Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 48 095,4-0,39% - 1,13% 1 940,0-0,60% -0,21% 1,07% 3 600,4-0,09% 0,30% 1,35% 13 621,5-0,08% 0,31% 0,69% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 588,3 1,31% - 0,24% tyg. 1 931-13 -0,67% 1,74% 12 314-3 421-21,74% -41,24% 49 205 704 1,45% -1,05% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 53 227,7 1,56% 1,96% 27 142,3 0,80% 1,19% 4 495,2-0,36% 0,03% 10 051,6-0,42% -0,03% 17 897,5-0,16% 0,23% 3 054,3-0,21% 0,18% 6 343,8-0,34% 0,05% 85 573,3-0,25% 0,14% 13 237,9 0,21% 0,60% 846,7 0,15% 0,54% 4 938,2-0,16% 0,24% 906,6 1,23% 1,63% 905,1 0,00% 0,39% 2 080,7-0,10% 0,29% Waluty - kurs na godzinę 8:52 16 276,0-3,40% -3,02% 21 058,0-1,33% -0,94% 25 710,9 0,33% 0,72% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 842,9-0,24% 0,15% 3 174,1-1,47% -1,08% 376,4-1,20% -0,81% [%] 38,4-4,83% -4,46% 4 787,0-0,58% -0,19% 1 227,1-0,55% -0,16% 08:52 [PLN] [%] 4,2979 0,0022 0,07% 0,46% 3,9392 0,0038 0,18% 0,57% 3,8082 0,0023 0,04% 0,43% 1,1286-0,0002 0,02% 0,41% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 2 947,0 0,17% 4 364,0 0,10% 9 978,0 0,27% 2 061,3 0,03% 17 660,0 0,02% 4 503,8 0,00% 8:52 relatywna do fwig20 0,84% 0,78% 0,94% 0,70% 0,70% 0,67% 1
Informacja dnia GRUPA LOTOS TARCZYŃSKI (TAR) REKOMENDACJA z dn. 02.12.2015 KUPUJ 17,66 PLN CENA OBECNA 13,98 PLN LW BOGDANKA (LWB) KERNEL (KER) Postępowanie kwalifikacyjne na prezesa i członków zarządu spółki - Rada nadzorcza Lotosu ogłosiła konkurs na prezesa i trzech członków zarządu: ds. operacyjnych. strategii i korporacyjnych. Termin przyjmowania zapisów upływa 4 maja bm. o godzinie 15:00, rozmowy z kandydatami odbywać się będą od 9 do 13 maja br. W ubiegłym tygodniu rada nadzorcza spółki odwołała ze stanowiska prezesa Olechnowicza, funkcję p.o. prezesa powierzono szefowi rady nadzorczej Robertowi Pietryszynowi, jednakże na okres nie dłuższy niż 3M. Sprzedaż dwóch fabryk. Zarząd spółki poinformował o sprzedaży dwóch fabryk zajmujących się produkcją oleju, które zlokalizowane są w południowej Rosji. Nabywca zapłacił 800 mln RUB w gotówce. Fabryki mają całkowitą zdolność przerobu 200.000 ton nasion słonecznika rocznie. Komentarz DM Banku BPS. W przeliczeniu spółka uzyskała 12 mln USD za sprzedaż dwóch fabryk. W lutym Kernel nabył fabrykę na Ukrainie za 95,8 mln USD o zdolności przerobu 560 000 ton nasion słonecznika rocznie. (D.Świniarski). terminu publikacji raportu za 1Q 16, który zostanie przekazany w dniu 16 maja 2016 tj. poniedziałek (poprzedni termin to: 12 maj 2016). Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, która wynika z przesunięcia raportowania wyników spółki Enea będącej jednostką dominującą. (M. Stebakow). Sprzedaż dwóch fabryk. Zarząd spółki poinformował o sprzedaży dwóch fabryk zajmujących się produkcją oleju, które zlokalizowane są w południowej Rosji. Nabywca zapłacił 800 mln RUB w gotówce. Fabryki mają całkowitą zdolność przerobu 200.000 ton nasion słonecznika rocznie. Komentarz DM Banku BPS. W przeliczeniu spółka uzyskała 12 mln USD za sprzedaż dwóch fabryk. W lutym Kernel nabył fabrykę na Ukrainie za 95,8 mln USD o zdolności przerobu 560 000 ton nasion słonecznika rocznie. (D.Świniarski). 2
