Wyniki finansowe za 2015 r. Warszawa, 21 marca 2016 r.

Wyniki finansowe za 2015 rok 2015 - executive summary 2 +46,4% wzrost EBITDA (Z) 22,9% marża EBITDA (Z) +7,1 p.p. wzrost marży EBITDA (Z) Kontynuacja działań optymalizacyjnych oraz konsekwentna realizacja strategii opartej na wzroście organicznym Sprzyjające otoczenie zewnętrzne Znaczące obniżenie kosztów finansowania EBITDA (Z) EBITDA znormalizowana (korekty normalizacyjne znajdują się w załączniku), podane wzrosty w ujęciu r/r

1. Sytuacja rynkowa i najważniejsze wydarzenia 2. Wyniki finansowe za 2015 rok 3. Outlook na 2016 rok

Sytuacja rynkowa Sprzyjające otoczenie zewnętrzne 4 Wyższe ceny sody w Europie spowodowane głównie udaną kontraktacją CIECH oraz sprzyjającą sytuacja rynkową Osłabienie się PLN i RON zwiększyło przychody eksportowe Niższe ceny energii i wsadu surowcowego - korzystny kontrakt z Kompanią Węglową, niższe ceny rynkowe gazu i koksu 4,80 4,40 4,00 3,60 3,20 2,80 26 22 18 14 0,98 0,96 0,94 0,92 0,88 Q1 2014 USDPLN (L oś) EURPLN (L oś) Q4 2015 RON (P oś) 1-mies. kontrakty na gaz [EUR/Mwh] Q1 2014 Q4 2015 1 0,9 90 80 70 60 50 40 Q1 2014 Rynkowe notowania węgla - ARA Index [USD] Q4 2015

Najważniejsze wydarzenia Intensywna działalność handlowa 5 Sprzedaż dodatkowych wolumenów sody kalcynowanej i soli suchej pochodzących z rozbudowanych instalacji Wejście na nowe rynki Działania zwiększające efektywność w CIECH Sarzyna sieć dystrybucyjna, portfel produktowy, realizacja kampanii reklamowej Chwastox i Agrosar Optymalizacja portfela CIECH Pianki koncentracja na najbardziej marżowych kontraktach

Najważniejsze wydarzenia Realizacja znaczących inwestycji rozwojowych 6 Inwestycja w zwiększenie mocy krzemianu sodu w związku z kontraktem z firmą Solvay Projekt Soda +200 Oddanie 60 tys. ton Oddanie 140 tys. ton Pełne wykorzystanie nowych mocy Modernizacja instalacji soli w celu intensyfikacji produkcji soli suchej Q1 2015 Q1 2016 ~ Q2 2016

Najważniejsze wydarzenia Refinansowanie zadłużenia 7 Znaczące obniżenie kosztów finansowania Było: 9,5% rocznie Obligacje High Yield, kredyt odnawialny do kwoty 100 mln PLN, inne umowy kredytu Poziom zadłużenia*: 1,2 mld PLN Jest: <2% rocznie Dwuwalutowy kredyt walutowy w PLN i EUR (do 1.34 mln PLN) oraz kredyt rewolwingowy (do 250 mln PLN) Poziom zadłużenia**: 1,6 mld PLN Wpływ na wynik w Q4 2015 Koszty kuponu: 73 mln PLN Niezamortyzowane koszty istniejącego finansowania: 25 mln PLN Oprocentowanie zmienne ustalane na bazie WIBOR/EURIBOR plus marża, której poziom jest uzależniony wskaźnika dług netto / EBITDA Transakcje CIRS i IRS zabezpieczające całą kwotę kredytu Rating Moody's: Ba3 / perspektywa pozytywna Rating Standard & Poor s: BB- / perspektywa stabilna * Na koniec 2014 r. ** Na koniec 2015 r.

