Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 42 180,3 0,07% - -5,42% 1 683,8 0,55% 0,48% -5,24% 3 226,6-1,10% -1,17% -6,63% 12 124,5-0,45% -0,52% -4,57% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 744,9-23,09% - -3,79% tyg. 1 684-15 -0,88% -4,86% 32 320 6 332 24,37% 32,49% 48 702-1 061-2,13% 8,05% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 37 717,1 0,19% 0,12% 22 909,0 0,68% 0,61% 4 206,4 1,97% 1,90% 9 574,2 1,94% 1,87% 15 882,7 0,74% 0,67% 2 943,9 2,13% 2,06% 5 773,8 1,77% 1,70% 68 567,9-1,49% -1,56% 9 819,6 4,45% 4,38% 688,5-0,61% -0,68% 4 472,1 0,01% -0,06% 859,9 0,46% 0,39% 668,5 5,75% 5,68% 1 869,0 0,52% 0,45% Waluty - kurs na godzinę 8:49 16 958,5 5,88% 5,80% 19 022,0 1,45% 1,37% 24 415,4 1,89% 1,82% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 688,6 2,32% 2,24% 3 045,7 1,03% 0,96% 355,0 1,08% 1,01% [%] 30,9 4,50% 4,43% 4 379,0 0,62% 0,55% 1 096,5-0,48% -0,55% 08:49 [PLN] [%] 4,4776 0,0040-0,31% -0,38% 4,0938 0,0020-0,16% -0,23% 4,1355 0,0029 0,11% 0,04% 1,0827 0,0002-0,43% -0,50% WIG (42,358.30, 42,770.38, 41,747.01, 42,180.30, +27.6016) 23 30 7 December Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures 14 21 28 4 2016 SP500 (1,861.46, 1,889.85, 1,848.98, 1,868.99, +9.66003) 23 30 7 December 14 21 28 4 2016 - kurs na godzinę: 2 993,0 2,01% 4 268,5 1,68% 9 774,5 2,14% 1 882,5 0,18% 15 904,0 0,00% 4 179,5 0,07% x1005000 11 18 25 11 19 25 8:49 relatywna do fwig20 2,92% 2,59% 3,05% 1,07% 0,89% 0,96% 53000 52000 51000 50000 49000 48000 47000 46000 45000 44000 43000 42000 41000 10000 2100 2050 2000 1950 1900 1850 1800 1
INFORMACJA DNIA PZU COLIAN (COL) REKOMENDACJA z dn. 07.09.2015 KUPUJ 5,14 PLN CENA OBECNA 3,46 PLN BUDIMEX (BDX) BUDIMEX (BDX) KRYNICA VITAMIN (KVT) Agencja ratingowa S&P obniżyła rating siły finansowej PZU z A do A- oraz utrzymała perspektywę negatywną. Obniżenie związane jest z decyzją o obniżeniu ratingu Polski z A- do BBB+ z perspektywą negatywną dla długoterminowych zobowiązań w walutach obcych. Nabycie akcji własnych. Spółka poinformowała o nabyciu w dniu 20 stycznia br. 8.000 sztuk akcji po średniej cenie 3,41 PLN w ramach I Etapu Programu Nabycia Akcji Własnych. Nabywającym był DI Erste Securities działający w imieniu własnym i na zlecenie spółki, w oparciu o umowę o świadczenie usług nabywania akcji z 10 lipca 2015. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Od początku I etapu Erste nabyło na zlecenie spółki 274.983 akcji (0,14% kapitału) po średniej cenie 4,02 PLN. Łącznie spółka dysponuje 9.133.915 akcjami własnymi (4,74% kapitału).(d.