Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,5-1,89% - -0,65% 2 347,4-2,45% -0,57% -1,21% 3 361,6-1,10% 0,81% 0,86% ,5-0,73% 1,18% -0,17% 1 016,0-30,23% - 28,76% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg tyg ,65% -1,42% ,06% 76,15% ,69% 9,39% [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,4-1,10% 0,81% ,4-2,40% -0,52% 4 161,5-2,79% -0,92% 9 392,0-2,48% -0,60% ,1-1,96% -0,07% 3 028,2-2,85% -0,98% 6 663,7-1,62% 0,28% ,5-1,53% 0,37% 5 545,2-3,93% -2,08% 949,9-1,46% 0,44% 4 128,2-2,15% -0,27% 1 015,4-1,11% 0,80% 1 353,1-0,80% 1,11% 1 790,3-2,09% -0,20% [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,7-2,51% -0,63% ,0-1,94% -0,06% ,4-1,47% 0,43% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 884,4-1,58% 0,32% 2 129,0-0,97% 0,93% 248,2-0,63% 1,28% [%] 96,7 0,04% 1,97% 7 207,5-0,70% 1,21% 1 267,0 0,32% 2,25% 08:21 [PLN] [%] 4,2011 0,0021 0,14% 2,07% 3,4278 0,0012-0,02% 1,90% 3,0703 0,0017 0,10% 2,03% 1,3683 0,0000 0,04% 1,96% WIG (51,557.02, 51,673.61, 50,593.45, 50,593.45, ) November SK-50 SK December SK x SP500 (1,826.96, 1,826.96, 1,790.29, 1,790.29, ) Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK November December [pkt.] SK kurs na godzinę: SK ,0 0,10% 4 153,5 0,21% 9 361,0 0,11% 1 786,2-0,01% ,0-0,01% 3 537,5-0,01% : relatywna do fwig20 2,82% 2,93% 2,83% 2,71% 2,70% 2,70%

2 INFORMACJA DNIA ARGENTYNA LENTEX (LTX) REKOMENDACJA z dn KUPUJ 10,00 PLN CENA OBECNA 7,72 PLN EKO EXPORT (EEX) GOSPODARCZY BANK SPÓŁDZIELCZY W BARLINKU (GBS0621) Argentyna ogłosiła, że złagodzi ograniczenia w nabywaniu USD po tym, gdy krajowa waluta (peso) doznała największego spdku kursu od czasu załamania gospodarczego w 2002 r. jednostkowej prognozy finansowej na Spółka podała zaktualizowaną jednostkową prognozę finansową na 2014, która zakłada wypracowanie zysku netto w wysokości 13,67 mln PLN i EBITDA 23,629 mln PLN. Podane prognozy są aktualizacją prognoz przedstawionych w czerwcu Lentex: Jednostkowa prognoza finansowa zarządu, [mln PLN] 2013P 2014P Zm. r/r 2013P BPS Różnica 2014P BPS Różnica EBITDA 27,7 23,6-15% 27,3-1% 30,0 27% Zysk netto 15,0 13,7-9% Źródło: Spółka Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, ponieważ uważamy, że przedstawiona prognoza finansowa jest wstępna i odnosi się w głównej mierze do danych przedstawionych w 2012, a nie uwzględnia do końca wyników wypracowanych w Oczekujemy, że wraz z upływem czasu, spółka będzie podwyższać tą prognozę. My prognozujemy EBITDA jednostkową Lentex na poziomie 30 mln PLN (+8% r/r) w (K. Szlaga) Potwierdzenie zamówienia na mikrosferę. Spółka otrzymała potwierdzenie zamówienia na dostawy mikrosfery dla stałego klienta z branży wypełniaczy w wysokości około 400 tys. EUR do zrealizowania w 1H 14. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Wartość zamówienia stanowi około 2% prognozowanych przez nas przychodów w Jak dotąd spółka poinformowała, że posiada zamówienia na mikrosferę, stanowiących ponad 30% prognozowanej przez nas sprzedaży na poziomie 90,4 mln w (K. Szlaga) Zgoda KNF na zaliczenie pożyczki podporządkowanej do funduszy uzupełniających. W listopadzie Gospodarczy Bank Spółdzielczy w Barlinku zawarł z Bankiem BPS umowę pożyczki podporządkowanej w kwocie 8 mln PLN na okres 6 lat. Komentarz DM Banku BPS W oparciu o historyczne dane (na koniec 1H 13) szacujemy, że