Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 46 275,2 0,51% - -0,93% 1 831,2 0,67% 0,16% -0,83% 3 509,9 0,37% -0,14% -1,15% 13 648,2-0,30% -0,81% -1,65% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 638,7 21,28% - -19,32% tyg. 1 835 12 0,66% -0,92% 13 848 802 6,15% -15,16% 55 832 62 0,11% 1,37% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 49 345,2 0,03% -0,48% 26 711,7 1,30% 0,79% 4 431,5 2,46% 1,94% 10 057,3 2,18% 1,66% 17 706,1 1,22% 0,71% 3 010,1 2,63% 2,11% 6 219,3 1,35% 0,84% 79 434,6 3,48% 2,95% 12 381,5-0,74% -1,24% 788,0-0,12% -0,63% 4 861,1 2,00% 1,48% 876,2 0,16% -0,35% 891,5 0,00% -0,51% 2 076,1 1,37% 0,86% Waluty - kurs na godzinę 8:28 16 757,4 1,57% 1,05% 20 320,0 2,31% 1,79% 25 678,8 1,48% 0,96% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 788,1 1,54% 1,02% 2 944,7-0,29% -0,80% 335,9-0,20% -0,71% [%] 49,2 1,28% 0,77% 4 610,0 1,05% 0,54% 1 236,9-0,73% -1,23% 08:28 [PLN] [%] 4,4210-0,0022-0,12% -0,63% 3,9962-0,0030-0,09% -0,59% 3,9665 0,0006-0,16% -0,66% 1,1145-0,0007 0,04% -0,47% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 015,0 0,07% 4 418,0 0,03% 10 140,0 0,06% 2 080,0 0,00% 17 700,0 0,00% 4 458,0 0,05% 8:28 relatywna do fwig20-0,59% -0,62% -0,60% -0,65% -0,65% -0,60% 1
Puls parkietu - 2016-05-25 Informacja dnia ENERGA Wznowienie projektu. Zarząd zdecydował o ponownym uruchomieniu realizacji projektu budowy nowego bloku energetycznego w Ostrołęce zawieszonego w 2012. "Celem ponownego uruchomienia projektu jest osiągnięcie gotowości przetargowej, a następnie wyłonienie generalnego wykonawcy nowoczesnej elektrowni węglowej o mocy 1000 MW. Według Zarządu budowa bloku mogłaby się rozpocząć w 2017. Informacja dnia POLSKA Projekt podatku od sprzedaży detalicznej. Wczoraj poznaliśmy projekt ustawy. W dniu dzisiejszym zajmie się nim RM. Projekt przewiduje kwotę wolną od podatku w wysokości 17 mln PLN miesięcznie. Podstawę opodatkowania stanowić będzie osiągnięta w danym miesiącu nadwyżka przychodu ze sprzedaży detalicznej ponad tę kwotę. Zakłada się wprowadzenie skali progresywnej obejmującej 2 stawki i progi podatkowe: 0,8% od podstawy opodatkowania pomiędzy kwotą 17 mln - 170 mln PLN 1,4% od nadwyżki podstawy opodatkowania ponad kwotę 170 mln PLN. AMREST (EAT) Masterfrnaczyza Pizza Hut. AmRest zawarł z Pizza Hut Europe wstępne porozumienie, na mocy którego zostanie masterfranczyzobiorcą marki w krajach Europy Środkowo-Wschodniej tj. Polsce, Republice Czeskiej, Węgrzech, Bułgarii, Serbii, Chorwacji, Słowacji i Słowenii. Tym samym nabędzie prawa do udzielania na rzecz osób trzecich franczyzy na prowadzenie restauracji Pizza Hut (subfranczyza). Umowa frnaczyzowa zostanie zawarta na 10 lat z możliwością jej przedłużenia po spełnieniu określonych warunków. Postanowienia umów będą miały zastosowanie od 1 października 2016. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, gdyż pomoże spółce wzmocnić pozycję i wizerunek w krajach operacyjnych. (M. Stebakow) AMREST (EAT) Rozwiązanie spółki zależnej w USA, które było następstwem zaprzestania działalności operacyjnej AmRest w Stanach Zjednoczonych. Ostatnia restauracja zarządzana przez Spółkę na tym rynku została zamknięta 25 marca 2016. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. (M. Stebakow) EM&F (EMF) Zawarcie przyrzeczonej umowy dot. sprzedaży Grupy Smyk z podmiotami należącymi do grupy kapitałowej Bridgepoint. Wartość transakcji to 1,08 mld PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, gdyż oczekiwana. Informacja o sprzedaży miała miejsce 15 stycznia 2016 (RB 3/2016). (M. Stebakow) 2
KALENDARIUM Dane makro: 25.05.2016 Środa Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 10:00 Polska Stopa bezrobocia Kwi 9,6% 10,0% 10:00 Polska Koniunktura konsumencka Maj 10:00 Niemcy Indeks zaufania konsumentów GfK Cze 9,70 9,70 10:00 Niemcy IFO Indeks nastrojów w biznesie Maj 106,80 106,60 15:00 USA Indeks cen nieruchomości (m/m) Mar 0,4% 0,4% 16:00 Kanada Stopa procentowa Maj 0,5% 0,5% 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw Wydarzenia w spółkach 25.05.2016 ASTARTA - ZWZ ATAL - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,61 PLN na akcję. DTP NWZA: W sprawie zmian w składzie rady nadzorczej. ZUE ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,33 PLN na akcję. HERKULES ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,16 PLN na akcję SYNTHOS - ZWZ ZREMB NWZA: W sprawie powołania członków rady nadzorczej. BOWIM - ZWZ INVISTA - ZWZ ATREM ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,05 PLN na akcję FORTE - Dzień dywidendy 1,00 PLN na akcję MLPGROUP - Dzień wypłaty dywidendy 2,30 PLN na akcję PLASTBOX - Dzień dywidendy 0,09 PLN na akcję 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 54,63 7 061 2015-10-21 KUPUJ 99,6 82,2% 14,1 14,0 11,7 1,4 1,2 1,1 0,0 0,0 3,2 BZ WBK 268,35 26 630 12,2 13,8 12,2 1,4 1,3 1,2 5,0 4,1 4,0 PKO BP 24,50 30 625 2015-10-21 KUPUJ 35,6 45,2% 10,4 11,5 10,5 1,0 1,0 0,9 4,6 4,1 3,9 BANK PEKAO 150,70 39 554 16,9 19,1 17,2 1,7 1,7 1,7 5,7 5,2 5,3 mbank 318,70 13 462 2015-10-21 KUPUJ 460,0 44,3% 11,0 12,6 11,8 1,1 1,0 1,0 3,3 3,3 3,8 ING BSK 119,55 15 553 2015-10-21 TRZYMAJ 137,0 14,6% 14,0 15,6 13,6 1,5 1,4 1,3 3,5 3,5 3,5 BANK HANDLOWY 77,22 10 090 15,2 18,1 16,0 1,5 1,5 1,5 7,0 5,8 5,9 BANK MILLENNIUM 4,74 5 750 2015-10-21 KUPUJ 7,6 59,7% 8,8 10,5 9,5 0,9 0,8 0,8 0,0 0,0 4,4 Mediana - 14 508 13,1 13,9 12,0 1,4 1,3 1,2 4,0 3,8 4,0 Deweloperzy