Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,2-0,09% - -0,42% 2 470,2-0,18% -0,09% -1,10% 3 431,4 0,18% 0,27% 1,23% ,0-0,03% 0,06% 0,57% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 726,5-18,99% - -24,96% tyg ,44% -1,16% ,04% -34,84% ,86% -4,18% [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,0-1,81% -1,72% ,6 1,08% 1,17% 4 086,9-0,10% -0,01% 9 077,1-0,41% -0,32% ,5-0,81% -0,72% 2 947,3-0,46% -0,37% 6 507,7-0,24% -0,15% ,8-0,21% -0,12% 5 186,3-0,73% -0,64% 1 002,6-0,97% -0,88% 4 003,8-1,40% -1,31% 978,0 0,64% 0,73% 1 392,3-1,20% -1,11% 1 782,2-1,13% -1,04% [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,5-1,09% -1,00% ,0-0,32% -0,23% ,0-0,70% -0,61% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 967,2-0,61% -0,52% 2 312,3 0,22% 0,31% 252,8-0,25% -0,16% [%] 97,4-0,09% 0,00% 7 162,0 0,01% 0,10% 1 260,8-0,43% -0,34% 08:37 [PLN] [%] 4,1838 0,0012 0,04% 0,13% 3,4200 0,0007-0,08% 0,01% 3,0313-0,0009-0,08% 0,01% 1,3802 0,0009 0,12% 0,21% WIG (52,597.73, 52,882.92, 52,548.23, 52,643.16, ) October SK-20 SK November [pkt.] SK x December SP500 (1,802.76, 1,802.97, 1,780.09, 1,782.22, ) October Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Źródło: Bloomberg November Kontrakty terminowe SK-20 SK-200 SK-50 - kurs na godzinę: 2 933,0-0,44% 4 069,0-0,27% 9 038,0-0,47% 1 778,8 0,02% ,0 0,02% 3 469,8 0,00% December 8:37 relatywna do fwig20 0,00% 0,17% -0,03% 0,47% 0,46% 0,44% 1

2 INFORMACJA DNIA POLSKA Senatorowie zdecydowali w środę, by nie wnosić poprawek do ustawy dot. zmian w systemie emerytalnym. Ustawa trafi teraz do podpisu prezydenta. mbank (MBK) REKOMENDACJA z dn TRZYMAJ 480,0 PLN CENA OBECNA 500,0 PLN Możliwy bardziej agresywny rozwój biznesu w Czechach i na Słowacji Pulsu Biznesu łączy fakt oddelegowania jednego z menadżerów mbanku Pawła Kucharskiego do pełnienia funkcji wiceszefa mbanku w Czechach i na Słowacji, odpowiedzialnego za produkty i marketing, z możliwą bardziej agresywną ekspansją na tych rynkach. Brak jest jakiegokolwiek potwierdzenia ze strony banku. Komentarz DM Banku BPS: Informację oceniamy jako neutralną. Ewentualna poprawa wyników byłaby zdecydowanie pozytywną informacją, niemniej jednak wyniki całego zagranicznego segmentu banku stanowiły jedynie 1,1% zysku brutto mbanku w Wydaje się, iż szybszy rozwój w Czechach i na Słowacji jest obecnie możliwy, obie gospodarki są mocno zależne (ze względu na strukturę eksportu) od poprawy sytuacji w strefie euro, a szczególnie w Niemczech. MBank obsługuje ponad 600 tys. spośród 15 mln czeskich i słowackich klientów sektora bankowego, co plasuje go pod koniec pierwszej dziesiątki. Portfel kredytowy wynosił w 3Q13 2,1 mld PLN, a depozytowy 5,0 mld PLN.(M. Czajkowska-Bałdyga) SOLAR COMAPANY (SOL) Listopadowa sprzedaż. Skonsolidowane nieaudytowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w listopadzie 2013 wyniosły 11,5 mln PLN, w tym salony własne (sprzedaż realizowana w salonach własnych Grupy Kapitałowej Solar Company, w tym w outletach) 10,2 mln PLN Skonsolidowane przychody ze sprzedaży [mln PLN] zmiana r/r 10,6 11,5 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% Sprzedaż w salonach własnych i outletach [mln PLN] zmiana r/r Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Listopadowa