Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 55 136,8 2,30% - 3,44% 2 622,3 2,95% 0,64% 4,51% 3 497,6 1,57% -0,71% 1,64% 14 939,3 0,41% -1,85% 1,48% 1 210,0 33,02% - 68,15% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) tyg. 2 630 75 2,94% 4,41% 37 763 4 213 12,56% 63,34% 108 743 3 536 3,36% 4,89% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 54 307,0 1,60% -0,68% 18 855,2-0,15% -2,39% 4 320,7 0,66% -1,60% 9 225,4 0,62% -1,64% 15 976,0 0,09% -2,16% 3 081,3 0,88% -1,39% 6 723,5 0,45% -1,81% 75 597,7 1,78% -0,51% 5 552,2-0,36% -2,60% 1 025,3 2,00% -0,29% 3 949,1-0,93% -3,15% 1 021,9 1,25% -1,03% 1 463,6 0,04% -2,21% 1 791,5-0,37% -2,61% Waluty - kurs na godzinę 8:19 15 126,6-0,25% -2,49% 23 691,0 0,09% -2,16% 20 851,0 0,00% -2,25% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 034,2 1,02% -1,25% 2 291,9-0,36% -2,60% 248,4-0,08% -2,33% [%] 92,9-0,17% -2,41% 6 996,0 0,29% -1,96% 1 283,5-0,29% -2,53% 08:19 [PLN] [%] 4,1735-0,0027-0,02% -2,27% 3,3865-0,0011 0,03% -2,22% 3,0875-0,0022-0,12% -2,37% 1,3518 0,0001 0,09% -2,16% SK-200 9 26 2 9 16 September WIG SK-20 SK-50 23 30 7 14 21 28 12 18 October November SP500 (1,798.82, 1,802.33, 1,788.00, 1,791.53, -6.65002) Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-20 SK-200 - kurs na godzinę: SK-50 September October November 3 060,0-0,65% 4 286,5-0,52% 9 196,0-0,42% 1 789,3-0,06% 15 941,0-0,06% 3 386,3-0,07% 8:19 55000 54000 53000 52000 51000 50000 49000 48000 47000 46000 45000 15000 10000 x100 relatywna do fwig20-3,48% -3,36% -3,26% -2,91% -2,91% -2,92% 1820 1810 1800 1790 1780 1770 1760 1750 1740 1730 1720 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1600 1590 1580 1570 1560 1550 1540 1530 1
INFORMACJA DNIA POLSKA INFORMACJA DNIA POLSKA Krzysztof Kilian złożył w poniedziałek rezygnację z funkcji prezesa Polskiej Grupy Energetycznej. W komunikacie podano, iż przyczyną rezygnacji były w szczególności zmiany w składzie zarządu dokonanymi w dniu 25 października. Rada nadzorcza powierzyła pełnienie obowiązków prezesa wiceprezesowi Piotrowi Szymankowi, który jest wiceprezesem PGE od 21 lipca 2008 roku. Łukasz Boroń zrezygnował z funkcji prezesa PKP Cargo, z przyczyn osobistych. Jednocześnie zarząd spółki podjął decyzję o czasowym powierzeniu funkcji prezesa Adamowi Purwinowi, obecnemu członkowi zarządu ds. finansowych BYTOM (BTM) Walne wyraziło zgodę na sprzedaż zakładu produkcyjnego i budynku biurowego, tj. nieruchomości położonych w Tarnowskich Górach. W uchwale napisano, że cena transakcji zostanie zaakceptowana przez Radę Nadzorczą Spółki. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Uważamy, iż planowana transakcja może mieć pozytywny wpływ na rachunek wyników Spółki w 2013 roku. Dodatkowo: Sprzedaż nieruchomości wpisuje się w realizację 3 letniej strategii rozwoju BYTOM, która ma na celu koncentrację na działalności detalicznej oraz oddzielenia działalności produkcyjnej i handlowej. Z naszych informacji wynika, iż interesy produkcyjne Bytom zostaną zabezpieczone poprzez zawarcie z nabywcą w/w aktywów długoterminowej umowy produkcyjnej, a pozyskane środki finansowe umożliwią sfinansowanie działań inwestycyjnych Bytom w sferze handlowej oraz doprowadzą do poprawy struktury bilansu spółki. Szacujemy, iż