Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 46 430,2-1,26% - -2,28% 1 837,7-1,48% -0,22% -2,89% 3 536,1-1,23% 0,03% -2,37% 13 633,9-0,90% 0,36% -1,02% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 500,7-34,39% - -9,30% tyg. 1 832-25 -1,35% -4,03% 21 406 2 413 12,70% 45,13% 54 537 787 1,46% 7,36% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 51 671,0-1,68% -0,43% 26 240,1 0,11% 1,39% 4 319,5-0,11% 1,16% 9 851,9 0,24% 1,52% 17 660,7 0,05% 1,33% 2 940,4 0,05% 1,33% 6 117,3 0,09% 1,37% 78 698,8-0,86% 0,41% 13 348,1 0,97% 2,26% 809,5-0,50% 0,77% 4 717,1-0,18% 1,09% 886,8-0,01% 1,27% 916,5 0,00% 1,28% 2 050,6-0,02% 1,26% Waluty - kurs na godzinę 8:44 16 106,7-0,25% 1,02% 20 045,0-1,18% 0,08% 25 138,7-0,49% 0,78% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 810,1-0,33% 0,94% 3 081,3-1,78% -0,53% 368,5-1,17% 0,09% [%] 43,8-1,08% 0,18% 4 797,0-1,80% -0,55% 1 280,3-0,21% 1,06% 08:44 [PLN] [%] 4,4132 0,0075 0,20% 1,48% 3,9922 0,0041 0,04% 1,31% 3,8651 0,0032 0,04% 1,32% 1,1418 0,0010 0,11% 1,39% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 2 882,0-0,17% 4 257,5-0,23% 9 804,0-0,21% 2 041,0-0,07% 17 546,0-0,02% 4 292,3-0,07% 8:44 relatywna do fwig20 1,19% 1,13% 1,15% 1,30% 1,35% 1,29% 1
Informacja dnia Polska CCC (CCC) Wiceminister finansów Wiesław Janczyk poinformował, iż projekt podatku handlowego może trafić na Komitet Stały Rady Ministrów w przyszłym tygodniu. Podał również, iż odbyły się już prezentacje założeń w zespole parlamentarnym. Przyjęcie propozycji dywidendy. RN na posiedzeniu 5 maja 2016 pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu ws. wypłaty dywidendy w kwocie 86,16 mln PLN tj. 2,24 PLN na akcję. Tym samym dniem prawa do dywidendy jest 31 sierpnia, a jej wypłaty 13 września 2016. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Przy bieżącym kursie daje stopę dywidendy (DY) na poziomie 1,3%. Rok wcześniej spółka wypłaciła w formie dywidendy 115,2 mln PLN, tj. 3,0 PLN/akcję. (M. Stebakow) ESOTIQ & HENDERSON (EAH) Zamiar podziału Esotiq & Henderson. W dniu 5 maja 2016 Zarząd podjął decyzję o rozpoczęciu prac nad podziałem, który będzie polegał na wydzieleniu segmentu modowego oraz przeniesieniu go do nowo zawiązanej spółki. W wyniku podziału wszyscy dotychczasowi akcjonariusze otrzymają nowo wyemitowane akcje nowej spółki, przy czym liczba akcji będzie taka sama, jak liczba posiadanych przez niego akcji w Spółce Dzielonej. Intencją Zarządu Spółki jest także, aby akcje nowoutworzonej spółki zostały wprowadzone do obrotu na rynku NewConnect Celem podziału jest: Zwiększenie zdolności do konkurowania na rynku oraz umożliwienia wzrostu wartości rozwijającego się segmentu modowego; Uzyskanie wiarygodnej rynkowej wyceny działalności z zachowaniem możliwości efektywnego