pozwoli to na wzrost współczynnika wypłacalności o ok. 1,0 p.p. do 12,72%. (K. Artyszuk) MONNARI TRADE (MON) REKOMENDACJA z dn KUPUJ 8,05 PLN CENA OBECNA 6,65 PLN Terminarz raportów okresowych na Obok publikacji raportów okresowych spółka podała, iż z uwagi na przewidywane zwiększone obroty spółek zależnych i transakcje w ramach Grupy Kapitałowej MONNARI TRADE w 2014, Zarząd podjął decyzje o sporządzaniu skonsolidowanych sprawozdań finansowych. W związku z tym skonsolidowane raporty kwartalne za 2014 będą maiły formę rozszerzoną. Spółka nie będzie publikować odrębnych jednostkowych raportów kwartalnych. Pierwszym raportem w formie skonsolidowanej będzie raport za 1Q 14, który zostanie opublikowany Wyniki za 4Q 13 jaki i 2013 będą jeszcze w formie jednostkowej i zostaną opublikowane i Komentarz DM Banku BPS Na chwilę obecną informację traktujemy neutralnie, gdyż konsolidacja na bieżącym etapie niczego nie zmieni w strukturze przychodowo kosztowej, różnice widoczne mogą być jedynie w układzie kosztów rodzajowych. Dopiero potencjalne akwizycje mogą przyczynić się do większych zmian dlatego sądzimy, iż zabieg ten może być przygotowaniem pod potencjalne akwizycje. W naszych aktualnych prognozach uwzględniliśmy wyniki na poziomie skonsolidowanym począwszy od 2014, które wiązały się m.in. z pozostawieniem nieruchomości na ul. Rzgowskiej w wewnętrznych strukturach spółki. (M. Stebakow) 2

3 ORBIS (ORB) Przedwstępna umowy sprzedaży nieruchomości. 24 stycznia 2014 roku ORBIS (Sprzedający) zawarł ze spółką należąca do Grupy UNIBEP (Kupujący) przedwstępną umowę sprzedaży prawa użytkowania wieczystego niezabudowanej działki o powierzchni mkw, która wydzielona zostanie z działki gruntu znajdującej się w użytkowaniu wieczystym Sprzedającego, położonej w Warszawie przy ul. Bitwy Warszawskiej Cena sprzedaży została ustalona w umowie przedwstępnej na kwotę 22 mln PLN netto, przy czym Strony ustaliły, iż zostanie ona powiększona w przypadku, jeżeli dla nieruchomości będącej przedmiotem sprzedaży wydana zostanie decyzja o warunkach zabudowy, przewidująca możliwość zrealizowania inwestycji o łącznej powierzchni użytkowej mieszkań i usług większej niż pierwotnie przewidywana przez Strony. Przedwstępna umowa sprzedaży przewiduje zawarcie przyrzeczonej umowy sprzedaży, w terminie do 30 czerwca 2015 roku. Zapłata ceny za sprzedawaną nieruchomość nastąpi zgodnie z poniższymi ustaleniami: zadatek w wysokości 1,8 mln PLN zostanie przelany na rachunek bankowy Spółki z depozytu notarialnego po zawarciu przedwstępnej umowy sprzedaży, zaliczka w wysokości 0,22 mln PLN (zostanie przelana na rachunek bankowy Spółki z depozytu notarialnego po zawarciu przedwstępnej umowy sprzedaży, pozostała część ceny sprzedaży zostanie zapłacona po zawarciu przyrzeczonej umowy sprzedaży. Zawarcie przyrzeczonej umowy sprzedaży uzależnione zostało od spełnienia, kilku warunków m.in. uzyskania ostatecznej decyzji administracyjnej ws. podziału nieruchomości i uzyskania ostatecznej decyzji administracyjnej o warunkach zabudowy nieruchomości stanowiącej przedmiot sprzedaży, umożliwiającej zrealizowanie inwestycji polegającej na wybudowaniu budynku mieszkalnego wielorodzinnego z usługami o łącznej minimalnej powierzchni użytkowej mieszkań i usług wynoszącej mkw; Wydzielenie i sprzedaż nieruchomości, będącej przedmiotem