Wyniki finansowe za 2015 rok Wzrost zysków i marż na wszystkich poziomach 9 Trading siarki (166 mln PLN) [mln PLN] 2015 2014 r/r Q4 2015 Q4 2014 r/r Przychody 3 273 3 244 0,9% 814 786 3,6% Zysk brutto na sprzedaży 874 681 28,3% 205 136 50,2% Marża brutto na sprzedaży 26,7% 21,0% 5,7 p.p. 25,1% 17,3% 7,8 p.p. EBIT 490 322 52,2% 109 91 20,0% Marża EBIT 15,0% 9,9% 5,1 p.p. 13,4% 11,6% 1,8 p.p. EBITDA 708 526 34,4% 165 145 13,8% Marża EBITDA 21,6% 16,2% 5,4 p.p. 20,3% 18,5% 1,8 p.p. EBITDA (Z) 748 511 46,4% 169 95 77,9% Marża EBITDA (Z) 22,9% 15,8% 7,1 p.p. 20,7% 12,1% 8,6 p.p. Wynik netto 346 166 108,0% 88 112-21,3% Marża netto 10,6% 5,1% 5,5 p.p. 10,8% 14,2% -3,4 p.p. Trading siarki (ok. 6,5 mln PLN) EBITDA (Z) EBITDA znormalizowana (korekty normalizacyjne znajdują się w załączniku)

Wyniki finansowe za 2015 rok Wyniki vs. konsensus 10 [mln PLN] Wykonanie Q4 2015 Konsensus Q4 2015 Zakres prognoz na Q4 Przychody 814 801 759,8 856,5 EBIT 109 127 117,0 139,1 Marża EBIT 13,4% 15,8% 14,4% - 17,6% EBITDA 165 181 171,1 192,8 Marża EBITDA 20,3% 22,5% 21,0% - 24,4% EBITDA (Z) 169 181 171,1 192,8 Marża EBITDA (Z) 20,7% 22,5% 21,0% - 24,4% Wynik netto 88 14-12,1 57,1 Marża netto 11,0% 1,8% -1,4% - 7,2% EBITDA (Z) EBITDA znormalizowana (korekty normalizacyjne znajdują się w załączniku

Wyniki finansowe za 2015 rok Stabilne przychody 11 993 889 823 795 845 814 799 786 817 841 801 814 10% 33% 9% 11% 10% 13% 10% 20% 21% 18% 27% 27% 5% 6% 5% 12% 9% 6% 19% 27% 25% 19% 22% 24% 51% 55% 61% 66% 59% 62% 61% 71% 66% 66% 72% 71% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Segment sodowy 2013 2014 2015 Segment organiczny Segment Krzemiany i Szkło Segment transport Pozostałe

Wyniki finansowe za 2015 rok Rosnąca EBITDA (Z) 12 112 125 129 79 119 154 143 95 193 188 199 169 7% 7% 12% 7% 15% 7% 11% 4% 17% 6% 9% 5% 5% 3% 15% 30% 22% 22% 9% 82% 84% 93% 92% 75% 71% 88% 124% 77% 82% 86% 101% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Segment sodowy 2013 2014 2015 Segment organiczny Segment Krzemiany i Szkło Segment transport Pozostałe EBITDA (Z) EBITDA znormalizowana (korekty normalizacyjne znajdują się w załączniku)

