Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,5-0,35% - 1,48% 2 484,1-0,77% -0,42% 0,86% 2 931,5 0,93% 1,28% 3,32% ,7 0,43% 0,78% 3,29% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 914,6-4,88% - 2,13% GPW - FW20 dzienna tyg ,80% 0,98% ,94% 22,14% ,00% -1,87% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec ,9-3,01% -2,67% ,6-0,78% -0,43% 3 810,6-1,39% -1,04% 8 222,5-1,03% -0,68% ,0-0,76% -0,41% 2 683,2-1,33% -0,98% 6 340,1-0,94% -0,59% ,0-1,76% -1,41% 3 342,6-2,08% -1,74% 954,4-1,90% -1,56% 3 436,9-1,06% -0,71% 943,4-0,67% -0,32% 1 272,0 0,66% 1,01% 1 626,1-1,02% -0,67% [pkt.] 8: ,3-0,53% -0,18% ,0-0,64% -0,29% ,8-0,24% 0,11% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 1 879,9-0,72% -0,37% 2 314,0-1,34% -0,99% 259,8-0,55% -0,20% [%] 94,5-0,93% -0,58% 7 070,5-1,18% -0,83% 1 374,3-0,65% -0,30% 08:45 [PLN] [%] 4,2492-0,0249-0,59% -0,25% 3,4498-0,0231-0,62% -0,27% 3,1929-0,0211-0,53% -0,18% 1,3307 0,0008-0,05% 0,31% WIG (48,482.88, 48,482.88, 48,096.14, 48,324.52, ) SK April SK May SK June SP500 (1,638.64, 1,640.13, 1,622.92, 1,626.13, ) SK-50 Futures Źródło: Bloomberg SK-20 SK April May Kontrakty terminowe EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: [pkt.] June 2 673,0-0,45% 3 795,5-0,38% 8 189,0-0,43% 1 629,5-0,06% ,0-0,03% 2 969,3-0,05% 8: x100 relatywna do fwig20 0,36% 0,42% 0,37% 0,75% 0,77% 0,76%

2 INFORMACJA DNIA POLSKA ENERGETYKA ENERGETYKA Wczoraj rząd przyjął założenia do budżetu na 2014 r., które zakładają wzrost PKB na poziomie 2,5%, średnioroczną inflację na poziomie 2,4% oraz deficyt bużetowy nie wyższy niż 55 mld PLN. Jednocześnie premier dodał, że prawdopodobna jest nowelizacja bużetu na 2013 r. W dniu wczorajszym doszło do zatwierdzenia przez Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki taryf na sprzedaż energii elektrycznej dla spółek obrotu z grup Enea, Energa i PGE zaznaczając, że sprzedawcy uznali argumentację Prezesa URE, że istnieją przesłanki do obniżenia cen. Tym samym zakończony został proces taryfowania cen, który dotyczy blisko 13 mln odbiorców. Taryfy zatwierdzone zostały na okres od 1 lipca do 31 grudnia 2013 r. Powodem obniżek jest zmiana sytuacji na rynku energii (w szczególności obniżenie cen zakupu energii elektrycznej w hurcie oraz niższe ceny zakupu zielonych certyfikatów). Komentarz DM Banku BPS Cena sprzedaży energii w taryfie G dla Enei spadnie o 4,29%, dla Energi-Obrót spadnie o 3,89%, zaś dla PGE Obrót spadnie o 4,21%. Skala obniżek dla tych grup nie mających do tej pory zatwierdzonej taryfy jest zbliżona, aczkolwiek nie przekracza ona obniżki zatwierdzonej przez regulatora dla Tauronu, którego zatwierdzony wniosek taryfowy zakłada średnią obniżkę na poziomie 4,55%. Średnio obniżka ceny energii elektrycznej w gospodarstwach domowych u sprzedawców