W drodze na giełdę Lokum Deweloper S.A.

Transkrypt

1 7 PAŹDZIERNIKA 2015 W drodze na giełdę Lokum Deweloper S.A. Działalność Emitenta Grupa prowadzi działalność w zakresie budowy i sprzedaży nieruchomości lokalowych we Wrocławiu. Inwestycje w ramach poszczególnych projektów deweloperskich realizowane są bezpośrednio przez Spółki Operacyjne wchodzące w skład Grupy. Lokum Deweloper S.A. pełni w Grupie rolę spółki holdingowej sprawującej nadzór i obejmującej pełną obsługą organizacyjną, prawną i techniczną spółki zależne. Grupa specjalizuje się w budownictwie mieszkaniowym wielorodzinnym. Inwestycje realizowane są w wyselekcjonowanych lokalizacjach, tj. w centrum Wrocławia oraz w tych dzielnicach, które generują duży i stabilny popyt na produkt o wysokim potencjale rentowności i dużych walorach funkcjonalnych. Istotną cechą dystynktywną realizowanych projektów jest estetyka zagospodarowania części wspólnych, ład przestrzenny, nasycenie zielenią oraz atrakcyjna architektura. Lokalizacja każdej inwestycji spełnia również warunek dogodnego dostępu do komunikacji miejskiej, jak też zaplecza edukacyjnego, medycznego, kulturalnego czy handlowo-usługowego. Komfort życia i bezpieczeństwo mieszkańców to szczególne priorytety, które są realizowane poprzez przemyślane rozwiązania w zakresie dodatkowej infrastruktury, w postaci monitoringu osiedla, ochrony czy miejsc postojowych w zamkniętych garażach. Dodatkowy atut stanowią lokale użytkowe na parterach budynków, których funkcje handlowo-usługowe odpowiadają na podstawowe potrzeby mieszkańców. Grupa specjalizuje się w realizacjach osiedli, których wielkość to kilkaset mieszkań w jednej lokalizacji. Są to mieszkania o metrażach od ok. 25 do ok. 100 m 2. Założony rygor projektowo-wykonawczy we właściwy sposób odpowiada na potrzeby zarówno nabywców szukających lokali dających atrakcyjną stopę zwrotu, przy wykorzystaniu funkcji najmu, jak również tych, którzy mają sprecyzowane wymagania w zakresie własnych potrzeb mieszkaniowych. Oferowane lokale sprzedawane są zarówno w tzw. standardzie deweloperskim, jak też z wykończeniem pod klucz. Inwestycje prowadzone są z wykorzystaniem własnego nadzoru nad przygotowaniem i realizacją w trybie generalnego wykonawstwa przy udziale podmiotów zewnętrznych, co daje Grupie pełną kontrolę nad procesem inwestycyjnym, gwarancję wysokiej jakości zastosowanych materiałów i właściwego ich wbudowania, zdolność do szybkiego reagowania na oczekiwane przez rynek zmiany produktu i pozwala racjonalnie ograniczyć koszty realizacji. Projekty deweloperskie Do Daty Prospektu Grupa zrealizowała 22 projekty deweloperskie w 7 lokalizacjach we Wrocławiu i jego najbliższych okolicach. W ramach zrealizowanych projektów Grupa oddała do użytku ok lokali mieszkalnych o łącznej powierzchni PUM ok. 124 tys. m 2. Obecnie Grupa realizuje 4 projekty deweloperskie w 3 lokalizacjach, w ramach których zostanie oddane do użytku 517 lokali mieszkalnych o łącznej planowanej powierzchni PUM przekraczającej 26,87 tys. m 2. W ramach posiadanych gruntów Grupa planuje przeprowadzenie jeszcze 7 projektów deweloperskich, w których zostanie oddanych do użytku zostanie ponad lokale mieszkalne o łącznej powierzchni PUM przekraczającej 66,94 tys. m 2. Główne rynki Grupa prowadzi działalność od 2004 r. na terenie aglomeracji wrocławskiej. Wartość wrocławskiego rynku pierwotnego w 2014 r. wynosiła ok. 2,0 mld zł (przy przedsprzedaży ok. 6,5 tys. mieszkań). W latach wartość ta oscylowała wokół 1,5 mld zł. Dom Maklerski BZ WBK jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku Zachodniego WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Rynek 9/11, Wrocław, zarejestrowanego w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia - Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS , REGON , NIP , kapitał zakładowy i wpłacony zł. Dom Maklerski BZ WBK podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. dm.inwestor@bzwbk.pl, tel.: , (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)