Wyniki finansowe za 2015 rok Segment sodowy 13 Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN] Q1 Q2 Q3 Q4 2 053 560 490 +9,2% 2 241 574 574 504 557 499 536 2014 2015 436 95 124 126 91 +50,5% 656 155 185 158 158 2014 2015 Udział w przychodach ogółem (główne produkty) Soda kalcynowana ciężka 38,7% Soda kalcynowana lekka 13,3% Sól 5,2% Soda oczyszczona 4,7% Na plus: Wzrost cen sody na rynkach europejskich, efektywne negocjacje sprzedażowe Wzrost wolumenu sprzedaży w efekcie oddania nowych mocy produkcyjnych w Polsce i Rumunii Umocnienie dolara oraz euro i konkurencyjność cenowa producentów europejskich względem importu z Ameryki Północnej Niższe ceny zakupu nośników energetycznych (węgiel, gaz) i paliwa piecowego (koks, antracyt) Zwiększenie efektywności procesu produkcji sody, poprawa wskaźników zużycia surowców i energii Na minus: Mniejszy popyt na sodę lekką ze strony producentów detergentów Duża podaż i aktywne działania konkurentów na rynku soli Spadek cen energii elektrycznej w Niemczech Słaba koniunktura na chińskim rynku sody skutkująca spadkiem chińskich cen i większą aktywnością dostawców z Chin na zamorskich rynkach, gdzie działa Grupa Nieoptymalne wykorzystanie mocy produkcyjnych na instalacji soli EBITDA (Z) EBITDA znormalizowana (korekty normalizacyjne znajdują się w załączniku)

Wyniki finansowe za 2015 rok Segment organiczny 14 Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN] Q1 Q2 Q3 Q4-1,82% +25,1% 784 770 85 149 183 193 154 217 209 225 224 2014 2015 68 24 16 10 23 18 26 33 2014 2015 Udział w przychodach ogółem (główne produkty) Żywice 10,5% Pianki PUR 6,7% Środki ochrony roślin 5,9% Na plus: Bardzo niski poziom cen ropy naftowej (niższy o ok. 30% r/r) i w konsekwencji niskie ceny surowców Żywice epoksydowe wzrost wolumenu sprzedaży, poprawa wyniku w efekcie sprzedaży produktów do zastosowań specjalistycznych (utrzymywanie korzystnych relacji pomiędzy cenami produktów i surowców) Żywice poliestrowe nienasycone rozwój sprzedaży produktów o wyższej rentowności (żelkoty i topkoty) Pianki PUR optymalizacja portfela klientów w kierunku wyżej marżowych Produkty AGRO udana sprzedaż przedsezonowa Na minus: Produkty AGRO niekorzystne warunki pogodowe, intensywne działania nowych dystrybutorów, mała aktywność zakupowa rolników Żywice epoksydowe i poliestrowe nienasycone spadek cen surowców powodujący presję na ceny, utrzymująca się nadpodaż (napływ tanich żywic z Dalekiego Wschodu). Żywice poliestrowe nienasycone spadek wolumenu sprzedaży, intensyfikacja walki cenowej w wyniku niskiego poziomu wykorzystania zdolności wśród konkurentów.

Wyniki finansowe za 2015 rok Segment KiS 15 Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN] Q1 Q2 Q3 Q4-50,08% -7,47% Na plus: 351 67 36 33 Szkło opakowaniowe dobre wyniki sprzedaży. Poprawa efektywności procesu produkcji (obniżenie zużycia gazu, niższy wskaźnik braków produkcyjnych) 93 84 107 175 38 51 50 37 8 5 11 11 11 10 6 7 Na minus: Brak sprzedaży tradingowej siarki (zakończenie kontraktu na dostawy z Grupą Azoty) Niższa sprzedaż krzemianów potasów Wzrost krajowej konkurencji w obszarze opakowań szklanych Przychody [mln PLN] EBITDA [mln PLN] 2014 2015 2014 2015 Po skorygowaniu o trading siarki w 2014: -5,4% +11,9% Udział w przychodach ogółem (główne produkty) Pustaki i opakowania szklane 2,6% Przychody: 166 mln PLN EBITDA: ok. 6,5 mln PLN 185 175 30 33 Szkliwo sodowe 1,6% Szkło wodne sodowe 0,9% 2014 2015 2014 2015 EBITDA (Z) EBITDA znormalizowana (korekty normalizacyjne znajdują się w załączniku)

