Kwartalne wlumeny inwestycji (mld USD) Średnia stpa kapitalizacji dla wszystkich sektrów Michael Reilly +44 (0)20 7152 5691/ +44 (0)7793 808691 michael.reilly@eur.cushwake.cm 10 marca 2015 r. PIERWSZY OD PIĘCIU LAT SPADEK WARTOŚCI INWESTYCJI W NIERUCHOMOŚCI NA ŚWIECIE W 2014 r. wartść brtów na rynkach nieruchmści całeg świata zmniejszyła się 6,3% d 1,21 bilina USD. CANNES, 10 marca 2015 r. Według najnwszeg badania publikwaneg dziś na targach MIPIM przez międzynardwą firmę dradczą Cushman & Wakefield glbalny wlumen inwestycji w nieruchmści zmniejszył się w 2014 r. p raz pierwszy d pięciu lat 6,3% i wyniósł 1,21 bilina USD. Z crczneg raprtu firmy Cushman & Wakefield dtycząceg rynków kapitałwych Międzynardwy Atlas Inwestycyjny (Internatinal Investment Atlas) wynika, że za spadek brtów dpwiada wyłącznie graniczenie skali zakupu gruntów w Chinach. Jednak ze względu na dbre wskaźniki na większści rynków wlumen transakcji inwestycyjnych w 2015 r. mże wzrsnąć 11% d 1,34 bilina USD przy największym żywieniu aktywnści inwestrów w Eurpie i Stanach Zjedncznych. WYKRES 1 GLOBALNY WOLUMEN INWESTYCJI W NIERUCHOMOŚCI 450 8,2% 400 350 300 250 8,0% 7,8% 7,6% Wlumen inwestycji 200 7,4% 150 100 50 7,2% 7,0% Stpa kapitalizacji (bez nieruchmści mieszkaniwych) 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 6,8% Źródł: Cushman & Wakefield, RCA, KTI raz Prperty Data. Transakcje pwyżej 5 mln USD, w tym grunty. Nadmiar ptencjału w niektórych segmentach rynku nieruchmści i zacieśnianie plityki należały d czynników kształtujących aktywnść inwestrów i dewelperów w Chinach, jednak glbalny wlumen inwestycji nieuwzględniający brtu gruntami w tym kraju wzrósł w 2014 r. 9%. Pmim wprwadzenia tych i innych graniczeń wartść brtów w Azji wzrsła 1%. Z klei wzrsty inwestycji w nieruchmści w reginie Ameryki Półncnej i Płudniwej raz w Eurpie wynisły dpwiedni 11,4% i 11,8%. Wartść transakcji inwestycyjnych w Eurpie byłaby znaczne wyższa, gdyby kurs dlara amerykańskieg był niższy. David Hutchings, dyrektr działu strategii inwestycyjnych w reginie EMEA w firmie Cushman & Wakefield, pwiedział: Wzrst aktywnści inwestycyjnej w 2014 r. był wyższy d przewidywaneg w marcu rk temu, ale prgnzy na bieżący rk są jeszcze bardziej ptymistyczne ze względu na malejące graniczenia na rynku. Pprawia się nie tylk płynnść na światwych rynkach za sprawą
niskich stóp prcentwych i plityki luzwania ilściweg realizwanej na craz większą skalę, lecz bserwujemy także pierwsze działania stymulacyjne wprwadzane przez Chiny, znaki głębszych refrm na klejnych rynkach i pprawę na rynkach najmu w wielu krajach. Pmim różneg rdzaju zagrżeń czynniki te wskazują na cykl wzrstwy na glbalnym rynku nieruchmści. GŁÓWNE TRENDY NA RYNKACH NIERUCHOMOŚCI ŚWIATA: 2 Wzrst ppytu w skali glbalnej. Wlumeny brtów wzrsną dzięki craz większej płynnści i atrakcyjnym zwrtm z inwestycji, a inwestrzy zaczną intereswać się także nwymi rynkami, nadal jednak kncentrując się na najlepszych; Rsną