Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,4 0,07% - 2,71% 2 481,2-0,06% -0,13% 2,90% 3 581,0 0,00% -0,07% 2,41% ,4 0,63% 0,56% 1,71% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 588,9-28,88% - -16,17% GPW - FW20 dzienna tyg ,16% 3,15% ,63% -43,69% ,09% -2,90% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec ,3-1,30% -1,37% ,7 0,28% 0,21% 4 335,2-0,11% -0,18% 9 656,8-0,06% -0,13% ,4 0,79% 0,72% 3 118,9 0,00% -0,07% 6 736,0 1,09% 1,02% ,2 1,10% 1,03% 6 151,7 1,34% 1,27% 964,3 0,73% 0,66% 4 244,0 0,08% 0,01% 1 033,3 0,60% 0,53% 1 352,0 0,34% 0,27% 1 838,6 0,48% 0,41% Kurs [pkt.] 8: ,2 3,20% 3,13% ,0-0,04% -0,11% ,6 0,73% 0,66% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 1 917,3 0,00% -0,07% 2 224,9-0,47% -0,54% 242,1-0,42% -0,49% Kurs [%] 100,7 0,35% 0,28% 7 174,0 0,60% 0,53% 1 327,5 0,57% 0,50% 08:22 [PLN] [%] 4,1467-0,0003 0,06% -0,01% 3,3910 0,0006-0,02% -0,09% 3,0257 0,0010 0,07% 0,00% 1,3705-0,0006-0,01% -0,08% WIG (53,472.46, 53,573.38, 53,329.07, 53,435.40, ) K-50 SK December SK February SP500 (1,828.46, 1,841.65, 1,825.59, 1,838.63, ) SK December Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Źródło: Bloomberg SK-200 Kontrakty terminowe SK Kurs [pkt.] February - kurs na godzinę: 3 128,0 0,26% 4 346,0 0,22% 9 689,5 0,26% 1 839,5 0,06% ,0 0,06% 3 671,5 0,08% : x100 relatywna do fwig20 0,42% 0,38% 0,43% 0,22% 0,22% 0,24%

2 INFORMACJA DNIA POLSKA ROBYG (ROB) KOMPUTRONIK (KOM) Deficyt budżetowy państwa po styczniu 2014 r. wyniósł 2,6 mld PLN, czyli 5,6% tegorocznego planu. Wniosek głównego akcjonariusza o przejęcie spółki. Spółka poinformowała, że większościowy akcjonariusz LBPOL William II S.a. r. l (43,46% udziałów) złożył wniosek do Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów o dokonaniu koncentracji polegającej na przejęciu kontroli nad spółką. Według informacji Zarządu wniosek ten został złożony gdyż: Istnieje potencjalna możliwość wygaśnięcia umowy o wykonywaniu kontroli nad spółką z dnia 26 października 2006 zawartej przez LBPOL oraz Nanette Real Estate Group N.V (umowa joint venture), oraz Istnieje potencjalna możliwość uzyskania przez LBPOL prawa do powoływania i odwoływania czterech członków w Radzie Nadzorczej spółki. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Spółka informowała już o planowanych zmianach w statucie w grudniu Zmiany mogą spowodować, że LBPOL uzyska wyłączną kontrolę nad spółką, co wymaga zgłoszenia i uzyskania zgody od UOKiK. (T. Kania) Zgłoszenie wierzytelności. Pełnomocnik spółki zależnej Contanisimo Limited informuje o zgłoszeniu wierzytelności w kwocie ,28 PLN w postępowaniu upadłościowym Texass Ranch Company Wizja P.S. sp. z o.o. S.K.A. w upadłości układowej (Dłużnik), co jest etapem odzyskiwania należności wobec ogłoszenia upadłości układowej Dłużnika (RB 2/2014). Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, gdyż oczekiwana. W RB 2/2014 czytamy, iż z akt sądowych wynika, że majątek dłużnika wielokrotnie przekracza wartość wierzytelności przysługujących Contanisimo od Dłużnika, a wierzytelność ta jest zabezpieczona hipotecznie na wielu nieruchomościach należących do Dłużnika oraz Clean and Carbon Energy, który jest poręczycielem wierzytelności. Wartość zabezpieczeń przekracza wartość długu wraz z odsetkami i innymi należnościami ubocznymi. Ponadto na tym etapie postępowania upadłościowego spółka traktuje niewypłacalność Dłużnika jako okoliczność niezagrażającą zaspokojeniu swoich wierzytelności, choć proces ich odzyskiwania może ulec wydłużeniu. (M. Stebakow) MILMEX (MLX0813; Rozmowy z obligatariuszami. Zarząd Milmex na spotkaniu z obligatariuszami poinformował, że spółka ma MLX0414; MLX0714; problemy w prowadzeniu telekomunikacyjnej działalności operacyjnej w związku z działaniami dużych MLX1014; MLX0715) operatorów szkieletowych będących dostawcami łącz i Internetu. Liczba klientów zmniejszyła się z ok. 4 tys. do 400 związanych z promocją Internet Unijny 2 lata za darmo. Za 3 tygodnie spółka przedstawi obligatariuszom: wstępne nieaudytowane wyniki finansowe za 2013; projekcje finansową na 2014 r.; warianty propozycji obsługi, wykupu i konwersji długu; propozycje dodatkowego zabezpieczenia obligacji; informacje o rozmowach z inwestorami. Szersze podsumowanie spotkania z obligatariuszami znajduje się na stronie raporty_ebi? ph_main_content_1_start=show&ph_main_content_1_id=60570&ph_main_content_1_id_tr=1 (K. Artyszuk) GANT DEVELOPMENT (GNT) POLNORD (PND) Gant Development nie wykupił obligacji o łącznej wartości nominalnej w wysokości 20 mln PLN oraz nie zapłacił odsetek za ostatni okres odsetkowy od ww. obligacji w kwocie 727 tys. PLN. (K. Artyszuk) Polnord odkupił obligacje o łącznej wartości nominalnej 13,57 mln PLN, których termin wykupu przypada na dzień 31 marca br. Wartość niewykupiona zadłużenia wynikająca z tej serii obligacji wynosi ok. 2,95 mln PLN. (K. Artyszuk) 2

3 ORZEŁ (ORL0814) Wniosek o upadłość. Zarząd spółki Orzeł złożył do sądu wniosek o ogłoszenie upadłości emitenta z możliwością zawarcia układu. Wniosek został złożony na skutek braku porozumienia z głównymi wierzycielami. Propozycja zawarcia układu zawiera m.in.: umorzenie odsetek od wszystkich wierzytelności objętych układem; zaspokojenie w całości wierzytelności nie przekraczających 50 tys. PLN (w zakresie należności głównej, tj. przy umorzeniu odsetek); redukcję zobowiązań poprzez umorzenie należności głównej o 50% przy wierzytelnościach przekraczających 50 tys. PLN (po umorzeniu odsetek); dla obligatariuszy serii B proponuje wykup tych obligacji przez spółkę w zamian za wyemitowane przez spółkę obligacje serii C oprocentowane na 5% w skali roku (emisja miałaby się odbyć w ciągu 6 miesięcy od uprawomocnienia się postanowienia sądu o zatwierdzeniu układu); wierzyciele wierzytelności niepieniężnych wynikających z zawartych przez spółkę umów o dofinansowanie nie skorzystają z przysługującego im prawa do wypowiedzenia umowy i zwrotu kwot dofinansowania wraz z odsetkami; Bank BZ WBK nie zażąda spłaty całości kredytu długoterminowego, który będzie spłacany przez spółkę zgodnie z pierwotnym harmonogramem. Komentarz