księgowa wartość nieruchomości wynosić może 5,0 mln PLN. W bilansie spółki znajdują się jeszcze nieruchomości inwestycyjne w wysokości 3,6 mln PLN, którą stanowi budynek w Bytomiu, przy ul. Wrocławskiej. (M. Stebakow) FAST FINANCE (FFI) Fast Finance wyemitował obligacje. Przydzielono 3-letnie obligacje serii G o łącznej wartości nominalnej 8,6 mln PLN. Celem emisji jest pozyskanie środków na obsługę prawno-windykacyjną zakupionych pakietów wierzytelności oraz na zakup nowych pakietów. Oprocentowanie obligacji jest zmienne oparte na stawce WIBOR 6M powiększone o marżę 700 pb. Komentarz DM Banku BPS Marża powiększająca oprocentowanie obligacji serii E jest taka sama jak w przypadku poprzednich emisji trzylatków (serii E i F). W najbliższym czasie spółka nie ma do wykup żadnej emisji obligacji. Środki z emisji obligacji serii E miały być przeznaczone na prowadzenie podstawowej działalności, podobnie wyznaczono cel dla serii G. Przy czym w przypadku serii E de facto refinansowały zapadający dług. (K. Artyszuk) GANT DEVELOPMENT (GNT; GNT0314; GNT1213) GANT DEVELOPMENT (GNT) Rozwiązanie umów z administratorem zastawu rejestrowego i hipoteki. Zarząd spółki otrzymał z kancelarii Dyrda, Szymański, Kondratowicz Kancelaria Adwokacko Radcowska Spółka Komandytowa z siedzibą w Warszawie, pełniącej funkcje administratora zastawu rejestrowego i hipoteki w zakresie emisji obligacji wyemitowanych przez Gant Development pismo w sprawie wypowiedzenia ze skutkiem natychmiastowym: Umowy ustanowienia administratora zastawu rejestrowego i hipoteki z dnia 12 marca 2012 r. (emisja obligacji serii F); Umowy ustanowienia administratora zastawu rejestrowego i hipoteki z dnia 1 lutego 2013 r. (emisja obligacji serii J). Emitent podejmie czynności mające na celu ustanowienie administratorów hipotek i zastawów rejestrowych. Komentarz DM Banku BPS Zabezpieczeniem obligacji serii F jest hipoteka na pierwszym miejscu na nieruchomościach położonych w kamienicy przy ul. Rynek 60 we Wrocławiu oraz zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych wyemitowanych przez GANT FIZ. Z obligacje serii J są na rynku OTC i nie ma publicznych informacji jakie jest ich zabezpieczenie. (K. Artyszuk) Sąd odroczył termin rozpoznania sprawy dotyczącej ogłoszenia upadłości Gant Development na dzień 11 grudnia br. (K. Artyszuk) PKN ORLEN (PKN) Zapisy na obligacje serii D PKN Orlen przekroczyły wielkość oferty. Zapisy złożone między 15 a 18 listopadem zostaną proporcjonalnie zredukowane. (K. Artyszuk) 2
KALENDARIUM Dane makro: 19.11.2013 Wtorek Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 11:00 Niemcy Indeks instytutu ZEW listopad 54,0 52,8 13:00 Turcja Decyzja ws. stóp procentowych listopad 4,5% 14:00 Polska Przeciętne wynagrodzenie brutto (PLN) październik 3771 Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw październik 5495,1 tys. Wynagrodzenie (r/r) październik 2,9% 3,6% Zatrudnienie (r/r) październik -0,2% -0,3% 22:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API tydzień Wydarzenia w spółkach 19.11.2013 Energa - rozpoczęcie przyjmowania zapisów inwestorów indywidualnych, rozpoczęcie przyjmowania zapisów dużych inwestorów indywidualnych; Mediatel - początek przyjmowania zapisów w wezwaniu Hawe; Polimex-Mostostal - wznowienie obrad NZW przerwanego 12 listopada; PZU - dzień wypłaty dywideny zaliczkowej w wys. 20 PLN na akcję ABM Solid - NWZ ws. zgody na sprzedaż zorganizowanej części przedsiębiorstwa; 3