z urzędu wyniesie 4,25%, co nie w pełni odzwierciedla zmiany na rynku hurtowym energii i na rynku praw majątkowych. (D. Szparaga) Z danych przedstawionych przez Polskie Sieci Elektroenergetyczne wynika, że krajowe zużycie energii w maju 2013 r. spadło o 1,50% r/r i wyniosło GWh. Produkcja energii w maju 2013 br. wyniosła GWh (+0,36% r/r). W ujęciu narastającym, zużycie energii w pierwszych pięciu miesiącach 2013 r. spadło o 1,41% r/r, natomiast produkcja energii spadła o 0,06% r/r. (D. Szparaga) Wyszczególnienie (dane w GWh) maj 12 maj 13 Zm. % sty-maj 12 sty-maj 13 Zm. % Produkcja ogółem ,36% ,06% Elektrownie zawodowe ,06% ,26% Elektrownie zawodowe wodne ,77% ,61% Elektrownie zawodowe cieplne ,51% ,63% na węglu kamiennym ,81% ,13% na węglu brunatnym ,13% ,67% gazowe ,29% ,65% Elektrownie inne odnawialne ,17% ,69% Elektrownie wiatrowe ,60% ,00% Elektrownie przemysłowe ,25% ,72% Saldo wymiany zagranicznej ,00% ,32% Krajowe zużycie energii elektrycznej ,50% ,41% Źródło: Polskie Sieci Elektroenergetyczne S.A. POLSKA GRUPA ENERGETYCZNA (PGE) ZAMET INDUSTRY (ZMT) Zarząd PGE poinformował, że Sąd Okręgowy w Warszawie Sąd Ochrony Konkurencji i Konsumentów (SOKiK) wydał w dniu 10 czerwca 2013 r. wyroki w sprawach ustalenia wysokości korekty rocznej kosztów osieroconych za lata 2009 oraz SOKiK uwzględnił odwołanie PGE i zmienił decyzję Prezesa URE w sprawie ustalenia wysokości korekty dla Elektrowni Turów i EC Lublin-Wrotków za 2009 r., gdzie wartość przedmiotu sporu wynosiła łącznie 290,3 mln PLN. SOKiK wydał także wyrok uwzględniający odwołanie PGE i zmieniający decyzję Prezesa URE z lipca 2011 r. w sprawie ustalenia wysokości korekty za rok 2010 dla PGE GiEK. Wartość przedmiotu sporu wynosiła ok. 393,5 mln PLN. Wyroki nie są prawomocne, Prezesowi URE przysługuje apelacja do Sądu Apelacyjnego. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, aczkolwiek nie wiążąca się z bieżącą poprawą sytuacji gotówkowej w PGE. (D. Szparaga) Zarząd poinformował, iż w okresie od 04 grudnia 2012 roku do 11 czerwca 2013 roku spółka zawarła szereg umów jednostkowych ze spółkami z grupy Aker Solutions, o łącznej równowartości 13,5 mln PLN. Wyprodukowane przez spółkę konstrukcje trafią na pole naftowe Vigdis, zlokalizowane na Morzu Północnym, którego operatorem jest Statoil. Zamówienie przewiduje dostawy sukcesywne, przy czym Zamawiający dokonuje płatności po każdej z dostaw, w terminie 60 dni od daty wystawienia faktury Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Nie znamy poziomu rentowności podpisanych kontraktów. Wartość w/w umów stanowi niespełna 8% ubiegłorocznych skonsolidowanych przychodów grupy. (Ł. Kopeć) 2

