Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,0 0,05% - -0,12% 2 237,3-0,37% -0,42% -0,31% 2 809,6 1,18% 1,13% -0,53% ,8 0,34% 0,29% 0,53% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 692,3-51,93% - -2,72% tyg ,32% 0,37% ,20% -15,35% ,71% -5,26% [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,6-0,48% -0,53% ,5-0,60% -0,65% 3 767,5 0,76% 0,71% 7 983,9 0,31% 0,26% ,0 0,44% 0,39% 2 622,6 0,77% 0,72% 6 307,8 1,49% 1,44% ,6 0,58% 0,53% 3 019,8 1,46% 1,41% 941,9 0,17% 0,12% 3 434,5 0,92% 0,87% 876,1-0,25% -0,30% 1 278,2 0,11% 0,06% 1 615,0 0,54% 0,49% [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,3 1,39% 1,34% ,0 0,19% 0,14% ,2-0,16% -0,21% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 822,7-0,13% -0,18% 2 093,3 0,25% 0,20% 239,4-0,15% -0,20% [%] 97,9-0,05% -0,10% 6 919,0 2,12% 2,07% 1 242,8 4,26% 4,21% 08:24 [PLN] [%] 4,3313 0,0009 0,03% -0,02% 3,5053 0,0007 0,01% -0,04% 3,3162 0,0021 0,06% 0,01% 1,3061-0,0005-0,02% -0,07% WIG (44,759.97, 44,991.35, 44,577.75, 44,769.00, ) SK-20 SK-50 SK-200 April May June Jul SP500 (1,609.78, 1,626.61, 1,609.78, 1,614.96, ) Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures [pkt.] SK-50 SK kurs na godzinę: SK-20 April May June Jul 2 617,0 0,00% 3 765,0 0,04% 7 983,5 0,03% 1 612,7 0,09% ,0 0,08% 2 930,8 0,12% 8: x100 relatywna do fwig20-0,32% -0,28% -0,30% -0,23% -0,24% -0,20%

2 INFORMACJA DNIA AUSTRALIA LPP (LPP) Na lipcowym posiedzeniu Bank Rezerw Australii (RBA), zgodnie z rynkowymi oczekiwaniami, nie zmienił wysokości stóp procentowych, kóre pozostają na na rekordowo niskim poziomie 2,75%. Ostatnia zmiana stóp procentowtch miała miejsce w maju br. Szacunki rynkowe mówią, że jeszcze w 3Q 13 bank centralny zdecyduje się obciąć stopy o 25 pb, sprowadzając główną stopę do 2,5%, gdzie powinna pozostać przynajmniej do 3Q 14. Zarząd LPP informuje, że skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w czerwcu 2013 roku przez GK LPP wyniosły około 347 mln PLN i były wyższe od przychodów osiągniętych w czerwcu 2012 roku o 31%. Szacunkowa wartość marży brutto na sprzedaży wyniosła 58% i była wyższa od zrealizowanej w maju roku poprzedniego o 4 punkty procentowe. Wartość przychodów ze sprzedaży zrealizowanych w okresie styczeń czerwiec 2013 roku wyniosła ok mln PLN. Przychody te były wyższe o 22% od osiągniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego Miesięczne przychody ze sprzedaży [mln PLN] oraz dynamika r/r [% - skala prawa] ,0% 34,0% 29,0% 24,0% 19,0% 14,0% 9,0% 70% 65% 60% 55% 50% 45% 40% 35% Szacunkowa wartość marży brutto na sprzedaży [%] 0 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru 4,0% 30% sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru zm r/r Komentarz DM Banku BPS Informacja o wzroście przychodów jak również o zrealizowanej marży handlowej jest pozytywna, jednakże należy pamiętać o dynamicznym przyroście sieci handlowej, która wg naszej wiedzy na koniec czerwca 2013 była o 30,5% większa niż rok temu. Patrząc na dane w ujęciu narastającym (styczeń-czerwiec) widać, iż różnica 8 pkt proc. między dynamiką przychodów a wzrostem powierzchni jest znacząca, jednakże wzrost zrealizowanej marzy handlowej stanowił będzie poduszkę bezpieczeństwa. Z naszych obliczeń wynika, iż zrealizowana marża handlowa w 1H 13 jest o 2,6 pkt proc. wyższa niż rok wcześniej i wyniosła 57,8%. W samym 2Q 13 szacunkowa marża brutto kształtowała się na poziomie 59,6% vs 57,9% w analogicznym okresie rok wcześniej. (M. Stebakow) CCC (CCC) Zarząd CCC informuje, że skonsolidowane przychody ze sprzedaży za czerwiec 2013 wyniosły 106,4 mln PLN i były wyższe od osiągniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego o 29,8%. Przychody za okres styczeń czerwiec wyniosły 637,6 mln PLN i były wyższe od osiągniętych w analogicznym okresie roku 2012 o 9,4%. Przychody ze sprzedaży detalicznej za czerwiec wyniosły 104,8 mln PLN i były wyższe od osiągniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego o 15,9%, narastająco za okres styczeń czerwiec wyniosły 611,5 mln PLN i były wyższe o 10,8% w stosunku do tego samego okresu 2012 roku. 250,0 Miesięczne przychody ze sprzedaży [mln PLN] oraz dynamika r/r [% - skala prawa] 40% 200,0 205,5 30% 150,0 100,0 50,0 68,7 66,2 60,7 57,6 164,9 146,2 129,4 124,7 121,1 95,7 106,4 83,5 79,2 89,7 133,7 111, % 10% 0% -10% -20% 0,0 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru zm r/r Komentarz DM Banku BPS Informacja o wzroście przychodów jest pozytywna, jednakże należy zestawić ją ze wzrostem powierzchni handlowej, która wg naszej wiedzy na koniec czerwca 2013 była o 9,3% większa niż rok temu. Patrząc na dane w ujęciu narastającym (styczeń-czerwiec) widać, iż wzrost powierzchni był tożsamy ze wzrostem przychodów. (M. Stebakow) -30% 2

3 POLNA (PLA) Zarząd emitenta poinformował, iż w dn. 1 lipca 2013 r. złożył w ministerstwie skarbu państwa ofertę wiążącą w sprawie nabycia 85% akcji Warszawskich Zakładów Mechanicznych PZL-WZM w Warszawie S.A. Decyzja o złożeniu oferty została podjęta na podstawie analizy wyników ograniczonego badania stanu i sytuacji spółki przeprowadzonego na podstawie dopuszczenia emitenta do drugiego etapu procesu sprzedaży akcji Warszawskich Zakładów Mechanicznych PZL-WZM w Warszawie S.A. przez skarb państwa. Wartość nabywanych akcji przekracza 10% kapitałów własnych emitenta. Komentarz DM Banku BPS Nie znamy szczegółów dotyczących ceny w złożonej ofercie oraz tego, jaką drogą mogłoby zostać sfinansowane to przejęcie. Na stronie internetowej MSP znajdują się informacje na koniec 2012 r. z których wynika, iż suma bilansowa wynosiła 66,8 mln PLN, kapitał własny 24,5 mln PLN, przychody ze sprzedaży 27,2 mln PLN, zaś wynik netto 1,85 mln PLN. Dla porównania, w 2012 r. przychody ze sprzedaży spółki Polna wyniosły 34,5 mln PLN, zaś zysk netto wyniósł 2,4 mln PLN. (D. Szparaga) EAST PICTURES (EAP0214; EAP1213) KDPW podało, że East Pictures nie przekazało środków na wypłatę odsetek od obligacji oznaczonych kodami ISIN: PLESTPT00034 i PLESTPT Komentarz DM Banku BPS Emitent miał łącznie przekazać odsetki w wysokości nieco ponad 53 tys. PLN. Obligacje East Pictures mają wysokie (najwyższe na rynku Catalyst) stałe oprocentowanie na poziomie 17%. Emitent ma 7 dni roboczych na wypłatę zaległych świadczeń, w przeciwnym razie obligatariuszom będzie przysługiwać prawo żądania przedterminowego wykupu. (K. Artyszuk) TIMBERONE (TBR0713; TBR1013) Sąd Rejonowy w Zamościu ogłosił upadłość Timberone S.A. przez likwidację majątku dłużnika. Komentarz DM Banku BPS Obligacje serii C i D są zabezpieczone hipoteką na nieruchomości w Biłgoraju, której wartość rynkowa dwa lata temu szacowana była na 19,69 mln PLN. (K. Artyszuk) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: r. Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 06:30 Australia Decyzja ws. stóp procentowych Lipiec 2,75% 2,75% 2,75% 11:00 Strefa Euro Inflacja PPI (m/m) Maj -0,30% -0,60% Inflacja PPI (r/r) Maj -0,2% 16:00 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. (m/m) Maj 0,7% 1,7% 16:00 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku (m/m) Maj 3,6% 3,6% 16:00 USA Zamówienia w przemyśle (m/m) Maj 2,0% 1,0% 22:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API Wydarzenia w spółkach r. AC - dzień wypłaty 2,1 PLN dywidendy na akcję; BNP