Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 43 549,6-1,29% - -2,81% 1 689,9-1,52% -0,23% -3,77% 3 285,3-1,25% 0,04% -3,19% 13 024,1-0,30% 1,00% -0,55% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 760,0 47,78% - -8,35% tyg. 1 687-25 -1,46% -3,43% 22 225 10 338 86,97% -12,42% 55 848 306 0,55% 6,73% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 51 901,8 0,11% 1,42% 26 491,0 0,25% 1,56% 4 085,3-1,88% -0,60% 9 373,3-1,67% -0,38% 17 918,6 0,44% 1,75% 2 761,4-1,83% -0,55% 6 463,6-1,25% 0,04% 78 387,7 0,56% 1,87% 14 691,1-0,78% 0,52% 819,2-1,50% -0,21% 4 859,2 0,75% 2,07% 826,3 0,23% 1,54% 917,7 0,00% 1,31% 2 099,7 0,54% 1,85% Waluty - kurs na godzinę 8:39 15 268,7-0,72% 0,58% 20 663,0 0,75% 2,06% 27 200,3 0,12% 1,43% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 817,9 1,13% 2,46% 3 153,1-0,17% 1,14% 351,0-0,60% 0,70% [%] 47,6 0,40% 1,71% 4 728,0-2,76% -1,49% 1 366,3 1,15% 2,47% 08:39 [PLN] [%] 4,4409-0,0015 0,02% 1,33% 4,1064-0,0021 0,09% 1,40% 4,0046-0,0025 0,13% 1,44% 1,1091 0,0003-0,08% 1,22% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 2 773,0-0,11% 4 114,5-0,08% 9 412,0-0,06% 2 094,2 0,00% 17 735,0 0,04% 4 441,3 0,05% 8:39 relatywna do fwig20 1,37% 1,40% 1,42% 1,48% 1,52% 1,53% 1
RPP Polenergia Handel IN POST Rada Polityki Pieniężnej na wczorajszym posiedzeniu postawiła stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie, referencyjna stopa procentowa NBP wynosić będzie 1,5% w skali roku, lombardowa 2,5%, depozytowa 0,5%, zaś redyskonta 1,75% podała RPP w komunikacie. W związku z wejściem w życie ustawy o inwestycjach w zakresie elektrowni wiatrowych Polenergia dokonała odpisów wartości majątku w kwocie około 55 mln PLN.. Odpisy zostaną ujawnione w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Polenergii w pozycji pozostałe koszty operacyjne. Polenergia odwołuje prognozę wyników na rok 2016, która zakładała 233,3 mln PLN skorygowanej EBITDA i 52,1 mln PLN skorygowanego zysku netto w 2016. Sejm uchwalił ustawę o podatku od sprzedaży detalicznej zakładającej dwie stawki - 0,8% od przychodu między 17 mln PLN a 170 mln PLN miesięcznie i 1,4% od przychodu powyżej 170 mln PLN miesięcznie. Kwota wolna od podatku w skali roku będzie wynosić 204 mln PLN. Za ustawą głosowało 234 posłów, przeciw było 207 posłów, dwóch wstrzymało się od głosu. Zwolnienia grupowe. W związku z wprowadzoną restrukturyzacją w zakresie obsługi przesyłek listowych podjęto decyzję o likwidacji części stanowisk pracy. Zwolnienia mogą dotknąć maksymalnie około 1.257 osób. Livechat Software Transakcje Pakietowe. W pięciu transakcjach pakietowych właściciela zmieniło 2.575.000 akcji spółki, które stanowią 10% w kapitale zakładowym. Transakcje dokonywane były po cenie 41,4 PLN/akcję. BALTONA (BAL) Przychody za czerwiec. Skonsolidowane przychody wyniosły 36.912 tys. PLN (-13% r/r), a w ujęciu narastającym (1H 16) ukształtowały się na poziomie 172.020 tys. PLN (-17% r/r). Komentarz DM Banku BPS Informację o przychodach odbieramy negatywnie. Zdecydowanie najgorzej w obu tych okresach poradził sobie kanał B2B, który odnotował spadki wynoszące odpowiednio 35% i 44% r/r, podczas gdy sprzedaż w sklepach spadła o 7 i 5% r/r. (M. Stebakow) HUBSTYLE (HUB) Przychody za czerwiec. Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży wyniosły około 1.966 tys. PLN i były wyższe o około 93% r/r. W segmencie sprzedaży odzieży (sprzedaży spółek: Sugarfree oraz New Fashion Brand): wyniosły około 1.311 tys. PLN i były wyższe o około 270% r/r. W segmencie usług dla e-commerce (Nokaut.pl): wyniosły około 656 tys. PLN i były niższe o około 1%. Komentarz DM Banku BPS Informację o przychodach odbieramy pozytywnie. Jest to kolejny miesiąc solidnych zwyżek w segmencie odzieży, jednakże czerwiec 2016 jest drugim pełnym miesiącem, porównywalnym z analogicznym miesiącem roku ubiegłego, z uwagi na objęcie w dniu 30 kwietnia 2015, kontroli nad Sugarfree i wydzieleniem, w ramach działalności prowadzonej przez GK HubStyle tego segmentu. (M. Stebakow) 2
KALENDARIUM Dane makro: 07.07.2016 Czwarte Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 7:00 Japonia Indeks wskaźników wyprzedzającyc Maj 100,0 100,3 100,0 8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa m/m Maj 1,3% -0,6% 0,8% 8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa r/r Maj -0,4% 1,0% 1,2% 8:30 Australia Rezerwy walutowe Cze 58,0 mld 8:45 Francja Bilans obrotów kapitałowych Maj 0,1 mld 8:45 Francja Bilans obrotów bieżących Maj -2,8 mld 8:45 Francja Eksport Maj 37,1 mld 8:45 Francja Bilans obrotów finansowych Maj -18,5 mld 8:45 Francja Import Maj 42,3 mld 8:45 Francja Bilans handlu zagranicznego Maj -2,6 mld -5,2 mld 9:15 Szwajcaria Inflacja CPI m/m Cze 0,1% 9:15 Szwajcaria Inflacja CPI r/r Cze -0,4% 10:00 Norwegia Rezerwy walutowe Cze 524,7 mld 10:00 Norwegia Produkcja przemysłowa m/m Maj 0,8% 10:00 Norwegia Produkcja przemysłowa r/r Maj 3,2% 10:00 Norwegia Produkcja manufakturowa m/m Maj 0,40% -0,7% 10:00 Norwegia Produkcja manufakturowa r/r Maj -5,2% 10:30 Wielka Brytania Produkcja przemysłowa m/m Maj -1,25% 2,0% 10:30 Wielka Brytania Produkcja przemysłowa r/r Maj -0,30% 1,6% 10:30 Wielka Brytania Produkcja manufakturowa m/m Maj -0,90% 2,3% 10:30 Wielka Brytania Produkcja manufakturowa r/r Maj 0,60% 0,8% 14:15 USA ADP Raport o zmianie zatrudnienia Cze 173 tys, 14:30 Kanada Pozwolenia na budowę m/m Maj -0,3% 14:30 Kanada Pozwolenia na budowę r/r Maj -8,1% 16:00 Kanada Ivey PMI Cze 49,4 21:00 USA Kredyt konsumencki Maj 13,4 mld Wydarzenia w spółkach 07.07.2016 RESBUD - ZWZ CNT - ZWZ ABCDATA - NWZ: W sprawie ustalenia zasad przeprowadzenia Programu Motywacyjnego KRKA - ZWZ: Zatwierdzenie proponowanej dywidendy w wysokości 2,65 euro na akcję. LENTEX - Dzień dywidendy: 0,45 PLN na akcję LENTEX - Dzień dywidendy: 0,45 PLN na akcję MASTERPHA - Dzień dywidendy: 0,19 PLN na akcję ORANGEPL - Dzień wypłaty dywidendy: 0,25 PLN PGNIG - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,18 PLN na akcję. POLNORD - ZWZ ARTERIA - ZWZ BIOTON - ZWZ NETMEDIA - ZWZ PGE - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,92 PLN na akcję. MARVIPOL - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,11 PLN na akcję. ARCHICOM - Dzień dywidendy: 0,52 PLN na akcję ATENDE - Dzień dywidendy: 0,18 PLN na akcję 