PA NOVA 21,60 216 2015-11-12 KUPUJ 27,4 26,9% 8,8 - - 0,7 - - 13,9 11,1 10,4 LC CORP 1,94 868 8,8 8,4 6,5 0,6 0,6 0,5 - - - RONSON 1,49 406 20,1 10,6 11,0 0,9 0,9 0,8 17,5 12,2 17,0 DOM DEVELOPMENT 54,12 1 341 16,8 13,4 13,3 1,5 1,5 1,5 13,4 10,4 9,2 ROBYG 3,13 823 10,7 9,5 7,9 1,6 1,6 1,5 18,2 10,8 7,8 Mediana - 823 10,7 10,1 9,5 0,9 1,2 1,1 15,7 10,9 9,8 Handel LPP 5 386,0 9 884 25,7 26,5 21,3 5,0 4,4 3,8 14,2 14,4 12,1 CCC 169,00 6 490 26,6 25,8 20,0 6,0 4,8 4,1 24,3 18,4 14,8 VISTULA 3,2 564 2015-11-16 KUPUJ 3,5 8,4% 18,1 15,4 13,3 1,2 1,1 1,1 11,5 10,6 9,8 GINO ROSSI 2,35 118 14,7 10,7 8,5 1,3 1,2 1,1 9,0 7,4 6,9 WOJAS 5,8 73 14,7 19,2 19,2 1,0 1,1 1,0 7,7 9,3 9,5 BYTOM 3,28 234 2015-11-16 KUPUJ 3,9 19,2% 18,0 17,0 13,1 5,8 4,6 3,7 14,0 10,9 9,4 SOLAR COMAPANY 1,1 32 - - - - - - - - - REDAN 2,33 83 - - - - - - - - - MONNARI 15,2 465 2015-12-16 KUPUJ 16,5 8,6% 18,7 15,0 12,9 2,9 2,6 2,3 11,7 10,3 8,7 BRIJU 18,21 109 2015-11-16 KUPUJ 28,8 58,2% 5,3 5,1 4,3 1,7 - - 4,9 - - Mediana - 176 18,1 16,2 13,2 2,3 2,6 2,3 11,6 10,6 9,5 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,48 671 2015-07-22 KUPUJ 5,14 47,7% 11,5 13,8 12,1 0,8 0,7 0,7 6,4 7,3 7,1 WAWEL 1 045,0 1 567 16,7 16,9 15,3 3,2 2,9 2,6 11,0 11,6 10,4 ZPC OTMUCHÓW 5,18 66 15,5 11,9 7,7 0,5 0,5 0,4 5,8 5,0 4,6 ZM HENRYK KANIA 2,31 289 2015-12-02 TRZYMAJ 2,70 16,9% 7,7 7,7 6,6 1,4 1,1 1,0 7,8 7,2 6,4 TARCZYNSKI 12,65 144 2015-12-02 KUPUJ 17,66 39,6% 7,3 8,2 7,2 1,0 0,9 0,8 5,0 5,1 4,8 PKM DUDA 6,00 167 2015-12-02 SPRZEDAJ 4,96-17,3% 20,7 12,8 10,3 0,5 0,4 0,4 7,7 6,6 6,2 SEKO 8,00 53 2016-04-14 KUPUJ 9,58 19,8% - 10,1 9,9-0,9 0,9-4,7 4,6 GRAAL 26,95 217 2016-04-14 TRZYMAJ 28,93 7,3% 1,5 6,9 6,3 0,2 0,6 0,6 1,2 4,7 4,2 WILBO 1,09 18 2016-04-14 SPRZEDAJ 0,24-78,0% - - - - - - - - - Mediana - 167 13,5 12,3 9,0 0,9 0,8 0,8 7,1 6,9 6,3 Przemysł/inne ERGIS 4,38 173 7,8 7,6 6,6 - - - 7,8 7,6 6,6 RADPOL 4,00 103 26,7 10,3 8,8 1,0 1,0 0,9 26,7 10,3 8,8 STOMIL SANOK 61,49 1 653 17,9 15,8 15,0 4,0 3,8 3,6 17,9 15,8 15,0 AMICA 190,00 1 477 15,8 14,6 13,8 2,5 2,3 2,1 15,8 14,6 13,8 FERRO 11,25 239 9,6 9,8 9,6 1,2 - - 9,6 9,8 9,6 INTROL 9,99 266 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 257,25 928 38,0 26,9 19,5 8,3 5,3 4,2 38,0 26,9 19,5 MLP GROUP 38,00 688 7,9 21,1 16,5-1,0 0,9 7,9 21,1 16,5 UNIWHEELS 144,05 1 786 11,1 10,2 11,1 2,0 3,0 2,7 11,1 10,2 11,1 IZOBLOK 175,00 175 18,4 25,0 14,8 3,5 3,3 2,7 18,4 25,0 14,8 ALUMETAL 52,99 807 10,3 10,3 9,4 2,1 1,9 1,7 10,3 10,3 9,4 Mediana - 688 13,5 12,5 12,5 2,3 2,7 2,4 13,5 12,5 12,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jej autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715).DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. 5