DM Banku BPS Wartość wewnętrznego indeksu inwestycyjnego dla tego emitenta od 3Q 12 utrzymuje się na poziomie 0/10 wskazując na bardzo wysokie ryzyko tego emitenta. (K. Artyszuk) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio Strefa Euro Spotkanie ministrów finansów UE 08:15 Japonia Konferencja prasowa po posiedzeniu BoJ luty 10:30 Wielka Brytania Inflacja CPI (r/r) styczeń 2,0% 2,0% 11:00 Niemcy Indeks ZEW luty 61,5 61,7 14:00 Polska Przeciętne wynagrodzenie (r/r) styczeń 3,2% 2,7% 14:00 Polska Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw (r/r) styczeń 0,5% 0,3% 14:00 Węgry Decyzja NBH ws. stóp procentowych luty 2,75% 2,85% 14:30 USA Indeks NY Empire State luty 9,0 12,5 Wydarzenia w spółkach DM WDM - NWZ ws. scalenia akcji; Fon - NWZ ws. scalenia akcji w stosunku 1:16; Plast-Box - NWZ ws. umorzenia akcji; Robyg - NWZ ws. zmian w statucie; 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 92, ,3 17,7 12,8 2,7 2,2 1,9 0,0 0,0 2,8 BZ WBK 412, ,3 18,0 14,9 2,7 2,5 2,2 2,4 2,8 3,5 mbank 527, TRZYMAJ 480,0 19,2 16,9 14,8 2,2 2,0 1,9 2,4 3,2 3,9 BPH 57, ,6 20,9 14,0 0,9 0,9 0, ,1 HANDLOWY 111, SPRZEDAJ 93,70 15,1 16,8 14,7 1,9 1,9 1,9 5,8 6,0 6,0 ING BSK 134, KUPUJ 135,6 18,5 17,1 14,5 2,0 1,9 1,8 3,0 3,0 3,5 MILLENNIUM 8, ,8 17,0 14,7 2,0 1,9 1,7 1,6 2,7 3,1 PEKAO 188, SPRZEDAJ 171,80 18,2 16,9 14,7 2,1 2,0 2,0 4,9 5,2 5,9 PKO BP 43, KUPUJ 44,8 17,0 14,7 12,4 2,1 1,9 1,8 2,7 3,2 4,2 Mediana ,8 17,0 14,6 2,0 1,9 1,8 2,4 3,0 3,5 Energetyka ENEA 14, ,3 12,6 13,3 0,6 0,6 0,5 3,5 3,8 3,6 PGE 18, ,6 12,6 12,7 0,8 0,8 0,8 4,1 4,9 4,8 TAURON PE 4, ,2 10,1 10,4 0,5 0,5 0,5 3,8 4,2 4,1 ZE PAK 25, ,3 14,5 12,2 0,3 0,3 0,3 2,9 3,9 3,5 Mediana ,4 12,6 12,4 0,5 0,5 0,5 3,6 4,1 3,8 Handel LPP 9 770, SPRZEDAJ 5 677,0 39,4 29,5 23,8 12,4 9,6 7,7 24,7 19,3 15,6 CCC 132, ,3 25,7 19,8 8,1 6,7 5,6 24,5 17,4 13,6 MONNARI TRADE 7, KUPUJ 8,05 15,4 12,9 12,1 2,9 2,4 2,0 12,7 9,8 9,0 GINO ROSSI 3, KUPUJ 3,41 35,8 23,0 14,6 2,2 2,1 1,9 12,3 9,5 8,1 BYTOM 1, KUPUJ 1,61-14,4 11,1 5,0 3,8 3,6 21,6 10,9 9,0 Mediana ,5 23,0 14,6 5,0 3,8 3,6 21,6 10,9 9,0 Przemysł spożywczy COLIAN 4, MIESZKO 4, KUPUJ 5,7 13, ,0 0,9 0,9 5,7 5,5 5,4 WAWEL 1 361, ,1 14,5 13,0 5,5 5,2 5,0 17,9 15,2 13,7 ZPC OTMUCHÓW 9, ,4 11,5 9,1 0,9 0,8 0,8 6,9 6,3 6,0 Mediana ,4 13,0 11,0 1,0 0,9 0,9 6,9 6,3 6,0 Górnictwo BOGDANKA 119, ,5 11,0 8,7 1,7 1,6 1,4 6,1 5,2 4,3 JSW 54, ,5 157,0 15,8 0,8 0,8 0,8 4,2 4,6 3,1 KGHM 115, ,7 9,9 9,6 1,0 1,0 0,9 4,1 4,9 4,9 NWR 2, ,6 1,3 1,8-17,4 5,5 Mediana ,5 11,0 9,6 0,9 1,1 1,2 4,2 5,1 4,6 Chemia GRUPA AZOTY 51, ,3 15,2 11,5 0,9 0,8 0,8 4,6 6,1 5,1 CIECH 33, ,2 15,6 12,7 1,8 1,6 1,4 6,9 6,0 5,6 POLICE 19, ,4 14,7 11,9 1,5 1,3 1,2 9,7 6,8 5,6 SYNTHOS 5, KUPUJ 6,0 16,9 12,6 11,3 2,8 2,9 2,7 12,6 9,7 8,1 Mediana ,7 15,0 11,7 1,7 1,5 1,3 8,3 6,4 5,6 Przemysł ROPCZYCE 26, KUPUJ 33,0 10,8 10,3 8, ,8 10,3 8,8 LENTEX 8, KUPUJ 10,0 11,6 16,3 16, ,6 16,3 16,3 MAKRUM 1, KUPUJ 2,1 13,8 6,9 6, ,8 6,9 6,9 Mediana ,6 10,3 8,8 ##### ##### ##### 11,6 10,3 8,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 6