3 PGNiG (PGN) Zarząd spółki poinformował, że Rada Nadzorcza PGNiG na posiedzeniu w dniu 11 czerwca 2013 roku powołała z dniem 14 czerwca 2013 roku Pana Jerzego Kurellę na stanowisko Wiceprezesa Zarządu PGNiG ds. Handlowych, na wspólną kadencję upływającą z dniem 13 marca 2014 roku. Jednocześnie Rada Nadzorcza PGNiG postanowiła zakończyć postępowanie kwalifikacyjne na stanowisko Prezesa Zarządu PGNiG bez wyłaniania kandydata. Komentarz DM Banku BPS Brak odpowiedniego kandydata na prezesa spółki może budzić spore wątpliwości. Z drugiej strony konkurs dotyczy jednej z największych firm w Polsce, w której 72% udział należy do Skarbu Państwa. Przesłuchania potencjalnych kandydatów zakończyły się jeszcze pod koniec maja. Niestety nie udało się wówczas wyłonić kandydata, który spełniłby wszystkie oczekiwania rady, dlatego zapewne wkrótce zostanie rozpisany nowy konkurs. Radzie udało się natomiast wybrać wiceprezesa spółki odpowiedzialnego za kwestie handlowe. Jerzy Kurella już wcześniej doradzał i opiniował kwestie prawne dla zarządu. Na początku 2007 r. został wiceprezesem państwowej firmy energetycznej BOT Górnictwo i Energetyka (po roku zrezygnował). Później zajmował się budowaniem mieszkań dla żołnierzy, jako prezes TBS Kwatera, które należy do Wojskowej Agencji Mieszkaniowej. Następnie był także wiceprezesem Banku Gospodarstwa Krajowego. (Ł. Kopeć) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: r. Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 08:00 Niemcy Inflacja CPI (m/m) Maj 0,4% 0,4% 0,4% 08:00 Niemcy Inflacja CPI (r/r) Maj 1,5% 1,5% 1,5% 08:45 Francja Inflacja CPI (m/m) Maj 0,1% -0,1% 08:45 Francja Inflacja CPI (r/r) Maj 0,9% 0,7% 09:00 Hiszpania Inflacja CPI (m/m) Maj 0,2% 0,4% 09:00 Hiszpania Inflacja CPI (r/r) Maj 1,7% 1,4% 10:00 Włochy Inflacja CPI (m/m) Maj 0,1% 0,0% 10:00 Włochy Inflacja CPI (r/r) Maj 1,3% 1,3% 10:30 Wlk. Brytania Stopa bezrobocia Kwiecień 7,8% 7,8% 10:30 Wlk. Brytania Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych Maj -5,0 tys. -7,3 tys. 11:00 Strefa Euro Produkcja przemysłowa (m/m) Kwiecień 0,0% 1,0% 11:00 Strefa Euro Produkcja przemysłowa (r/r) Kwiecień -1,2% -1,7% 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień -11,5% Wydarzenia w spółkach r. AviaAM Leasing - pierwszy dzień budowy księgi popytu; Drop - proponowany dzień ustalenia prawa do dywidendy; Emperia Holding - dzień ustalenia prawa do 0,93 PLN dywidendy na akcję; Mennica Polska - dzień dywidendy (0,50 PLN na akcję); Wawel - dzień wypłaty 14 PLN dywidendy na akcję; ATM - ZWZ spółki; Dom Development - dzień ustalenia prawa do 3,68 zł dywidendy na akcję; Eko Export - ZWZ spółki; Getin Noble Bank - ZWZ spółki; Mabion - ZWZ; Pekao - ZWZ spółki zdecyduje o wypłacie 8,39 PLN dywidendy na akcję; Pragma Inkaso - ZWZ spółki; Sanwil - ZWZ spółki zdecyduje o obniżeniu kapitału zakładowgo; Trakcja - ZWZ spółki; Wandalex - ZWZ spółki; 4

