Puls parkietu

Transkrypt

1 GPW - Indeksy Indeksy Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] WIG ,1-0,22% - 3,80% WIG ,8-0,27% -0,05% 4,18% mwig ,7-0,18% 0,04% 4,12% swig ,5-0,16% 0,06% 1,38% Obrót (mpln) 1 246,3 2,05% - 52,50% GPW - FW20 Wybrane dane Zamknięcie dzienna tyg. Kurs zamknięcia ,05% 4,46% Wolumen ,69% -8,30% Otwarte pozycje ,27% -1,06% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks Kurs [pkt.] BOVESPA (BRAZYLIA) ,9-0,38% -0,16% BUX (WĘGRY) ,5 1,10% 1,32% CAC 40 (FRANCJA) 4 895,8 0,16% 0,38% DAX (NIEMCY) ,8-0,02% 0,20% DIJA (USA) ,4 0,45% 0,67% EUROSTOXX 50 (EU) 3 308,9 0,11% 0,33% FTSE 100 (GB) 7 268,6-0,14% 0,08% ISE 100 (TURCJA) ,2-0,08% 0,14% MERVAL (ARGENTYNA) ,4 0,51% 0,73% MSCI EM 934,1-0,15% 0,07% NASDAQ COMPOSITE (USA) 5 782,6 0,32% 0,54% PX (CZECHY) 966,3-0,60% -0,38% RTS (ROSJA) 1 177,9 0,33% 0,55% S&P ,6 0,40% 0,62% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 8:41 Indeks Kurs [pkt.] NIKKEI225 (JAPONIA) ,0 1,03% 1,26% HANG SENG (HONG KONG) ,0 1,12% 1,34% BSE 30 (INDIE) ,5-0,64% -0,42% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 027,0 0,29% 0,51% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 364,4-0,15% 0,07% 344,7 0,04% 0,26% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec Kurs [%] ROPA WTI (USD za baryłkę) 52,9-0,62% -0,40% MIEDŹ (USD za tonę) 6 156,0 0,73% 0,95% ZŁOTO (USD za uncję) 1 230,8 0,70% 0,92% Waluta EUR CHF USD EUR/USD Źródło: Bloomberg Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 08:41 [PLN] [%] 4,3055-0,0001 0,04% 0,26% 4,0420-0,0009-0,03% 0,19% 4,0702-0,0024 0,04% 0,26% 1,0578 0,0006 0,00% 0,22% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 324,0 0,03% 4 917,0 0,02% ,5 0,05% 2 337,9 0,00% ,0 0,00% 5 281,8 0,03% 8:41 relatywna do fwig20 0,08% 0,07% 0,10% 0,05% 0,05% 0,07% 1

2 BUDIMEX S.A. Spółka informuje, że po analizie aktualizacji wyceny ryzyk na jednym z realizowanych kontraktów infrastrukturalnych wartość rezerwy na przewidywane straty na dzień 31 grudnia 2016 roku uległa zmniejszeniu o kwotę 60 milionów złotych. Po uwzględnieniu aktualizacji skonsolidowany wynik finansowy netto Grupy Budimex w IV kwartale 2016 r. wyniósł 159 mln zł co stanowi wzrost o 84 mln zł (112%) w stosunku do porównywalnego okresu roku poprzedniego. Uprzednio, 11 stycznia br., Budimex podawał, że skonsolidowany zysk netto grupy za IV kwartał 2016 r. wyniósł 110 mln zł, co stanowi wzrost o 35 mln zł (47%) w stosunku do porównywalnego okresu roku poprzedniego. ŻYWIEC Wyniki grupy za 2016 rok: Przychody wyniosły mln PLN (-24% r/r), EBIT 327,9 mln PLN (+15,6% r/r), a zysk netto: 272,7 mln PLN (-8,5% r/r). Realizacja prognozy wyników finansowych GK Kino Polska TV S.A. na rok 2016: KINO