MODELE INWESTYCYJNE JAK MINIMALIZOWAĆ RYZYKO. Michał Przybyłowski Gdańsk, 14 luty 2014

Transkrypt

1 MODELE INWESTYCYJNE JAK MINIMALIZOWAĆ RYZYKO Michał Przybyłowski Gdańsk, 14 luty 2014

2 RYZYKA INWESTYCYJNE Zaniechanie działań Działanie na szkodę Błędna strategia Brak motywacji Czynniki niezależne Brak realizacji zaplanowanych działań Brak efektów działań Zbyt późne wycofanie się z błędnych działań Prowadzenie działalności konkurencyjnej Zmiana profilu/strategii Defraudacja pieniędzy Utrata płynności finansowej Silna konkurencja Brak klientów Błędny model biznesowy Niski udział we własności Brak wynagrodzenia Brak zorientowania na sukces Zbyt wiele realizowanych działań Brak możliwości ochrony IP Ryzyko awarii i błędów Zmiany technologiczne Sytuacja makro

3 FAZY ROZWOJU PROJEKTÓW $ Zasiew Start Rozwój Strata Zysk Pomysł Badania Realizacja Rozwój Przetrwanie Sukces 3

4 ROLA INWESTORA W SPÓŁCE NADZORCA Udziałowiec większościowy Strategiczne decyzje podejmowane przez udziałowców Członek rady nadzorczej Akceptacja celów strategicznych Kontrola wskaźników finansowych ZARZĄDCA Udziałowiec kontrolujący Strategiczne decyzje akceptowane przez udziałowców Członek zarządu (prokurent) Wyznaczanie i realizowanie celów strategicznych Kształtowanie celów finansowych

5 MODEL INWESTYCYJNY OBJĘCIE UDZIAŁÓW BEZPOŚREDNIE założenie nowej spółki podwyższenie kapitału w istniejącej spółce odkupienie udziałów od obecnych właścicieli OBJĘCIE UDZIAŁÓW POŚREDNIE pożyczka podporządkowana

6 KONTROLA INWESTYCJI RADA NADZORCZA SPÓŁKA UDZIAŁY ZARZĄD

7 ROZOWDNIENIE UDZIAŁÓW I RUNDA FINSNOWANIA Inwestor 49% Pomysłodawcy 51%

8 ROZOWDNIENIE UDZIAŁÓW II RUNDA FINSNOWANIA Inwestor 2 33% Pomysłodawcy 34% Inwestor 1 33%

9 ROZOWDNIENIE UDZIAŁÓW III RUNDA FINSNOWANIA Inwestor 4 19,8% Pomysłodawcy 20,6% Inwestor 3 19,8% Inwestor 2 19,8% Inwestor 1 19,8%

10 UPRZYWILEJOWANIE PRAWO Uprzywilejowanie co do głosu (3:1) Uprzywilejowanie co do podziału zysku UMOWA Swoboda zawierania umów Egzekucja postanowień Zapisy dotyczą stron umowy Uprzywilejowanie co do podziału majątku Indywidualne uprawnienia udziałowców

11 MOTYWACJA WSPÓLNY CEL WSPÓŁPRACA PARTNERÓW WSPARCIE ZAPEWNIENIE WARUNKÓW DO PRACY MOŻLIWOŚĆ ZAKOŃCZENIA WSPÓŁPRACY

12 POŻYCZKA PODPORZĄDKOWANA POŻYCZKA ZABEZPIECZONA PODWYŻSZONE RYZYKO SPŁATY DODATKOWE KOWENANTY ZAMIENNA NA UDZIAŁY POŻYCZKA NISKOOPROCENTOWANA

13 MEDICALGORITHMICS SPÓŁKA MENADŻERA I INFORMATYKA INWESTYCJA BUSINESS ANEGEL/SEED 1 MLN EUR - NEW EUROPE VENTURES WSPARCIE PUBLICZNE BIB SEED CAPITAL CERTYFIKACJA PRODUKTU DEBIUT NEWCONNECT PRZENIESIENIE NA RYNK GŁÓWNY

14 MEDICALGORITHMICS PONAD 6 MLN OD INWESTORÓW WYCENA 65 MLN 56 MLN OD INWESTORÓW WYCENA MLN?

15 PRZED DEBIUTEM Akcjonariusz Udział Marek Dziubiński 23,3% Marcin Szumowski 11,7% New Europe Ventures LLC 31,1% BIB Seed Capital S.A. 31,1% Ron Gale Landes 1,5% Fundacja CI FIRE 1,5% Tomasz Mularczyk 1,0%

16 DEBIUT NA NEWCONNECT Akcjonariusz Udział Marek Dziubiński 20,2% Marcin Szumowski 5,9% New Europe Ventures LLC 27,3% BIB Seed Capital S.A. 21,6% Ron Gale Landes 1,0% Fundacja CI FIRE 1,0% Tomasz Mularczyk 5,2% Pozostali Akcjonariusze 17,8%

17 W TRAKCIE NOTOWAŃ 2012 Akcjonariusz Udział Marek Dziubiński 14,7% New Europe Ventures LLC 19,9% BIB Seed Capital S.A. 15,7% ING OFE 9,9% Nordea PTE 7,5% Pozostali 32,3%

18 PO III KW Akcjonariusz Udział Marek Dziubiński 14,7% New Europe Ventures LLC 14,3% BIB Seed Capital S.A. 11,3% ING OFE 13,2% Nordea PTE 7,5% Aviva Investors Poland 5,2% Pozostali 33,7%

19 TRANSFER TECHNOLOGII KLIENT Mała spółka z branży biotechnologicznej, która zakończyła prace badawcze nad nowym produktem i planowała wprowadzić go na rynek

20 Docelowo po realizacji kamieni milowych 64% SPÓŁKA MACIEŻYSTA Know-how Licencja Patent RESTRUKTURYZACJA BIZNES PLAN ZAPOTRZEBOWANIE KAPITAŁOWE OCHRONA IP STRUKTURA TRANSAKCJI INWESTOR FINANSOWY SPÓŁKA SPIN OFF SEED CAPITAL WPROWADZENIE PRODUKTU II TURA INWESTYCYJNA - ROZWÓJ III TURA INWESTYCYJNA -EKSPANSJA

21 REZULTAT REALIZACJA INNOWACYJNEGO PROJEKTU NOWY PRODUKT SPÓŁKA SPIN OFF INWESTOR FINANSOWY MINIMALIZACJA RYZYKA

22 MICHAŁ PRZYBYŁOWSKI Partner zarządzający Tel Prezentacja współfinansowana ze środków Unii Europejskiej w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego