Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 51 754,0 0,10% - 0,64% 1 947,9 0,08% -0,02% 0,22% 4 215,5 0,05% 1,41% 14 259,5 0,41% 0,31% 1,34% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 721,7 24,64% - -8,65% GPW - FW20 dzienna tyg. 1 944 1 0,05% -0,10% 7 996 1 236 18,28% -49,50% 70 160 78 0,11% 1,53% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] 60 227,3 0,75% 0,65% 32 003,1 0,49% 0,39% 4 862,3 0,49% 0,39% 11 481,1 0,26% 0,16% 19 762,6-0,29% -0,39% 3 290,5 0,57% 0,47% 7 142,8 0,32% 0,22% 77 897,8-0,31% -0,41% 16 917,9 2,48% 2,38% 862,3 0,45% 0,35% 5 383,1-0,90% -1,00% 921,6 0,22% 0,12% 1 152,3 0,71% 0,61% 2 238,8-0,46% -0,56% 8:20 19 114,4-0,16% -0,26% 21 920,0-0,19% -0,29% 26 492,0-0,50% -0,60% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 963,4 0,13% 0,03% 3 249,6 0,24% 0,14% 341,8-0,01% -0,11% [%] 53,7-0,09% -0,19% 5 520,0-0,16% -0,26% 1 145,9 1,00% 0,90% 08:20 [PLN] [%] 4,4127 0,0020 0,18% 0,08% 4,1159 0,0028 0,21% 0,11% 4,1945 0,0031 0,17% 0,07% 1,0520-0,0002 0,03% -0,07% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 268,0 0,12% 4 845,0 0,04% 11 433,5 0,20% 2 236,2 0,00% 19 589,0 0,00% 4 864,0 0,00% 8:20 relatywna do fwig20 0,07% -0,01% 0,15% 1
NBP Obroty bieżące w 3Q 16 wykazały saldo ujemne o wartości 2,18 mld EUR (dla 2Q 16: +1,36 mld EUR). Łączne saldo rachunku bieżącego oraz kapitałowego dla 3Q 16 również było ujemne i wyniosło 9,3 mld EUR. W wymianie towarowej wartość importu przewyższył wartość eksportu o 3,2 mld PLN (dla 3Q 15: -3,0 mld PLN). Zagraniczne zadłużenie Polski w 3Q 16 wyniosło 315,14 mld EUR (dla 2Q 16: 310,23). Zadłużenie sektora rządowego osiągnęło poziom 123,25 mld EUR, a pozostałych sektorów: 50,53 mld EUR. W XI 16 wartość kredytów na nieruchomości mieszkaniowe wyniosła 3,22 mld PLN (X 16: 3,32 mld PLN). Średnie oprocentowanie tych kredytów wyniosło 4,5% (bez zmian wobec X 16). Wysokość udzielonych kredytów na cele konsumpcyjne wyniosła 5,17 mld PLN (X 16: 5,22 mld PLN). Średnie oprocentowanie kredytów konsumpcyjnych wyniosło 7,6%. GUS Szybki szacunek wskaźnika inflacji dla XII 16 osiągnął poziom 0,8% r/r (0,7% m/m). Wartość ta przewyższyła oczekiwania ekspertów. Konsensus PAP wynosił: 0,4% r/r oraz 0,2% m/m. Jest po pierwszy od VI 14 dodatni odczyt inflacji w Polsce. BEST Zarząd spółki zwiększył wartość odpisu na inwestycji w Kredyt Inkaso o 46,1 mln PLN. Wpływ tego wydarzenia na wynik za 4Q 16 wyniesie 41 mln PLN. Powodem zwiększenia odpisu jest nieuzyskanie kontroli nad podmiotem, co przekłada się na brak zakładanych efektów synergii. 2
KALENDARIUM Dane makro: 02.01.2016 Wydarzenia w spółkach 02.01.2016 Poniedziałek Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 9:00 Norwegia Indeks PMI przemysłu Gru 47,60 9:00 Polska Indeks PMI przemysłu Gru 51,90 9:30 Szwajcaria Indeks PMI przemysłu Gru 56,60 9:45 Włochy Indeks PMI przemysłu Gru 53,25 52,20 9:50 Francja Indeks PMI przemysłu Gru 53,50 51,70 9:55 Niemcy Indeks PMI przemysłu Gru 55,50 54,30 10:00 Euroland Indeks PMI przemysłu Gru 54,90 53,70 LIBET - NWZ w sprawie powołania rady nadzorczej oraz ustalenia zasad jednolitego systemu wynagradzania członków rady nadzorczej. INTROL - Dzień dywidendy: Wypłata dywidendy zaliczkowej w wysokości 0,30 PLN na akcję. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja D/Y [%] ALIOR BANK 54,19 7 004 14,0 17,0 20,4 1,4 1,1 1,1 0,0 0,0 0,3 BZ WBK 316,00 31 358 14,4 16,3 14,3 1,6 1,6 1,5 4,3 2,9 3,1 PKO BP 28,14 35 175 11,9 13,6 12,8 1,2 1,1 1,0 4,0 2,7 2,6 BANK PEKAO 125,80 33 019 14,1 15,5 15,3 1,4 1,4 1,4 6,8 6,5 6,1 mbank 335,25 14 174 11,6 14,1 13,8 1,2 1,1 1,0 3,1 2,9 3,2 ING BSK 161,40 20 998 18,9 17,2 16,2 2,0 1,8 1,7 2,6 2,7 2,8 BANK HANDLOWY 76,39 9 981 15,1 17,5 16,2 1,4 1,5 1,4 7,1 6,0 6,0 BANK MILLENNIUM 5,19 6 296 9,7 12,2 10,7 1,0 0,9 0,8 0,0 0,0 2,1 Mediana - 17 586 14,0 15,9 14,8 1,4 1,3 1,3 3,6 2,8 2,9 Deweloperzy Kapitalizacja PA NOVA 24,80 248 10,1 9,6 8,6 0,8 0,8 0,8 14,2 12,9 11,7 LC CORP 1,96 877 8,9 8,7 5,3 0,6 0,6 0,6-11,1 6,1 RONSON 1,60 436 20,5 13,6 11,1 1,0 0,9 0,9 17,7 12,2 11,1 DOM DEVELOPMENT 59,70 1 480 18,5 12,7 10,8 1,7 1,6 1,6 15,2 10,6 9,4 ROBYG 2,97 781 10,2 8,3 8,3 1,6 1,4 1,4 20,4 10,7 9,2 Mediana - 781 10,2 9,6 8,6 1,0 0,9 0,9 16,5 11,1 9,4 Handel Kapitalizacja LPP 5 673,6 10 435 27,0 39,8 28,3 5,3 4,9 4,4 14,7 18,5 14,6 CCC 203,55 7 964 32,1 29,5 24,0 7,2 6,0 5,2 29,9 21,3 17,0 VISTULA 3,4 609 19,3 17,0 14,7 1,3 1,2 1,1 12,1 11,0 10,2 GINO ROSSI 2,34 118 14,6 13,8 9,9 1,3 1,4 1,2 10,2 9,9 8,3 WOJAS 5,3 68 13,7 53,4 17,8 1,0 1,0 1,0 7,4 10,1 9,4 BYTOM 2,09 149 11,5 11,0 9,5 3,7 2,9 2,2 8,9 8,5 7,3 SOLAR COMAPANY 1,2 37 - - - - - - - - - REDAN 2,47 88 - - - - - - - - - MONNARI 10,0 304 12,2 12,2 11,3 1,9 1,7 1,5 7,5 9,2 8,3 BRIJU 31,45 188 9,2 7,1 6,9 2,9 2,1 1,8 8,4 6,2 5,6 Mediana - 169 14,2 15,4 13,0 2,4 1,9 1,7 9,6 10,0 8,9 Przemysł spożywczy Kapitalizacja COLIAN 3,22 621 10,6 16,1 16,1 0,7 0,7 0,7 5,3 6,6 5,9 WAWEL 1 100,0 1 650 17,6 18,8 17,5 3,3 3,0 2,8 11,8 12,2 11,0 ZPC OTMUCHÓW 3,00 38 9,0 - - 0,3 - - 4,6 - - ZM HENRYK KANIA 2,20 275 7,3 5,5 5,5 1,3 1,0 0,9 8,1 6,6 6,2 TARCZYNSKI 12,37 140 7,1 10,3 8,2 1,0 0,9 0,9 5,5 6,1 5,6 PKM DUDA 6,71 187 23,1 - - 0,5 - - 7,7 - - SEKO 6,87 46 - - - - - - - - - GRAAL #N/A N/A #N/A N/A - - - - - - - - - WILBO 0,87 14-79,1 43,5-3,3 3,1-13,9 13,4 Mediana - 163 9,8 13,2 12,2 0,8 1,0 0,9 6,6 6,6 6,0 Przemysł/inne Kapitalizacja ERGIS 5,56 219 9,9 9,2 8,5-1,0 1,0 9,9 9,2 8,5 RADPOL 3,08 79 20,5 - - 0,8 - - 20,5 - - STOMIL SANOK 61,30 1 648 17,8 14,7 14,9 4,0 3,3 2,9 17,8 14,7 14,9 AMICA 186,40 1 449 15,5 11,8 11,4 2,4 2,1 1,8 15,5 11,8 11,4 FERRO 12,16 258 10,1 9,4 8,7 1,3 1,3 1,2 10,1 9,4 8,7 INTROL 9,05 241 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 308,00 1 111 45,5 45,2 20,6 10,0 8,1 6,2 45,5 45,2 20,6 MLP GROUP 45,14 818 9,4 - - - - - 9,4 - - UNIWHEELS 219,30 2 719 17,0 12,1 10,4 3,1 2,6 2,3 17,0 12,1 10,4 IZOBLOK 178,55 226 18,8 25,5 13,4 3,5 3,3 1,5 18,8 25,5 13,4 ALUMETAL 61,40 944 12,0 10,6 10,7 2,4 2,2 2,0 12,0 10,6 10,7 Mediana - 818 16,2 11,9 11,0 2,8 2,4 1,9 16,2 11,9 11,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5