2 Główne rynki (c.d.) W ostatnich latach nastąpił dynamiczny rozwój rynku pierwotnego nieruchomości mieszkaniowych we Wrocławiu. Rozwój ten potwierdza porównanie liczby lokali oddawanych do użytkowania w latach W 2005 r. oddano do użytkowania 2 tys. lokali mieszkalnych. Liczba oddanych lokali w latach charakteryzowała się trendem rosnącym i osiągnęła wartość 7,8 tys. Lokali mieszkaniowych w 2013 r. Silny wzrost rynku budownictwa mieszkaniowego przejawiał się także w liczbie rozpoczętych inwestycji największa aktywność deweloperów mieszkaniowych była widoczna w latach W 2014 r. we Wrocławiu wprowadzono do sprzedaży rekordową liczbę mieszkań. Rok 2014 był najlepszym okresem dla branży deweloperskiej we Wrocławiu od zakończenia kryzysu finansowego. Rekordowej sprzedaży towarzyszył z jednej strony spadek dostępnych mieszkań oferowanych w inwestycjach zakończonych, z drugiej zaś rozpoczęcie wielu nowych projektów, których zakończenie planowane jest w latach Szacowany przez Zarząd udział Grupy w rynku pierwotnym we Wrocławiu wynosi ok. 5,5%, co plasuje Grupę na czwartym miejscu wśród wrocławskich deweloperów mieszkaniowych. Szacowany przez Zarząd udział Grupy w segmencie mieszkań o podwyższonym standardzie na pierwotnym rynku we Wrocławiu wynosi ok. 13,7%. Przesłanki oferty Celem emisji Akcji serii C jest pozyskanie kapitału na realizację strategii rozwoju Grupy, poprzez zasilenie kapitałowe, w formie pożyczek, wpłat podwyższających kapitały lub dopłat dla Spółek Celowych i Spółek Operacyjnych Grupy, które będą realizowały deweloperskie projekty mieszkaniowe. W związku z dokonanym przez Zarząd Emitenta obniżeniem Ceny Maksymalnej z 20,00 zł (opublikowanej Aneksem Nr 1 do Prospektu z dnia 8 października 2015 r.) do 15,00 zł, Spółka oczekuje, że z emisji Akcji Serii C pozyska około 72,8 mln zł netto (po odliczeniu szacunkowych kosztów Oferty). Otrzymane środki Spółki Celowe i Spółki Operacyjne Grupy będą przeznaczały w pierwszej kolejności na zakup działek we Wrocławiu lub w Krakowie pod nowe projekty deweloperskie oraz wydatki związane z ich realizacją w części niepokrytej kredytem inwestorskim. W takich przypadkach środki z emisji Akcji serii C będą stanowiły część wkładu własnego do sfinansowania projektów deweloperskich. Pozostała część niezbędnych nakładów będzie pochodziła z instrumentów dłużnych (kredyty bankowe, pożyczki lub obligacje), wpłat klientów oraz środków wypracowanych w ramach Grupy w toku działalności operacyjnej. Wybrane historyczne informacje finansowe Wybrane elementy skonsolidowanego rachunku zysków i strat (dane skonsolidowane w tys. PLN) Źródło: Spółka, opracowanie własne od do od do badane badane badane niebadane niebadane Przychody ze sprzedaży Zysk brutto ze sprzedaży Zysk z działalności operacyjnej Zysk przed opodatkowaniem Zysk netto

