Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 46 797,9 0,09% - -2,67% 1 727,7-0,21% -0,30% -3,53% 3 942,0 0,75% 0,66% -1,56% 14 214,7 0,55% 0,46% -0,19% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 715,0 3,78% - -8,15% tyg. 1 728-4 -0,23% -3,25% #N/A N/A #ARG! #ARG! 40,32% #N/A N/A #ARG! #ARG! -2,17% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 56 820,8-3,01% -3,10% 27 828,0-1,21% -1,30% 4 387,2-1,19% -1,28% 10 386,6-0,43% -0,52% 18 066,8-1,41% -1,50% 2 974,8-1,26% -1,35% 6 665,6-0,53% -0,62% 77 053,5-1,01% -1,10% 15 520,6-3,35% -3,44% 886,0-0,38% -0,47% 5 155,3-1,09% -1,18% 868,3-0,21% -0,30% 968,5-1,55% -1,64% 2 127,0-1,48% -1,57% Waluty - kurs na godzinę 8:17 16 593,1-0,81% -0,90% 23 227,0-0,09% -0,18% 28 296,5-0,20% -0,29% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 886,3 0,58% 0,49% 3 145,2-0,62% -0,71% 352,0-0,12% -0,21% [%] 45,1 0,49% 0,40% 4 664,0 1,50% 1,41% 1 323,7-0,07% -0,16% 08:17 [PLN] [%] 4,3531 0,0005-0,02% -0,11% 3,9689-0,0006-0,12% -0,21% 3,8779 0,0001-0,07% -0,16% 1,1226 0,0001 0,05% -0,04% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 2 993,0 0,61% 4 414,5 0,64% 10 440,0 0,51% 2 126,2 0,01% 18 118,0 0,00% 4 732,3 0,01% 8:17 relatywna do fwig20 0,84% 0,87% 0,74% 0,24% 0,23% 0,24% 1
PGE, TAURON LOTOS ELEKTROBUDOWA KRAKCHEMIA (KCH) AMBRA (AMB) PGE, Tauron, Energa i Enea złożyły do Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wniosek o zgodę na utworzenie spółki ElectroMobilityPoland. Każda z czterech spółek ma objąć po 25% kapitału akcyjnego w nowym przedsiębiorstwie. Celem spółki ma być stworzenie podstaw ekonomiczno-organizacyjnych, technologicznych naukowych do kreacji i rozwoju elektromobilności w Polsce, a w szczególności budowa prototypu i uruchomienie masowej produkcji osobowych samochodów elektrycznych. Grupa Lotos szacuje, że w 2016 zapłaci około 7,5-8 mln PLN podatku od sprzedaży detalicznejpoinformowali PAP przedstawiciele gdańskiego koncernu. Lotos nie podaje oficjalnie ile rocznie może zapłacić tego podatku, jednak jak nieoficjalnie dowiedział się PAP, szacunki oscylują pomiędzy 20 a 30 mln PLN. Strategia spółki na lata 2016-18 zakłada poziom sprzedaży zewnętrznej na 1,1 mln PLN oraz zwiększenie rentowności netto do poziomu 5%. Zarząd zamierza też rekomendować na WZA wypłatę 30% skonsolidowanego zysku netto w postaci dywidendy. Podane cele finansowe spółka zamierza zrealizować poprzez: zwiększenie udziału w rynku kompletnych obiektów w energetyce oraz przemyśle, rozwinięcie działalności na rynkach zagranicznych i udziału eksportu w przychodach, zwiększenie efektywności operacyjnej i utrwaleniu pozycji na polskim rynku. Zwiększenie udziału. Fundusz IPOPEMA 2 FIZ AN w transakcji