Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 42 464,6-2,87% - -1,80% 1 679,2-3,21% -0,35% -1,44% 3 315,5-2,47% 0,41% -2,12% 12 380,9-1,99% 0,91% -2,83% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 665,2-17,35% - -9,94% tyg. 1 678-63 -3,62% -2,44% 24 138 1 911 8,60% 5,39% 47 789 688 1,46% 0,30% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 37 937,3-1,64% 1,27% 23 179,4-2,95% -0,08% 4 189,6-0,49% 2,45% 9 521,9-0,25% 2,70% 15 988,1-2,39% 0,49% 2 935,4-0,58% 2,36% 5 779,9-0,42% 2,52% 71 039,7-0,03% 2,92% 9 757,1-2,63% 0,25% 703,4-0,82% 2,11% 4 488,4-2,74% 0,13% 867,9-1,51% 1,40% 664,5 2,71% 5,74% 1 880,3-2,16% 0,73% Waluty - kurs na godzinę 8:40 17 048,4 0,55% 3,52% 19 481,0 1,09% 4,08% 24 453,0 1,09% 4,08% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 697,7 0,64% 3,61% 3 146,7 3,19% 6,24% 371,3 3,52% 6,58% [%] 29,5 0,37% 3,34% 4 360,0 0,91% 3,89% 1 089,2-0,42% 2,52% 08:40 [PLN] [%] 4,4500-0,0015-0,25% 2,70% 4,0648-0,0008-0,21% 2,73% 4,0945-0,0026-0,02% 2,93% 1,0869 0,0004-0,21% 2,74% 9 mber WIG (43,155.99, 43,392.12, 42,464.60, 42,464.60, -1,254.93) 23 30 7 December Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures 14 21 28 4 2016 - kurs na godzinę: 2 989,0 2,05% 4 261,0 1,90% 9 726,5 2,13% 1 899,9 0,33% 16 082,0 0,00% 4 200,0 0,40% 11 18 SP500 (1,916.68, 1,916.68, 1,857.83, 1,880.29, -41.5499) 16 23 30 7 December 14 21 28 4 2016 11 18 8:40 relatywna do fwig20 5,88% 5,73% 5,96% 4,09% 3,75% 4,17% 53500 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 49500 49000 48500 48000 47500 47000 46500 46000 45500 45000 44500 44000 43500 43000 42500 42000 10000 x1005000 2120 2110 2100 2090 2080 2070 2060 2050 2040 2030 2020 2010 2000 1990 1980 1970 1960 1950 1940 1930 1920 1910 1900 1890 1880 1870 1860 1850 1840 1
INFORMACJA DNIA CHINY COLIAN (COL) REKOMENDACJA z dn. 07.09.2015 KUPUJ 5,14 PLN CENA OBECNA 3,20 PLN WAWEL (WWL) WILBO (WLB) W 4Q 15 PKB Chin wzrósł o 6,8% r/r, natomiast w całym 2015 o 6,9% r/r. Opublikowane wyniki są zgodne z konsensusem rynkowym. Nabycie akcji własnych. Spółka poinformowała o nabyciu w dniach od 8 do 15 stycznia 2016 25.650 sztuk akcji po średniej cenie 3,79 PLN w ramach I Etapu Programu Nabycia Akcji Własnych. Nabywającym był DI Erste Securities działający w imieniu własnym i na zlecenie spółki, w oparciu o umowę o świadczenie usług nabywania akcji z 10 lipca 2015. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Od początku I etapu Erste nabyło na zlecenie spółki 253.383 akcji (0,13% kapitału) po średniej cenie 4,07 PLN. Łącznie spółka dysponuje 9.112.315 akcjami własnymi (4,73% kapitału).(d.świniarski) Współpraca z kontrahentem. Wartość obrotów z Euromar Commodities GmbH w okresie od 14.08.2015 do 18.01.2016 wyniosła 54,02 mln PLN. Przedmiotem transakcji były surowce do produkcji kuwertury, które spółka zakupuje u kontrahenta. Największa faktura z 16.11.2015 opiewała na 465,9 tys. PLN Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. (D.Świniarski) Spłata raty wierzytelności układowych. 18.01.2016 spółka spłaciła trzecią turę wierzytelności dotyczących wierzycieli do 30 tys. PLN. Liczba spłaconych wierzycieli z tej grupy zawierała 186 pozycji na kwotę 298,7 tys. PLN. W ramach ww. grupy wierzycieli spółka dokonała spłat na łączną kwotę 876,5 tys. PLN. Płatność ostatniej raty w tej grupie wierzycieli planowana jest na czerwiec 2016. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Od marca 2015 spółka spłaciła już 1,79 mln PLN zobowiązań układowych. Do spłaty pozostaje jeszcze 3,77 mln PLN. (D.Świniarski) 2