zagrżenia, ale becne warunki sprzyjają rynkm nieruchmści. Pjawiają się różneg rdzaju zagrżenia, ale wskaźniki rynkwe pprawiają się dzięki wzrstwi ppytu ze strny najemców i aktywnści inwestycyjnej; Zmieniające się ptrzeby czynnikiem stymulującym rynki najmu. Ze względu na zmieniające się spsby wykrzystywania pwierzchni będzie rósł ppyt na nwe lkalizacje, biekty nwych parametrach, a także na całkwicie nwe subsektry nieruchmści. Niektórzy jednak stracą w wyniku tych zmian; Przywracanie równwagi. Utrzymuje się ryzyk bańki cenwej, ale zaczyna pwracać równwaga na rynku przy craz silniejszym glbalnym ppycie i zmniejszaniu się różnic pmiędzy trendami na rynkach najmu i inwestycyjnych; Większe zróżnicwanie celów inwestycyjnych. Inwestrzy nadal kncentrują się na głównych rynkach nieruchmści, ale ekspansja na nwe rynki twrzy przed nimi nwe mżliwści. Twarzyszyć temu będzie selektywna zmiana pdejścia niektórych rynków wschdzących. WYKRES 2 GŁÓWNE MIASTA POD WZGLĘDEM WOLUMENU ZAGRANICZNYCH INWESTYCJI W NIERUCHOMOŚCI
3 Źródł: RCA, C&W Capital Markets Jan-Willem Bastijn, dyrektr działu rynków kapitałwych w reginie EMEA w firmie Cushman & Wakefield, pwiedział: Główne rynki nadal będą przyciągać inwestrów ze względu na wyższy pzim ryzyka na szczeblu glbalnym i lkalnym. Jednak ze względu na pszukiwanie zysków i aktywów rśnie już zaintereswanie nwymi lkalizacjami, zarówn peryferyjnymi rynkami eurpejskimi, jak i miastami bez wyraźnie ukształtwaneg centralneg bszaru biznesu raz drug- i trzecirzędnymi w USA, a także nwymi sektrami w Azji. W 2015 r. zmiany idące w tym kierunku przyspieszą, a alternatywne sektry wejdą d nurtu główneg i większym zaintereswaniem będą się cieszyć pnwnie rynki wschdzące przynajmniej niektóre. Jednak inwestrzy pwinni zwracać szczególną uwagę na najemców, pnieważ gdy bańka napędzana becnymi stpami kapitalizacji i wyższą płynnścią finanswą zacznie się zmniejszać, zyski będą przynsić im te rynki i aktywa, które dstswują się d zmieniających się ptrzeb użytkwników. Warszawa zajmuje 19. miejsce w rankingu głównych miast pd względem wlumenu zagranicznych inwestycji w nieruchmści (wartść transakcji stlicy w 2014 r. wynisła 2 mld USD). Łukasz Lrencki, starszy knsultant w dziale rynków kapitałwych w firmie Cushman & Wakefield w Plsce, pwiedział: W ślad za wzrstem inwestycji w nieruchmści kmercyjne w Eurpie rśnie również zaintereswanie plskim rynkiem. W ubiegłym rku aż 91% gólneg wlumenu transakcji w Plsce przypadł na zagranicznych inwestrów i nic nie wskazuje, by w 2015 r. ten wskaźnik miał się zmniejszyć. Jedncześnie ze względu na słabienie eur względem dlara rśnie aktywnść amerykańskich inwestrów takich jak Starwd, nwy gracz na plskim rynku, który przejął prtfel trzech nieruchmści biurwych Ghelamc w Warszawie i Katwicach raz park bizneswy Quattr w Krakwie. W sektrze magazynwym z klei dminwali Prlgis, nabywca 3 atrakcyjnych nieruchmści, raz Blackstne, który kupił 2 znaczące prtfele parków magazynw-lgistycznych.
