Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 46 221,2-0,14% - 1,11% 2 300,3-0,41% -0,27% 0,93% 2 886,1 0,58% 0,72% 1,98% 11 813,4 0,38% 0,52% 0,63% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) GPW - Indeksy 702,7-20,17% - 6,22% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 255-8 -0,35% 1,21% 27 843-1 945-6,53% 31,81% 99 143-555 -0,56% 0,95% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec 47 656,9 0,53% 0,67% 18 969,3-2,32% -2,18% 3 927,8 1,44% 1,58% 8 337,1 1,00% 1,14% 15 548,5 0,50% 0,64% 2 718,0 1,35% 1,49% 6 634,4 0,95% 1,09% 77 022,8-0,06% 0,08% 3 376,9-2,84% -2,70% 957,4-0,20% -0,06% 3 611,3 0,04% 0,18% 891,7 0,62% 0,76% 1 379,3 0,14% 0,28% 1 689,4 0,50% 0,64% 8:24 14 563,4-1,66% -1,52% 21 281,0-0,38% -0,24% 20 199,5 0,35% 0,49% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 1 830,0-0,42% -0,28% 2 102,4-0,72% -0,59% 238,2-0,66% -0,52% [%] 108,1 0,04% 0,18% 6 887,0-0,76% -0,62% 1 283,3-1,08% -0,94% 08:24 [PLN] [%] 4,2439 0,0028 0,04% 0,18% 3,4302 0,0026 0,15% 0,29% 3,2323 0,0033-0,12% 0,02% 1,3130-0,0004 0,16% 0,30% WIG (46,305.71, 46,332.40, 45,860.00, 46,221.23, -65.8477) SK-20 SK-50 SK-200 April May June July SP500 (1,681.05, 1,693.12, 1,681.05, 1,689.37, +8.45996) Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-50 SK-200 SK-20 April May June July - kurs na godzinę: 2 706,0-0,29% 3 913,0-0,34% 8 303,5-0,26% 1 677,6 0,04% 15 450,0 0,00% 3 044,5 0,03% 8:24 48500 48000 47500 47000 46500 46000 45500 45000 44500 44000 43500 43000 42500 25000 20000 15000 10000 x100 relatywna do fwig20 0,06% 0,01% 0,10% 0,40% 0,35% 0,39% 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1600 1590 1580 1570 1560 1550 1540 1530 1520 1510 1500 1490 1480 1470 1460 1450 1440 1430 1420 1410 1
INFORMACJA DNIA USA KERNEL HOLDING (KER) Agencja Moody's podwyższyła perspektywę ratingu USA do stabilnej z negatywnej, potwierdzając jednocześnie sam rating na najwyższym poziomie AAA. Ukraiński Kernel podał informację nt. wyników operacyjnych osiągniętych w czwartym kwartale roku obrotowego 2013, zakończonym w czerwcu 2013, w którym zanotował 186% dynamikę wzrostu sprzedaży zboża r/r. W omawianym okresie sprzedaż oleju luzem w grupie wzrosła o 8%, a sprzedaż oleju butelkowego spadła o 0,8%. Ponadto spółka zanotowała ponad 74% wzrostu w przeładunku w terminalach eksportowych. Poniżej wybrane dane Kernela dotyczące produkcji sprzedaży w 4Q roku obrotowego 2013, czyli w okresie od początku kwietnia do końca czerwca. wolumen jednostka 4Q'13 zm r/r [%] sprzedaż zboża tony 790 874 186,1 sprzedaż oleju luzem tony 290 270 8,0 sprzedaż oleju butelkowanego tys. litrów 24 030-0,8 śruta słonecznika tony 417 239-42,6 produkcja oleju rafinowanego tony 24 942-18,2 produkcja oleju butelkowanego tony 22 890-5,0 przeładunek w terminach eksportowych tony 619 808 74,5 Jednocześnie spółka podała, iż przyjęła politykę dywidendową, która zakłada regularne, coroczne wypłaty dla akcjonariuszy w kwocie 0,25 USD na akcję, począwszy od roku obrotowego 2014. Komentarz DM Banku BPS Informacja o polityce dywidendowej oceniamy pozytywnie, jednakże jeśli chodzi o parametry operacyjne w 4Q 13 to słabo wygląda sprzedaż oleju. (M. Stebakow) HYGIENIKA (HGN) FERRUM (FER) FERRATUM (FRR0514) Zarząd Spółki Hygienika informuje, iż w dniu 18 lipca 2013r. rozpoczął ze spółką TAP Dayli Vertriebs GmbH negocjacje i złożył prawnie wiążącą ofertę nabycia 50% ogółu udziałów w kapitale