendy (29% payout ratio do zysku skonsolidowanego) wypłacone 27 maja 2016; 4

Sprzedaż i wyniki finansowe 5

Wysoka sprzedaż zrealizowana w konkurencyjnym otoczeniu rynkowym kontraktacja bilansowa 648 644 kontraktacja pozabilansowa (mln PLN) (mln PLN) 284 389 286 310 444 356 321 413 389 212 206 155 106 106 113 109 75 156 +26% +25% -25% +7% 1Q 2Q 3Q 4Q 2014 2015 2016 bardzo dobra kontraktacja bilansowa w 1H 16 oparta o wzrost sprzedaży na rynku finansowania bieżącego i finansowania inwestycji szpitali w Polsce oraz na rynkach zagranicznych; wzrost kontraktacji bilansowej Grupy w 1H 16 (+25% kontraktacja Grupy, +22% kontraktacja bilansowa razem z FIZ-AN); rozwój usług faktoringowych dla podmiotów spoza rynku medycznego i samorządowego; w 1H 16 Grupa zawarła umowy z 417 kontrahentami, (wzrost o 96 kontrahentów w stosunku do 1H 15) w ramach posiadanego portfela współpracuje z 842 aktywnymi dłużnikami (szpitalami, JST oraz innymi podmiotami). 1Q 2Q 3Q 4Q struktura kontraktacji bilansowej wg obszarów działalności 20% 16% 9% 12% 13% 4% 2014 2015 2016 1H 2016 1H 2015 62% 58% finansowanie szpitali finansowanie samorządów finansowanie inwestycji jednostek medycznych rynki zagraniczne 6% faktoring 6

Sprzedaż faktoring podsumowanie rozwoju nowej linii biznesowej Faktoring dla podmiotów z szerokiego rynku dotychczasowe osiągniecia 31 mln zł kontraktacji bilansowej zrealizowanej w 1H 16 i 44 mln zł kontraktacji od momentu wdrożenia projektu tj. od października 2015; 21 mln zł portfel aktywów finansowych na dzień 30 czerwca 2016; 0,5 mln zł zrealizowanych przychodów; średnia rentowność kontraktowanych aktywów wyższa niż rentowność produktów oferowanych na rynku medycznym i samorządowym; szybsza rotacja aktywów mniejsza konieczność zaangażowania finansowania zewnętrznego i mniejsza presja na zwiększanie dźwigni finansowej; zbudowanie infrastruktury do efektywnej obsługi produktu oraz zbudowanie bazy potencjalnych klientów; 7

Podstawowe dane finansowe Kontraktacja bilansowa (mln PLN) 666 833 aktywa krótkoterminowe aktywa długoterminowe 1 528 828 Wartość portfela (mln PLN) 1 740 906 700 834 1H 2015 1H 2016 Przychody ze sprzedaży usług i wynik na sprzedaży towarów (mln PLN) -1% 72,2 71,3 30.06.2015 30.06.2016 22,5 Zysk netto (mln PLN) wpływ netto kosztów realizacji opcji strategicznej zysk netto raportowany 19,7 6,2 13,5 1H 2015 1H 2016 1H 2015 1H 2016 8

Finansowanie aktywów Finansowanie odsetkowe na koniec okresu Struktura pasywów (mln PLN) wewnętrzne (Grupa BFF) zewnętrzne 1 171 (mln PLN) 1 392 44 zob. krótkoterm. zob. długoterm. kapitał własny 1 595 1 843 670 1 003 1 348 593 488 332 352 30.06.2015 30.06.2016 Średni stan zobowiązań odsetkowych (mln PLN) 30.06.2015 30.06.2016 Koszty finansowania portfela (mln PLN) 1 144 1 309 +3% 30,4 31,3 1H 2015 1H 2016 1H 2015 1H 2016 9

