www.pwc.com XI Ogólnopolska Konferencja BGK dla JST Finansowanie projektów samorządowych czas na indywidualizm i innowacje Ekonomiczno-finansowe uwarunkowania przygotowania kubaturowych projektów PPP 7 maja 2015
Partnerstwo publiczno-prywatne podstawowe cechy Sektor publiczny kupuje usługi, a nie aktywa Sektor publiczny precyzuje rezultaty wymagane w odniesieniu do zamawianych usług Sektor prywatny zwykle realizuje inwestycję kompleksowo (pozyskuje finansowanie na budowę, projektuje, buduje i eksploatuje oraz utrzymuje) Finansowanie z ograniczonym regresem (SPV) w oparciu o przepływy pieniężne Ryzyka są identyfikowane, wyceniane i przeniesione na stronę, która jest w stanie lepiej nimi zarządzać Sektor prywatny jest wynagradzany w dużej mierze w zależności od wyników Wynagrodzenie sektora prywatnego może pochodzić z budżetu publicznego i/lub bezpośrednio od użytkowników 2
Jak przygotować dobry projekt? Analiza opcji finansowania Analiza socjoekonomiczna Wskaźnik korzyści, komparator sektora publicznego Badanie rynku inwestorów Analiza finansowa Analiza ryzyka Analiza ograniczeń prawnoadministracyjnych 3
Projektowanie Budowa Modernizacja Eksploatacja Utrzymanie Wyposażenie usługi Ogólny schemat struktury PPP Podmiot publiczny Umowa PPP płatności Inwestorzy Udziałowcy SPV Kapitał własny Spółka celowa (SPV) Finansowanie Bank/banki Przedsiębiorstwo budowlane Spółka zarządzająca Umowy z podwykonawcami Umowy z podwykonawcami 4
Analiza finansowa Oparta na założeniach technicznych: - Nakłady inwestycyjne - Koszty operacyjne - Popyt na usługi (oparty na założonych cenach, np. za wynajem) Założenia finansowania: źródła, koszty Analiza podatkowa Stopa zwrotu z kapitału własnego zysk partnera prywatnego Projekcje przychodów, wydatków, wyników finansowych i przepływów pieniężnych w okresie koncesji Wskaźniki finansowe: - Płynność - Zadłużenie - Zyskowność 5
Analiza ekonomiczno-społeczna Koszty ekonomiczno-społeczne Strata czasu, pieniędzy, wpływ na środowisko naturalne Element niepowodujący przepływów pieniężnych Porównywane z wariantem nierealizowania inwestycji Może zmienić wyniki analizy, szczególnie znaczące w projektach publicznych dla sektora publicznego nie zawsze motywatorem jest zysk 6
Decyzja o wyborze PPP Value for Money Wskaźnik korzyści (ang. Value for Money) to różnica ceny i sumy korzyści, jakie osiągnie z inwestycji społeczeństwo. Wskaźnik jest brany pod uwagę podczas wyboru sposobu realizacji inwestycji z uwzględnieniem PPP. Pozytywny wskaźnik zostaje osiągnięty, jeśli uzyskane zostały możliwie maksymalne korzyści (nie tylko finansowe, ale również jakość wykonania, częstotliwość i niezawodność świadczonych usług, dostosowanie proponowanych rozwiązań do potrzeb użytkowników i inne) w warunkach ograniczonych zasobów i możliwości. Również polska Ustawa o PPP (art. 6 ust. 1) zawiera określenie najkorzystniejszej oferty jako tej, która zapewnia najkorzystniejszy bilans wynagrodzenia i innych kryteriów odnoszących się do przedmiotu przedsięwzięcia. Zadaniem podmiotu publicznego jest więc zdefiniowanie kryteriów, które zapewnią, że realizowany projekt będzie wykazywał możliwie największy wskaźnik korzyści (Value for Money). 7
Decyzja o wyborze PPP Public Sector Comparator (komparator sektora publicznego) Realizacja w sposób tradycyjny Realizacja w formule PPP Przepływy pieniężne Ocena ryzyk Value for money PSC 8
Mechanizmy wynagradzania 9
Mechanizm płatności Mechanizm płatności to: Sposób rozliczeń między stroną publiczną a partnerem prywatnym Centralny punkt negocjacji typowej transakcji PPP Odzwierciedlenie alokacji ryzyka popytu 10
Alokacja ryzyka popytu a mechanizm płatności Alokacja ryzyka popytu Prywatne Wspólne Publiczne Czy zastosować opłaty od użytkowników w ramach mechanizmu płatności? Tak Nie Opłaty od użytkowników Opłaty oparte na użytkowaniu Opłaty oparte na dostępności 11
Cechy mechanizmu płatności Konstrukcja mechanizmu płatności powinna umożliwiać budowę modelu przyszłych przychodów i wydatków partnera prywatnego, zapewnić godziwą stopę zwrotu na zaangażowanym kapitale (możliwość uzyskania finansowania na realizację projektu) Partner prywatny otrzymuje wynagrodzenie dopiero z chwilą udostępnienia usługi zamówionej przez sektor publiczny Sektor publiczny ma możliwość dokonywania potrąceń z wynagrodzenia w sytuacji gdy usługa nie spełnia standardów uzgodnionych w umowie Umowa PPP powinna przewidywać obiektywne kryteria pomiaru dostępności i jakości wykonania (kluczowe mierniki efektywności) usług 12
Podsumowanie 13
Korzyści z zaangażowania partnera prywatnego Przyśpieszenie procesu budowy infrastruktury Szybsze wdrożenie projektów Obniżenie kosztów cyklu życia danego obiektu Lepsza alokacja ryzyka Zachęty do usprawnienia działalności Wzrost jakości usług Maksymalizacja możliwości wykorzystania infrastruktury i maksymalizacja możliwości generowania przychodów Transfer know-how w dziedzinie zarządzania Korzyści ekonomiczne 14 14
Warunki sukcesu przy realizacji Przepisy i/lub wzorce modelowych projektów Staranne przygotowanie projektu Konsultacje z zainteresowanymi stronami Pozytywny klimat polityczny Zaangażowanie uczestników rynku (wykonawcy, instytucje finansowe) Monitoring w czasie całego cyklu życia projektu Właściwie dobrane mierniki jakości Dobór mechanizmu płatności 15 15
www.pwc.com/pl Marzena Rytel Dyrektor tel. + 48 502 18 46 85 marzena.rytel@pl.pwc.com
Dziękuję za uwagę This publication has been prepared for general guidance on matters of interest only, and does not constitute professional advice. You should not act upon the information contained in this publication without obtaining specific professional advice. No representation or warranty (express or implied) is given as to the accuracy or completeness of the information contained in this publication, and, to the extent permitted by law, [insert legal name of the firm], its members, employees and agents do not accept or assume any liability, responsibility or duty of care for any consequences of you or anyone else acting, or refraining to act, in reliance on the information contained in this publication or for any decision based on it. 2015 Polska sp. z o.o. All rights reserved. In this document, refers to Polska sp. z o.o. which is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Limited, each member firm of which is a separate legal entity. 17