POLSKA TV Przychody ze sprzedaży: 115,5 mln zł (Prognoza mln zł); EBITDA: 50,5 mln zł (Prognoza - 50 mln zł). S.A. Wskazane wyniki nie uwzględniają rozpoczęcia naziemnego nadawania kanału Zoom TV w październiku 2016 r. SECO/WARWICK Grupa otrzyma 12,16 mln PLN odszkodowania z tytułu awarii, jaka miała miejsce w XI 16. W skutek wypadku uszkodzeniu uległa część jednej z hal, a także znajdujące się tam urządzenia i wyposażenie. Uzyskane odszkodowanie stanowi 72% aktualnej wartości roszczeń. ABC DATA Spółka Lark wezwała ABC Data do zawarcia ugody, gdzie ABC Data miałoby zapłacić 12,2 mln PLN. Spór wynika z niedokonania płatności przez ABC Data w 4Q 16, co spowodowało zahamowanie dostaw ze strony KGHM (KGH) Spółka poinformowała o dokonaniu odpisów na poziomie skonsolidowanym: mln PLN z tytułu utraty bilansowej wartości pożyczki udzielonej Sierra Gorda SCM; 188,7 mln PLN z tytułu utraty bilansowej wartości aktywów kopalni Robinson; 256,3 mln PLN z tytułu utrat bilansowej wartości aktywów kopalni Zagłębia Sudbury; 414,4 mln PLN z tytułu utarty bilansowej wartości aktywów KGHM Ajax. Łączna wartość odpisów wyniosła 5,19 mld PLN, obciążą one wynik za 2016 rok. Komentarz DM Banku BPS Informację oceniamy negatywnie. Odpisów należało się spodziewać po wcześniejszym dokonaniu takiej operacji przez współudziałowca w Sierra Gorda japońskiej spółki Sumitomo (posiada 45% udziałów w inwestycji). Jednym z elementów, które wpłynęły na wartość aktywów, jest zmiana założeń co do przyszłości projektu: skrócono długość życia kopalń, obniżono długoterminową cenę miedzi, a także nie jest uwzględniany II faza rozwoju kopalni Sierra Gorda. (H. Wach) 2

3 % mln PLN % mln PLN Puls parkietu TAURON (TPE) Szacunkowe wyniki Grupy za 2016 rok: Wstępne wyniki 4Q' Zm. % Przychody ze sprzedaży , ,0% EBITDA Grupy, w tym: , ,2% EBITDA Segmentu Wydobycie 55 9, EBITDA Segmentu Wytwarzanie , ,4% EBITDA Segmentu Dystrybucja , ,0% EBITDA Segmentu Sprzedaż , ,8% EBIT , Zysk netto , Marża EBITDA 19,5 19,2 18,9-0,25 Marża EBIT 6,2-10,3 4,6 14,91 Marża netto 2,3-9,8 2,1 11,96 Komentarz DM Banku BPS Wyniki spółki oceniamy negatywnie. Na wynik netto miał wpływ dokonanych odpisów o wartości netto 62 mln PLN. Odpisy wynikają z przeszacowania wartości farm wiatrowych (ok. 281 mln PLN), a także odwrócenia odpisów na sumę ok. 204 mln PLN. W ujęciu rocznym Spółka wykazuje spadek zarówno przychodów, jak i EBITDA. Na plus można oceni wzrost marż w 4Q 16 w stosunku do 1-3Q 16. (H. Wach) PRIMA MODA (PMA) Prima Moda S.A. Wyniki finansowe po 4 kw. 4Q'15 4Q'16 Zm. % Zm. % Przychody netto ze sprzedaży 10,1 9,1-10,1% 39,5 35,8-9,2% Zysk z działalności operacyjnej -0,8 0,6 n.d. -3,9 9,7 n.d. Zysk netto -0,9 0,0 n.d. -4,2 9,2 n.d. Marża