Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 55 651,8 0,76% - 0,30% 2 079,1 1,08% 0,32% 0,00% 4 654,1 0,24% -0,52% 0,54% 15 281,1-0,02% -0,77% 1,70% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 951,8-1,65% - -38,44% tyg. 2 089 30 1,46% 0,63% 14 154-481 -3,29% -36,66% 75 637 14 0,02% -0,48% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 64 836,1 0,26% -0,50% 32 584,2 0,32% -0,44% 4 794,6 0,96% 0,20% 11 659,5 1,08% 0,32% 19 890,9 0,14% -0,62% 3 258,9 0,87% 0,11% 7 107,7 0,12% -0,64% 86 848,0 0,64% -0,12% 19 200,8 0,72% -0,04% 913,0 0,41% -0,35% 5 642,7 0,50% -0,26% 938,2 0,62% -0,14% 1 172,6 0,43% -0,33% 2 279,6 0,03% -0,72% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8:41 18 914,6-1,22% -1,96% 23 099,0-0,94% -1,69% 28 117,6-0,09% -0,84% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 032,3-0,38% -1,13% 3 308,1 0,31% -0,45% 338,5-0,04% -0,80% Kurs [%] 53,6-0,52% -1,27% 5 936,0 0,10% -0,66% 1 203,7-0,75% -1,50% 08:41 [PLN] [%] 4,3050 0,0022 0,01% -0,75% 4,0250 0,0012-0,05% -0,81% 3,9901-0,0012-0,20% -0,95% 1,0789 0,0009 0,19% -0,57% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 240,0-0,28% 4 776,5-0,35% 11 608,0-0,35% 2 265,2 0,00% 19 718,0 0,00% 5 123,8 0,00% 8:41 relatywna do fwig20-1,71% -1,79% -1,78% -1,44% -1,44% -1,44% 1
POLSKA Wskaźnik PMI dla Polski w I 17 wyniósł 54,8 pkt. (+0,5 pkt. m/m). Oznacza to polepszenie nastojów wobec poprzedniego miesiąca, a sam odczyt jest najwyższy od VII 15. Wynik PMI poprawia się już od trzech miesięcy. FED FED pozostawił główną stopę procentową bez zmian (0,50 0,75%). Decyzja jest zgodna z oczekiwaniami. Za brakiem podwyżki stopy przemawiała niska inflacja (poniżej celu 2%). ING BS Wyniki grupy za 4Q 16: Zysk netto dla akcjonariuszy spółki dominującej: 254,9 mln PLN (+23,9% r/r). Konsensus PAP wynosił 271,8 mln PLN. Wynik z tytułu odsetek wyniósł 809,5 mln PLN (+22,8% r/r), a z tytułu prowizji: 283,5 mln PLN (+11,3% r/r). LOTOS Spółka poinformowała, że modelowa marża rafineryjna w I 17 wyniosła 7,03 USD/bbl (-1,7% m/m, w XII 16: 7,15 USD/bbl). BUDIMEX, PKP PLK Konsorcja, w skład których wchodzi Budimex, wygrały dwie części (spośród ośmiu) przetargu o wartości 1,2 mld PLN brutto. Prace będą obywały się na linii kolejowej nr 7 (Otwock Lublin). Urząd nałożył 30,7 mln PLN kary na Cyfrowy Polsat oraz 9,7 mln PLN kary na Polkomtel za kampanie UOKiK, CYFROWY reklamowe, które wprowadzały w błąd. Sprawa dotyczy reklam z 2014 roku. Decyzja Urzędu nie jest POLSAT ostateczna, spółki będą mogły się odwoływać. SERINUS Spółka poinformowała o wznowieniu produkcji na polu Chouech Es Saida. Powodem przerwania prac był strajk okupacyjny pracowników. ALMA MARKET Spółka poinformowała o rezygnacji członków Rady Nadzorczej: Jerzego Mazgaja, Barbary Mazgaj, Wojciecha Mazgaja oraz Andrzeja Kardasińskiego. 2