Finansowanie zewnętrzne 10

Dostępne finansowanie średni koszt finansowania w 2Q 16 na poziomie 4,71%, spadek o 0,1 p.p. q/q przy płaskim WIBOR; dostęp do finansowania z Grupy BFF pozyskanie pożyczki do 30 mln EUR (zwiększona po dniu bilansowym do 50 mln EUR) oraz pożyczki do limitu 500 mln zł (po dniu bilansowym); przedterminowa spłata dostępnych kredytów w kilku bankach, kredyty i pożyczki - bez finansowania od BFF (852 mln zł) Finansowanie odsetkowe (wg stanu na 30.06.2016) finansowanie wykorzystane 721 wolne limity 131 85% 1 392 mln zł zobowiązań odsetkowych (wzrost o 6% q/q, +19% r/r) przy średnim stanie finansowania zewnętrznego na poziomie 1 309 mln zł (wzrost o 14% r/r); 3,96 dźwignia finansowa 3,40 po zaliczeniu pożyczki z Grupy BFF do kapitałów własnych; obligacje średnioterminowe 516 234 (750 mln zł) obligacje o zapadalności do 5 lat możliwość emitowania w PLN i EUR emisja obligacji własnych w 2Q 16 o wartości 96,9 mln zł oraz obligacje spłata obligacji o wartości 59,6 mln zł; krótkoterminowe 111 89 (200 mln zł) dwa aktywne programy 69% 56% 11

Dźwignia finansowa i koszt finansowania (w mln PLN) 3,52 1 171 dźwignia finansowa 1 306 3,73 1 392 200 323 3,96 koszt finansowania dłużnego 3% 258 366 393 305 97% 5,06% 5,06% 4,94% 4,84% 4,71% 547 714 764 332 350 352 1,72% 1,80% 1,79% 1,75% 1,75% 30.06.2015 31.12.2015 30.06.2016 kapitały własne kredyty i pożyczki* obligacje średnioterminowe obligacje krótkoterminowe dług odsetkowy / kapitały własne * w tym finansowanie w ramach pożyczki z Grupy BFF 2Q'15 3Q'15 4Q'15 1Q'16 2Q'16 finansowanie dłużne w ramach Grupy BFF finansowanie zewnętrzne średni koszt finansowania w okresie WIBOR 6M pozyskanie finansowania dłużnego w ramach Grupy BFF - termin zapadalności finansowania dopasowany do potrzeb Magellana i Grupy BFF; 3,96 dźwignia finansowa (3,4 po ujęciu finansowania w ramach Grupy BFF w kapitałach własnych); 12

Zarządzanie ryzykiem portfela aktywów 13

Zarządzanie ryzykiem kredytowym Struktura portfela Grupy Udział % w strukturze portfela na dzień 30.06 16 31.12 15 30.06 15 Odpisy aktualizujące wartość portfela Grupy (łącznie dla odpisów ujętych w pozycjach kosztowych i pomniejszających przychody) portfel razem, w tym: 100,0% 100,0% 100,0% 2,6 2,8 SP ZOZ 72,4% 69,8% 69,4% JST 7,4% 12,8% 12,9% razem jednostki publiczne 79,8% 82,6% 82,2% NZOZ 11,7% 10,9% 10,9% 1,4 1,2 0,7 2Q'15 3Q'15 4Q'15 1Q'16 2Q'16 inne podmioty 8,5% 6,5% 6,9% razem jednostki niepubliczne zmiana stanu odpisów aktualizujących portfel aktywów (mln PLN) 20,2% 17,4% 17,8% 1H 2016 2015 2014 stan na poczatek okresu 16,0 11,2 7,1 odpisy ujete w kosztach 1,4 3,1 3,0 odpisy pomniejszające przychody 2,0 2,4 1,5 wykorzystanie odpisów -7,9-0,8-0,4 stan na koniec okresu 11,6 16,0 11,2 wysoki udział wierzytelności wobec jednostek bez zdolności upadłościowej w portfelu Grupy; stan rezerw na potencjalne koszty sądowe na dzień 30.06.2016 wynosił 2.550 tys. zł wobec 2.829 na koniec 2015 i 3.622 tys. zł na koniec 2014; wykorzystanie 8 mln zł odpisów efektem wniesienia części aktywów objętych odpisami do stowarzyszonej Kancelarii Prawniczej; odpisy na koniec 1H 2016: - 6,1 mln zł na podmioty ze zdolnością upadłościową (-5,8 mln zł q/q), - 5,4 mln zł na podmioty bez zdolności upadłościowej (+1,0 mln zł q/q); 14