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 48,70 6 295 12,6 14,1 16,7 1,2 1,0 1,0 0,0 0,0 2,4 BZ WBK 251,05 24 913 11,4 12,8 11,6 1,3 1,2 1,2 5,4 4,1 4,0 PKO BP 22,35 27 938 9,5 10,8 10,0 0,9 0,9 0,8 5,0 4,3 4,1 BANK PEKAO 127,30 33 412 14,3 16,3 14,9 1,4 1,4 1,4 6,7 6,3 6,1 mbank 300,00 12 672 10,4 11,7 11,2 1,0 1,0 0,9 3,5 3,7 3,9 ING BSK 122,90 15 989 14,4 15,8 14,5 1,5 1,4 1,4 3,4 3,6 3,2 BANK HANDLOWY 62,82 8 208 12,4 14,7 13,7 1,2 1,2 1,2 8,6 7,1 7,0 BANK MILLENNIUM 4,28 5 192 8,0 9,1 8,9 0,8 0,7 0,7 0,0 0,0 5,1 Mediana - 14 330 11,9 13,4 12,7 1,2 1,1 1,1 4,3 3,9 4,1 Deweloperzy PA NOVA 20,78 208 8,4 - - 0,7 - - 13,7 10,9 10,3 LC CORP 1,80 806 8,2 7,8 6,0 0,6 0,6 0,5 - - - RONSON 1,43 389 19,3 11,9 9,5 0,9 0,8 0,8 16,9 11,8 16,5 DOM DEVELOPMENT 51,80 1 284 16,1 12,5 12,2 1,5 1,4 1,4 12,8 9,0 7,7 ROBYG 2,76 726 9,5 8,7 7,9 1,5 1,4 1,3 16,6 9,0 6,9 Mediana - 726 9,5 10,3 8,7 0,9 1,1 1,0 15,2 10,0 9,0 Handel LPP 4 800,0 8 809 22,9 24,0 19,4 4,5 4,0 3,4 12,8 13,1 11,1 CCC 165,50 6 355 26,1 25,9 19,8 5,8 4,9 3,9 23,8 18,4 14,5 VISTULA 3,1 553 17,5 15,1 12,9 1,2 1,1 1,0 11,3 10,4 9,5 GINO ROSSI 2,43 122 15,2 12,3 9,1 1,4 1,3 1,2 10,2 8,4 7,7 WOJAS 5,8 74 15,0 20,9 20,1 1,0 1,1 1,0 7,9 9,5 9,7 BYTOM 2,66 190 14,6 13,3 11,1 4,7 3,7 2,9 11,3 9,1 7,7 SOLAR COMAPANY 1,0 30 - - - - - - - - - REDAN 2,11 75 - - - - - - - - - MONNARI 13,2 402 16,1 12,9 11,1 2,5 2,1 1,8 9,9 8,7 7,4 BRIJU 16,80 100 4,9 - - 1,5 - - 4,7 - - Mediana - 156 15,7 15,1 12,9 2,0 2,1 1,8 10,8 9,5 9,5 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,34 644 11,0 13,2 11,6 0,7 0,7 0,7 6,1 6,7 6,1 WAWEL 1 005,0 1 507 16,1 16,5 15,2 3,1 2,7 2,5 10,6 10,3 9,2 ZPC OTMUCHÓW 4,65 59 13,9 13,9 12,7 0,4 0,4 0,4 5,5 5,6 6,6 ZM HENRYK KANIA 1,99 249 6,6 5,4 4,5 1,2 0,9 0,8 6,6 5,7 4,9 TARCZYNSKI 11,92 135 6,9 7,3 6,5 0,9 0,9 0,8 4,9 4,9 4,8 PKM DUDA 6,01 167 20,7 12,8 10,4 0,5 - - 7,7 6,8 - SEKO 6,72 45 2016-04-14 KUPUJ 9,58 42,6% - 8,5 8,3-0,8 0,7-3,9 3,8 GRAAL 23,10 186 2016-04-14 TRZYMAJ 28,93 25,2% 1,3 5,9 5,4 0,1 0,5 0,5 0,9 3,5 3,1 WILBO 1,08 18 2016-04-14 SPRZEDAJ 0,24-77,8% - 98,2 54,0-4,2 3,9-16,6 16,0 Mediana - 167 12,5 13,0 11,0 0,8 0,9 0,8 6,4 6,2 6,1 Przemysł/inne ERGIS 4,24 167 7,6-6,4 - - - 7,6-6,4 RADPOL 3,90 100 26,0 10,3 7,6 1,0 - - 26,0 10,3 7,6 STOMIL SANOK 50,81 1 366 14,8 13,0 12,4 3,3 3,2 3,0 14,8 13,0 12,4 AMICA 184,80 1 437 15,4 12,0 11,6 2,4 2,4 2,1 15,4 12,0 11,6 FERRO 10,68 227 8,9 - - 1,2 - - 8,9 - - INTROL 9,92 264 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 238,00 858 35,2 21,8 16,1 7,7 4,9 3,8 35,2 21,8 16,1 MLP GROUP 39,37 713 8,2 21,9 17,1-1,0 0,9 8,2 21,9 17,1 UNIWHEELS 140,00 1 736 10,8 8,3 7,8 2,0 2,2 1,9 10,8 8,3 7,8 IZOBLOK 167,00 167 17,5 23,9 14,2 3,3 3,1 2,6 17,5 23,9 14,2 ALUMETAL 57,55 876 11,2 11,4 10,8 2,3 2,1 1,9 11,2 11,4 10,8 Mediana - 713 13,0 12,5 11,6 2,4 2,4 2,1 13,0 12,5 11,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Konrad Stafiej konrad.stafiej@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 514 Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jej autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715).DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. 5