przeprowadzonej na rynku regulowanym, rozliczonej 8 września 2016 nabył 899.910 akcji stanowiących 9,999% kapitału zakładowego i głosów na WZA. Przed ww. transakcją fundusze zarządzane przez IPOPEMA TFI nie posiadały akcji Spółki. Komentarz DM Banku BPS Na chwilę obecną nie wiemy jak interpretować nabycie znacznego pakietu akcji przez fundusz. Niemniej jednak pojawienie się nowego podmiotu w akcjonariacie spółki może być informacją pozytywną. (M. Stebakow) Propozycja dywidendy. W projektach na WZA czytamy, iż spółka chce, aby z zysku za rok obrotowy 2015/2016 w kwocie 14,05 mln PLN na dywidendę trafiło 13,1 mln PLN, czyli 0,52 PLN na akcję. Proponowany dzień dywidendy to 20 października, a dzień wypłaty 3 listopada 2016. Komentarz DM Banku BPS Wypłata w tej wielkości oznacza, iż DPS wzrósł o 4% r/r, co przy bieżącym kursie daje stopę dywidendy (DY) na poziomie 6,7%. W ubiegłym roku wypłacono 0,5 PLN dywidendy na akcję. (M. Stebakow) 2
KALENDARIUM Dane makro: 14.09.2016 Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 6:30 Japonia Produkcja przemysłowa m/m Lip -0,4% 0,0% 2,3% 6:30 Japonia Produkcja przemysłowa r/r Lip -4,2% 2,3% 8:45 Francja Zharmonizowana inflacja CPI m/m Sie -0,4% 8:45 Francja Zharmonizowana inflacja CPI r/r Sie 0,4% 0,4% 8:45 Francja Inflacja CPI m/m Sie 0,4% 0,0% 8:45 Francja Inflacja CPI r/r Sie 0,4% 0,2% 10:30 Wielka Brytania Stopa bezrobocia Lip 5,0% 4,9% 11:00 Euroland Produkcja przemysłowa m/m Lip -0,8% 0,6% 11:00 Euroland Produkcja przemysłowa r/r Lip -0,6% 0,4% 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 m/m Sie 0,3% 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 r/r Sie 10,7% 14:30 USA Eksport m/m Sie 0,2% 14:30 USA Eksport r/r Sie -3,0% 14:30 USA Indeks cen importu m/m Sie 0,1% 14:30 USA Indeks cen importu r/r Sie -3,7% Wydarzenia w spółkach 14.09.2016 INTERBUD - NWZ: W sprawie powołania członka rady nadzorczej. ARCTIC - NWZ: W sprawie powołania członków rady nadzorczej i zmian w statucie. LOTOS - NWZ: W sprawie zmian w statucie. BETACOM - Dzień dywidendy: 0,80 PLN na akcję. EFEKT - Dzień dywidendy: 0,80 PLN na akcję. HYDROTOR - Dzień dywidendy: 2,00 PLN na akcję. MERCATOR - Kalendarium emisji: Zakończenie procesu budowy księgi popytu na akcje serii G. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 47,70 6 166 12,3 14,7 20,6 1,2 1,0 1,0 0,0 0,0 0,6 BZ WBK 308,00 30 564 14,0 15,4 14,3 1,6 1,5 1,4 4,4 3,5 3,3 PKO BP 26,12 32 650 11,1 12,8 11,9 1,1 1,0 1,0 4,3 3,7 3,5 BANK PEKAO 125,25 32 874 14,0 15,9 15,0 1,4 1,4 1,4 6,8 6,3 6,3 mbank 340,55 14 390 11,8 13,2 13,0 1,2 1,1 1,0 3,1 3,2 3,5 ING BSK 137,90 17 941 16,2 17,1 15,9 1,7 1,6 1,5 3,0 3,2 2,9 BANK HANDLOWY 74,10 9 682 14,6 16,9 16,1 1,4 1,4 1,4 