mln PLN Puls parkietu - 2017-02-02 CCC (CCC) Spółka podała wyniki ze sprzedaży za I 17: Wyniki I'16 XII'16 I'17 Zm. % r/r Zm. % m/m Przychody ze sprzedaży 173 335 201 16,18% -40,00% Przychody ze sprzedaży detalicznej 157 289 158 0,64% -45,33% Komentarz DM Banku Pomimo wzrostu przychodów ze sprzedaży w ujęciu rocznym, wyniki oceniamy negatywnie. Należy pamiętać, że od II 16 spółka konsoliduje wyniki z eobuwie.pl. Z kolei bardziej miarodajny jest są przychody ze sprzedaży detalicznej: tu przyrost wyniósł jedynie 0,64% r/r. (H. Wach) LPP (LPP) Spółka podała wyniki ze sprzedaży za I 17: Wyniki I'16 XII'16 I'17 Zm. % r/r Zm. % m/m mln PLN Przychody ze sprzedaży 417 737 508 21,82% -31,07% % Marża brutto 42 36 35-7,00-1,00 tys. m kw Pow. handlowa 842 919 910 8,08% -0,98% Komentarz DM Banku Wyniki spółki oceniamy negatywnie. Głównym powodem jest utrzymująca się niska marża brutto. Niski wynik jest kontynuacją polityki grudniowej: wtedy powodem była hurtowa sprzedaż zapasów starych kolekcji, a w I 17: wyprzedaż kolekcji AW16 przy niewielkim udziale nowej kolekcji w sprzedaży. (H. Wach) 3
KALENDARIUM Dane makro: 02.02.2017 Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 0:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w obligacje japońskie Sty 46,20 mld -168,20 mld 0:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje japońskie Sty 43,90 mld -376,00 mld 0:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne obligacje Sty 59,30 mld 538,10 mld 0:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne akcje Sty 24,90 mld 19,10 mld 1:30 Australia Eksport Gru 32,63 mld 30,95 mld 1:30 Australia Pozwolenia na budowę m/m Gru -1,20% -0,50% 7,00% 1:30 Australia Pozwolenia na budowę r/r Gru -11,40% -4,80% 1:30 Australia Import Gru 29,12 mld 28,91 mld 1:30 Australia Bilans handlu zagranicznego Gru 3,51 mld 1,93 mld 1,24 mld 9:15 Szwajcaria Sprzedaż detaliczna m/m Gru 0,40% 9:15 Szwajcaria Sprzedaż detaliczna r/r Gru 0,20% 11:00 Euroland Inflacja PPI m/m Gru 0,40% 0,30% 11:00 Euroland Inflacja PPI r/r Gru 1,30% 0,10% 13:00 Wielka Brytania Stopa procentowa 0,26% 0,25% 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych Sty 2.100 tys. 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni Sty 255 tys, 259 tys. 14:30 USA Wydajność pracy w sektorze pozarolniczym k/k 4Q 0,97% 3,10% 14:30 USA Wydajność pracy w sektorze pozarolniczym r/r 4Q 0,00% 14:30 USA Jednostkowe koszty pracy k/k 4Q 1,63% 0,70% 14:30 USA Jednostkowe koszty pracy r/r 4Q 3,00% 16:30 USA Zapasy gazu ziemnego Sty 2.798 mld Wydarzenia w spółkach 02.02.2017 SILVANO - NWZA w sprawie zmiany warunków programu odkupu akcji. TXM - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW akcji zwykłych na okaziciela serii A, A1, A2, A3, A4, B, C oraz E spółki. 