zakładowym Dayli Polska Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie (dalej Dayli). Rozpoczynając negocjacje, Zarząd HYGIENIKA S.A. zakłada ich prowadzenie w zakresie ustalenia wszystkich istotnych warunków transakcji, w tym uzgodnienia treści umowy sprzedaży udziałów w terminie do 15 listopada 2013r. Obecnie Hygienika S.A jest już udziałowcem Dayli Polska Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie i posiada 1.000 udziałów o wartości nominalnej 50 PLN każdy, stanowiących 50% ogółu udziałów w kapitale zakładowym tej Spółki. Jednocześnie Zarząd Hygienika informuje, iż w celu ochrony uzasadnionych interesów Hygienika, z uwagi na początkowy charakter negocjacji z TAP, a także z uwagi na dobro prowadzonych negocjacji i ich wynik, wartość oferty (tj. proponowanej ceny nabycia ww. udziałów w kapitale zakładowym Dayli) została utajniona. Spółka przekaże informacje dotyczące wartości oferty do publicznej wiadomości do dnia 15 listopada 2013 roku, do którego planowane jest zakończenie negocjacji dotyczących warunków nabycia udziałów w kapitale zakładowym Dayli. Komentarz DM Banku BPS W niedawnym wywiadzie dla TVN CNBC, prezes Kamil Kliniewski mówił, iż wartość transakcji nabycia pozostałych udziałów Dayli Polska Sp. z o.o. mogłaby być zbliżona do ceny zakupu pierwszej części tj. 50% udziałów, która wyniosła wówczas 3 mln EUR. (M. Stebakow) W raporcie bieżącym spółka poinformowała, iż w dn. 17 lipca 2013 r. powzięła informację o podpisaniu przez MOL Plc. z siedzibą w Budapeszcie umowy na dostawę izolowanych rur spawanych. Łączna wartość umowy wynosi ok. 9,3 mln EUR netto, co po przeliczeniu wg średniego kursu NBP z 18 lipca 2013 r. odpowiada kwocie ok. 39,5 mln PLN. Emitent zobowiązał się do realizacji dostaw izolowanych rur spawanych w czterech partiach w terminie od 30 września 2013 r. do 15 kwietnia 2014 r. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, przekazana w trakcie wczorajszej sesji. O wyborze oferty Ferrum w przetargu ogłoszonym przez MOL spółka informowała pod koniec maja br. Wartość umowy stanowi 8% przychodów zrealizowanych przez spółkę w 2012 r. (D. Szparaga) Spółka wykupiła obligacji serii A2 o łącznej wartości nominalnej 3,3 mln PLN. Ponadto spółka przeprowadziła emisję obligacji serii B1 w ramach której przydzielono obligacje o łącznej wartości nominalnej 10,38 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Obligacje serii A2 nie znajdowały się w obrocie na rynku Catalyst. Nieznany jest cel emisji obligacji serii B1 oraz warunki na jakich została przeprowadzona emisja. Na rynku Catalyst notowane są obligacje serii A1, które nie posiadają opcji przedterminowego wykupu na żądanie emitenta. (K. Artyszuk) 2
KALENDARIUM Dane makro: 19.07.2013 r. Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 08:00 Niemcy Inflacja PPI (m/m) Czerwiec 0% 0% 0% Inflacja PPI (r/r) Czerwiec 0,6% 0,6% 0,2% 09:00 Węgry Wynagrodzenia (r/r) Maj 4,5% 14:00 Polska Bieżący wskaźnik ufności konsumenckiej Lipiec -27,9 Wyprzedzający wskaźnik ufności konsumenckiej Lipiec -34,6 Wydarzenia w spółkach 19.07.2013 r. ATM Grupa - dzień wypłaty 0,02 PLN dywidendy na akcję; Budimex - wprowadzenie do obrotu giełdowego 120 akcji imiennych serii A; Kopex - dzień wypłaty 0,05 PLN dywidendy na akcję; Ferrum - wznowienie obrad ZWZ spółki z 17 lipca; Mewa - NWZ ws. wyboru rady nadzorczej spółki; Mirbud - NWZ ws. zmiane w statucie; 3