KALENDARIUM Dane makro: 18.04.2016 Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 9:00 Czechy Inflacja PPI (m/m) marzec 0,3% -0,6% 9:00 Czechy Inflacja PPI (r/r) marzec -4,3% -4% 14:00 Polska Przeciętne wynagrodzenie brutto (PLN) marzec 4137,5 14:00 Polska Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw marzec 5711 tys. 14:00 Polska Wynagrodzenie (r/r) marzec 3,4% 3,9% 14:00 Polska Zatrudnienie (r/r) marzec 2,5% 2,5% 16:00 USA Indeks rynku nieruchomości - NAHB kwiecień 59 58 Wydarzenia w spółkach 18.04.2016 ATMGRUPA ZWZA ws. m.in. podziału zysku osiągniętego w 2015 r. i wypłaty dywidendy. Bank Komórek Macierzystych Zakończenie przyjmowania zapisów oraz wpłat w transzy inwestorów instytucjonalnych. DTP Zakończenie zapisów na sprzedaż akcji po 4,90 PLN za sztukę w wezwaniu ogłoszonym przez PRA Group Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Warszawie. DTP ZWZA ws. m.in. podziału zysku za 2015. GETINOBLE ZWZA ws. m.in. przeznaczenia zysku za rok obrotowy 2015, umorzenia akcji własnych, obniżenia kapitału zakładowego, zmiany oznaczenia akcji, scalenia (połączenia) akcji oraz zmiany statutu. KREC ZWZA ws. m.in. podziału zysku osiągniętego w roku obrotowym 2015 oraz zatwierdzenia przyjętej przez Radę Nadzorczą Listy Uprawnionych do objęcia pierwszej transzy warrantów serii B tj. za rok 2015. LOKUM Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 0,62 PLN na akcję. MCLOGIC Publikacja skonsolidowanego oraz jednostkowego raportu za I kwartał 2016 roku. MLPGROUP ZWZA ws. m.in. przeznaczenia zysku osiągniętego w roku obrotowym 2015. NFIEMF ceny w wezwaniu na sprzedaż akcji ogłoszonym przez Penta Investments Limited, Bookzz Holdings Limited, EMF Holding 2 B.V., Marka Ondrejkę, Krockella Limited, Krockella s.r.o. oraz EMF Holding 4 B.V. z 4,35 PLN na 3,49 PLN. XTB Rozpoczęcie okresu przyjmowania zapisów inwestorów indywidualnych. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 70,65 5 137 2015-10-21 KUPUJ 99,6 40,9% 14,9 14,4 11,9 1,5 1,3 1,2 0,0 0,0 3,1 BZ WBK 288,10 28 589 13,1 14,9 13,4 1,5 1,4 1,3 4,7 4,0 3,7 PKO BP 26,05 32 563 2015-10-21 KUPUJ 35,6 36,5% 11,0 12,0 11,3 1,1 1,0 1,0 4,3 4,0 3,7 BANK PEKAO 155,45 40 801 2015-10-21 TRZYMAJ 164,1 5,6% 17,4 19,7 17,6 1,7 1,8 1,7 5,5 5,0 5,1 mbank 336,00 14 192 2015-10-21 KUPUJ 460,0 36,9% 11,6 13,5 12,6 1,2 1,1 1,0 3,1 3,7 3,3 ING BSK 125,25 16 295 2015-10-21 TRZYMAJ 137,0 9,4% 14,7 16,7 14,4 1,5 1,5 1,4 3,3 3,1 3,1 BANK HANDLOWY 82,00 10 714 2015-10-21 TRZYMAJ 89,1 8,7% 16,2 18,2 16,7 1,6 1,6 1,5 6,6 5,6 5,6 BANK MILLENNIUM 5,54 6 721 2015-10-21 KUPUJ 7,6 36,6% 10,3 12,6 11,2 1,1 1,0 0,9 0,0 2,7 3,5 Mediana - 15 244 13,9 14,7 13,0 1,5 1,4 