pomiaru jej rezultatów; Zwiększenie efektywności i przejrzystości zarządzania Grupą Esotiq & Henderson dla akcjonariuszy i potencjalnych inwestorów poprzez uproszczenie struktur i koncentrację na poszczególnych segmentach działalności; Umożliwienie inwestorom większej elastyczności inwestowania w Esotiq & Henderson lub segment modowy, w zależności od rodzaju prowadzonej przez nie działalności. Komentarz DM Banku BPS Na chwilę obecną informacja neutralna. Jednakże zgadzamy się, iż w dłuższym terminie wraz z rozwojem segmentu modowego firma w obecnym kształcie może nie być dobrze wyceniona przez rynek. Dlatego też uważamy, iż uproszczenie struktur i koncentrację na poszczególnych segmentach działalności jest dobrym rozwiązaniem. (M. Stebakow) REDAN (RDN) Zwołanie ZWZA na dzień 01 czerwca 2016, które będzie miało miejsce w Łodzi, w budynku Wydziału Prawa i Administracji przy ul. Dr Stefana Kopcińskiego 8/12, i rozpocznie obrady o godz. 10:00. 2
KALENDARIUM Dane makro: 06.05.2016 Piątek Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 12:00 Polska Decyzja ws. stóp procentowych Maj Stopa referencyjna 1,5% 1,5% Stopa depozytowa 0,5% 0,5% Stopa lombardowa 2,5% 2,5% Stopa redyskontowa 1,75% 1,75% 14:30 USA Średnia płaca godzinowa Kwi 25,4 14:30 USA Średnia tygodniowa liczba godzin pracy Kwi 34,5 34,4 14:30 USA zatrudnienia w sektorze pozarolniczym M/M Kwi 200 tys 215 tys 14:30 USA zatrudnienia w sektorze prywatnym M/M Kwi 195 tys 190 tys 14:30 USA Stopa bezrobocia Kwi 5,0% 5,0% 21:00 USA Kredyt konsumencki Mar 15,9 mld 17,2 mld Wydarzenia w spółkach 06.05.2016 POZBUD - ZWZA STALPROFIL - ZWZA: Zatwierdzenie proponowanej dywidendy w wysokości 0,04 PLN na akcję. X-TRADE BROKERS - Debiut na giełdzie ATMGRUPA - Dzień wypłaty dywidendy 0,22 PLN na akcję BRASTER - Wprowadzenie do obrotu giełdowego 60.549 akcji zwykłych na okaziciela serii D BUDIMEX - Dzień dywidendy 8,14 PLN na akcję LCCORP - Dzień dywidendy 0,18 PLN na akcję LENA - Dzień wypłaty dywidendy 0,55 PLN na akcję POLWAX - Dzień wypłaty dywidendy 1,06 PLN na akcję 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 68,00 4 944 2015-10-21 KUPUJ 99,6 46,4% 14,3 14,3 11,6 1,4 1,3 1,1 0,0 0,0 3,2 BZ WBK 257,05 25 508 11,7 13,2 11,6 1,3 1,3 1,2 5,3 4,4 4,2 PKO BP 23,96 29 950 2015-10-21 KUPUJ 35,6 48,5% 10,2 10,9 10,2 1,0 0,9 0,9 4,7 4,4 4,0 BANK PEKAO 147,90 38 819 16,6 18,8 16,7 1,7 1,7 1,6 5,8 5,2 5,4 mbank 319,75 13 506 2015-10-21 KUPUJ 460,0 43,9% 11,0 12,7 11,7 1,1 1,0 1,0 3,3 3,8 3,7 ING BSK 121,95 15 866 2015-10-21 TRZYMAJ 137,0 12,3% 14,3 16,1 14,0 1,5 1,4 1,4 3,4 3,4 3,3 BANK HANDLOWY 72,69 9 498 14,3 17,1 15,0 1,4 1,4 1,4 7,4 6,1 6,3 BANK MILLENNIUM 4,71 5 714 2015-10-21 KUPUJ 7,6 60,7% 8,8 10,8 9,5 0,9 0,8 0,8 0,0 0,0 4,3 Mediana - 14 686 13,0 13,8 11,7 1,4 1,3 