EBIT -7,5 6,2 13,71-10,0 27,2 37,16 Marża netto -8,8 0,5 9,28-10,7 25,6 36,32 Komentarz DM Spadek przychodów o 10% w stosunku do poprzedniego roku nie może cieszyć, ale wypracowanie zysku na poziomie operacyjnym jest pozytywnym sygnałem, szczególnie po nieudanym roku (B. Michalski) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:30 Australia Sprzedaż samochodów m/m Sty 0,60% 0,20% 0,30% 1:30 Australia Sprzedaż samochodów r/r Sty -0,90% 0,20% 8:00 Norwegia Eksport Sty 73,82 mld 72,52 mld 8:00 Norwegia Import Sty 48,77 mld 49,18 mld 8:00 Norwegia Bilans handlu zagranicznego Sty 25,05 mld 23,35 mld 10:30 Wielka Brytania Stopa bezrobocia Gru 4,85% 4,80% 11:00 Euroland Eksport Gru 174,80 mld 11:00 Euroland Import Gru 152,10 mld 11:00 Euroland Bilans handlu zagranicznego Gru 22,00 mld 22,70 mld 14:30 USA Bazowa inflacja CPI m/m Sty 0,20% 0,20% 14:30 USA Bazowa inflacja CPI r/r Sty 2,10% 2,20% 14:30 USA Inflacja CPI m/m Sty 0,32% 0,30% 14:30 USA Inflacja CPI r/r Sty 2,40% 2,10% 14:30 USA Indeks Produkcyjny Empire State Lut 6,50 6,50 14:30 USA Sprzedaż detaliczna m/m Sty 0,18% 0,60% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna r/r Sty 4,10% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna bez samochodów m/m Sty 0,45% 0,20% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna bez samochodów r/r Sty 3,40% 15:15 USA Wykorzystania mocy produkcyjnych m/m Sty 75,53% 75,50% 15:15 USA Produkcja przemysłowa m/m Sty 0,00% 0,80% 15:15 USA Produkcja przemysłowa r/r Sty 0,50% 16:00 USA Zapasy niesprzedanych towarów m/m Gru 0,37% 0,70% 16:00 USA Zapasy niesprzedanych towarów r/r 1,50% 16:00 USA NAHB Indeks rynku nieruchomości Lut 66,33 67,00 16:30 USA Zapasy ropy Crude Lut 508,60 mln 22:00 USA Napływ długoterminowych kapitałów netto Gru 30,80 mld 22:00 USA Napływ kapitałów netto Gru 23,70 mld Wydarzenia w spółkach HYPERION - NWZA w przedmiocie zmiany składu rady nadzorczej PEMANAGER - NWZA w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych serii D, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii J, zmian w składzie rady nadzorczej oraz zmian w statucie. INTEGERPL - NWZA w sprawie emisji obligacji nowej serii zamiennych na akcje nowej serii M, emisji warrantów subskrypcyjnych, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego spółki, zmian w statucie. CASPAR - NWZA m. in. w sprawie wyrażenia zgody na ubieganie się o wprowadzenie do obrotu w NewConnect pozostałych akcji serii A, B i C oraz akcji serii D, F, G oraz dematerializacji pozostałych akcji serii A, B i C oraz akcji serii D, F, G oraz powołania członka zarządu. CUBEITG - NWZA w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej. APATOR - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW akcji zwykłych na okaziciela serii A spółki APATOR S.A. 