S&P powyżej bariery 11pkt., dolar dalej słaby S&P W ubiegłym tygodniu bykom udało się pokonać silny opór w rejonie 11pkt. Kilkumiesięczne maksimum wypadło na poziomie 1168pkt. W krótkim terminie możliwe są wzrosty, w dalszej perspektywie ryzyko wystąpienia większej przeceny. Obecnie kluczowe wsparcie znajduje się w rejonie 11pkt. WIG2 Po ustanowieniu nowego szczytu na poziomie 2686pkt. ostatnie dwa dni przyniosły silny spadek i powrót poniżej szczytu z kwietnia (2619pkt.). Krytyczne wsparcie znajduje się jednak znacznie niżej w rejonie 263pkt. EUR/USD Kilkumiesięczne maksimum wypadło w czwartek na poziomie 1.428 USD. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 1.3913 USD, krótkoterminowe wsparcie znajduje się w rejonie 1.3843-1.387USD, natomiast krytyczne znajduje to 1.379 USD. Po jego przełamaniu możliwe są spadki o zasięgu.6 centa. Złoto Wzrosty dotarły do 1364. USD. W czwartek doszło do cofnięcia o zasięgu 2.8 centa, co pokazuje, że pomimo silnego 2-miesięcznego trendu o zasięgu 18% lokalna przecena na złocie też może wystąpić. Rynek akcji w USA Mijający tydzień przyniósł przełamanie oporu w rejonie 11pkt., która przez ponad tydzień blokowała dalsze wzrosty (wykres 1). W poniedziałek byki były w defensywie, dzienne dno osiągnięte zostało na poziomie 1132pkt. Potem rozpoczęło się odbicie. Indeks S&P zamknął się na poziomie 1137pkt. We wtorek na początku sesji przebity został opór w rejonie 114pkt. Na rynku inicjatywę przejęła strona popytowa. Niewykorzystana przez podaż szansa na rozbicie wsparcia w rejonie 1129-1131pkt. zemściła się w postaci przebicia oporu w rejonie 11pkt. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 1162.8pkt., zamknięcie po 1161pkt. (+2.1%). Wykres 1. Indeks S&P (rynek kasowy) - - 1219 12 11 2 12 1131 11 11 14 1 1 1 9 9 July August September October November December 21 February March April May June July August September October November December W środę i w czwartek mieliśmy lokalną korektę z minimum na poziomie 111.4pkt. W piątek pomimo gorszych danych z rynku pracy (w sektorze pozarolniczym ubyło aż 9 tys. miejsc pracy oczekiwano, że przybędzie 3 tysiące) doszło do wzrostów. Przekroczony został opór (1162.8-1163.9pkt.) z poprzednich 2 sesji. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 1167.7pkt., zamknięcie nieznacznie niżej po 116pkt. (+.6%). Strona 1
Od kilku tygodni wskaźnik MACD-histogram zniżkuje, tworząc negatywną dywergencję to ostrzega przed możliwością zakończenia odbicia z sierpniowego dna. W krótkim terminie najprawdopodobniej zobaczymy jeszcze wzrosty. Najbliższe opory znajdują się w rejonie 117pkt. oraz 118pkt. W średnim ryzyko mocniejszego spadku jest duże. Obecnie krytyczne krótkoterminowe wsparcie (ważne dla perspektywy 1-2 sesyjnej) znajduje się bardzo blisko w rejonie 1163pkt. Gdyby doszło do jego przełamania to możliwy jest powrót do wsparcia w rejonie 11pkt. GPW w Warszawie Na GPW w Warszawie poniedziałek rozpoczął się od wzrostów. Indeks WIG2 osiągnął nowe tegoroczne maksimum na poziomie 2634pkt. (dotychczasowe z kwietnia 2619pkt.). We wtorek wzrosty dotarły do pułapu 2674pkt. Na początku środowej sesji osiągnięty został kolejny na poziomie 2686pkt. (wykres 2). Przez następne kilka godzin trwała dosyć spokojna realizacja zysków. Indeks zakończył sesję na poziomie 2664pkt. (-.1%). W czwartek na początku dnia indeks spadł do poziomu 2644pkt. Po pół godzinie rozpoczęło się odrabianie strat. O godzinie 12-tej i 14:4 