1,3 3,8 3,8 3,6 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 19,50 195 2015-11-12 KUPUJ 27,4 40,5% 7,9 7,2 6,8 0,6 0,6 0,6 13,4 11,1 10,6 LC CORP 2,15 962 2015-03-31 KUPUJ 2,5 16,3% 9,8 9,3 7,2 0,7 0,7 0,6 - - - RONSON 1,64 447 2015-03-31 KUPUJ 1,54-6,1% 22,2 11,7 10,9 1,0 0,9 0,9 20,2 12,1 12,0 DOM DEVELOPMENT 51,20 1 268 15,9 12,7 12,6 1,4 1,4 1,4 13,7 10,9 9,8 ROBYG 3,05 802 10,4 9,9 8,6 1,6 1,5 1,4 17,8 10,7 8,6 Mediana - 802 10,4 9,9 8,6 1,0 0,9 0,9 15,7 11,0 10,2 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 6 044,9 11 094 2015-12-14 TRZYMAJ 5 498,0-9,0% 28,8 25,0 21,4 5,6 4,7 4,2 15,5 14,4 12,6 CCC 160,65 6 169 2015-12-14 KUPUJ 160,1-0,3% 25,3 25,2 18,9 5,7 4,5 3,9 21,9 17,0 13,6 VISTULA 3,1 538 2015-11-16 KUPUJ 3,5 13,6% 17,3 15,0 13,1 1,2 1,1 1,0 10,5 9,8 9,0 GINO ROSSI 2,90 145 18,1 13,4 10,9 1,6 1,5 1,3 10,3 8,7 8,0 WOJAS 6,2 79 2015-02-18 KUPUJ 11,6 86,2% 16,0 18,9 20,4 1,1 1,0 1,0 8,1 7,9 7,6 BYTOM 3,23 230 2015-11-16 KUPUJ 3,9 21,1% 17,7 16,7 12,9 5,7 4,5 3,6 14,5 11,3 9,8 SOLAR COMAPANY 1,2 37 - - - - - - - - - REDAN 2,45 87 2015-02-18 KUPUJ 6,6 167,3% - - - - - - - - - MONNARI 14,7 448 2015-12-16 KUPUJ 16,5 12,6% 18,0 14,0 12,1 2,8 2,5 2,2 11,1 9,3 7,9 BRIJU 17,69 106 2015-11-16 KUPUJ 28,8 62,8% 5,2 5,0 4,2 1,6 1,3 1,1 4,8 4,4 3,9 Mediana - 188 17,9 15,8 13,0 2,2 2,0 1,8 10,8 9,6 8,5 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,62 698 2015-07-22 KUPUJ 5,14 42,0% 11,9 12,6 12,6 0,8 0,8 0,7 6,7 7,2 7,1 WAWEL 1 016,0 1 524 16,3 16,6 15,1 3,1 2,8 2,6 10,7 11,4 10,3 ZPC OTMUCHÓW 5,77 74 17,2 10,8 8,5 0,5 0,5 0,5 6,1 5,2 4,8 ZM HENRYK KANIA 2,38 298 2015-12-02 TRZYMAJ 2,70 13,4% 7,9 7,9 6,8 1,4 1,2 1,0 7,9 7,3 6,6 TARCZYNSKI 13,98 159 2015-12-02 KUPUJ 17,66 26,3% 8,1 9,6 7,9 1,1 1,0 0,9 5,7 5,5 5,3 PKM DUDA 5,68 158 2015-12-02 SPRZEDAJ 4,96-12,7% 19,6 12,1 9,8 0,4 0,4 0,4 7,3 6,3 5,9 Mediana - 228 14,1 11,4 9,2 0,9 0,9 0,8 7,0 6,7 6,2 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 4,37 172 8,2 8,1 7,5 - - - 8,2 8,1 7,5 RADPOL 6,30 162 2015-03-31 TRZYMAJ 7,2 14,6% 42,0 16,6 12,4 1,6 - - 42,0 16,6 12,4 STOMIL SANOK 57,47 1 545 16,3-14,2 3,7 3,5 3,4 16,3-14,2 AMICA 172,90 1 344 2015-03-31 KUPUJ 190,7 10,3% 14,4 12,5 12,0 2,3 2,0 1,8 14,4 12,5 12,0 FERRO 11,10 236 9,4 9,7 9,5 1,2 - - 9,4 9,7 9,5 INTROL 8,35 222 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 272,30 941 2015-07-27 KUPUJ 257,9-5,3% 40,2 25,3 18,7 8,8 5,6 4,4 40,2 25,3 18,7 MLP GROUP 41,90 759 8,7 23,3 18,2-1,1 1,0 8,7 23,3 18,2 UNIWHEELS 149,05 1 848 11,9 11,9 11,4 2,2 2,2 3,2 11,9 11,9 11,4 IZOBLOK 165,00 165 17,3 16,8 11,7 3,3 3,3 2,8 17,3 16,8 11,7 ALUMETAL 47,80 728 9,3 9,8 8,3 1,9 1,8 1,6 9,3 9,8 8,3 Mediana - 728 13,1 12,5 11,8 2,2 2,2 2,8 13,1 12,5 11,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy dariusz.swiniarski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Rafał Rewczuk rafal.rewczuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5