Paribas Bank Polska - ewentualne zapisy składane przez gwarantów oferty w wykonaniu zobowiązań wynikających z umowy o gwarantowanie oferty. Przydział akcji; Comp - początek przyjmowania zapisów w ofercie zakupu do 149 tys. akcji własnych po 67 PLN za akcję; Eurocash - dzień wypłaty 0,90 PLN dywidendy na akcję; Forte - dzień wypłaty dywidendy (0,95 PLN na akcję); Grupa Kęty - wprowadzenie do obrotu akcji serii F; OT Logistics - rozpoczęcie przyjmowania zapisów w transzy inwestorów instytucjonalnych; Permedia - ostatni dzień zapisów w wezwaniu na akcje spółki ogłoszonym przez LU Chemie; Simple - dzień ustalenia prawa do 0,47 PLN dywidendy na akcję; Unibep - dzień wypłaty 0,12 PLN dywidendy na akcję; Zamet Industry - dzień wypłaty dywidendy; 4

5 Banki na GPW BGŻ 55, ,7 7, ,0 0,0 - BZ WBK 279, ,3 13,8 11,2 11,2 12,9 14,9 1,8 1,7 1,6 2,8 3,4 4,3 BRE BANK 380, ,2 13,7 11,9 10,7 11,0 11,8 1,6 1,5 1,4 2,6 3,4 3,9 BPH 48, , ,8 0, GET BANK 1, ,6 10,6 8,9 6,5 8,4 9,7 1,0 0,9 0,8 0,0 1,0 12,2 HANDLOWY 92, ,8 14,8 13,1 10,9 11,0 11,9 1,6 1,6 1,6 6,1 6,0 6,5 ING BSK 94, ,8 14,5 12,3 9,4 9,6 10,0 1,4 1,4 1,3 2,4 3,1 3,7 MILLENNIUM 5, ,0 14,1 11,6 7,9 8,6 9,1 1,2 1,1 1,1 1,6 2,5 3,1 PEKAO 146, ,5 13,4 12,0 11,2 12,0 12,6 1,6 1,6 1,5 5,5 5,8 6,7 PKO BP 34, ,1 12,2 10,5 12,3 13,3 14,3 1,7 1,6 1,5 4,1 4,3 5,0 Mediana ,6 13,6 11,8 10,7 11,0 11,8 1,6 1,5 1,4 2,6 3,4 4,7 Energetyka ENEA 13, ,1 12,8 12,4 6,3 4,0 3,9 0,5 0,5 0,5 2,4 3,2 2,0 PGE 15, ,3 10,7 11,0 7,8 6,2 6,3 0,7 0,7 0,6 7,1 5,2 5,2 TAURON PE 4, ,6 11,0 9,9 6,5 4,5 5,1 0,4 0,4 0,4 3,3 2,1 1,5 ZE PAK 25, ,1 8,8 7,4 5,9 4,0 4,6 0,4 0,3 0,3 7,6 4,8 3,9 Mediana ,3 10,9 10,4 6,4 4,3 4,8 0,5 0,5 0,5 5,2 4,0 3,0 Handel LPP 6 695, ,1 22,5 17,7 30,6 32,5 34,3 8,4 6,8 5,6 1,6 2,0 3,0 CCC 86, ,5 16,6 15,3 24,3 27,6 28,2 5,3 4,6 4,0 2,1 2,9 3,5 REDAN 1, SOLAR COMPANY 4, ,1 2,9-31,5 31,0-1,0 0, Mediana ,3 16,6 15,3 27,5 31,5 31,0 6,9 4,6 4,0 1,9 2,4 3,2 Przemysł spożywczy COLIAN 2, ,4 10,0 9, MIESZKO 4, ,4 8,5 7,7 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0, WAWEL 777, ,0 13,8 12,5 21,3 21,5 22,1 3,2 2,8 2,8 2,4 4,5 7,9 ZPC OTMUCHÓW 9, ,4 11,4 9,1 5,9 7,5 8,6 0,9 0,8 0, ,7 Mediana ,4 10,7 9,2 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0,7 2,4 4,5 5,8 Górnictwo na GPW BOGDANKA 102, ,2 8,2 7,2 13,2 16,4 17,1 1,4 1,3 1,3 5,7 7,4 9,6 JSW 66, ,3 13,5 9,3 4,4 6,5 9,2 0,9 0,9 0,8 3,3 3,2 3,8 KGHM 125, ,5 8,0 9,1 15,2 13,6 12,1 1,1 1,1 1,0 7,4 6,2 5,0 NWR 3, ,4-12,4-9,6 0,3 0,3 0,3 1,0 4,0 5,8 SADOVAYA 1, Mediana ,2 8,2 9,1 8,8 10,0 10,6 1,0 1,0 0,9 4,5 5,1 5,4 Maszyny górnicze BUMECH 6, FAMUR 5, ,7 13,8 13,1 17,9 16,3 16,3 2,9 2,8 2,7 1,7 2,1 2,2 KOPEX 11, ,5 10,9 11,2 1,9 1,7 2,9 0,3 0,3 0,3 0,6 6,9 6,5 PATENTUS 1, RAFAMET 17, Mediana ,7 12,4 12,2 17,9 9,0-1,6 1,6 1,5 1,1 4,5 4,3 Deweloperzy DOM DEVELOPMENT 39, ,0 19,8 16,5 7,3 6,3 6,8 1,1 1,1 1,1 9,4 4,7 4,2 GANT 1, , JW. CONSTRACTION 4, ROBYG 1, ,9 9,6 11,3 7,7 13,4 0,9 0, Mediana ,0 12,9 13,0 9,3 7,0 10,1 1,0 1,0 1,1 9,4 4,7 4,2 Źródło: Bloomberg 5

6 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 / Warszawa, tel.: , fax.: Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Departament Operacji: Łukasz Kopeć Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego lukasz.kopec@dmbps.pl tel.: (22) Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) Damian Szparaga, MPW damian.szparaga@dmbps.pl tel.: (22) Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży ROS (zysk netto/przychody ze sprzedaży) rentowność sprzedaży ROA (zysk netto/aktywa) rentowność aktywów ROE (zysk netto/kapitał własny) rentowność kapitału własnego EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 6