1,2 4,0 4,1 4,1 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 20,30 203 2015-11-12 KUPUJ 27,4 35,0% 8,3 - - 0,7 - - 13,6 10,8 10,2 LC CORP 2,02 904 9,2 8,8 6,7 0,7 0,6 0,6 - - - RONSON 1,58 430 21,4 11,0 11,5 0,9 0,9 0,8 19,6 11,9 14,8 DOM DEVELOPMENT 54,50 1 350 16,9 13,5 13,4 1,5 1,5 1,5 13,4 10,5 9,3 ROBYG 3,11 818 10,7 9,5 7,9 1,6 1,6 1,4 18,0 11,1 8,6 Mediana - 818 10,7 10,3 9,7 0,9 1,2 1,1 15,8 10,9 9,7 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 400,0 9 910 25,7 23,6 20,7 5,0 4,4 3,8 14,0 13,7 11,7 CCC 169,00 6 490 26,6 26,0 19,8 6,0 4,7 4,1 23,0 17,6 14,2 VISTULA 3,1 542 2015-11-16 KUPUJ 3,5 12,9% 17,4 14,8 12,8 1,2 1,1 1,0 10,6 9,8 8,9 GINO ROSSI 2,82 141 17,6 12,8 10,2 1,6 1,5 1,3 10,1 8,5 7,8 WOJAS 6,1 78 2015-02-18 KUPUJ 11,6 88,9% 15,7 18,6 20,1 1,1 1,0 1,0 8,0 7,8 7,6 BYTOM 3,21 229 2015-11-16 KUPUJ 3,9 21,8% 17,6 16,6 12,8 5,7 4,5 3,6 14,4 11,3 9,8 SOLAR COMAPANY 1,1 34 - - - - - - - - - REDAN 2,40 86 - - - - - - - - - MONNARI 14,2 434 2015-12-16 KUPUJ 16,5 16,2% 17,4 14,0 12,1 2,7 2,4 2,1 10,7 9,4 8,0 BRIJU 16,21 97 2015-11-16 KUPUJ 28,8 77,7% 4,7 4,6 3,9 1,5 1,2 1,0 4,4 4,1 3,6 Mediana - 185 17,5 15,7 12,8 2,1 1,9 1,7 10,6 9,6 8,4 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,62 698 2015-07-22 KUPUJ 5,14 42,0% 11,9 12,6 12,6 0,8 0,8 0,7 6,7 7,2 7,1 WAWEL 1 072,1 1 608 17,2 17,5 15,9 3,3 3,0 2,7 11,3 12,1 10,9 ZPC OTMUCHÓW 5,69 73 17,0 10,6 8,4 0,5 0,5 0,5 6,0 5,1 4,8 ZM HENRYK KANIA 2,45 307 2015-12-02 TRZYMAJ 2,70 10,2% 8,2 8,2 7,0 1,4 1,2 1,0 8,1 7,5 6,7 TARCZYNSKI 13,67 155 2015-12-02 KUPUJ 17,66 29,2% 7,9 9,1 7,8 1,1 1,0 0,9 5,2 5,4 5,2 PKM DUDA 5,71 159 2015-12-02 SPRZEDAJ 4,96-13,1% 19,7 12,1 9,8 0,4 0,4 0,4 7,3 6,3 5,9 SEKO 7,80 52 2016-04-14 KUPUJ 9,58 22,8% - 9,9 9,6-0,9 0,8-4,6 4,5 GRAAL 27,80 224 2016-04-14 TRZYMAJ 28,93 4,1% 1,6 2,4 2,2 0,2 0,2 0,2 1,2 1,7 1,6 WILBO 1,05 17 2016-04-14 SPRZEDAJ 0,24-77,1% - - - - - - - - - Mediana - 159 14,5 11,4 9,1 0,9 0,9 0,8 7,0 6,8 6,3 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 4,29 169 7,7 7,4 6,5 - - - 7,7 7,4 6,5 RADPOL 6,04 155 40,3 15,9 11,8 1,5 - - 40,3 15,9 11,8 STOMIL SANOK 58,96 1 585 17,1-14,5 3,8 3,6 3,4 17,1-14,5 AMICA 176,70 1 374 2015-03-31 KUPUJ 190,7 7,9% 14,7 12,8 12,3 2,3 2,0 1,8 14,7 12,8 12,3 FERRO 11,30 240 9,6 9,8 9,7 1,2 - - 9,6 9,8 9,7 INTROL 9,29 247 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 282,00 974 41,7 26,2 19,4 9,1 5,8 4,5 41,7 26,2 19,4 MLP GROUP 40,00 725 8,3 22,2 17,4-1,0 0,9 8,3 22,2 17,4 UNIWHEELS 146,10 1 812 11,3 9,3 10,7 2,1 3,2 3,0 11,3 9,3 10,7 IZOBLOK 169,30 169 17,8 17,3 12,0 3,4 3,3 2,8 17,8 17,3 12,0 ALUMETAL 50,70 772 9,9 10,4 8,8 2,0 1,9 1,7 9,9 10,4 8,8 Mediana - 725 13,0 12,8 11,9 2,2 3,2 2,8 13,0 12,8 11,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5