3 Wybrane historyczne informacje finansowe (c.d.) Wybrane elementy skonsolidowanych aktywów i pasywów (dane skonsolidowane) tys. PLN struktura tys. PLN struktura tys. PLN struktura tys. PLN struktura Aktywa razem ,0% ,0% ,0% ,0% Aktywa trwałe ,2% ,6% ,5% ,5% Aktywa obrotowe ,8% ,4% ,5% ,5% Pasywa razem ,0% ,0% ,0% ,0% Kapitał własny ,3% ,2% ,4% ,5% Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania ,7% ,8% ,6% ,5% Źródło: Spółka, opracowanie własne Prognoza wyników Prognoza wyników Grupy Kapitałowej Lokum Deweloper S.A. obejmuje okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2015 r. oraz okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2016 r. Prognoza została przygotowana zgodnie z zasadami rachunkowości, które Emitent stosuje przy sporządzaniu historycznych skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy. (dane skonsolidowane w tys. PLN) Prognoza 2015 Prognoza 2016 Przychody ze sprzedaży netto Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) Zysk z działalności operacyjnej bez kosztów amortyzacji (EBITDA) Zysk netto, w tym: zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej zysk netto przypadający udziałom niekontrolującym Źródło: Emitent, opracowanie własne Po zatwierdzeniu Prospektu Emitent sporządził skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2015 r. do 30 września 2015 r. sporządzone według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej, w którym to Zarząd Spółki poinformował, iż dokonał cyklicznej pozytywnej oceny możliwości realizacji opublikowanych prognoz i przedstawił stanowisko o podtrzymaniu prognoz wyników finansowych dla Grupy na lata Polityka dywidendy Zarząd zamierza rekomendować Walnemu Zgromadzeniu wypłatę dywidendy na poziomie uwzględniającym przede wszystkim wysokość wypracowanych przepływów gotówkowych i zysku netto wypracowanego przez Grupę, potrzeby inwestycyjne Grupy oraz możliwość i koszt pozyskania przez Spółkę finansowania dłużnego. Zgodnie z aktualnymi na Datę Prospektu założeniami Zarządu, rekomendowana kwota dywidendy może sięgać do 30% zysku netto wykazanego w skonsolidowanym rocznym sprawozdaniu finansowym Grupy. Ostateczne decyzje o przeznaczeniu wypracowanego zysku będzie podejmować Walne Zgromadzenie Emitenta. W okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi, tj. od dnia 1 stycznia 2012 roku, skutkiem stosowania w Spółce powyższej polityki dywidendy było bądź przeznaczenie całości zysku na kapitał zapasowy Spółki (dywidenda za lata obrotowe ), bądź wypłata części zysku, a skierowanie przeważającej części zysku na kapitał zapasowy (dywidenda za rok obrotowy 2014: wypłata ok. 10% zysku Spółki w formie dywidendy, skierowanie pozostałej kwoty zysku na kapitał zapasowy).

4 Rozwodnienie Struktura akcjonariatu Lokum Deweloper po emisji akcji serii C po przeprowadzeniu oferty publicznej, przy założeniu, że wszystkie Akcje Serii C zostaną objęte przez nowych akcjonariuszy Akcjonariusz Struktura akcjonariatu Lokum Deweloper według stanu na Dzień Prospektu Liczba akcji % Liczba akcji Struktura akcjonariatu Lokum Deweloper po emisji akcji serii C % kapitału zakładowego Halit S.à r.l ,00% ,00% Nowi akcjonariusze ,00% Źródło: Emitent, opracowanie własne Czynniki ryzyka związane z działalnością operacyjną Emitenta Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Emitent prowadzi działalność - Ryzyko niepowodzenia realizacji strategii - Ryzyko pozyskania z Emisji środków mniejszych niż zakładane - Ryzyko działania w warunkach silnej konkurencji ze strony innych podmiotów - Ryzyko związane z koncentracją działalności deweloperskiej Grupy na rynku wrocławskim - Ryzyko związane z niepowodzeniem rozszerzenia działalności Grupy na inne rynki - Ryzyko uzależnienia Grupy od obecnej kadry kierowniczej - Ryzyko związane z potencjalnym konfliktem interesów wynikającym z powiązań rodzinnych zachodzących pomiędzy członkami Rady Nadzorczej - Ryzyko związane ze sprzedażą mieszkań po obniżonych cenach przez Grupę - Ryzyko związane