Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 43 779,0 1,25% - 3,79% 1 755,4 1,54% 0,29% 4,25% 3 350,6 0,94% -0,31% 3,84% 12 330,9 0,31% -0,93% 1,70% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 791,3 29,25% - 6,24% tyg. 1 755 30 1,74% 3,30% 8 789-11 222-56,08% -72,81% 50 517 94 0,19% 3,73% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 38 630,2 0,66% -0,58% 23 778,9 0,04% -1,20% 4 322,2-1,33% -2,55% 9 639,6-2,44% -3,64% 16 069,6 0,79% -0,45% 2 979,4-2,10% -3,31% 5 931,8-0,98% -2,20% 72 427,4 0,52% -0,72% 10 883,5 0,90% -0,35% 722,2 0,87% -0,38% 4 506,7 0,86% -0,38% 909,4 0,76% -0,48% 745,5 2,52% 1,25% 1 893,4 0,55% -0,69% Waluty - kurs na godzinę 8:44 17 518,3 2,80% 1,53% 19 582,0 1,60% 0,35% 24 737,3 1,09% -0,15% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 713,3 0,25% -0,98% 2 865,1 3,10% 1,83% 344,9 2,85% 1,58% [%] 33,9 2,08% 0,82% 4 545,0 0,78% -0,46% 1 114,0-0,20% -1,43% 08:44 [PLN] [%] 4,4487 0,0011-0,24% -1,47% 4,0137 0,0007-0,20% -1,43% 4,0825 0,0001 0,14% -1,10% 1,0896 0,0002-0,40% -1,63% 30 7 December 30 7 December WIG (43,232.44, 43,911.00, 43,232.44, 43,778.96, +542.500) Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Źródło: Bloomberg 14 21 28 4 2016 Kontrakty terminowe - kurs na godzinę: x1005000 11 18 25 1 Fe SP500 (1,885.22, 1,902.96, 1,873.65, 1,893.36, +10.4100) 14 21 28 4 2016 11 19 25 1 Fe 3 016,0 1,41% 4 371,0 1,27% 9 752,0 1,34% 1 896,4-0,14% 16 074,0 0,00% 4 187,0-0,13% 8:44 relatywna do fwig20-0,32% -0,46% -0,40% -1,85% -1,71% -1,83% 53000 52000 51000 50000 49000 48000 47000 46000 45000 44000 43000 42000 41000 10000 2100 2050 2000 1950 1900 1850 1800 1
INFORMACJA DNIA NIEMCY MONNARI TRADE (MON) REKOMENDACJA z dn. 16.12.2015 KUPUJ 16,5 PLN CENA OBECNA 13,35 PLN KANIA (KAN) REKOMENDACJA z dn. 02.12.2015 TRZYMAJ 2,70 PLN CENA OBECNA 1,78 PLN GLOBE TRADE CENTER (GTC) Sprzedaż detaliczna w Niemczech w grudniu spadła o 0,2% m/m. Konsensus zakładał wzrost o 0,4% m/m. W ujęciu rocznym sprzedaż detaliczna wzrosła o 1,5% r/r, wobec prognozy zakładającej wzrost o 1,9% r/r. Skup akcji własnych. Spółka ogłosiła program skupu do 6.112.000 akcji własnych, który rozpocznie się 29 stycznia 2016 i może obowiązywać do końca grudnia 2017 lub do wyczerpania środków na ten cel pochodzących z kapitału rezerwowego w kwocie 33,65 mln PLN. Cena nabycia akcji nie będzie niższa od 0,10 PLN i nie wyższa niż 22 PLN za akcję. Nabyte przez spółkę akcje własne będą mogły zostać umorzone, przeznaczone do dalszej odsprzedaży, bądź mogą być przedmiotem zastawu na zabezpieczenie zobowiązań zaciągniętych przez spółkę. Pośredniczącym jest Dom Maklerski Banku BPS. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna ze względu na wcześniejsze zapowiedzi dotyczące możliwości wprowadzenia skupu. Uważamy jednak, iż ostatni spadek kursu jest dobrym momentem do rozpoczęcia programu. Nabywane akcje stanowią do 20% kapitału spółki i 17,1% głosów na WZA. (M. Stebakow) Nabycie akcji przez osobę zarządzającą. Członek zarządu, Ewa Łuczyk dokonała zakupu 5.000 akcji spółki po średniej cenie 2,59 PLN w dniu 4.12.2015. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. (D.Świniarski) Ostateczna umowa zakupu budynku. Spółka poinformowała o podpisaniu ostatecznej umowy zakupu budynku Pixel w Poznaniu. Cena zakupu to 31,2 mln EUR, obiekt jest w pełni wynajęty. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. (T. Kania) 2
KALENDARIUM Dane makro: 29.01.2016 Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 0:30 Japonia Inflacja bazowa CPI w rejonie Tokio (r/r) styczeń -0,1% 0,1% 0,1% 0:30 Japonia Inflacja CPI (r/r) grudzień 0,2% 0,3% 0:30 Japonia Inflacja bazowa CPI (r/r) grudzień 0,1% 0,1% 0,1% 0:30 Japonia Stopa bezrobocia grudzień 3,3% 3,3% 3,3% 0:30 Japonia Wydatki gospodarstw domowych (r/r) grudzień -4,4% -2,4% -2,9% 0:50 Japonia Produkcja przemysłowa s.a., wst. (m/m) grudzień -1,4% -0,3% -0,9% 0:50 Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a., wst. (r/r) grudzień -1,6% 1,7% 8:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna s.a. (m/m) grudzień -0,2% 0,5% 0,2% 8:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna n.s.a. (r/r) grudzień 1,5% 2% 2,3% 9:00 Szwajcaria Indeks instytutu KOF styczeń 96 96,6 10:00 Strefa Euro Podaż pieniądza M3 (r/r) grudzień 5,2% 5,1% 11:00 Strefa Euro Inflacja HICP - dane szacunkowe (r/r) styczeń 0,4% 0,2% 14:30 USA PKB (annualizowany), wst. 4Q 0,8% 2% 14:30 USA Deflator PKB, wst. (k/k) 4Q 0,8% 1,3% 14:30 USA PCE core, wst. (k/k) 4Q 1,2% 1,4% 14:30 USA Indeks kosztów zatrudnienia (k/k) 4Q 0,6% 0,6% 15:45 USA Indeks Chicago PMI styczeń 45 42,9 16:00 USA Indeks Uniwersytetu Michigan, fin. styczeń 93,1 92,6 Wydarzenia w spółkach 29.01.2016 Medicalgorithmics - NWZ ws. programu motywacyjnego Korporacja Budowlana Dom - NWZ w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej PKN Orlen - NWZ w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej spółki Braster - NWZ m. in. ws. warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji akcji serii G oraz pozbawienia dotychczasowych akcjonariuszy prawa poboru akcji serii G Pfledierer Grajewo - wprowadzenie do obrotu 15.077.007 akcji spółki s. E 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 59,50 4 326 2015-10-21 KUPUJ 99,6 67,3% 12,9 11,3 9,2 1,2 1,1 1,0 0,0 0,0 3,0 BZ WBK 255,15 25 320 11,6 13,3 11,7 1,3 1,3 1,2 5,3 4,3 4,3 PKO BP 24,24 30 300 2015-10-21 KUPUJ 35,6 46,7% 10,9 11,0 9,9 1,0 1,0 0,9 4,3 4,7 4,5 BANK PEKAO 136,00 35 696 2015-10-21 TRZYMAJ 164,1 20,6% 15,1 16,6 14,7 1,5 1,5 1,5 6,5 5,8 6,1 mbank 312,00 13 178 2015-10-21 KUPUJ 460,0 47,4% 10,8 12,4 11,3 1,1 1,0 1,0 4,1 4,3 4,2 ING BSK 112,35 14 617 2015-10-21 TRZYMAJ 137,0 21,9% 13,1 15,0 13,2 1,4 1,3 1,3 3,7 3,3 3,2 BANK HANDLOWY 72,70 9 499 2015-10-21 TRZYMAJ 89,1 22,6% 14,9 16,0 14,9 1,4 1,4 1,4 7,8 6,2 6,1 BANK MILLENNIUM 5,14 6 235 2015-10-21 KUPUJ 7,6 47,3% 9,6 11,3 9,7 1,0 