5 Banki na GPW BGŻ 55, ,8 7, ,0 0,0 - BZ WBK 294, ,0 14,6 12,0 11,2 12,9 14,8 2,0 1,8 1,7 2,6 3,3 4,1 BRE BANK 390, ,5 14,1 12,3 10,7 11,0 11,8 1,6 1,5 1,4 2,4 3,2 3,6 BPH 52, , ,8 0, GET BANK 1, ,5 11,2 9,4 6,5 8,4 9,7 1,0 0,9 0,9 0,0 1,1 1,6 HANDLOWY 99, ,8 15,7 14,1 10,9 10,9 11,9 1,8 1,8 1,7 5,6 5,6 6,1 ING BSK 99, ,5 15,0 12,6 9,5 9,9 10,4 1,5 1,4 1,4 2,2 3,2 3,8 MILLENNIUM 5, ,3 15,3 12,8 7,7 8,5 9,4 1,3 1,3 1,2 1,0 2,1 2,7 PEKAO 169, ,9 15,6 13,8 11,2 12,1 12,8 1,9 1,8 1,8 4,9 5,1 5,8 PKO BP 36, ,8 12,8 11,0 12,4 13,5 14,3 1,8 1,7 1,5 3,9 4,2 5,0 Mediana ,5 14,3 12,4 10,7 10,9 11,8 1,6 1,5 1,5 2,4 3,2 3,9 Energetyka ENEA 14, ,6 13,6 14,8 5,6 3,9 3,4 0,6 0,5 0,5 2,8 2,7 2,1 PGE 17, ,9 12,2 11,9 7,5 6,2 6,1 0,8 0,8 0,7 6,1 4,4 4,4 TAURON PE 4, ,4 12,0 11,6 5,6 4,1 4,6 0,4 0,4 0,4 3,3 2,0 1,0 ZE PAK 28, ,9 9,8 8,2 5,9 4,0 4,6 0,4 0,4 0,4 6,8 4,3 3,5 Mediana ,5 12,1 11,7 5,8 4,1 4,6 0,5 0,5 0,5 4,7 3,5 2,8 Handel LPP 7 156, ,8 24,8 20,6 30,0 30,7 32,4 9,8 7,9 6,5 1,5 1,8 2,6 CCC 80, ,7 15,3 14,2 24,6 27,7 27,8 4,9 4,2 3,7 2,2 3,0 3,5 REDAN 1, SOLAR COMPANY 5, ,4 3,2-31,5 31,0-1,1 1, Mediana ,7 15,3 14,2 27,3 30,7 31,0 7,4 4,2 3,7 1,8 2,4 3,0 Przemysł spożywczy COLIAN 2, ,5 11,0 10, MIESZKO 4, ,6 7, WAWEL 806, ,6 14,3 12,9 21,3 21,5 22,1 3,3 2,9 2,9 2,3 4,4 7,6 ZPC OTMUCHÓW 10, ,5 10,8 8,0 8,1 9,3 9,9 0,9 0,8 0, ,4 Mediana ,5 10,9 9,1 14,7 15,4 16,0 2,1 1,9 1,8 2,3 4,4 5,5 Górnictwo na GPW BOGDANKA 120, ,3 8,7 7,9 14,2 18,5 17,7 1,7 1,6 1,5 5,1 7,0 9,1 JSW 79, ,1 13,9 10,3 5,3 7,5 9,5 1,1 1,0 1,0 2,6 2,6 3,3 KGHM 149, ,6 9,1 10,3 15,8 14,2 13,0 1,3 1,2 1,2 6,6 5,4 4,2 NWR 5, ,8-6,3-2,7 0,5 0,5 0,6 0,5 2,7 5,5 SADOVAYA 1, Mediana ,3 9,1 10,3 9,8 10,9 11,2 1,2 1,1 1,1 3,8 4,0 4,9 Maszyny górnicze BUMECH 6, FAMUR 5, ,5 14,0 13,0 17,9 16,3 15,0 2,7 2,5 2,0 1,7 1,3 1,3 KOPEX 11, ,9 11,5 7,3 1,9 1,7-0,3 0,3 0,3 0,6 6,6 6,2 PATENTUS 2, RAFAMET 15, Mediana ,5 12,7 10,1 17,9 9,0-1,5 1,4 1,2 1,1 4,0 3,7 Deweloperzy DOM DEVELOPMENT 40, ,1 19,2 16,6 6,8 6,4 6,7 1,1 1,1 1,1 9,1 4,0 3,9 GANT 2, , JW. CONSTRACTION 5, ,6 11, ROBYG 1, ,8 13,1 9,7 11,3 7,7 13,4 0,9 0, Mediana ,6 12,3 13,1 9,0 7,0 10,1 1,0 1,0 1,1 9,1 4,0 3,9 Źródło: Bloomberg 5

6 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 / Warszawa, tel.: , fax.: Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Departament Operacji: Łukasz Kopeć Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego lukasz.kopec@dmbps.pl tel.: (22) Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) Damian Szparaga, MPW damian.szparaga@dmbps.pl tel.: (22) Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży ROS (zysk netto/przychody ze sprzedaży) rentowność sprzedaży ROA (zysk netto/aktywa) rentowność aktywów ROE (zysk netto/kapitał własny) rentowność kapitału własnego EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 6