Wyniki finansowe za 2015 rok Segment transportowy 16 Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN] Q1 Q2 Q3 Q4 98 +24,87% 123 30 24 31 25 34 25 25 29 2014 2015 0,9-2,06% 13,6 13,3 1,8 5,4 3,4 3,5 4,1 3,8 4,1 2014 2015 Na plus: Zwiększenie usług przewozowych i logistycznych świadczonych na rzecz klientów zewnętrznych Przejęcie dostaw miału węglowego i koksu dla CIECH Soda Polska od zewnętrznych kontrahentów Przejęcie obsługi bocznicowej w CIECH Sarzyna od zewnętrznych kontrahentów Efekty intensyfikacji działań restrukturyzacyjnych Przejecie gestii transportowej w zakupach surowców Na minus: Utrudniony rozwój działalności przewozowej z uwagi na prace remontowe na sieci PLK EBITDA (Z) EBITDA znormalizowana (korekty normalizacyjne znajdują się w załączniku)

Wyniki finansowe za 2015 rok Zadłużenie 17 1 479 3,9 1 403 1 261 3,5 1 213 1 182 2,7 2,3 1,9 2011 2012 2013 2014 2015 Grupa systematycznie obniża zadłużenie. Na koniec 2015 r. wskaźnik dług netto / EBITDA (Z) wynosił 1,9. Zgodnie z przyjętą strategią Grupa dąży do obniżenia wskaźnika do poziomu poniżej 1 w 2019 r. Stopa zadłużenia spadła w stosunku do grudnia 2014 roku i wynosi 65,7%. Dług netto Dług netto/ebitda (Z) [mln PLN] 2015 2014 r/r Wskaźnik stopy zadłużenia 65,7% 69,3% -3,6 p.p. Wskaźnik zadłużenia długoterminowego 46,1% 45,9% 0,2 p.p. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 191,5% 225,3% -33,8 p.p. Zobowiązania finansowe brutto (mln PLN) 1 605 1 232 30,3% Zobowiązania finansowe netto (mln PLN) 1 403 1 183 18,6% Metodologia liczonych wskaźników zgodna ze sprawozdaniem finansowym

Wyniki finansowe za 2015 rok Cash flow 18 [mln PLN] 2015 2014 EBITDA 708 526 Kapitał obrotowy -97 96 Odsetki zapłacone -127-114 Podatek zapłacony -21-19 Pozostałe -6-46 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej 457 443 CAPEX -504-289 Pozostałe 18 5 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej -486-284 Free cash flow -29 159 Finansowanie dłużne 180-153 Dywidendy 0-60 Pozostałe 3 0 Przepływy pieniężne z działalności finansowej 183-213 Przepływy netto razem 154-54 Środki pieniężne na koniec okresu 203 49 Układ uproszczony

Outlook na 2016 rok Wyzwania związane z otoczeniem rynkowym 20 Ceny surowców energetycznych Sytuacja makroekonomiczna, w tym sytuacja gospodarcza w Chinach Rynek sody podaż i ceny

Outlook na 2016 rok Dalszy rozwój w segmencie sodowym 21 Sprzedaż dodatkowych wolumenów sody pochodzących z nowych mocy produkcyjnych Wejście na nowe rynki Optymalizacja portfela produktów solnych Wzrost jakości wyrobów i koncentracja na produktach bardziej przetworzonych Wzrost udziału soli suchej w przychodach, zmniejszenie ekspozycji na warunki pogodowe

Outlook na 2016 rok Dynamiczny rozwój w segmencie organicznym 22 Rozwój portfolio produktowego w obszarze środków ochrony roślin, w tym linia produktowa ZIEMOVIT Wzrost efektywności obszaru AGRO w CIECH Sarzyna Ekspansja zagraniczna koncentracja na najbardziej efektywnych kierunkach Rozszerzenie portfolio produktowego pianek ukierunkowanie na produkty wysokomarżowe

Outlook na 2016 rok Pozostałe inicjatywy i inwestycje 23 Wzrost innowacyjności dzięki kolejnym inicjatywom w obszarze R&D Kontynuacja budowy instalacji oczyszczania spalin z tlenków azotu i siarki Modernizacja i rozbudowa pieca do produkcji krzemianu sodu Wyjście z usługami transportowymi poza Grupę