Według autrów raprtu wlumen transakcji inwestycyjnych na rynku nieruchmści handlwych w reginie EMEA wzrśnie w 2015 r. 14,5% d 56,3 mld eur. Pprawia się struktura pdaży aktywów, ale niewystarczająca ilść pwierzchni wyskiej jakści będzie także w bieżącym rku czynnikiem hamującym wzrst aktywnści na rynku. Janice Stantn, starszy dyrektr zarządzający w grupie rynków kapitałwych firmy Cushman & Wakefield w USA, pwiedziała: W Stanach Zjedncznych rynki najmu wlniej reagwały na działania stymulacyjne Fedu niż rynki inwestycyjne i finanswe, ale również na nich bserwujemy becnie wzrst aktywnści przy malejącej pdaży i presji wzrstwej. Pnadt w wielu miastach i sektrach pjawiają się kazje dewelperskie. Pczątkw aktywa typu cre w miastach z dużymi węzłami kmunikacyjnymi cieszyły się największą ppularnścią na rynku inwestycyjnym, ale później pjawiła się druga i trzecia fala inwestrów zaintereswanych ekspansją na tych super-rynkach, a także rynkami drugrzędnymi, większeg ryzyka lub bez silneg centralneg bszaru biznesu. W 2015 r. wartść brtów w Ameryce Półncnej i Płudniwej znacząc wzrśnie, głównie za sprawą większej aktywnści w USA, rsnących wartści wynikających z kmpresji stóp kapitalizacji, a także wzrstu czynszów w przypadku Stanów Zjedncznych. Prgnzwany wzrst wlumenu transakcji inwestycyjnych mże wynieść 15% w Ameryce Półncnej i 8% w Ameryce Łacińskiej. Jhn Stinsn, dyrektr działu rynków kapitałwych w reginie Azji i Pacyfiku firmy Cushman & Wakefield, pwiedział: Ogólnie rzecz birąc ppyt wśród inwestrów rśnie, d czeg przyczynia się stpniwy wzrst czynszów na najważniejszych rynkach reginu takich jak Singapur i Tki, a także dalszy rzwój rynków funduszy specjalizujących się w inwestwaniu w nieruchmści (REIT). Największy ppyt na nieruchmści biurwe bserwuje się na głównych rynkach. Przewidujemy, że dalsze łagdzenie plityki pieniężnej w Chinach i Indiach zachęci inwestrów d większej aktywnści w klejnych miesiącach. Wartść inwestycji w bieżącym rku przekrczy pzim ubiegłrczny, ale wzrst będzie zróżnicwany w pszczególnych krajach reginu. W związku z tym pjawią się różnrdne kazje inwestycyjne, w tym dla inwestrów na głównych rynkach takich jak Japnia i Singapur (z uwagi na wzrst czynszów) lub pszukujących zysków w Australii, a także na rynkach ptencjale wzrstu przede wszystkim w Chinach i Indiach. W reginie Azji i Pacyfiku wlumen transakcji na rynku inwestycyjnym mże wzrsnąć w bieżącym rku 0-5% przy stabilizacji na rynkach sprzedaży gruntów i stpniwym wzrście zaintereswania wybudwaną pwierzchnią kmercyjną. Jedncześnie stpy kapitalizacji mgą się pnwnie zmniejszyć ze względu na niskie stpy prcentwe i rsnące czynsze. 4 -KONIEC- GODZINA Z ATLASEM w związku z publikwaniem Międzynardweg Atlasu Inwestycyjneg zapraszamy d wzięcia udziału w sptkaniach z naszymi ekspertami ds. rynków kapitałwych przy stanwisku firmy Cushman & Wakefield na targach MIPIM (R7.A18, Riviera Hall). W trakcie każdeg z trzech wieczrów pświęcnych pszczególnym reginm nasi specjaliści ds. inwestycji międzynardwych z przyjemnścią mówią z Państwem infrmacje przedstawine w raprcie i najważniejsze trendy, które wpłynęły na rynek inwestycji w nieruchmści w 2014 r. Zapraszamy na sptkania w pniższych terminach: REGION EMEA 18.00-19.00, 10 marca REGION AZJI I PACYFIKU 17.00-18.00, 11 marca AMERYKA PÓŁNOCNA I POŁUDNIOWA 17.00-18.00, 12 marca Dalsze infrmacje: Michael Reilly Cushman & Wakefield Tel.: + 44 (0)20 7152 5691 / +44 (0)7793 808 691 Nta dla Wydawcy:
5 Cushman & Wakefield reprezentuje klientów na każdym etapie prcesu najmu i inwestycji w nieruchmści. Firma Cushman & Wakefield zstała załżna w 1917 r. i becnie zatrudnia pnad 16 000 pracwników w 248 biurach w 58 krajach. Oferuje najemcm i inwestrm pełen zakres zintegrwanych usług dtyczących wszystkich rdzajów nieruchmści na całym świecie, w tym usług w zakresie najmu, sprzedaży i zakupu, finanswania dłużneg i kapitałweg, bankwści inwestycyjnej, usług krpracyjnych, dradztwa i wyceny, zarządzania nieruchmściami, biektami, prjektami i ryzykiem. Aby dwiedzieć się więcej KLIKNIJ.