z dostępnością nowych terenów inwestycyjnych - Ryzyko związane z technicznymi uwarunkowaniami nabytych gruntów - Ryzyko wad prawnych nieruchomości - Ryzyko odpowiedzialności z tytułu ochrony środowiska - Ryzyko opóźnień w realizacji projektów deweloperskich - Ryzyko związane z wydłużeniem postępowania administracyjnego w zakresie prawa zagospodarowania nieruchomości oraz prawa budowlanego - Ryzyko związane z koniunkturalnością branży - Ryzyko związane z obecnością w umowach zawieranych z nabywcami lokali niedozwolonych postanowień umownych - Ryzyko związane z zapewnieniem odpowiedniej infrastruktury dla realizowanych przez Grupę projektów deweloperskich - Ryzyko stosowania nieodpowiedniej technologii budowlanej lub wykorzystania nieprawidłowej dokumentacji architektonicznej projektu - Ryzyko wzrostu kosztów realizacji projektów deweloperskich - Ryzyko wypadków przy pracy - Ryzyko związane z niekorzystnymi warunkami atmosferycznymi - Ryzyko ograniczonej dostępności finansowania - Ryzyko związane z prognozami finansowymi - Ryzyko związane z pogorszeniem się sytuacji makroekonomicznej Polski - Ryzyko związane z negatywnym wpływem zmian regulacji prawnych na działalność Emitenta - Ryzyko związane z brakiem stabilności przepisów prawa podatkowego - Ryzyko wzrostu stóp procentowych Opis wymienionych czynników ryzyka znajduje się w Prospekcie, w rozdziale Czynniki ryzyka. Oprócz czynników ryzyka wskazanych powyżej, w Prospekcie, w rozdziale Czynniki ryzyka zamieszczone zostały także czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym. Opracowanie na podstawie prospektu emisyjnego Kacper Kędzior licencja doradcy inwestycyjnego nr 528 licencja maklerska nr 2289 Zespół Doradztwa Inwestycyjnego kacper.kedzior@bzwbk.pl ZASTRZEŻENIA PRAWNE ZAWARTE NA OSTATNICH STRONACH DOKUMENTU STANOWIĄ JEGO INTEGRALNĄ CZĘŚĆ

5 Firma inwestycyjna pełniąca funkcję Oferującego Funkcję podmiotu Oferującego pełni Dom Maklerski Navigator, natomiast podmiotem Współoferującym jest Millennium Dom Maklerski. Dom Maklerski BZ WBK jest członkiem konsorcjum dystrybucyjnego przyjmującym zapisy w Transzy Inwestorów Indywidualnych. Podstawowe informacje dotyczące Spółki i oferty Emitent tworzy grupę kapitałową, w skład której wchodzi Lokum Deweloper S.A. jako podmiot dominujący oraz koordynujący działania spółek zależnych. Grupa prowadzi działalność w zakresie budowy i sprzedaży nieruchomości lokalowych we Wrocławiu. Inwestycje w ramach poszczególnych projektów deweloperskich realizowane są bezpośrednio przez spółki operacyjne wchodzące w skład Grupy. Grupa specjalizuje się w budownictwie mieszkaniowym wielorodzinnym. na podstawie prospektu przedmiotem oferty publicznej jest nie więcej niż akcji nowej emisji oferowanych przez Emitenta (Akcje); Akcje oferowane są w Transzy Inwestorów Indywidualnych i Transzy Inwestorów Instytucjonalnych; zapisy Inwestorów Indywidualnych przyjmowane są po cenie maksymalnej, która wynosi 15 zł za jedną Akcję, powiększonej o prowizję maklerską; promocyjna stawka prowizji od zleceń zrealizowanych na podstawie zapisów złożonych w DM BZ WBK wynosi 0,25% wartości zlecenia, z uwzględnieniem minimalnej stawki prowizji w wysokości 5 zł od zleceń składanych za pośrednictwem Internetu albo 9 zł od zleceń składanych w pozostałych kanałach komunikacji; ostateczna cena Akcji będzie jednakowa dla obu grup inwestorów i nie będzie wyższa niż cena maksymalna; Inwestor Indywidualny może złożyć dowolną liczbą zapisów, przy czym pojedynczy zapis nie może obejmować mniej niż 10 Akcji i nie więcej niż Akcji; przydział Akcji wśród Inwestorów Indywidualnych