7,3 6,0 6,2 BANK MILLENNIUM 5,65 6 854 10,5 11,8 11,5 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 3,7 Mediana - 16 165 13,2 15,0 14,6 1,3 1,2 1,2 3,7 3,4 3,5 Deweloperzy PA NOVA 24,80 248 10,1 - - 0,8 - - 14,3 - - LC CORP 2,03 909 9,2 8,8 6,8 0,7 - - - 9,6 7,9 RONSON 1,45 395 18,6 14,5 8,3 0,9 0,8 0,8 15,8 11,0 8,4 DOM DEVELOPMENT 55,00 1 363 17,1 12,9 13,1 1,5 1,5 1,5 13,2 9,9 9,3 ROBYG 3,00 789 10,3 10,2 11,5 1,6 1,5 1,4 20,5 10,9 9,3 Mediana - 789 10,3 11,5 9,9 0,9 1,5 1,4 15,1 10,4 8,9 Handel LPP 4 125,0 7 570 19,7 24,1 18,5 3,8 3,6 3,1 10,9 12,7 10,8 CCC 170,20 6 660 26,8 26,6 20,1 6,0 5,0 4,3 24,6 18,5 14,7 VISTULA 3,3 588 18,7 15,8 13,7 1,2 1,2 1,1 11,5 10,3 9,6 GINO ROSSI 2,68 134 16,8 14,7 10,2 1,5 1,5 1,3 10,9 8,7 7,8 WOJAS 5,7 73 14,7 28,7 19,1 1,0 1,1 1,0 7,6 9,6 9,1 BYTOM 2,74 196 15,1 14,4 12,7 4,9 3,6 2,8 11,7 10,6 8,3 SOLAR COMAPANY 1,2 37 - - - - - - - - - REDAN 2,34 84 - - - - - - - - - MONNARI 12,8 390 15,7 12,7 11,0 2,4 2,1 1,8 9,3 9,0 7,5 BRIJU 19,30 115 5,6 - - 1,8 - - 5,1 - - Mediana - 165 16,2 15,8 13,7 2,1 2,1 1,8 10,9 10,3 9,1 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,34 644 11,0 16,7 11,1 0,7 0,7 0,7 5,7 6,3 5,8 WAWEL 905,0 1 357 14,5 15,1 13,4 2,8 2,5 2,3 9,5 9,5 8,3 ZPC OTMUCHÓW 4,04 52 12,1 8,1 6,7 0,4 - - 5,0 - - ZM HENRYK KANIA 2,14 268 7,1 5,4 5,4 1,3 1,0 0,9 7,8 6,9 6,2 TARCZYNSKI 12,00 136 6,9 7,5 6,7 0,9 0,9 0,8 5,6 5,7 5,6 PKM DUDA 6,11 170 21,1 - - 0,5 - - 7,5 - - SEKO 6,82 45 2016-04-14 KUPUJ 9,58 40,5% - 8,6 8,4-0,8 0,7-3,7 3,6 GRAAL 28,97 233 2016-04-14 TRZYMAJ 28,93-0,1% 1,6 10,3 8,3 0,2 0,6 0,6 1,2 5,7 4,8 WILBO 1,11 18 2016-04-14 SPRZEDAJ 0,24-78,4% - #### 55,5-4,3 4,0-17,0 16,4 Mediana - 170 11,5 8,1 6,7 0,8 1,0 0,8 6,6 6,6 6,0 Przemysł/inne ERGIS 5,46 215 9,8 9,3 8,5-1,0 0,9 9,8 9,3 8,5 RADPOL 3,50 90 23,3 - - 0,9 - - 23,3 - - STOMIL SANOK 63,00 1 694 18,3 15,8 15,1 4,1 3,5 3,3 18,3 15,8 15,1 AMICA 202,40 1 574 16,8 12,4 12,0 2,6 2,6 2,3 16,8 12,4 12,0 FERRO 11,72 249 9,8 - - 1,3 - - 9,8 - - INTROL 9,83 262 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 255,00 920 37,7 24,5 18,1 8,3 - - 37,7 24,5 18,1 MLP GROUP 39,38 713 8,2 21,9 17,1-1,0 0,9 8,2 21,9 17,1 UNIWHEELS 209,80 2 602 16,5 12,3 11,0 3,0 2,6 2,2 16,5 12,3 11,0 IZOBLOK 184,20 233 19,3 26,3 11,4 3,6 3,4 1,7 19,3 26,3 11,4 ALUMETAL 61,90 952 12,1 10,7 10,5 2,5 2,2 2,0 12,1 10,7 10,5 Mediana - 713 16,7 14,1 11,7 2,8 2,6 2,0 16,7 14,1 11,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Puls parkietu - 2016-09-14 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Robert Zabłudowski robert.zabludowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Analityk techniczny: Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5