Banki na GPW BGŻ 57,10 2 920 - - - - - - - - - - - - BZ WBK 300,10 28 073 18,8 14,9 12,1 11,2 12,9 14,9 2,0 1,8 1,7 2,7 3,3 4,2 BRE BANK 395,00 16 657 15,7 14,2 12,3 10,8 11,2 11,8 1,6 1,5 1,4 2,4 3,3 3,8 BPH 51,00 3 910-12,3 - - - - 0,8 0,7 - - - - GET BANK 1,91 5 062 17,1 11,7 9,3 6,3 8,1 9,5 1,0 0,9 0,9 0,0 0,0 10,5 HANDLOWY 96,85 12 654 15,3 15,5 13,8 11,3 11,0 11,9 1,7 1,7 1,7 5,8 5,9 6,2 ING BSK 97,50 12 685 16,4 15,3 12,9 9,5 9,6 10,1 1,5 1,4 1,3 3,1 3,1 4,1 MILLENNIUM 5,68 6 891 17,0 14,8 12,6 8,1 8,8 9,1 1,3 1,2 1,2 1,3 2,6 3,2 PEKAO 155,00 40 683 15,7 14,4 12,8 11,0 11,7 12,6 1,7 1,7 1,6 5,2 5,5 6,2 PKO BP 36,60 45 750 14,9 12,8 10,9 12,4 13,3 14,1 1,8 1,7 1,5 3,9 3,8 4,7 Mediana - 12 670 16,1 14,4 12,5 10,8 11,0 11,8 1,6 1,5 1,5 2,9 3,3 4,4 Energetyka ENEA 14,45 6 379 9,7 13,6 13,2 6,3 4,0 3,9 0,6 0,5 0,5 2,3 3,0 1,9 PGE 15,00 28 046 9,1 10,7 11,3 7,8 6,2 6,1 0,7 0,7 0,6 7,2 5,3 4,9 TAURON PE 4,22 7 396 7,0 10,7 9,6 7,2 4,7 5,3 0,4 0,4 0,4 3,4 2,0 1,4 ZE PAK 25,07 1 274 6,0 8,7 7,3 5,9 4,0 4,6 0,4 0,3 0,3 7,7 4,9 4,0 Mediana - 6 887 8,0 10,7 10,4 6,8 4,4 5,0 0,5 0,5 0,5 5,3 4,0 3,0 Handel LPP 6 590,00 12 067 28,1 21,4 17,3 31,0 33,2 33,6 8,3 6,7 5,5 1,6 2,0 3,3 CCC 89,00 3 418 22,5 17,0 15,5 22,4 26,5 28,2 5,5 4,7 4,1 2,0 2,7 3,5 REDAN 1,24 33 - - - - - - - - - - - - SOLAR COMPANY 4,77 143-3,2 3,0-31,5 31,0-1,0 0,9 - - - Mediana - 1 780 25,3 17,0 15,5 26,7 31,5 31,0 6,9 4,7 4,1 1,8 2,3 3,4 Przemysł spożywczy COLIAN 2,45 351 11,1 9,8 9,1 - - - - - - - - - MIESZKO 4,20 172 9,8 8,8 8,0 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0,7 - - - WAWEL 898,00 1 347 18,5 15,9 14,4 21,3 21,5 22,1 3,7 3,3 3,2 2,1 3,9 6,8 ZPC OTMUCHÓW 9,17 117 14,8 10,9 8,7 5,9 7,5 8,6 0,8 0,8 0,7 - - 3,8 Mediana - 261 13,0 10,4 8,9 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0,7 2,1 3,9 5,3 Górnictwo na GPW BOGDANKA 105,00 3 571 11,9 9,2 8,0 13,0 15,9 17,1 1,5 1,4 1,3 5,5 7,2 9,0 JSW 65,76 8 846 21,2 14,1 9,4 4,2 6,0 8,9 0,9 0,9 0,8 3,2 3,1 4,2 KGHM 113,00 22 600 6,9 7,3 8,1 14,2 13,0 12,0 1,0 1,0 0,9 7,7 6,6 5,8 NWR 3,22 883 - - - -20,7-12,4-10,2 0,3 0,3 0,4 0,9 3,7 5,0 SADOVAYA 1,02 44 - - - - - - - - - - - - Mediana - 3 571 11,9 9,2 8,1 8,6 9,5 10,5 1,0 0,9 0,9 4,3 5,2 5,4 Maszyny górnicze BUMECH 6,00 50 - - - - - - - - - - - - FAMUR 5,18 2 494 13,0 13,1 12,6 19,2 18,1 18,0 2,8 2,7 2,6 4,2 3,6 3,7 KOPEX 9,80 728 10,8 9,4 9,6 1,9 1,7 2,9 0,3 0,3 0,3 0,7 8,1 7,6 PATENTUS 1,85 55 - - - - - - - - - - - - RAFAMET 17,00 73 - - - - - - - - - - - - Mediana - 728 13,0 11,3 11,1 19,2 9,9-1,5 1,5 1,4 2,5 5,8 5,6 Deweloperzy DOM DEVELOPMENT 42,60 1 054 18,1 21,6 17,6 6,9 6,1 6,9 1,2 1,2 1,2 8,6 4,5 4,1 GANT 1,46 46-4,1 - - - - - - - - - - JW. CONSTRACTION 4,86 263 - - - - - - - - - - - - ROBYG 1,69 437 14,1 12,2 8,9 9,0 7,7 11,7 0,8 0,8 0,7 4,7 5,9 5,9 Mediana - 350 16,1 12,2 13,2 7,9 6,9 9,3 1,0 1,0 0,9 6,7 5,2 5,0 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Departament Operacji: Łukasz Kopeć Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego lukasz.kopec@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Damian Szparaga, MPW damian.szparaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 520 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży ROS (zysk netto/przychody ze sprzedaży) rentowność sprzedaży ROA (zysk netto/aktywa) rentowność aktywów ROE (zysk netto/kapitał własny) rentowność kapitału własnego EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 5