dynamika przychodów na poziomie GK jak również w salonach własnych wyniosła 8,5% r/r. Nie jest to szczególnym osiągnięciem, gdyż patrząc w ujęciu narastającym sprzedaż na poziomie GK znajduje się 1,9% powyżej zeszłorocznej oraz +4,3% jeśli chodzi o sprzedaż w salonach własnych, w tym w outletach. (M. Stebakow) 10,2 9,4 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% PRÓCHNIK (PRC) Stanowisko Zarządu ws. połączenia ze spółką Equity Doctors. Na walnym zwołanym na 16 grudnia 2013 głosowany będzie punkt mówiący o połączeniu ze spółką Equity Doctors, która zarządza siecią Rage Age. W opinii Zarządu istnieją przesłanki ekonomiczne i prawne stojące za decyzją o połączeniu dlatego też pozytywnie ocenia wpływ planowanego połączenia na działalność Emitenta i podtrzymuje swoje stanowisko, iż połączenie na warunkach określonych w Planie Połączenia leży w interesie Emitenta oraz jego akcjonariuszy. Ponadto w komentarzu czytamy, iż konsolidacja kapitału w Grupie Kapitałowej Próchnik pozwoli na: osiągnięcie w ramach jednego podmiotu efektu synergii uzyskiwanego na poziomie projektowania kolekcji, logistyki, marketingu oraz zarządzania siecią sprzedaży, a poprzez wykorzystanie efektu skali doprowadzi do ograniczenia kosztów związanych z prowadzeniem działalności przez dwa odrębne podmioty pozwalając na optymalizację wykorzystania majątku w procesach produkcyjnych i sprzedażowych, uproszczenie i zwiększenie efektywności zarządzania oraz wyeliminowanie zdublowanych funkcji wsparcia. wzmocnienie wizerunku marki Adam Feliks Próchnik na rynku mody męskiej, co w dalszej kolejności wpłynie na polepszenie wyników sprzedażowych Emitenta. Konsekwencją długoterminową ma być poprawa wyników finansowych, utrzymanie pozytywnej tendencji wzrostowej w następnych okresach i stałe umocnienie pozycji na rynku, na którym działa Grupa Kapitałowa Próchnik. Komentarz DM Banku BPS Połączenie dwóch komplementarnych biznesów zarządzanych przez ten sam sztab ludzi rzeczywiście może wygenerować efekty synergii, jak również poprawić zarządzanie siecią, jednakże na chwilę obecną bez spotkania i poznania wizji zarządu informację traktujemy neutralnie. Należy pamiętać, iż obie marki poza tym, iż działają w segmencie mody męskiej to jednak kierowane są do innych grup odbiorców. (M. Stebakow) 2

3 GANT DEVELOPMENT (GNT) Sąd Rejonowy odroczył rozpoznanie sprawy o ogłoszenie upadłości Gant Development na 20 grudnia br. (K. Artyszuk) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 08:45 Francja Inflacja HCPI, fin (m/m) listopad 0,0% -0,1% Inflacja HCPI, fin (r/r) listopad 0,8% 0,7% 09:00 Słowacja Inflacja CPI (m/m) listopad 0,1% 0,0% Inflacja CPI (r/r) listopad 0,7% 0,6% 11:00 Strefa Euro Produkcja przemysłowa s.a. (m/m) październik 0,3% -0,5% Produkcja przemysłowa w.d.a. (r/r) październik 1,1% 1,1% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna (m/m) listopad 0,6% 0,4% USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 315 tys. 298 tys. 15:15 Strefa Euro Wystąpienie członka zarządu ECB (Jorg Asmussen) 16:00 USA Zapasy niesprzedanych towarów (m/m) październik 0,3% 0,6% Wydarzenia w spółkach Drop - ostatni dzień skupu akcji własnych; MFO - koniec przyjmowania zapisów