pojawiły się lepsze dane z Niemiec a potem z USA. Próba pokonania ważnego krótkoterminowego oporu w rejonie 2666pkt. się nie udała i w efekcie niedźwiedzie wykorzystały to do zainicjowania mocniejszej wyprzedaży. Pomimo spokoju na rynkach zachodnich na GPW w Warszawie indeks WIG2 zakończył sesję na dziennym dnie na poziomie zaledwie 2626pkt. Wykres 2. Indeks WIG2 w układzie dziennym 2 1-2 2 1-2 WIG2 2619 26 263 26 24 24 22 22 2 2 September October November December 21 February March April May June July August September October November W piątek przed sesją można było oczekiwać, że po czwartkowej przecenie na GPW w Warszawie byki rozpoczną dzień od silnego uderzenia. Nic takiego się nie stało. Początek sesji przyniósł wzrosty ale zostały one szybko zablokowane tuż poniżej oporu w rejonie 264-2644pkt. Indeks WIG2 osiągnął szczyt na poziomie 2642pkt. Po kilku minutach rozpoczęły się spadki. Po godzinie 11-tej pogłębione zostało dno z czwartku (2626pkt.). Przed południem osiągnięte zostało lokalne minimum na poziomie 2614pkt. Przez następne kilka godzin trwało powolne odrabianie strat, jednak indeks pozostawał wciąż pod kreską. Strona 2
O godzinie 14:3 na rynek napłynęły dane z rynku pracy w USA. Były one ogólnie gorsze od oczekiwań. Stopa bezrobocia była nieznacznie lepsza od oczekiwań (9.7%) i wyniosła 9.6%. Niestety w sektorze pozarolniczym ubyło aż 9 tys. miejsc pracy (oczekiwano, że przybędzie 3 tysiące). Po danych doszło do mocniejszego ruchu w dół, bardzo szybko indeks odbił osiągając pułap 2633pkt. Potem jednak rozpoczęła się kolejna fala spadków. Dzienne minimum wypadło na poziomie 266pkt. Indeks zamknął się ostatecznie nieznacznie wyżej na poziomie 269pkt. Spadek poniżej kwietniowego szczytu pokazuje pewną słabość naszego rynku. Z drugiej jednak strony tak naprawdę krytyczne jest wsparcie w rejonie 263pkt. Po drodze mamy jeszcze linię trendu wzrostowego (wykres 2), biegnie ona obecnie na poziomie około 26pkt. Wzrosty na piątkowej sesji w USA mogą stanowić wsparcie dla krajowych byków. Początek tygodnia może przynieść odrabianie strat z poprzednich dni. W dalszej perspektywie być może uda się jeszcze zaatakować ostatnie maksimum. W dłuższej perspektywie nad rynkiem wisi możliwość wystąpienia większej przeceny. Eurodolar W ubiegłym tygodniu dolar dalej się osłabiał. Znalazło to swoje odzwierciedlenie w kolejnych szczytach na parze EUR/USD. W poniedziałek rozpoczęła się korekta. Szybko się jednak okazało, że był to tylko ząbek w trendzie wzrostowym. Do wywołania większej korekty konieczne było przełamanie ważnego wsparcia wyznaczonego przez poprzedni lokalny szczyt na poziomie 1.3636 USD. Rynek zadziałał z aptekarską dokładnością. We wtorek w nocy lokalne dno wypadło właśnie na poziomie 1.3636 USD. Potem rozpoczęło się odbicie. Po południu ustanowione zostało kolejne kilkumiesięczne maksimum na poziomie 1.388 USD (poprzednie 1.38 USD). W środę kolejny szczyt wypadł na poziomie 1.3946 USD. W czwartek popyt postanowił przetestować psychologiczną barierę (1.4 USD). Dzienne maksimum wypadło na poziomie 1.428 USD. Szybko doszło do reakcji strony podażowej. W ciągu kilku godzin doszło do spadku o blisko 1.7 centa, dno wypadło na poziomie 1.387 USD, potem doszło do odbicia, zamknięcie nastąpiło po 1.3913 USD. Wykres 3. Eurodolar perspektywa długoterminowa - - 1.143 EUR/USD 1:1 1.4 1.4 1.4 1.367-1.3838 1.427 1.4 1.3 1.33 1.3 1.3 1.3 1.2 1.26 1.2 1.2 1.2 1.187 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 21 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 211 Strona 3