0,9 0,9 0,0 3,2 4,4 Mediana - 13 898 12,3 12,9 11,5 1,3 1,2 1,1 4,2 4,3 4,3 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 19,99 200 2015-11-12 KUPUJ 27,4 37,1% 8,1 7,4 6,9 0,6 0,6 0,6 12,4 10,8 10,5 LC CORP 1,70 761 2015-03-31 KUPUJ 2,5 47,1% 9,4 7,3 6,5 0,6 0,5 0,5 10,8 9,5 7,7 RONSON 1,30 354 2015-03-31 KUPUJ 1,54 18,5% 16,9 12,0 8,4 0,8 0,7 0,7 37,5 12,9 10,0 DOM DEVELOPMENT 49,49 1 226 15,7 13,5 12,7 1,4 1,4 1,4 12,8 10,9 9,8 ROBYG 2,86 752 10,0 9,7 7,5 1,5 1,4 1,3 15,2 9,7 6,8 Mediana - 752 10,0 9,7 7,5 0,8 0,7 0,7 12,8 10,8 9,8 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 386,1 9 885 2015-12-14 TRZYMAJ 5 498,0 2,1% 24,5 19,2 16,1 4,9 4,0 3,4 13,9 11,7 9,8 CCC 119,25 4 579 2015-12-14 KUPUJ 160,1 34,3% 19,7 17,6 13,9 4,2 3,6 3,1 15,8 12,4 10,3 VISTULA 2,7 479 2015-11-16 KUPUJ 3,5 27,7% 15,2 12,9 11,2 1,0 1,0 0,9 10,1 9,2 8,4 GINO ROSSI 1,88 94 2015-02-08 KUPUJ 2,5 34,0% 12,5 9,9 6,5 1,1 0,9 0,8 8,5 7,3 6,7 WOJAS 5,7 72 2015-02-18 KUPUJ 11,6 103,2% 11,4 8,2 7,1 1,0 0,9 0,9 7,2 6,8 6,2 BYTOM 2,58 184 2015-11-16 KUPUJ 3,9 51,6% 13,7 11,9 9,6 4,5 3,5 3,0 10,2 7,6 6,5 SOLAR COMAPANY 0,8 25 - - - - - - - - - REDAN 1,72 61 2015-02-18 KUPUJ 6,6 280,8% - - - - - - - - - MONNARI 13,4 408 2015-12-16 KUPUJ 16,5 23,6% 9,4 11,7 10,5 2,5 2,2 2,0 10,1 8,4 7,5 BRIJU 13,35 80 2015-11-16 KUPUJ 28,8 115,7% 3,9 3,8 3,2 1,2 1,0 0,9 3,6 3,4 3,0 Mediana - 139 13,1 11,8 10,0 1,8 1,6 1,4 10,1 8,0 7,1 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,65 704 2015-07-22 KUPUJ 5,14 40,8% 12,0 12,7 12,7 0,8 0,8 0,7 6,7 6,9 6,7 WAWEL 1 000,0 1 500 15,7 16,4 14,8 3,0 2,7 2,5 10,4 10,7 9,7 ZPC OTMUCHÓW 5,40 69 13,8 10,3 8,7 0,5 0,5 0,4 5,7 4,9 4,5 ZM HENRYK KANIA 1,78 223 2015-12-02 TRZYMAJ 2,70 51,7% 5,9 5,9 5,1 1,0 0,9 0,8 6,5 6,0 5,4 TARCZYNSKI 12,50 142 2015-12-02 KUPUJ 17,66 41,3% 7,2 8,6 7,1 1,0 0,9 0,8 5,4 5,5 5,0 PKM DUDA 5,20 145 2015-12-02 SPRZEDAJ 4,96-4,6% 17,9 11,1 9,0 0,4 0,4 0,3 7,5 7,1 6,7 Mediana - 184 12,9 10,7 8,8 0,9 0,8 0,8 6,6 6,4 6,0 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 3,95 156 7,5 6,7 6,4 - - - 7,5 6,7 6,4 RADPOL 6,59 169 2015-03-31 TRZYMAJ 7,2 9,6% 25,1 13,5 11,9 1,6 1,5 1,4 25,1 13,5 11,9 STOMIL SANOK 47,50 1 277 13,5 12,3 11,7 3,1 2,9 2,8 13,5 12,3 11,7 AMICA 162,90 1 267 2015-03-31 KUPUJ 190,7 17,1% 13,6 12,5 11,8 2,1 1,9 1,7 13,6 12,5 11,8 FERRO 9,30 198 7,8 - - 1,0 - - 7,8 - - INTROL 8,00 213 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 214,00 739 2015-07-27 KUPUJ 257,9 20,5% 29,3 21,7 17,7 6,8 5,5 4,7 29,3 21,7 17,7 MLP GROUP 37,11 672 - - - - - - - - - UNIWHEELS 122,00 1 513 2015-07-09 KUPUJ 132,2 8,4% 9,5 9,4 8,9 1,7 1,6 1,5 9,5 9,4 8,9 IZOBLOK 144,85 145 15,1 13,7 10,6 3,2 2,9 2,4 15,1 13,7 10,6 ALUMETAL 48,51 739 10,0 10,5 8,8 1,9 1,8 1,6 10,0 10,5 8,8 Mediana - 672 13,5 12,4 11,1 2,0 1,9 1,7 13,5 12,4 11,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy dariusz.swiniarski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5