Sygnał kupna złota, a jeśli złoto to fundusz kopalni złota. Pod koniec sierpnia długoterminowy, jedno punktowy funduszu złota: SPDR Gold Trust GLD, który jest aktualnie drugim największym funduszem ETF złota, wygenerował nowy sygnał kupna na poziomie 160$. Fundusz GLD przez ostatnie miesiące, cały czas przebywał w długoterminowym sygnale kupna, lecz teraz dodatkowo mamy potwierdzenie, iż linia trendu wzrostowego, zapoczątkowana na poziomie 150 $ została obroniona i został też zachowany ważny poziom wsparcia. Innym ważnym czynnikiem jest fakt, iż sygnał ten został wygenerowany w tym samym czasie, gdy indeks zmienności funduszy złota (CBOE Gold ETF Volatility Index), znajduje się na swoim historycznym minimum. Kolejnym czynnikiem pozytywnym jest fakt, iż przez ostatnie 9 miesięcy momentum miesięczne było negatywne, obecnie uległo zmianie na pozytywne, sugerując, iż może to być długoterminowe umacnianie się funduszu. Ostatnie przełamanie podwójnego szczytu, wskazuje na to iż nowy popyt wszedł na arenę.
Indeks surowców UV/Y jest dobrym długoterminowym wskaźnikiem, informującym nas o ogólnej kondycji surowców. Ostatni rok był ciężki dla indeksu oraz surowców. Od czasu szczytu wszech czasów z kwietnia 2011 z poziomu 690 $, obserwowaliśmy znaczną korektę, która to w czerwcu osiągneła poziom 504 $. Lecz od tego czasu, obserwujemy bardzo gwałtowne odbicie indeksu surowców. W ostatnim czasie indeks odbił się od bazy wsparcia, generując tym samym nowy sygnał kupna na poziomie 568 $. Istnieje możliwość inwestowanie w ten indeks za pośrednictwem funduszu ETF: Greenhaven Continuous Commodity ETF [GCC], dostepnego bezpośrednio na platformie inwestycyjnej. Jak wyżej pisaliśmy, widzimy pozytywne sygnały płynące z rynku surowców oraz rynku złota. Przez ostatnie dwa lata, złoto co prawda generowało siłę, lecz znajdowało się w krótko- średnio terminowej korekcie. Aktualnie, dla inwestorów zainteresowanych inwestowaniem w złota, ważną kwestią jest odpowiedni wybór narzędzia inwestycyjnego. Chcielibyśmy przedstawić zależność pomiędzy funduszami inwestującymi bezpośrednio w złoto oraz funduszami inwestującymi w akcje kopalni złota. Przez ostatnie dwa lata widzimy tutaj ogromne różnice, gdyż od 23.08.2012 fundusz SPDR Gold Trust [GLD], inwestujący bezpośrednio w złoto, zyskał +34,03 %, pokonując tym samym wyniki indeksu S&P 500, natomiast fundusz Market Vectors Gold Miners Fund [GDX], inwestujący w
kopalnie złota, stracił 6,68 %. Taka rozbieżność nie jest tutaj żadnym wyjątkiem, wręcz przeciwnie, na przestrzeni czasu, bardzo często obserwujemy takie szerokie różnice pomiędzy tymi dwoma funduszami. Aby określić, który fundusz generuje siłę, używamy wykresu siły relatywnej. Porównując względem siebie dwa fundusze, otrzymujemy informację, która grupa generuje przewagę. Ostatni taki sygnał miał miejsce w maju 2011, faworyzując fundusz GLD inwestujące w czysty surowiec. W ostatnich dniach, zaszła kluczowa zmiana, aktualnie fundusze inwestujące w akcje kopalni złota generują przewagę siły relatywnej nad funduszami inwestującymi bezpośrednio w kruszec. Patrz, wykres siły relatywnej na stronie poniżej. Zamieszczone w niniejszym opracowaniu, analizy wywodzą się z analizy punktowo-symbolicznej. Analiza jest bardzo prostą oraz wysoce skuteczną metodą analizy rynku. Opiera się ona na czystym badaniu siły popytu i podaży z pominięciem innych czynników. W dużym skrócie i dla potrzeb niniejszego artykułu, wygląda to następująco: Kolumna X jest to kolumna wzrostowa, kolumna O jest kolumną spadkową. Każdorazowo, gdy wzrostowa kolumna X, przekracza poprzednią kolumną X, jest to sygnał kupna. I analogicznie, każdorazowo, gdy spadkowa kolumna O, przekracza poprzednią kolumnę O, powstaje sygnał sprzedaży. Jak przy każdej innej metodzie inwestycyjnej, aby osiągnąć zadowalające rezultaty, istnieje komiczność zdyscyplinowanego podejścia w jej stosowaniu. Metodologia punktowosymboliczna, pozwala na wychwytywanie długoterminowych trendów. Dif Broker posiada partnerstwo strategiczne z amerykańską firmą doradczą Dorsey Wright & Associated. Dorsey jest swoistym guru analizy punktowo symbolicznej, opiera on wszystkie swoje analizy o tę metodologię. Zamieszczone tutaj wykresy pochodzą od naszego partnera.
Wykres siły relatywnej funduszu GDX do GLD
Podane wyżej analizy nie gwarantują sukcesu inwestycyjnego. Aby inwestor mógł osiągać stałe, regularne zyski, musi on konsekwentnie, stosować dany system inwestycyjny. My to właśnie proponujemy, prosty system inwestycyjny, który z łatwością, każdy inwestor może stosować. Niemniej najtrudniejszą częścią procesu inwestycyjnego jest część psychologiczna, czyli dyscyplina, aby konsekwentnie przestrzegać zasad systemu. * Powyższe wykresy stworzyła firma Dorsey Wright & Associated. * * Treść powyższych analiz jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. W sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów. (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Analiza nie spełnia wymogów stawianych rekomendacjom w rozumieniu w/w ustawy. Zgodnie z powyższym autor oraz Dif Broker nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie niniejszych komentarzy. Anna Dąbrowska Doradca Klienta/Analityk Rynku DIF BROKER S.A. anna.dab@difbroker.com www.difbroker.com