ANALIZA POINT & FIGURE -słowo wstępu.

Transkrypt

1 ANALIZA POINT & FIGURE -słowo wstępu. Wykresy zamieszczone w ninijeszym opracowaniu, pochodzą z metodologii Point & Figure, polskie tłumaczenie tego określenia, to analiza punktowo-symboliczna. "Jeśli zastanowimy się przez chwilę, to okaże się, że metoda punktowo-symboliczna nie jest wcale metodą nową. Jest po prostu sztuką zapomnianą. Używam tego określenia, gdyż większość inwestorów, zarówno zawodowych, jak i indywidualnych, straciło z oczu główną przyczynę zmian kursów papierów wartościowych....prawo podaży i popytu rządzi ruchem zarówno kursów papierów wartościowych, jak i wszystkich innych rzeczy. Jeśli jest więcej kupujących niż chcących sprzedać, kurs rośnie; jeśli jest więcej sprzedających niż chcących kupić, kurs spada." Tom. Dorsey, manager zarządzający portfolio w DIF Broker S.A,oraz ``guru`` analizy punktowo-symbolicznej w Stanach Zjednoczonych. Wykresy punktowo-symboliczne nie cieszą się w Polsce wielką popularnością. Mimo to, opracowane ponad 100 lat temu wykresy, przetrwały próbę czasu i są nadal powszechnie stosowaną metodą analizy technicznej na świecie. Wszyscy rozumieny, prawo poputu i podaży w supermarkecie, takie same prawo obowiązuje na rynku kapitałowym. Rynkiem rządzi niepodważalne prawo popytu i podaży, a współcześni inwestorzy zdają się o tym zapominać. Jedyną metodą, charakteryzującą się prostotą i łatwością zrozumienia, jest metoda punktowosymboliczna. Jest to nic innego, jak graficzne przedstawienie nieustającej walki popytu i podaży. Właśnie różnice, pomiędzy wielkością popytu i podaży powodują ruchy kursów papierów wartościowych w górę lub w dół. Wykres ten pokazuje, czy walkę wygrywa popyt, czy podaż.

2 Przy budowie wykresów wykorzystywane są jedynie ruchy kursów papierów wartościowych, natomiast wielkość obrotów oraz czas, nie są brane pod uwagę. Wykresy rejestrują tylko walkę podaży z popytem. W metodzie tej wykorzystywane są dwie litery alfabetu: X i O. X przedstawia popyt, O przedstawia podaż. Wykres tworzy się wyłącznie za pomocą pionowych kolumn X lub O. Jeśli cena rośnie rysujemy X, jeśli cena maleje dodajemy kolejny znak O. Kluczem do tej metody jest zasada przechodzenia z jednej kolumny do drugiej. Można stosować jedno lub trzykratkowe odwrócenie zwane również paczką. Ruchy w górę i w dół, z jednej kolumny do drugiej, powodują tworzenie się wykresu. W zależności od wielkości paczki i liczby paczek tworzących odwrócenie, wykres punktowo-symboliczny może przedstawiać zarówno przebieg notowań z jednej sesji, jak i z kilku miesięcy. Rysowanie wykresu zaczynamy od postawienia kropki w kratce odpowiadającej obecnej cenie danego papieru wartościowego. Wzrost (lub spadek) ceny o stosowną wartość odnotujemy przez narysowanie znaku X (lub O) w tej samej kolumnie. Liczby przedstawione na wykresie to poszczególne miesiące, dla października, listopada, grudnia wartości te wynoszą odpowiednio A,B,C, z uwagi, iż 10,11,12 nie zmieściłoby się na wykresie. Na wykresach tych pojawiają się proste i łatwe do rozpoznania formacje zakupu, bądź sprzedaży. Proszę zobaczyć na przykładzie, poniżej. Double Top, czyli przełamanie podwójnego szczytu jest sygnałem kupna. Double Bottom, przełamanie podwójnego dna, jest sygnałem sprzedaży. PROSTE SYGNAŁY ANALIZY PUNKTOWO - SYMBOLICZNEJ SYGNAŁ KUPNA : Double Top SYGNAŁ SPRZEDAŻY: Double Bottom

3 ETF i ETN, GENERUJĄCE SYGNAŁ KUPNA, analizy na dzień : Power Shares DB Crude Oil (SZO) - ETN ETN- Exchange Traded Note Instrument dłużny naśladujący indeksy rynkowe. Power Shares Crude Oil DB, dalej nazywany SZO, wygenerował sygnał kupna 13 czerwca, przełamując potrójny szczyt na poziomie 43,50 USD. Po wygenerowaniu sygnału, nastąpił zdecydowany wzrost kursu, który przełamał linię trendu spadkowego. Po tym ruchu nastąpiła korekta i obecnie kurs wynosi 43,00 USD. Wykres znajduje się ponad linią trendu wzrostowego i dopóki cena nie zejdzie poniżej poziomu 41,50 USD, sygnał kupna utrzymuje swoją moc. Może się okazać, iż aktualnie jest to doskonała okazja do zajęcia długiej pozycji na tym walorze, gdyż kurs znajduje się poniżej poziomu, przy którym został wygenerowany sygnał, dlatego też nasze ryzyko jest stosunkowo małe. Power Shares Crude Oil, oparty jest o Deutsche Bank Liquid Commodity Oil Index, który śledzi notowania wybranych kontraktów terminowych na ropę. Emitentem SZO jest Deutsche Bank. Inwestorzy mogą nabywać i sprzedawać instrument bezpośrednio na giełdzie NYSE Arca.