W piątek na eurodolarze mieliśmy trend horyzontalny. Po publikacji słabiutkich danych z rynku pracy w USA doszło do nieudanej próby rozbicia czwartkowego dna (1.387 USD). Zostało ono pogłębione o kilkanaście pipsów (1 pipsów = 1 cent), potem doszło do mocnego ruchu na południe, dzienne maksimum wypadło na poziomie 1.398 USD, ostatecznie kurs euro zamknął tydzień na poziomie 1.3944 USD. Od tygodnia nowe szczyty nie są potwierdzane przez wskaźnik MACD-histogram, tworzy się negatywna dywergencja. Spadki z czwartkowego szczytu mogą być zalążkiem dłuższej przeceny po wielu tygodniach silnych wzrostów o zasięgu już 14 centów. Krótkoterminowe wsparcie znajduje się w rejonie 1.3843-1.387 USD. Sądzę, że na początku tygodnia może zostać przetestowane. W przypadku jego przełamania otworzy się droga do spadków w rejon kluczowego wsparcia. Wyznaczają je korpusy godzinnych świec z początku października (1.379 USD), sam szczyt znajduje się na poziomie 1.38 USD, ale nie stanowi on praktycznie żadnego wsparcia. W przypadku rozbicia tego wsparcia pojawi się silny sygnał do dalszych spadków. Skorygowanie fali wzrostowej o zasięgu 14 centów o 38% oznaczać będzie spadek o zasięgu.6 centa do poziomu 1.347 USD. Gdyby się okazało, że krytyczne wsparcie w rejonie 1.379 USD zostanie obronione, to późniejszy wzrost powyżej oporu (1.387 USD) wygeneruje sygnał do powrotu na ostatni szczyt (1.428 USD). Złoto W ubiegłym tygodniu ceny złota ustanowiły kolejny historyczny szczyt na poziomie aż 1364. dolarów za uncję (poprzednio 132 USD). Osiągnięty został nasz target z końca lipca (13 USD). W czwartek rozpoczęła się dosyć gwałtowna korekta, najmocniejsza od ponad 2 miesięcy, co częściowo mogło wynikać ze zbyt wcześniejszego silnego wzrostu. Część graczy mogła to wykorzystać do realizacji zysków. W czwartek w ciągu 8 godzin ceny spadły z poziomu 1364. USD do 132.7 USD (-2.8%). W piątek doszło do odbicia. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 1349. USD, zamknięcie nieznacznie niżej, po 1342.8 USD. Trend wzrostowy z lipcowego dna (116.6 USD) ma zasięg 28 USD. W ciągu 2 miesięcy ceny złota wzrosły o 18%. To bardzo dużo, przydałaby się korekta. Od kilku tygodni nowe szczyty na wykresie cen złota nie są potwierdzone przez wskaźnik MACD histogram, utworzyła się negatywna dywergencja ostrzegająca przed wystąpieniem większego ruchu w dół (wykres 4). Wykres 4. Złoto sytuacja średnioterminowa (wykres dzienny) - - GOLD SPOT 14 14 13 3 1264 13 12 12 11 11 1 1 4 1 9 9 2 x1 x1 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 21 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 211 Strona 4
W mojej ocenie spadki z ubiegłego tygodnia mogą potrwać dłużej. Pierwsza fala dotarła do poziomu 132.7 USD. Odbicie z czwartkowego dna może być tylko korekcyjne, po jego zakończeniu możliwy jest kolejny ruch w dół i test czwartkowego dna (132.7 USD). Wielu inwestorów w Polsce nie ma jednak powodów do zadowolenia z lokat w fizyczne złoto. Wynika to z dużej skali umocnienia złotego względem dolara. Efektem jest spadek cen złota wyrażonych w krajowej walucie (wykres ). Długoterminowy szczyt wypadł w czerwcu na poziomie 4378 PLN za uncję. Przez następne kilka miesięcy ceny złota spadały. Dno wypadło pod koniec lipca na poziomie 342 PLN (spadek o 19%). Potem doszło do odbicia, piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 