i wpłat w transzy detalicznej oraz (do godz ) proces budowy księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych; Budvar Centrum - rozpoczęcie przyjmowania zapisów w wezwaniu na akcje ogłoszonym przez Marka Trzcińskiego; Gorenje - planowane rozpoczęcie zapisów w transzy dla inwestorów instytucjonalnych w Polsce i w transzy dla zaproszonych inwestorów w Słowenii w ofercie publicznej spółki; Vistal Gdynia - początek zapisów inwestorów indywidualnych i początek book buildingu w ofercie producenta konstrukcji stalowych; Mewa - ZWZ spółki w sprawie pokrycia straty za rok obrotowy od do ; Midas - NWZ ws. powołania członków RN spółki na nową kadencję; 4

5 Banki na GPW ALIOR BANK 77, ,3 13,2 10,2 11,7 15,2 16,3 2,2 1,8 1,5 0,0 0,0 3,3 BZ WBK 393, ,0 17,2 14,4 13,0 14,0 15,6 2,6 2,4 2,2 2,3 3,0 3,6 mbank 500, ,5 16,4 14,0 11,3 11,9 13,0 2,0 1,9 1,8 2,4 3,0 3,6 BPH 57, ,0 16,8 13, ,9 0,8 0, ,3 GETIN NOBLE BANK 2, ,9 16,1 12,5 6,7 8,5 10,6 1,5 1,4 1,3 0,0 0,8 1,7 HANDLOWY 113, ,9 17,0 15,1 13,3 11,6 13,0 2,0 2,0 2,0 5,7 5,8 5,8 ING BSK 117, ,6 15,5 13,2 10,7 10,7 11,8 1,7 1,6 1,5 3,4 3,2 3,7 MILLENNIUM 7, ,6 15,0 12,9 10,0 10,5 11,6 1,7 1,6 1,5 1,9 3,2 3,4 PEKAO 183, ,9 16,7 14,5 11,3 12,0 13,5 2,0 2,0 1,9 5,0 5,3 6,1 PKO BP 40, ,1 13,6 11,4 12,5 14,2 15,4 2,0 1,8 1,6 3,0 3,3 4,6 Mediana ,2 16,3 13,1 11,3 11,8 13,0 2,0 1,8 1,6 2,4 3,2 3,6 Energetyka ENEA 15, ,7 14,4 14,7 6,0 3,9 3,5 0,6 0,6 0,6 2,3 2,4 1,8 PGE 16, ,4 11,7 11,7 8,9 6,3 6,1 0,7 0,7 0,7 5,9 4,8 4,5 TAURON PE 4, ,8 10,8 10,6 7,4 4,9 5,2 0,5 0,5 0,4 4,3 3,5 1,9 ZE PAK 25, ,3 15,1 12,8 6,3 1,7 2,5 0,3 0,3 0,3 2,6 3,1 1,4 Mediana ,1 13,1 12,3 6,9 4,4 4,3 0,5 0,5 0,5 3,4 3,3 1,9 Handel LPP 8 862, ,8 27,5 22,2 32,3 33,8 33,5 11,3 8,9 7,1 1,1 1,2 1,5 CCC 115, ,4 22,3 17,4 23,3 29,4 31,3 7,3 6,0 5,0 1,5 2,0 2,6 MONNARI TRADE 6, GINO ROSSI 2, ,2 12,9 10,8 9,7 12,2 13,6 1,7 1,6 1, Mediana ,4 22,3 17,4 23,3 29,4 31,3 7,3 6,0 5,0 1,3 1,6 2,0 Przemysł spożywczy COLIAN 3, ,3 14, MIESZKO 4, ,3 9,3 8,5 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0, WAWEL 1 271, ,5 20,5 18,3 23,6 26,3 28,3 5,1 4,9 4,7 4,2 5,3 5,9 ZPC OTMUCHÓW 10, ,5 12,2 9,8 5,9 7,5 8,6 0,9 0,9 0, ,4 Mediana ,5 13,7 12,0 9,4 9,9 10,1 0,9 0,9 0,8 4,2 5,3 4,7 Górnictwo na GPW BOGDANKA 136, ,0 12,1 9,8 13,4 16,1 17,9 1,9 1,8 1,6 4,1 4,7 6,2 JSW 60, ,6 38,2 14,2 0,8 2,3 6,2 0,9 0,8 0,8 2,5 1,8 3,4 KGHM 116, ,8 9,6 9,3 13,7 11,8 10,3 1,0 1,0 0,9 6,7 5,2 4,7 NWR 3, ,3-63,5-42,8 0,7 1,1 1,3 0,0 0,7 0,3 Mediana ,0 12,1 9,8 7,1 7,0 8,2 0,9 1,0 1,1 3,3 3,3 4,0 Chemia GRUPA AZOTY 69, ,2 11,7 10,4 13,2 8,5 9,4 1,1 1,0 1,0 3,2 2,9 2,9 CIECH 31, ,6 16,5 13,7 7,2 9,0 10,7 1,7 1,5 1,4 0,0 0,6 0,5 POLICE 24, ,0 11,9 11,8 9,3 15,2 14,5 2,0 1,6 1,5 1,8 2,9 4,3 SYNTHOS 5, ,7 12,1 11,3 17,8 22,5 23,4 2,9 2,8 2,7 7,1 5,9 7,5 Mediana ,3 12,0 11,6 11,3 12,1 12,6 1,8 1,6 1,4 2,5 2,9 3,6 Maszyny górnicze FAMUR 5, ,6 14,8 13,8 21,7 21,6 21,6 2,7 2,5 2,3 5,4 3,6 3,7 KOPEX 11, ,8 18,5 11, ,3 0,3 0,3 0,9-4,6 Mediana ,2 16,7 12,5 21,7 21,6 21,6 1,5 1,4 1,3 3,1 3,6 4,2 Źródło: Bloomberg 5

6 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 / Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Szlaga chemia, przemysł kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 6