Banki na GPW ALIOR BANK 77,60 4 934 18,6 12,5 9,8 11,9 15,5 16,6 2,2 1,8 1,6 0,0 0,0 3,4 BZ WBK 390,00 36 483 21,7 18,2 14,6 12,2 13,3 15,7 2,6 2,4 2,2 2,2 2,7 3,4 BRE BANK 552,50 23 301 20,6 18,4 15,6 11,2 11,8 13,0 2,3 2,1 2,0 2,2 2,7 3,3 BPH 56,05 4 297 30,5 16,5 12,9 - - - 0,9 0,8 0,8 - - 2,3 GETIN NOBLE BANK 2,66 7 049 23,5 16,2 12,9 6,0 7,6 9,3 1,4 1,3 1,2 0,0 1,4 1,8 HANDLOWY 128,35 16 770 17,1 19,2 17,1 13,3 11,6 13,0 2,3 2,3 2,2 4,9 5,1 5,0 ING BSK 122,30 15 911 18,4 16,7 14,0 10,5 10,6 11,7 1,8 1,7 1,6 2,6 3,0 3,6 MILLENNIUM 7,56 9 171 18,4 15,8 13,5 9,7 10,4 11,7 1,7 1,6 1,5 1,8 2,9 3,1 PEKAO 193,00 50 657 18,9 17,7 15,3 11,3 11,8 13,3 2,1 2,1 2,0 4,6 4,8 5,5 PKO BP 42,00 52 500 17,2 14,4 12,1 12,3 13,8 14,9 2,0 1,9 1,7 3,1 3,0 4,2 Mediana - 16 341 18,8 16,6 13,7 11,2 11,7 13,0 2,1 1,9 1,7 2,2 2,9 3,4 Energetyka ENEA 15,47 6 829 10,9 14,7 14,9 6,3 4,0 3,9 0,6 0,6 0,6 2,3 2,6 1,9 PGE 19,40 36 273 10,0 13,7 13,6 8,9 6,3 6,2 0,9 0,8 0,8 5,1 4,1 3,7 TAURON PE 5,30 9 289 6,5 12,1 11,9 7,5 4,9 5,4 0,5 0,5 0,5 3,6 2,5 1,5 ZE PAK 28,45 1 446 5,9 16,8 14,3 6,3 1,7 2,5 0,4 0,4 0,4 2,3 2,8 1,2 Mediana - 8 059 8,2 14,2 14,0 6,9 4,4 4,6 0,6 0,6 0,5 3,0 2,7 1,7 Handel LPP 9 100,50 16 664 37,8 29,5 23,8 32,3 33,8 33,5 11,6 9,1 7,3 1,1 1,3 1,5 CCC 119,00 4 570 32,6 22,9 18,3 22,9 28,7 30,4 7,4 6,1 5,1 1,5 2,0 2,6 MONNARI TRADE 7,25 222 - - - - - - - - - - - - GINO ROSSI 2,60 124 17,3 13,0 10,8 9,7 12,2 13,6 1,7 1,6 1,5 - - - Mediana - 2 396 32,6 22,9 18,3 22,9 28,7 30,4 7,4 6,1 5,1 1,3 1,6 2,0 Przemysł spożywczy COLIAN 3,26 467-13,0 12,1 - - - - - - - - - MIESZKO 4,40 180 10,2 9,3 8,4 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0,8 - - - WAWEL 1 255,00 1 882 26,1 22,4 20,1 21,3 21,5 22,1 5,2 4,6 4,5 1,9 4,4 4,9 ZPC OTMUCHÓW 10,28 131 16,6 12,2 9,8 5,9 7,5 8,6 0,9 0,9 0,8 - - 3,4 Mediana - 324 16,6 12,6 10,9 9,4 9,9 10,1 0,9 0,9 0,8 1,9 4,4 4,1 Górnictwo na GPW BOGDANKA 131,10 4 459 15,0 12,3 9,8 13,2 15,1 16,9 1,8 1,7 1,6 3,9 4,5 5,6 JSW 66,25 7 779 127,4 40,4 16,3 1,4 2,6 6,1 0,9 0,9 0,9 2,4 1,8 3,1 KGHM 121,90 24 380 8,3 9,7 9,5 13,4 11,7 10,7 1,1 1,0 1,0 6,3 4,9 4,6 NWR 4,33 883 - - - -57,6-60,6-49,6 0,8 1,2 1,4 0,0 0,0 0,8 Mediana - 6 119 15,0 12,3 9,8 7,3 7,2 8,4 1,0 1,1 1,2 3,1 3,1 3,8 Chemia GRUPA AZOTY 76,00 7 539 11,2 12,9 11,5 13,2 8,5 9,4 1,2 1,1 1,0 2,7 2,8 2,9 CIECH 29,90 1 576 26,7 18,5 14,4 6,4 7,9 10,3 1,7 1,5 1,4 0,0 0,6 0,4 POLICE 25,00 1 875 20,2 16,6 14,9 9,3 15,2 14,5 1,9 1,7 1,6 1,8 2,9 4,3 SYNTHOS 5,30 7 013 17,3 13,1 11,9 17,8 22,5 23,4 3,0 2,9 2,8 6,9 5,7 7,0 Mediana - 4 444 18,7 14,8 13,2 11,3 11,9 12,4 1,8 1,6 1,5 2,3 2,8 3,6 Maszyny górnicze FAMUR 5,66 2 725 15,2 15,4 14,4 19,2 18,1 18,0 2,9 2,7 2,6 3,1 2,5 2,7 KOPEX 11,90 885 20,7 19,3 11,7 1,9 1,7 2,9 0,3 0,3 0,3 0,8-4,5 Mediana - 2 725 18,0 17,4 13,0 10,5 9,9 10,5 1,6 1,5 1,4 2,0 2,5 3,6 4
Puls parkietu - 2013-11-19 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Kamil Szlaga chemia kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 520 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 5