Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 51 129,3 0,03% - 1,42% 1 924,7 0,32% 0,29% 2,24% 4 189,9-0,72% -0,75% -0,53% 14 070,5-0,28% -0,31% 0,30% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 825,7-49,17% - -6,63% tyg. 1 929 5 0,26% 2,88% 14 953-8 807-37,07% -11,13% 66 906 41 151 159,78% -61,60% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 57 111,0-2,19% -2,22% 31 646,4-0,72% -0,75% 4 822,8-0,22% -0,25% 11 426,7 0,20% 0,17% 19 883,1 0,20% 0,17% 3 257,9-0,04% -0,07% 7 017,2 0,08% 0,05% 77 084,9-0,09% -0,12% 15 996,1-3,43% -3,46% 851,1-0,62% -0,65% 5 457,4 0,37% 0,34% 912,5-0,56% -0,59% 1 127,1-0,26% -0,29% 2 262,5 0,20% 0,17% Waluty - kurs na godzinę 8:22 19 494,5 0,53% 0,50% 21 713,0-0,65% -0,68% 26 311,7-0,24% -0,27% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 981,3 0,28% 0,25% 3 248,8-0,49% -0,52% 342,0-0,77% -0,80% [%] 51,9-0,40% -0,43% 5 565,5-1,67% -1,70% 1 136,3 0,41% 0,38% 08:22 [PLN] [%] 4,4240-0,0005 0,02% -0,01% 4,1407-0,0006 0,10% 0,07% 4,2580 0,0005 0,12% 0,09% 1,0390-0,0002-0,12% -0,15% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 245,0 0,09% 4 818,5 0,09% 11 421,5 0,06% 2 260,1 0,00% 19 785,0 0,00% 4 941,3-0,02% 8:22 relatywna do fwig20-0,17% -0,17% -0,20% -0,26% -0,26% -0,28% 1
GUS Urząd podał dane za XI 16: sprzedaż detaliczna wzrosła o 6,6% r/r. Największy wpływ dodatni miała sprzedaż żywności i odzieży. Produkcja przemysłowa zmieniła się o +3,3% r/r. Z kolei ceny produkcji wzrosły o 1,7%, najmocniej w górnictwie (+17,2%). O 3,2% r/r spadła liczba mieszkań, których budowa została rozpoczęta. ENERGA, ENEA Spółki ogłosiły przetarg na budowę Elektrowni Ostrołęka C. Planowana moc bloku wyniesie 1.000 MW. Wartość projektu szacowana jest na 6 mld PLN. Do rozmów ma zostać zaproszonych pięciu wykonawców. Czas realizacji zamówienia pod klucz ustalono na 54 miesiące, komercyjna działalność inwestycji mogłaby się rozpocząć w 2024 roku. RAFAKO Spółka liczy, że w 2017 pozyska zlecenia na sumę 1 mld PLN. Byłoby to powtórzenie dobrego wyniku z roku 2016. Spółka liczy nie tylko na projekty krajowe, ale również na rozwój za granicą, m.in. na realizację inwestycji w Iranie, Indonezji czy Indiach. ZUE Konsorcjum z ZUE jako liderem wygrało przetarg o wartości 145,5 mln PLN netto. Przetarg został zorganizowany przez ZIKiT w Krakowie. ZUE oczekuje, że jej część wyniesie 34% wynagrodzenia netto. Termin realizacji inwestycji to 31 XII 2019. PBKM (BKM) Spółka