KALENDARIUM Dane makro: 19.01.2016 Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 3:00 Chiny PKB (k/k) 4Q 1,6% 1,7% 1,8% 3:00 Chiny PKB (r/r) 4Q 6,8% 6,8% 6,9% 3:00 Chiny Produkcja przemysłowa (r/r) grudzień 5,9% 6% 6,2% 3:00 Chiny Sprzedaż detaliczna (r/r) grudzień 11,1% 11,3% 11,2% 3:00 Chiny Inwestycje w aglomeracjach miejskich (r/r) grudzień 10% 10,2% 10,2% 8:00 Niemcy Inflacja CPI, fin. (m/m) grudzień -0,1% -0,1% 0,1% 8:00 Niemcy Inflacja HICP, fin. (m/m) grudzień 0% 0% 0,1% 8:00 Niemcy Inflacja CPI, fin. (r/r) grudzień 0,3% 0,3% 0,4% 8:00 Niemcy Inflacja HICP, fin. (r/r) grudzień 0,2% 0,2% 0,3% 9:15 Szwajcaria Ceny producentów i importu (m/m) grudzień 0,2% 0,4% 9:15 Szwajcaria Ceny producentów (m/m) grudzień 0,3% 9:15 Szwajcaria Ceny producentów i importu (r/r) grudzień -5,5% 9:15 Szwajcaria Ceny producentów (r/r) grudzień -3,6% 10:00 Strefa Euro Saldo rachunku bieżącego n.s.a. (EUR) listopad 25,9 mld 10:00 Strefa Euro Saldo rachunku bieżącego s.a. (EUR) listopad 19,4 mld 20,4 mld 10:30 Wlk. Brytania Inflacja CPI (m/m) grudzień 0,0% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja bazowa CPI (m/m) grudzień 0,0% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja RPI (m/m) grudzień 0,1% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja CPI (r/r) grudzień 0,1% 0,1% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja bazowa CPI (r/r) grudzień 1,2% 1,2% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja RPI (r/r) grudzień 1% 1,1% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja bazowa PPI (m/m) grudzień -0,2% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja PPI (m/m) grudzień -0,2% -0,2% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja bazowa PPI (r/r) grudzień -0,1% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja PPI (r/r) grudzień -1,5% 11:00 Strefa Euro Inflacja bazowa HICP (m/m) grudzień -0,2% 11:00 Strefa Euro Inflacja HICP (m/m) grudzień -0,1% 11:00 Strefa Euro Inflacja bazowa HICP (r/r) grudzień 0,8% 0,9% 11:00 Strefa Euro Inflacja HICP (r/r) grudzień 0,2% 0,2% 16:00 USA Indeks rynku nieruchomości - NAHB styczeń 61 61 22:00 USA Miesięczny napływ kapitałów netto (USD) listopad 68,9 mld 22:00 USA Napływ kapitałów długoterminowych (USD) listopad -16,6 mld Wydarzenia w spółkach 19.01.2016 INC nadzwyczajne walne zgromadzenie w sprawie wyborów członków rady nadzorczej 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 54,00 3 926 2015-10-21 KUPUJ 99,6 84,4% 11,7 10,1 8,3 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 3,3 BZ WBK 232,45 23 067 10,7 12,2 10,7 1,2 1,2 1,1 5,8 4,4 4,6 PKO BP 22,63 28 288 2015-10-21 KUPUJ 35,6 57,2% 10,1 10,1 9,2 0,9 0,9 0,8 4,7 5,0 4,8 BANK PEKAO 132,05 34 659 2015-10-21 TRZYMAJ 164,1 24,3% 14,6 15,8 14,1 1,5 1,5 1,5 6,7 6,1 6,4 mbank 275,30 11 628 2015-10-21 KUPUJ 460,0 67,1% 9,6 11,1 10,1 1,0 0,9 0,9 4,7 