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Finanse D/Y [%] PKO BP 33, ,2 16,6 14,9 1,4 1,3 1,2 3,3 1,6 1,9 BANK PEKAO 143, ,0 18,9 17,1 1,6 1,6 1,6 6,0 5,7 5,4 BZ WBK 355, ,1 18,5 16,2 1,8 1,7 1,6 3,8 2,3 2,7 PZU 37, ,1 16,6 13,4 2,5 2,5 2,3 7,2 4,8 5,5 ING BSK 175, ,5 19,4 16,9 2,1 2,0 1,9 2,4 2,5 2,4 mbank 410, ,2 17,7 16,0 1,4 1,3 1,2 2,6-2,0 BANK HANDLOWY 81, ,1 18,5 17,7 1,5 1,6 1,5 6,6 5,7 5,6 ALIOR BANK 66, ,0 20,2 22,8 1,7 1,3 1,4 0,0 0,0 0,0 BANK MILLENNIUM 6, ,7 14,3 15,0 1,3 1,2 1,1 0,0 0,0 0,8 KRUK 246, ,9 17,9 15,9 5,6 4,0 3,4 0,7 0,8 1,3 IDEA BANK 25, ,9 4,4 7,7 1,0 0,8 0,7-5,7 - GETIN BANK 1, ,5 4,3 9,7 0,6 0,6 0,5 0,0 0,0 0,0 Mediana ,1 17,8 16,0 1,6 1,5 1,5 2,6 2,3 2,0 Deweloperzy EV/EBITDA GTC 8, ,4 7,1 9,9 1,4 1,2 1,1 23,5 11,8 11,1 DOM DEVELOPMENT 62, ,4 13,7 11,7 1,8 1,7 1,7 15,9 11,7 10,1 LC CORP 2, ,5 6,8 8,8 0,7 0,7 0,6-7,1 12,3 ROBYG 3, ,3 8,3 8,8 1,6 1,4 1,4 20,5 10,5 9,5 RONSON 1, ,2 8,0 10,8 1,0 0,7 0,7 18,1 10,2 12,4 POLNORD 8, ,6 45,2 11,3 24,9 0,4 0,4 27,2-27,9 PA NOVA 25, ,5 10,0 9,0 0,8 0,8 0,8 14,4 13,1 11,9 Mediana ,4 8,3 9,9 1,4 0,8 0,8 19,3 11,1 11,9 Handel EV/EBITDA LPP 5 400, ,7 42,6 28,4 5,0 4,7 4,2 14,0 18,9 14,1 CCC 214, ,8 31,1 25,3 7,6 6,4 5,5 31,3 22,2 17,8 EUROCASH 38, ,0 24,2 21,5 4,6 4,4 4,0 11,7 12,0 11,1 VISTULA 3, ,3 16,1 14,4 1,2 1,2 1,1 11,6 10,4 9,6 MONNARI 8, ,5 10,3 11,0 1,6 1,4 1,3 6,3 7,3 7,2 BRIJU 29, ,5 6,5 6,4 2,7 1,9 1,7 7,9 5,7 5,2 BYTOM 2, ,0 13,4 11,5 4,5 3,5 2,7 10,8 10,4 8,9 GINO ROSSI 2, ,4 13,6 9,4 1,2 1,3 1,1 9,8 9,5 8,3 WOJAS 5, ,3 51,9 17,3 0,9 1,0 1,0 7,2 9,9 9,2 Mediana ,0 16,1 14,4 2,7 1,9 1,7 10,8 10,4 9,2 Przemysł spożywczy EV/EBITDA WAWEL 1 121, ,9 19,2 17,8 3,4 3,1 2,9 12,1 12,4 11,2 COLIAN 3, ,1 16,9 16,9 0,7 0,7 0,7 5,6 6,9 6,2 ZM HENRYK KANIA 2, ,3 5,5 5,5 1,3 1,0 0,9 8,1 6,6 6,2 TARCZYNSKI 12, ,0 11,0 8,4 0,9 0,9 0,9 5,5 6,3 5,6 WILBO 0, ,5 30,0-2,3 2,1-10,3 10,0 Mediana ,2 16,9 16,9 1,1 1,0 0,9 6,8 6,9 6,2 Przemysł/inne EV/EBITDA BUDIMEX 239, ,9 18,2 17,2 10,6 8,3 7,7 27,9 18,2 17,2 UNIWHEELS 240, ,1 12,9 11,3 3,5 2,9 2,6 19,1 12,9 11,3 STOMIL SANOK 59, ,4 14,3 14,5 3,9 3,2 2,9 17,4 14,3 14,5 AMICA 191, ,9 12,3 12,2 2,5 2,2 1,9 15,9 12,3 12,2 MEDICALGORITHMICS 333, ,2 40,2 21,0 10,8 8,5 6,1 49,2 40,2 21,0 ALUMETAL 61, ,0 10,6 10,8 2,4 2,2 2,0 12,0 10,6 10,8 UNIBEP SA 11, ,0 13,0 10,6 1,8 1,7 1,5 17,0 13,0 10,6 FERRO 12, ,7 9,9 9,2 1,4 1,3 1,3 10,7 9,9 9,2 ERGIS 6, ,9 10,3 9,6-1,1 1,1 10,9 10,3 9,6 IZOBLOK 182, ,2 26,1 13,7 3,6 3,4 1,6 19,2 26,1 13,7 KONSORCJUM STALI 36, ,1 4,7 6,4 0,6 0,6 0,6 11,1 4,7 6,4 Mediana ,0 12,9 11,3 3,0 2,2 1,9 17,0 12,9 11,3 5

6 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 6