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Finanse D/Y [%] PKO BP 31,15 38 938 13,2 15,5 14,1 1,3 1,2 1,1 3,6 1,8 2,1 BANK PEKAO 137,05 35 972 15,3 17,7 16,5 1,5 1,5 1,5 6,2 6,0 5,5 BZ WBK 356,00 35 327 16,2 18,5 16,3 1,9 1,8 1,6 3,8 2,3 2,6 PZU 35,50 30 655 13,4 15,7 12,9 2,4 2,4 2,2 7,6 5,1 5,7 ING BSK 173,80 22 611 20,4 19,3 16,4 2,1 2,0 1,8 2,4 2,5 2,5 mbank 391,00 16 532 13,5 15,7 15,3 1,4 1,3 1,2 2,7 2,2 2,2 BANK HANDLOWY 79,00 10 322 15,6 18,1 17,1 1,5 1,5 1,5 6,8 5,8 5,7 ALIOR BANK 61,75 7 982 15,9 18,7 22,2 1,6 1,3 1,3 0,0 0,0 0,0 BANK MILLENNIUM 5,94 7 206 11,1 12,8 13,0 1,2 1,0 1,0 0,0 0,0 0,9 KRUK 240,45 4 515 21,4 17,5 15,5 5,5 3,9 3,3 0,8 0,8 1,3 IDEA BANK 23,15 1 815 5,5 4,0 7,2 0,9 0,7 0,7-6,2 - GETIN BANK 1,43 1 046 6,5 4,0 7,9 0,5 0,5 0,5 0,0 0,0 0,0 Mediana - 13 427 14,4 16,6 15,4 1,5 1,4 1,4 2,7 2,3 2,2 Deweloperzy EV/EBITDA GTC 8,50 3 912 24,1 7,4 9,5 1,4 1,2 1,1 23,3 12,1 10,5 DOM DEVELOPMENT 62,45 1 553 19,4 13,7 11,7 1,8 1,7 1,7 15,9 11,3 9,7 LC CORP 2,03 909 9,2 6,5 8,5 0,7 0,6 0,6-7,0 12,1 ROBYG 3,00 789 10,3 8,3 8,6 1,6 1,4 1,4 20,5 10,5 9,5 RONSON 1,64 447 21,0 7,9 10,7 1,0 0,7 0,6 18,1 10,2 12,4 POLNORD 7,88 258 23,9 42,1 10,5 23,2 0,4 0,3 26,5-27,1 PA NOVA 26,70 267 10,9 10,4 9,3 0,9 0,8 0,8 14,6 13,3 12,1 Mediana - 789 19,4 8,3 9,5 1,4 0,8 0,8 19,3 10,9 12,1 Handel EV/EBITDA LPP 5 090,0 9 362 24,3 37,9 26,2 4,7 4,5 3,9 13,3 17,4 13,2 CCC 203,75 7 972 32,1 29,3 24,0 7,2 6,1 5,2 29,9 21,4 17,2 EUROCASH 39,2 5 454 24,7 24,9 22,0 4,8 4,6 4,2 12,0 12,3 11,3 VISTULA 3,3 585 18,5 16,3 14,5 1,2 1,2 1,1 11,7 10,6 9,7 MONNARI 9,0 275 11,0 10,7 11,5 1,7 1,5 1,4 6,7 7,7 7,6 BRIJU 31,22 187 9,1 7,0 6,8 2,8 2,1 1,8 8,4 6,1 5,6 BYTOM 2,63 188 14,5 13,8 12,0 4,7 3,6 2,8 11,2 10,7 9,2 GINO ROSSI 2,41 121 15,1 15,3 10,6 1,4 1,4 1,2 10,4 10,1 8,8 WOJAS 5,9 75 15,1 58,9 19,6 1,0 1,2 1,1 7,8 10,7 9,9 Mediana - 275 15,1 16,3 14,5 2,8 2,1 1,8 11,2 10,7 9,7 Przemysł spożywczy EV/EBITDA WAWEL 1 195,0 1 792 19,1 20,4 19,0 3,6 3,3 3,1 12,9 13,3 12,0 COLIAN 3,32 640 11,0 16,6 16,6 0,7 0,7 0,7 5,5 6,8 6,1 ZM HENRYK KANIA 2,23 279 7,4 5,6 5,6 1,3 1,1 0,9 8,1 6,6 6,2 TARCZYNSKI 12,24 139 7,1 11,1 8,5 1,0 0,9 0,9 5,5 6,3 5,6 WILBO 0,63 10-57,3 31,5-2,4 2,3-10,7 10,4 Mediana - 279 9,2 16,6 16,6 1,1 1,1 0,9 6,8 6,8 6,2 Przemysł/inne EV/EBITDA BUDIMEX 223,50 5 706 25,9 17,0 16,0 9,9 7,8 7,2 25,9 17,0 16,0 UNIWHEELS 232,00 2 877 18,4 12,5 11,0 3,4 2,8 2,5 18,4 12,5 11,0 STOMIL SANOK 59,60 1 602 17,3 14,3 14,5 3,9 3,2 2,9 17,3 14,3 14,5 AMICA 192,00 1 493 15,9 12,4 12,3 2,5 2,2 1,9 15,9 12,4 12,3 MEDICALGORITHMICS 329,95 1 190 48,8 48,4 22,0 10,7 8,7 6,7 48,8 48,4 22,0 ALUMETAL 66,30 1 020 12,9 11,5 11,7 2,6 2,3 2,1 12,9 11,5 11,7 UNIBEP SA 11,53 404 16,8 12,8 10,5 1,8 1,7 1,5 16,8 12,8 10,5 FERRO 12,70 270 10,6 9,8 9,1 1,4 1,3 1,3 10,6 9,8 9,1 ERGIS 6,40 252 11,4 10,7 10,0-1,2 1,1 11,4 10,7 10,0 IZOBLOK 177,85 225 18,7 25,4 13,3 3,5 3,3 1,5 18,7 25,4 13,3 KONSORCJUM STALI 36,99 218 11,2 4,7 6,5 0,7 0,6 0,6 11,2 4,7 6,5 Mediana - 1 020 16,8 12,5 11,7 3,0 2,3 1,9 16,8 12,5 11,7 5
Puls parkietu - 2017-02-02 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 6