BBI Capital NFI S.A. Inwestujemy w innowacje Praktyczne aspekty współpracy z funduszem VC Piotr Sławski Poznań 22.09.2007r.
Kim jesteśmy? Grupa inwestycyjna powołana do życia w latach 90-tych przez zaprzyjaźnionych studentów z Poznania BB Investment (spółka matka ) BBI Capital NFI, BBI Development NFI, Zeneris (wyspecjalizowane inwestycyjne spółki córki ) Aktywny inwestor średnio i długoterminowy, wspieramy zarządy w budowaniu wartości ich biznesów Wartość aktywów pod zarządem to ponad 1,5 mld PLN
Biznesy rozwinięte od podstaw Emax kompleksowa obsługa IT dużych i średnich firm oraz instytucji z obszaru administracji publicznej (obecnie Emax wchodzi w skład grupy Sygnity powstałej w wyniku połączenia z ComputerLand) LoVo mobilna telefonia internetowa w technologii VoIP Cafe News pierwszy w Polsce agregator aktualności grupujący najlepsze źródła informacji AMS lider reklamy zewnętrznej w Polsce (obecnie część Grupy Agora) Invento unikalna w świecie technologia produkcji puszek i opakowań z tworzywa PET
Jakich projektów poszukujemy? Projekty posiadające duży potencjał wzrostu wartości rynkowej Finansujemy i doradzamy tym, którzy są w stanie skutecznie opracowywać i wdrażać nowe rozwiązania i technologie lub poszukują środków na sfinansowanie licencji lub patentów Interesują nas wszystkie branże, w których kluczem do sukcesu jest posiadany przez projektodawcę know-how Finansujemy projekty znajdujące się we wczesnych fazach rozwoju (seed i start-up) Podstawową wartością są dla nas ludzie, ich wiedza, kompetencje i zaangażowanie. Poszukujemy projektów prowadzonych przez sprawnych i twórczych menedżerów
Jak wygląda współpraca? Przekazanie projektu inwestycyjnego funduszowi Wstępne analizy i spotkania z właścicielem projektu Potwierdzenie atrakcyjności projektu (analiza otoczenia biznesowego, prawne lub finansowe deal killers, wycena przy wejściu i wyjściu List Intencyjny i określenie wstępnych warunków transakcji (term sheet umowy inwestycyjnej) Pogłębione analizy prawne, finansowe, środowiskowe (tzw. analiza due diligence) Decyzja Komitetu Inwestycyjnego Podpisanie Umowy Inwestycyjnej Cały proces decyzyjny trwa zazwyczaj około 2-3 miesięcy.
Praktyczne aspekty współpracy Problem podzielenia się własnością z funduszem Umowa o zachowaniu poufności Jakość biznesplanu a wstępna selekcja Osobiste kontakty z funduszem List Intencyjny i Term Sheet Współpraca po dokonaniu inwestycji Fundusz już przy wejściu w inwestycję planuje przyszłe wyjście z inwestycji
Dobry opis koncepcji biznesowej Przedstawienie projektu wraz z informacją o tym jak na przedsięwzięciu można zarobić Firma i produkt (co szczególnego oferuje dla odbiorcy produkt/usługa co daje nam przewagę nad innymi)? Wizja i strategia rozwoju (scenariusz ekspansji firmy) Rynek i konkurencja (podstawy założeń o wzroście firmy, określenie potencjału rynku, jaka jest przewidywana rentowność? Udziałowcy i proponowana struktura transakcji z funduszem (obecni właściciele, przewidywana struktura po transakcji, Możliwe sposoby wyjścia z inwestycji Kadra menedżerska/ Grupa zarządzająca (określenie kluczowych funkcji, przyporządkowanie ludzi, cechy prezesa/ zarządzającego) Prognozy finansowe
Term sheet umowy inwestycyjnej Forma prawna Okres inwestycji oraz warunki przekazywania kolejnych transz finansowania Instrumenty wykorzystane w inwestycji (udziały, dług lub finansowanie mieszane zależne od potrzeb i ryzyka transakcji) Na co przeznaczone zostaną środki funduszu? Motywowanie i zaangażowanie Zarządu (wkład finansowy Założyciela, akcje wypracowane dla Zarządu - wysokość może być ustalana w oparciu o mnożnik rocznej pensji Zarządzającego) Warunki dotyczące wyceny (np. jeśli projekt uzyska roczną stopę zwrotu powyżej 50% to właściciele uzyskają większy udział niż pierwotnie)
Współpraca po dokonaniu inwestycji Wypłata dywidend (możliwa tylko w szczególnych wypadkach) Okresowe sprawozdania dla funduszu (maksymalnie proste zgodne z uzgodnionym wcześniej formatem) Spotkania Rady Nadzorczej zgodnie z ustaloną wcześniej częstotliwością (oraz w przypadku konieczności zaakceptowania określonych wcześniej specyficznych czynności) Usługi funduszu w zakresie doradztwa biznesowego bezpłatne lub po koszcie w przypadku konieczności ich zakupu na zewnątrz Przygotowanie do wyjścia funduszu Rolą funduszu nie jest bezpośrednie zarządzanie spółką portfelową, w idealnej sytuacji fundusz obserwuje jedynie sukcesy osiągane przez Właścicieli/ Zarządzających projektem
Co daje współpraca z funduszem? Wsparcie w kształtowaniu strategii rozwoju Planowanie optymalnych źródeł i struktury finansowania Wsparcie menedżerów doświadczonych w rozwijaniu firm Pomoc w nawiązywaniu współpracy z dużymi partnerami biznesowymi (w tym branżowymi) Wymiana doświadczeń i wykorzystywanie synergii z innymi spółkami portfelowymi będącymi w portfelu funduszu Fundusz jest z zasady dawcą kapitału, praktyka pokazuje jednak, że w kluczowych dla spółki momentach więcej warte może być oferowane dodatkowo profesjonalne wsparcie biznesowe mające na celu budowanie w sposób partnerski wysokiej wartości spółki.
Zapraszam do współpracy Piotr Sławski Menadżer Inwestycyjny BBI Capital NFI SA tel. +48 22 630 33 85 e-mail: piotr.slawski@bbicapital.pl