Załączniki 15

Skonsolidowane wyniki finansowe (tys. PLN) 2Q 2016 1Q 2016 zmiana q/q zmiana q/q 1H 2016 1H 2015 zmiana r/r zmiana r/r przychody ze sprzedaży usług i wynik netto na sprzedaży towarów 35 651 35 690-39 - 71 341 72 222-881 -1% koszty finansowania portfela 15 481 15 798-317 -2% 31 279 30 362 +917 +3% Wynik brutto na sprzedaży 20 170 19 892 +278 +1% 40 062 41 860-1 798-4% koszty operacyjne 7 087 6 112 +975 +16% 13 199 12 015 +1 184 +10% koszt realizacji opcji strategicznej 7 130 450 +6 680 7 580 - +7 580 koszt programu opcji menadżerskich - - - 572-572 zwiększenie (zmniejszenie) odpisów aktualizacyjnych i rezerwy oraz wynik na kosztach sądowych 3 032 833 +2 199 3 865 3 159 +706 +22% wynik na pozostałej działalności operacyjnej 160 388-228 548 1 484-936 -63% EBIT 3 081 12 885-9 804-76% 15 966 27 598-11 632-42% zysk netto 3 012 10 508-7 496-71% 13 520 22 520-9 000-40% rentowność brutto na sprzedaży 56,6% 55,7% +0,9 p.p. 56,2% 58,0% -1,8 p.p. rentowność EBIT 8,6% 36,1% -27,5 p.p. 22,4% 38,2% -15,8 p.p. rentowność netto 8,4% 29,4% -21,0 p.p. 19,0% 31,2% -12,2 p.p. przychody ze sprzedaży usług / portfel aktywów* 8,7% 9,0% -0,3 p.p. dźwignia finansowa 3,96 3,66 +0,30 ROA* 2,0% 2,5% -0,5 p.p. ROE* 9,8% 11,9% -2,1 p.p. wpływy razem ze spłatą udzielonych pożyczek 418 415 461 781-43 366-9% 880 196 643 560 +236 636 +37% * wskaźniki liczone dla danych z 4 kwartałów kończących się wraz z końcem wskazanego okresu wyniki finansowe obciążone kosztami realizacji wybranej opcji strategicznej - 7,1 mln zł w 2Q 16 oraz 7,6 mln zł w 1H 16; spadek rentowności portfela efektem niskich stóp procentowych zarówno odsetki ustawowe jak i stopy bazowe oraz silnej konkurencji na rynku; 16

Dopasowanie finansowania do aktywów aktywa krótkoterminowe 54% Dopasowanie finansowania działalności 44,3 987,1 krt. aktywa = krt. zob. 958,9 2% finansowanie dłużne z Grupy BFF 52% zobowiązania krótkoterminowe Zmiany w strukturze finansowania 42% 38% 41% 42% 54% aktywa długoterminowe 46% 855,8 dłg. pasywa = dłg. aktywa 487,9 27% zobowiązania długoterminowe 58% 62% 59% 58% 46% 351,8 19% kapitały własne Aktywa Pasywa 30.06.2015 30.09.2015 31.12.2015 31.03.2016 30.06.2016 kapitał stały pozostałe pasywa* * w tym krótkoterminowe finansowanie dłużne z Grupy BFF zmiany w strukturze kapitałowej Grupy wzrost finansowania dłużnego w ramach Grupy BFF, termin zapadalności finansowania dopasowany do potrzeb Magellana i Grupy BFF; ponad 130 mln zł comiesięcznych wpływów gotówkowych na konta Grupy w 1H 16 (ok. 130 mln zł wpływów miesięcznie w 2015 r.) gwarantem wysokiej płynności i bezpieczeństwa obsługi zadłużenia. 17