świniarski) Wejście w życie umowy. Spółka poinformowała o wejściu w życie umowy podwykonawczej podpisanej przez Budimex (95% udziałów w konsorcjum) z Vistal Gdynia na wykonanie ustroju nośnego obiektu MS-4 w ramach drogi ekspresowej S7 na odcinku Miłomłyn Olsztynek. Wartość umowy to 58,2 mln PLN netto, termin wykonania 01.03.2016 30.06.2017 Komentarz DM Banku BPS Informacja umiarkowanie pozytywna (niewielka wartość kontraktu). (T. Kania) Wywiad z prezesem Budimex Nieruchomości. Prezes Budimex Nieruchomości p. Henryk Urbański stwierdził na łamach Parkietu : Plany sprzedażowe na 2016 to 1,5 tys. lokali wobec sprzedanych w 2015 1918 mieszkań Dostępność hipotek będzie miała duży wpływ na rynek (podatek bankowy jako czynnik ryzyka) Duża podaż lokali może przełożyć się na spadek cen mieszkań głównie na peryferiach Budimex chce kupić grunty za 200 mln PLN w 2016 Nadal zaostrza się konkurencja o grunty Komentarz DM Banku BPS Informacje neutralne zwraca uwaga kolejna konserwatywna deklaracja jeśli chodzi o target sprzedażowy na 2016. (T. Kania) Nabycie spółki w Czechach. 20.01.2016 spółka nabyła 100% udziałów w spółce Dent Blanche z siedzibą w Pradze w Republice Czeskiej. Kapitał zakładowy spółki Dent Blanche wynosi 100.000 CZK. (D.Świniarski) 2
KALENDARIUM Dane makro: 22.01.2016 Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 3:00 Japonia Indeks PMI dla przemysłu, wst. styczeń 52,4 52,8 52,6 9:30 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu, wst. styczeń 53 53,2 9:30 Niemcy Indeks PMI dla usług, wst. styczeń 55,6 56 10:00 Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu, wst. styczeń 53 53,2 10:00 Strefa Euro Indeks PMI dla usług, wst. styczeń 54,2 54,2 10:30 Wlk. Brytania Sprzedaż detaliczna (m/m) grudzień -0,2% 1,7% 10:30 Wlk. Brytania Sprzedaż detaliczna (r/r) grudzień 4,3% 5% 14:00 Polska Bieżący wskaźnik ufności konsumenckiej styczeń -9,3 14:00 Polska Wyprzedzający wskaźnik ufności konsumenckiej styczeń -13,7 14:00 Polska Koniunktura w budownictwie styczeń -16,1 14:00 Polska Koniunktura w handlu detalicznym styczeń -0,8 14:00 Polska Koniunktura w przemyśle styczeń -1,1 14:00 Polska Koniunktura w usługach styczeń 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu, wst. styczeń 51,10 51,20 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym grudzień 5,2 mln 4,76 mln 16:00 USA Indeks wskaźników wyprzedzających - Conference Board grudzień -0,1% 0,4% Wydarzenia w spółkach 22.01.2016 Action - wprowadzenie do obiegu 347.000 akcji serii C Trans Polonia - kontynuacja NWZ z 5 stycznia 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 55,30 4 021 2015-10-21 KUPUJ 99,6 80,0% 11,9 10,4 8,5 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 3,2 BZ WBK 235,00 23 320 10,8 12,3 10,9 1,2 1,2 1,1 5,7 4,4 4,5 PKO BP 23,10 28 875 2015-10-21 KUPUJ 35,6 54,0% 10,4 10,4 9,4 1,0 0,9 0,9 4,5 4,9 4,7 BANK PEKAO 128,75 33 793 2015-10-21 TRZYMAJ 164,1 27,4% 14,3 15,6 13,8 1,4 1,4 1,4 6,9 6,2 6,5 mbank 268,15 11 326 2015-10-21 KUPUJ 460,0 71,5% 9,3 10,7 9,7 0,9 0,9 0,8 4,8 5,0 4,8 ING BSK 101,55 13 212 2015-10-21 TRZYMAJ 137,0 34,9% 11,9 13,6 12,0 1,2 1,2 1,1 4,1 3,6 3,5 BANK HANDLOWY 67,91 8 873 2015-10-21 TRZYMAJ 89,1 31,2% 13,9 15,0 13,9 1,3 1,3 1,3 8,4 6,7 6,5 BANK