transakcji, wynika z faktu, iż na pozostałej części tej nieruchomości ORBIS wybudował już hotele ibis i ibis budget, w związku z czym, przedmiotowa nieruchomość jest w tej sytuacji zbędna. (M. Stebakow) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 10:00 Niemcy Indeks Ifo styczeń 110,0 109,5 13:00 Strefa Euro Wystąpienie publiczne wiceszefa ECB 14:58 USA Indeks PMI dla usług styczeń 55,7 16:00 USA Sprzedaż nowych domów grudzień 457 tys. 464 tys. Strefa Euro Spotkanie ministrów finansów Strefy Euro Wydarzenia w spółkach Cash Flow - ciąg dalszy NWZ rozpoczętego 30 grudnia 2013 roku; GTC - wprowadzenie do obrotu giełdowego praw do akcji serii J; PBS Finance - NWZ ws. scalenia akcji, w wyniku którego planowane jest połączenie dziesięciu akcji spółki o wartości nominalnej 0,28 PLN w jedną akcję o wartości nominalnej 2,80 PLN; 4

5 Banki na GPW ALIOR BANK 86, ,3 16,4 12,2 11,0 14,2 15,8 2,5 2,1 1,8 0,0 0,0 3,0 BZ WBK 392, ,4 16,9 14,1 13,5 14,2 15,5 2,6 2,3 2,1 2,4 3,1 3,7 mbank 494, ,0 16,2 13,8 11,5 12,0 13,0 2,0 1,9 1,7 2,5 3,1 3,7 BPH 56, ,2 20,4 13, ,9 0,8 0, ,2 GETIN NOBLE BANK 3, ,4 16,2 13,5 7,1 8,8 10,6 1,6 1,5 1,3 0,0 0,0 1,6 HANDLOWY 107, ,4 15,7 13,8 12,9 11,7 13,3 1,9 1,9 1,8 6,3 6,1 6,5 ING BSK 117, ,4 15,3 13,0 11,0 11,0 12,2 1,7 1,6 1,5 3,4 3,3 3,8 MILLENNIUM 8, ,2 15,7 13,7 10,6 10,9 11,7 1,8 1,7 1,6 1,8 3,0 3,2 PEKAO 180, ,5 16,3 14,2 11,4 12,1 13,6 2,0 1,9 1,9 5,1 5,5 6,2 PKO BP 40, ,1 13,7 11,5 12,5 13,9 15,4 2,0 1,8 1,6 3,0 3,4 4,5 Mediana ,1 16,2 13,7 11,2 11,9 13,2 1,9 1,8 1,7 2,5 3,1 3,7 Energetyka ENEA 12, ,6 12,2 12,4 6,2 3,8 3,4 0,5 0,5 0,5 2,7 3,0 2,0 PGE 16, ,2 11,6 11,6 9,4 6,5 6,4 0,7 0,7 0,7 5,9 4,9 4,7 TAURON PE 4, ,0 9,1 9,0 7,4 4,8 5,1 0,4 0,4 0,4 5,1 4,2 2,2 ZE PAK 23, ,0 14,1 12,0 6,3 1,7 2,5 0,3 0,3 0,3 2,8 3,3 1,5 Mediana ,6 11,9 11,8 6,8 4,3 4,2 0,5 0,4 0,4 4,0 3,7 2,1 Handel LPP 9 079, ,3 27,4 22,2 32,6 33,9 33,5 11,5 9,0 7,2 1,0 1,2 1,7 CCC 117, ,5 22,8 17,5 23,5 29,2 31,1 7,4 6,1 5,1 1,5 2,1 2,8 MONNARI TRADE 6, GINO ROSSI 2, ,6 19,6 12,5 5,8 9,0 13,2 1,9 1,8 1, Mediana ,5 22,8 17,5 23,5 29,2 31,1 7,4 6,1 5,1 1,2 1,6 2,3 Przemysł spożywczy COLIAN 3, MIESZKO 3, , ,4 7,3 8, WAWEL 1 235, ,9 18,4 16,4 23,6 26,3 28,3 5,0 4,7 4,6 4,4 5,4 6,1 ZPC OTMUCHÓW 9, ,2 11,3 9,0 6,3 7,3 8,4 0,9 0,8 0, ,8 Mediana ,2 14,9 12,7 7,4 7,3 8,4 2,9 2,8 2,7 4,4 5,4 4,9 Górnictwo na GPW BOGDANKA 125, ,9 11,3 9,0 13,1 15,7 18,4 1,7 1,6 1,5 4,3 5,0 6,9 JSW 47, ,1 47,6 12,2 0,9 0,8 5,4 0,7 0,7 0,6 3,2 2,4 4,5 KGHM 110, ,4 9,5 9,1 13,7 10,6 10,3 1,0 0,9 0,9 7,2 5,3 4,7 NWR 2, ,2-61,5-39,3 0,6 1,0 1,2 1,0 1,0 0,4 Mediana ,9 11,3 9,1 7,0 5,7 7,8 0,8 0,9 1,0 3,7 3,7 4,6 Chemia GRUPA AZOTY 47, ,4 11,4 9,5 13,0 6,4 7,1 0,8 0,7 0,7 3,8 4,5 3,7 CIECH 30, ,0 14,2 11,6 7,2 9,0 10,7 1,7 1,5 1,3 0,0 0,7 0,5 POLICE 16, ,1 9,6 8,8 8,8 14,7 14,1 1,3 1,1 1,0 1,3 4,3 4,4 SYNTHOS 5, ,3 12,6 11,4 16,5 23,4 26,0 3,0 2,9 2,8 9,2 5,4 7,9 Mediana ,2 12,0 10,5 10,9 11,9 12,4 1,5 1,3 1,2 2,6 4,4 4,1 Maszyny górnicze FAMUR 5, ,3 14,7 13, ,6 2,3 2,1 5,6 3,8 4,0 KOPEX 11, ,6 18,9 11, Mediana ,0 16,8 12,6 ###### ###### ###### 2,6 2,3 2,1 5,6 3,8 4,0 Źródło: Bloomberg 5

6 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Szlaga chemia, przemysł kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) Tomasz Kania tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 6