4 Physical White Metals Basket Shares (WITE) - ETF Wykres funduszu Physical White Metals Basket Shares, dalej nazwanego WITE, wygenerował sygnał kupna, przełamując tym razem podwójny szczyt na poziomie 64,00 USD, miało to miejsce dnia 18 lipca. To już drugi taki sygnał z rzędu, 31 maja fundusz także wygenerował sygnał kupna, poprzed przełamanie podwójnego szczytu. A więc widzimy, iż powoli kurs znieża na coraz to wyższe poziomy. Obecnie kurs utrzymuje poziom 64,00 USD, zanegowaniem tego pozytywnego scenariusza, będzie zejście ceny poniżej poziomu 55,00, a więc, aby poprawnie zagrać ten sygnał potrzeba będzie zastosować dość duże zlecenie obronne typu stop loss. Emitentem tego funduszu jest firma ETF Securities. Fundusz jest koszykiem akcji białych metali: srebra, platyny oraz palladium. Inwestorzy mogą nabywać oraz sprzedawać fundusz bezpośrednio na giełdzie NYSE Arca.

5 ipath DJ-UBS Total Return sub index (LD) - ETN ETN ipath DJ-USB, dalej w skrócie nazywany LD, przy cenie 66,00 USD, 29 czerwca wygenerował sygnał kupna, poprzez przełamanie potrójnego szczytu. Obecne, tak jak możemy to zobaczyć na wykresie powyżej, notowania w dalszym ciągu znajdują się w wzrostowej kolumnie X i aktualna cena to poziom 68,00 USD. Widzimy iż wykres znajduję się powyżej swojej długoterminowej linii trendu wzrostowego, a do ostatniego szczytu, który to był na poziomie 72,00 dolary, pozostało jeszcze dużo miejsca do wzrostów. Można poczekać na korektę tego ostatniego wzrostu i dopiero po korekcie przyłączyć się do trendu, lub bardziej agresywnie zająć obecnie pozycję, tylko, że z większym zleceniem obronnym stop loss. Inwestorzy mogą nabywać instrument bezpośrednio na giełdzie NYSE Arka. Emitentem tego ETNu jest Barclays Bank. Instrument ten naśladuje indeks Dow Jones UBS Lead Total Return SubIndex, który to podąża za notowaniach głównych kontraktów terminowych w sektorze metali przemysłowych.

6 ishare Comex Gold Trust (IAU) - ETF ishares COMEX Gold, dalej zwany IAU jest to fundusz złota, który ma za zadanie odzwierciedlać ceny spot dla złota pomniejszone o koszty administracyjne. Inwestorzy mogą nabywać fundusz bezpośrednio na giełdzie NYSA Arca. Emitentem funduszu jest Black Rock Asset Management International. Dnia 27 czerwca fundusz wygenerował sygnał kupna przy poziomie 15,50 USD. Od tego czasu cena cofnęła się i znajdywała się o jedną jednostkę, tak zwaną paczkę od wygenerowanie kolejnego sygnału, tym razem sygnału sprzedaży. Był to krytyczny moment dla omawianego tutaj sygnału kupna, z którego jednak instrument wyszedł obronnie. Obecnie kurs powrócił do punktu, gdzie został wygenerowany sygnał kupna i znajduje się, raz jeszcze na poziomie 15,50 USD. Jeśli inwestorzy zdecydują się na zajęcie długiej pozycji na tym instrumencie, sugerowany poziom zlecenie obronnego stop loss, powinien się znajdować na poziomie 14,25 USD.

7 ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology (BIB) - ETF Fundusz ETF Biotechnologii, dalej nazywany w skrócie BIB, wygenerował sygnał kupna, poprzez przełamanie podwójnego szczytu na poziomie 74,00 USD dnia 28 czerwca. Od tego czasu kurs poszybował do góry do poziomu 81,00 USD, okolice ostatnich szczytów. Po tym ruchu nastąpił ruch korekcyjny do poziomu 75,00 USD. Korekta jest zawsze dobrą okazją do zajmowania pozycji, dlatego też powrót do wzrostowej kolumny X, można odczytywać jako dobry moment to zajęcia długiej pozycji. Sugerowany poziom zlecenia stop loss powinien być poniżej poziomu 74,00 USD. Fundusz BIB mam za zadanie odzwierciedlać 200 % dziennego zysku generowanego przez indeks NASDAQ Biotechnology, pomniejszonego o koszty oraz prowizję. Inwestorzy zamierzający inwestować w tego typu ETF, powinni dostosować swoją strategię, do bardziej krótkoterminowej gry, gdyż, zaleca się, aby codziennie sprawdzać swoją inwestycję, z uwagi na występującą tutaj dźwignię finansową.

8 * Powyższe wykresy stworzyła firma Dorsey Wright & Associates. * * Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. W sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów. (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Analiza nie spełnia wymogów stawianych rekomendacjom w rozumieniu w/w ustawy. Zgodnie z powyższym autor oraz Dif Broker nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie niniejszych komentarzy. Anna Dąbrowska Doradca Klienta/Analityk Rynku DIF BROKER S.A.