MILLENNIUM 4,58 5 556 2015-10-21 KUPUJ 7,6 65,3% 9,0 10,1 8,7 0,9 0,8 0,8 0,0 3,5 4,9 Mediana - 12 269 11,3 11,5 10,3 1,2 1,1 1,0 4,7 4,7 4,8 Deweloperzy PA NOVA 19,17 192 2015-11-12 KUPUJ 27,4 42,9% 7,8 7,1 6,7 0,6 0,6 0,6 12,2 10,7 10,3 LC CORP 1,66 743 2015-03-31 KUPUJ 2,5 50,6% 9,2 7,1 6,3 0,6 0,5 0,5 10,7 9,4 7,6 RONSON 1,30 354 2015-03-31 KUPUJ 1,54 18,5% 16,9 12,0 8,4 0,8 0,7 0,7 37,5 12,9 10,0 DOM DEVELOPMENT 49,00 1 214 15,5 13,4 12,6 1,4 1,4 1,3 12,6 10,8 9,7 ROBYG 2,74 721 9,6 9,3 7,2 1,5 1,4 1,3 14,7 9,4 6,6 Mediana - 721 9,6 9,3 7,2 0,8 0,7 0,7 12,6 10,7 9,7 Handel LPP 5 300,0 9 727 2015-12-14 TRZYMAJ 5 498,0 3,7% 24,0 18,8 15,8 4,8 3,9 3,4 13,6 11,5 9,5 CCC 109,00 4 186 2015-12-14 KUPUJ 160,1 46,9% 18,0 16,1 12,7 3,8 3,3 2,8 14,3 11,2 9,3 VISTULA 2,7 475 2015-11-16 KUPUJ 3,5 28,7% 15,1 12,8 11,1 1,0 0,9 0,9 10,0 9,2 8,4 GINO ROSSI 1,93 97 2015-02-08 KUPUJ 2,5 30,6% 12,9 10,2 6,7 1,1 1,0 0,8 8,7 7,4 6,8 WOJAS 5,1 65 2015-02-18 KUPUJ 11,6 127,0% 10,2 7,3 6,4 0,9 0,8 0,8 6,8 6,4 5,8 BYTOM 2,67 190 2015-11-16 KUPUJ 3,9 46,4% 14,2 12,4 9,9 4,7 3,7 3,1 10,5 7,9 6,7 SOLAR COMAPANY 0,9 27 - - - - - - - - - REDAN 1,87 67 2015-02-18 KUPUJ 6,6 250,3% 6,0 4,3 3,2 - - - - - - MONNARI 11,0 336 2015-12-16 KUPUJ 16,5 50,0% 7,7 9,6 8,7 2,0 1,8 1,6 8,2 6,8 6,0 BRIJU 12,78 76 2015-11-16 KUPUJ 28,8 125,4% 3,7 3,6 3,0 1,2 1,0 0,8 3,5 3,2 2,8 Mediana - 144 12,9 10,2 8,7 1,6 1,4 1,2 9,3 7,7 6,8 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,46 667 2015-07-22 KUPUJ 5,14 48,6% 11,4 12,1 12,1 0,8 0,7 0,7 6,3 6,5 6,4 WAWEL 990,0 1 485 15,6 16,2 14,7 3,0 2,7 2,4 10,3 10,6 9,6 ZPC OTMUCHÓW 5,46 70 14,0 10,4 8,8 0,5 0,5 0,4 5,8 4,9 4,6 ZM HENRYK KANIA 1,82 228 2015-12-02 TRZYMAJ 2,70 48,4% 6,1 6,1 5,2 1,1 0,9 0,8 6,6 6,1 5,4 TARCZYNSKI 12,09 137 2015-12-02 KUPUJ 17,66 46,1% 7,0 8,3 6,9 0,9 0,8 0,8 5,3 5,4 4,9 PKM DUDA 5,19 144 2015-12-02 SPRZEDAJ 4,96-4,4% 17,9 11,0 8,9 0,4 0,4 0,3 7,5 7,1 6,7 Mediana - 186 12,7 10,7 8,9 0,9 0,8 0,7 6,4 6,3 5,9 Przemysł/inne ERGIS 3,80 150 7,2 6,4 6,2 0,6 0,6 0,6 7,2 6,4 6,2 RADPOL 6,59 169 2015-03-31 TRZYMAJ 7,2 9,6% 25,1 13,5 11,9 1,6 1,5 1,4 25,1 13,5 11,9 STOMIL SANOK 49,01 1 317 13,9 12,7 12,1 3,2 3,0 2,9 13,9 12,7 12,1 AMICA 158,00 1 228 2015-03-31 KUPUJ 190,7 20,7% 13,2 12,1 11,4 2,1 1,8 1,7 13,2 12,1 11,4 FERRO 9,91 211 8,3 - - 1,1 - - 8,3 - - INTROL 7,85 209 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 205,90 711 2015-07-27 KUPUJ 257,9 25,3% 27,5 19,3 15,1 6,4 5,1 4,2 27,5 19,3 15,1 MLP GROUP 38,00 688 - - - - - - - - - UNIWHEELS 120,00 1 488 2015-07-09 KUPUJ 132,2 10,2% 9,3 9,2 8,7 1,7 1,5 1,4 9,3 9,2 8,7 IZOBLOK 144,90 145 15,1 13,7 10,6 3,2 2,9 2,4 15,1 13,7 10,6 ALUMETAL 47,00 716 9,7 10,1 8,6 1,9 1,7 1,5 9,7 10,1 8,6 Mediana - 688 13,2 12,4 11,0 1,9 1,8 1,6 13,2 12,4 11,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy dariusz.swiniarski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5