4,9 4,7 ING BSK 108,85 14 161 2015-10-21 TRZYMAJ 137,0 25,9% 12,7 14,6 12,8 1,3 1,3 1,2 3,8 3,4 3,3 BANK HANDLOWY 71,83 9 385 2015-10-21 TRZYMAJ 89,1 24,1% 14,7 15,7 14,7 1,4 1,4 1,3 8,0 6,3 6,2 BANK MILLENNIUM 4,56 5 532 2015-10-21 KUPUJ 7,6 66,0% 8,9 10,0 8,6 0,9 0,8 0,8 0,0 3,6 4,9 Mediana - 12 895 11,2 11,6 10,4 1,2 1,1 1,0 4,7 4,7 4,7 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 19,16 192 2015-11-12 KUPUJ 27,4 43,0% 7,8 7,1 6,7 0,6 0,6 0,6 12,2 10,7 10,3 LC CORP 1,72 770 2015-03-31 KUPUJ 2,5 45,3% 9,6 7,4 6,5 0,6 0,5 0,5 10,9 9,6 7,7 RONSON 1,29 351 2015-03-31 KUPUJ 1,54 19,4% 16,8 11,9 8,3 0,8 0,7 0,7 66,9 12,9 10,0 DOM DEVELOPMENT 51,42 1 274 16,3 14,1 13,2 1,4 1,4 1,4 13,2 11,3 10,1 ROBYG 2,78 731 9,8 9,4 7,3 1,5 1,4 1,3 14,8 8,6 6,5 Mediana - 731 9,8 9,4 7,3 0,8 0,7 0,7 13,2 10,7 10,0 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 190,0 9 525 2015-12-14 TRZYMAJ 5 498,0 5,9% 23,5 18,4 15,5 4,7 3,8 3,3 13,4 11,3 9,4 CCC 116,25 4 464 2015-12-14 KUPUJ 160,1 37,7% 19,2 17,1 13,6 4,0 3,5 3,0 15,1 11,9 9,8 VISTULA 2,7 465 2015-11-16 KUPUJ 3,5 31,6% 14,8 12,5 10,9 1,0 0,9 0,9 9,8 9,0 8,2 GINO ROSSI 1,91 96 2015-02-08 KUPUJ 2,5 31,9% 12,7 10,1 6,6 1,1 0,9 0,8 8,6 7,4 6,8 WOJAS 5,9 75 2015-02-18 KUPUJ 11,6 95,9% 11,8 8,5 7,4 1,0 1,0 0,9 7,4 7,0 6,3 BYTOM 2,57 183 2015-11-16 KUPUJ 3,9 52,1% 13,7 11,9 9,5 4,5 3,5 3,0 10,1 7,6 6,5 SOLAR COMAPANY 0,9 28 - - - - - - - - - REDAN 1,87 67 2015-02-18 KUPUJ 6,6 250,3% 6,0 4,3 3,2 - - - - - - MONNARI 12,4 379 2015-12-16 KUPUJ 16,5 33,2% 8,7 10,9 9,8 2,3 2,0 1,8 9,3 7,8 6,9 BRIJU 13,84 83 2015-11-16 KUPUJ 28,8 108,1% 4,0 3,9 3,3 1,3 1,1 0,9 3,7 3,5 3,1 Mediana - 139 12,7 10,9 9,5 1,8 1,5 1,4 9,6 7,7 6,8 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,20 617 2015-07-22 KUPUJ 5,14 60,6% 10,6 11,1 11,1 0,7 0,7 0,7 5,8 6,0 5,9 WAWEL 1 000,0 1 500 15,8 16,4 14,8 3,0 2,7 2,5 10,4 10,7 9,7 ZPC OTMUCHÓW 5,50 70 14,1 10,5 8,8 0,5 0,5 0,4 5,8 5,0 4,6 ZM HENRYK KANIA 2,00 250 2015-12-02 TRZYMAJ 2,70 35,0% 6,7 6,7 5,7 1,2 1,0 0,9 6,9 6,4 5,7 TARCZYNSKI 12,40 141 2015-12-02 KUPUJ 17,66 42,4% 7,1 8,6 7,0 1,0 0,9 0,8 5,4 5,5 5,0 PKM DUDA 5,10 142 2015-12-02 SPRZEDAJ 4,96-2,7% 17,6 10,9 8,8 0,4 0,4 0,3 7,4 7,0 6,6 Mediana - 196 12,3 10,7 8,8 0,8 0,8 0,7 6,3 6,2 5,8 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 3,96 156 7,5 6,7 6,5 0,7 0,6 0,6 7,5 6,7 6,5 RADPOL 6,56 169 2015-03-31 TRZYMAJ 7,2 10,1% 24,9 13,5 11,9 1,6 1,5 1,4 24,9 13,5 11,9 STOMIL SANOK 50,75 1 364 14,4 13,1 12,5 3,3 3,1 3,0 14,4 13,1 12,5 AMICA 164,95 1 283 2015-03-31 KUPUJ 190,7 15,6% 13,7 12,7 12,0 2,2 1,9 1,7 13,7 12,7 12,0 FERRO 10,00 212 8,3 - - 1,1 - - 8,3 - - INTROL 7,90 210 10,0 9,4 8,6 - - - 10,0 9,4 8,6 MEDICALGORITHMICS 208,00 719 2015-07-27 KUPUJ 257,9 24,0% 27,8 19,5 15,3 6,4 5,1 4,2 27,8 19,5 15,3 MLP GROUP 37,90 686 - - - - - - - - - UNIWHEELS 118,00 1 463 2015-07-09 KUPUJ 132,2 12,0% 9,2 9,1 8,6 1,7 1,5 1,4 9,2 9,1 8,6 IZOBLOK 136,00 136 14,2 12,9 9,9 3,0 2,7 2,3 14,2 12,9 9,9 ALUMETAL 46,00 700 9,5 9,9 8,4 1,8 1,7 1,5 9,5 9,9 8,4 Mediana - 686 11,9 12,7 9,9 1,8 1,8 1,6 11,9 12,7 9,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy dariusz.swiniarski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5