CIECH na tle konkurencji Dlaczego CIECH? 24 Innowacyjne podejście do biznesu Zmodernizowane zakłady Rozwój portfolio zgodnie z najnowszymi trendami konsumenckimi Dywersyfikacja, także wewnątrzsegmentowa Intensywny rozwój segmentu organicznego i zwiększenie jego udziału w przychodach Grupy Nowoczesna, zdywersyfikowana grupa chemiczna na stabilnej ścieżce wzrostu Od 2012 r. konsekwentny wzrost zysków i marż oraz potencjał do dalszego efektywnego rozwoju organicznego we wszystkich segmentach Zaplecze finansowe w postaci silnego dominującego akcjonariusza

Załączniki

Załączniki Korekty normalizacyjne 26 [tys. PLN] 2015 2014 EBITDA 707 538 526 302 Zdarzenia jednorazowe, w tym: (40 884) 15 176 Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości (a) (2 119) 17 791 Pozycje gotówkowe (b) (1 143) 625 Pozycje bezgotówkowe (z wyłączeniem odpisów z tytułu trwałej utraty wartości) (c) (37 622) (3 239) EBITDA znormalizowana 748 422 511 126 (a) Odpisy z tytułu utraty wartości związane są z utworzeniem / rozwiązaniem odpisów aktualizujących wartość aktywów. (b) Pozycje gotówkowe zawierają m.in. zysk/stratę ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz pozycje pozostałe (w tym koszty związane z zaniechaną działalnością, otrzymane lub zapłacone kary i odszkodowania). (c) Pozycje bezgotówkowe zawierają m. in: wycenę nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej, koszty likwidacji zapasów i rzeczowych aktywów trwałych, koszty wstrzymanych inwestycji, rezerwy środowiskowe, rezerwy na zobowiązania i odszkodowania, koszty niewykorzystania mocy produkcyjnych oraz inne pozycje (włączając w to koszty nadzwyczajne oraz inne rezerwy).

Załączniki Akcjonariat 27 Od 9 czerwca 2014 r. większościowym akcjonariuszem CIECH jest KI Chemistry (spółka z grupy Kulczyk Investments) OFE Nationale-Nederlanden 9% KI Chemistry 51% 52.699.909 akcji = 52.699.909 głosy Inni 40% Stan na 18 marca 2016 r.

Załączniki Kurs akcji CIECH na tle szerokiego rynku 28 210 CIECH Indeks WIG 190 170 150 130 110 90 70 Wartości akcji i indeksu odpowiednio przeliczone

Grupa CIECH - 2016 Grupa CIECH segmenty działalności Segment 29 Segment sodowy Segment transportowy CIECH Soda Polska CIECH Soda Deutschland CIECH Soda Romania CIECH Cargo Sól Segment organiczny Segment krzemiany i szkło CIECH Sarzyna CIECH Pianki CIECH Vitrosilicon

Załączniki 30 KONTAKT DLA INWESTORÓW: Joanna Siedlaczek Ekspert ds. Relacji Inwestorskich +48 669 600 567 joanna.siedlaczek@ciechgroup.com Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, zawiera jedynie informacje podsumowujące i nie ma wyczerpującego charakteru, ani nie jest przeznaczone do tego, by być jedyną podstawą jakiejkolwiek analizy lub oceny. CIECH S.A. nie składa żadnych zapewnień (wyraźnych lub dorozumianych) w zakresie informacji przedstawionych w niniejszym opracowaniu i nie należy polegać na żadnych informacjach zawartych w niniejszym dokumencie, łącznie z zawartymi w nim prognozach, szacunkach i opiniach. CIECH S.A. nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności za ewentualne błędy, pominięcia lub nieprawidłowości zawarte w niniejszym dokumencie. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które CIECH S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Niniejsze opracowanie nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. CIECH S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody CIECH S.A.