podpisała umowę ramową z partnerem z Europy Zachodniej w celu wytwarzania ATMP. Projekt dotyczy badań nad nowym lekiem na cukrzycę. Koszty badań mają zostać pokryte przez partnera. W celu realizacji badań zostanie powołana nowa spółka, w której udziały może objąć PBKM. Korzyściami dla spółki mogą być nie tylko przychody z ATMP, ale również zacieśnianie współpracy. Komentarz DM Banku BPS Informację odbieramy pozytywnie. Rozwój projektu pozwoli zbudować w firmie drugie, istotne źródło dochodu. Dodatkowo, powodzenie w eksperymentalnej terapii pozwoliło by zrealizować wysoką marżę, jak i uczynić firmę bardziej rozpoznawalną na świecie, a przez to wiarygodną. (H. Wach) 2
KALENDARIUM Dane makro: 20.12.2016 Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:00 Szwajcaria Eksport Lis 18,79 mld 17,81 mld 8:00 Szwajcaria Import Lis 15,15 mld 15,13 mld 8:00 Niemcy Inflacja PPI m/m Lis 0,30% 0,10% 0,70% 8:00 Niemcy Inflacja PPI r/r Lis 0,10% -0,20% -0,40% 8:00 Szwajcaria Bilans handlu zagranicznego Lis 3,64 mld 2,68 mld 10:00 Euroland Bilans obrotów kapitałowych Paź 0,50 mld 10:00 Euroland Bilans obrotów bieżących Paź 21,00 mld 25,30 mld 10:00 Euroland Bilans obrotów finansowych Paź 60,60 mld 12:00 Wielka Brytania CBI Sprzedaż detaliczna Gru 20,00 26,00 14:30 Kanada Sprzedaż hurtowników m/m Paź -1,20% 14:30 Kanada Sprzedaż hurtowników r/r Paź 2,80% Wydarzenia w spółkach 20.12.2016 ATLANTAPL - ZWZ: Zatwierdzenie wypłaty dywidendy w wysokości 0,33 PLN na akcję. S4E - NWZ w sprawie zmiany treści statutu, ustalenia treści tekstu jednolitego statutu, odwołania i powołania członków rady nadzorczej. NEWAG - NWZ w sprawie wyrażenia zgody na zbycie zorganizowanej części spółki. PBG - NWZ w sprawie zatwierdzenia sprawozdania zarządu z działalności spółki oraz sprawozdania finansowego spółki za rok obrotowy 2015. OPTEAM - Dzień dywidendy: Zaliczkowa wypłata dywidendy w wys. 1,71 PLN na akcję ARTIFEX - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 500.000 akcji zwykłych na okaziciela serii C spółki. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 50,40 6 515 13,0 15,8 19,0 1,3 1,0 1,0 0,0 0,0 0,3 BZ WBK 322,05 31 958 14,7 16,6 14,6 1,7 1,6 1,5 4,2 2,9 3,1 PKO BP 27,95 34 938 11,9 13,5 12,7 1,2 1,1 1,0 4,0 2,7 2,7 BANK PEKAO 123,00 32 284 13,8 15,2 15,0 1,4 1,4 1,4 6,9 6,6 6,2 mbank 337,15 14 255 11,6 14,2 13,8 1,2 1,1 1,0 3,1 2,9 3,2 ING BSK 160,00 20 816 18,8 17,4 16,0 1,9 1,8 1,7 2,6 2,7 2,7 BANK HANDLOWY 72,22 