3824 PLN. Jest to aż o 12.7% poniżej czerwcowego szczytu (ceny złota wyrażone w dolarach są obecnie 6.2% powyżej czerwcowego szczytu). Dodajmy jeszcze do tego prowizję przy zakupie sztabki złota w wysokości -7% i widzimy wyraźnie, że próba zarobienia pieniędzy na sztabkach złota jest obecnie bardzo trudna. Na zyski musimy czekać wiele miesięcy a nawet i kwartałów. Wykres. Ceny złota wyrażone w krajowej walucie (wykres dzienny) 4 GOLD PLN FUTURE 4378 4 4 4 3 342 3 3 3 2 2 2 x1 Nov Dec 29 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 21 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov 2 x1 W zupełnie innej sytuacji są Ci inwestorzy, którzy mają dostęp do elektronicznych platform transakcyjnych i kontraktów CFD na złoto. Wzrost cen złota o 1% przy dźwigni 1:1 przekłada się na zarobek (na środkach ulokowanych w depozyt) w wysokości 1%. Jest to 1 razy więcej niż na rynku kasowym. Odpadają prowizje oraz problem z umacniającą się złotówką. Zyski mogą być bardzo duże i szybkie w ciągu zaledwie kilku dni, trzeba jedynie reagować na pojawiające się sygnały techniczne oraz stosować zasady minimalizacji ryzyka. Sławomir Dębowski Analityk GFC Markets, Dział Analiz Globtrex.com Strona
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Safecap Investments (Poland) Sp. z o.o., właściciela portalu GLOBTREX.com i może być dystrybuowana wyłącznie przez GLOBTREX.com. Publikacja została stworzona wyłącznie w celach informacyjnych, w szczególności nie stanowi oferty ani nie jest zaproszeniem do składania ofert, kupna lub sprzedaży instrumentów finansowych, o których w niej mowa. Nie stanowi rekomendacji ani nie jest doradztwem inwestycyjnym w rozumieniu obowiązujących przepisów prawa i nie może być traktowana jako zachęta do podjęcia jakichkolwiek działań inwestycyjnych. Informacje zawarte w niniejszej publikacji pochodzą ze źródeł uznawanych za wiarygodne, a opinie w niej wyrażone podobnie jak ww. informacje oraz informacje, na których opinie te zostały oparte nie pochodzą z GLOBTREX.com. GLOBTREX.com nie zapewnia, że informacje te są rzetelne i kompletne i jako takie nie powinny być traktowane. Wszelkie opinie, prognozy i szacunki sformułowane w niniejszej publikacji stanowią jedynie wyraz naszych opinii i ocen sformułowanych na dzień niniejszej publikacji, nie powinny być w żaden inny sposób interpretowane i mogą być w każdej chwili, bez uprzedzenia w jakiejkolwiek formie zmienione. Niniejsza publikacja jest dostarczona wyłącznie w celach informacyjnych i jest przeznaczona dla inwestorów, którzy nie podejmują swoich decyzji inwestycyjnych w oparciu o nią. Inwestorzy powinni mieć swoją własną ocenę co do właściwości i celowości inwestowania w którykolwiek z wymienianych instrument finansowy, opartą na analizie danego instrumentu, ryzyka z nim związanego, ich własnej strategii inwestycyjnej oraz przy uwzględnieniu ich prawnej, podatkowej i finansowej sytuacji. Dotychczasowe efekty inwestycji w dany instrument finansowy nie są gwarancją przyszłych wyników. GLOBTREX.com, jak również żaden z jego pracowników w związku z niniejszą publikacją nie będzie odpowiedzialny za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne. Niniejsza publikacja, w tym teksty analityczne w niej zamieszczone stanowiące własność intelektualną portalu GLOBTREX.com, chronione są prawem autorskim nie mogą być w żaden sposób powielane, czy wykorzystywane w całości lub części bez pisemnej zgody GLOBTREX.com. Strona 6