9 436 14,3 16,5 15,3 1,4 1,4 1,4 7,5 6,4 6,3 BANK MILLENNIUM 5,41 6 563 10,1 11,4 11,2 1,0 0,9 0,9 0,0 0,0 2,1 Mediana - 17 535 13,4 15,5 14,8 1,3 1,2 1,2 3,6 2,8 2,9 Deweloperzy PA NOVA 24,80 248 10,1 9,6 8,6 0,8 0,8 0,8 14,2 12,9 11,7 LC CORP 2,01 900 9,1 8,9 5,4 0,7 0,6 0,6-11,1 6,1 RONSON 1,35 368 17,3 11,4 9,4 0,8 0,8 0,7 15,6 10,7 9,8 DOM DEVELOPMENT 59,90 1 484 18,6 12,7 10,8 1,7 1,6 1,6 15,2 10,7 9,4 ROBYG 3,03 797 10,4 8,5 8,4 1,6 1,5 1,4 20,7 10,9 9,3 Mediana - 797 10,4 9,6 8,6 0,8 0,8 0,8 15,4 10,9 9,4 Handel LPP 5 555,0 10 217 26,5 40,5 28,0 5,2 4,8 4,3 14,4 18,1 14,3 CCC 195,25 7 640 30,8 28,3 23,0 6,9 5,8 5,0 28,8 20,5 16,4 VISTULA 3,4 601 19,0 16,8 14,5 1,3 1,2 1,1 12,0 10,9 10,1 GINO ROSSI 2,34 118 14,6 13,8 9,9 1,3 1,4 1,2 10,2 9,9 8,3 WOJAS 5,4 69 13,9 54,2 18,1 1,0 1,1 1,0 7,4 10,2 9,5 BYTOM 2,18 156 12,0 11,5 9,9 3,9 3,0 2,3 9,3 8,9 7,6 SOLAR COMAPANY 1,3 38 - - - - - - - - - REDAN 2,40 86 - - - - - - - - - MONNARI 9,6 293 11,8 11,7 10,8 1,8 1,6 1,5 7,2 8,8 8,0 BRIJU 30,98 185 9,0 6,9 6,8 2,8 2,1 1,8 8,3 6,1 5,5 Mediana - 171 14,3 15,3 12,7 2,3 1,8 1,6 9,8 10,1 8,9 Przemysł spożywczy COLIAN 3,29 634 10,9 16,5 16,5 0,7 0,7 0,7 5,4 6,7 6,0 WAWEL 1 070,0 1 605 17,1 18,3 17,0 3,3 2,9 2,7 11,5 11,8 10,7 ZPC OTMUCHÓW 3,05 39 9,1 - - 0,3 - - 4,6 - - ZM HENRYK KANIA 2,19 274 7,3 5,5 5,5 1,3 1,0 0,9 8,1 6,6 6,2 TARCZYNSKI 12,40 141 7,1 10,3 8,2 1,0 0,9 0,9 5,5 6,1 5,6 PKM DUDA 6,72 187 23,2 - - 0,5 - - 7,7 - - SEKO 7,02 47 - - - - - - - - - GRAAL 31,70 255 1,8 11,3 9,1 0,2 0,7 0,6 1,5 7,1 5,9 WILBO 0,90 15-81,8 45,0-3,5 3,2-14,3 13,8 Mediana - 187 10,0 13,4 12,3 0,8 1,0 0,9 6,6 6,7 6,1 Przemysł/inne ERGIS 5,77 228 10,3 9,6 8,8-1,1 1,0 10,3 9,6 8,8 RADPOL 2,35 60 15,7 - - 0,6 - - 15,7 - - STOMIL SANOK 61,82 1 662 18,0 14,8 15,0 4,0 3,3 3,0 18,0 14,8 15,0 AMICA 182,20 1 417 15,1 10,3 10,2 2,4 2,1 1,8 15,1 10,3 10,2 FERRO 12,37 263 10,3 9,5 8,8 1,3 1,3 1,3 10,3 9,5 8,8 INTROL 9,09 242 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 264,00 952 39,0 38,7 17,6 8,6 6,9 5,4 39,0 38,7 17,6 MLP GROUP 44,80 811 9,3 - - - - - 9,3 - - UNIWHEELS 210,00 2 604 16,2 11,6 9,9 3,0 2,5 2,2 16,2 11,6 9,9 IZOBLOK 179,95 228 18,9 25,7 13,5 3,6 3,4 1,5 18,9 25,7 13,5 ALUMETAL 56,98 876 11,1 9,8 9,9 2,3 2,0 1,8 11,1 9,8 9,9 Mediana - 811 15,4 10,9 10,1 2,7 2,3 1,8 15,4 10,9 10,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Puls parkietu - 2016-12-20 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5