zostanie dokonany (na zasadach proporcjonalnej redukcji), za pośrednictwem GPW, dlatego inwestor musi posiadać rachunek maklerski w podmiocie, w którym składa zapis; W przypadku, gdy klient nie posiada jeszcze rachunku maklerskiego, to przed przyjęciem zapisu taki rachunek należy klientowi otworzyć; Emitent zamierza ubiegać się o dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu giełdowego na rynku podstawowym praw do akcji (PDA) a następnie akcji spółki. Wybrane daty dotyczące oferty od 20 do 24 listopada 2015 r. 25 listopada 2015 r. Okres przyjmowania zapisów na Akcje w Transzy Inwestorów Indywidualnych Podanie do publicznej wiadomości: - ceny ostatecznej Akcji - ostatecznej liczby Akcji oferowanych w ramach oferty -ostatecznej liczby Akcji oferowanych w poszczególnych transzach 2 grudnia 2015 r. Przydział Akcji Około 2 tygodni od przydziału Akcji Pierwszy dzień notowania PDA na GPW Powyższy harmonogram oferty może ulec zmianie. Miejsca przyjmowania zapisów w Transzy Inwestorów Indywidualnych Zapisy w Transzy Inwestorów Indywidualnych w BZ WBK przyjmowane będą: - osobiście w wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK S.A. - osobiście i telefonicznie przez Regionalne Biura Wealth Management DM BZ WBK - za pośrednictwem Internetu - za pośrednictwem telefonu przez uprawnione jednostki Domu Maklerskiego BZ WBK

6 Zastrzeżenia prawne: Materiał stanowi wyciąg informacji z Prospektu Emisyjnego Spółki Lokum Deweloper S.A. z siedzibą we Wrocławiu ( Lokum Deweloper, Spółka ), które zostały uznane przez autora dokumentu za najbardziej interesujące. Źródłem danych są: Prospekt emisyjny dot. oferty publicznej akcji Spółki wraz z aneksami. Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi prospektu emisyjnego ani innego dokumentu ofertowego, celem materiału jest przedstawienie wyselekcjonowanych informacji dotyczących Lokum Deweloper i Grupy Kapitałowej Lokum. Niniejszy materiał w żadnym przypadku nie stanowi oferty ani zaproszenia, jak również podstaw podjęcia decyzji w przedmiocie inwestowania w papiery wartościowe Lokum Deweloper. Prospekt emisyjny ( Prospekt ), sporządzony w związku z ofertą publiczną akcji Lokum Deweloper ( Oferta Publiczna ) i ubieganiem się o dopuszczenie oraz wprowadzenie papierów wartościowych Lokum Deweloper do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ( GPW ), który w dniu 5 października 2015 r. został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego, jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o Lokum Deweloper i Ofercie Publicznej. W związku z Ofertą Publiczną i dopuszczeniem oraz wprowadzeniem papierów wartościowych Lokum Deweloper do obrotu na GPW, Prospekt udostępniono na stronie internetowej Lokum Deweloper (inwestor.lokum-deweloper.pl) oraz dodatkowo w celach informacyjnych na stronach internetowych podmiotów oferujących Akcje Oferowane: Domu Maklerskiego Navigator S.A. ( Millennium Dom Maklerski S.A. ( Na stronach tych znajdą się ewentualne aneksy i komunikaty aktualizujące do Prospektu. Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczącą instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Niniejszy materiał nie może być rozpowszechniany w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Kanadzie, Australii i Japonii ani jakiejkolwiek innej jurysdykcji, w której stanowiłoby to naruszenie właściwych przepisów prawa lub wymagałoby rejestracji. Niniejszy materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności. W niniejszej informacji zostały wykorzystane źródła informacji, uznane za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Odpowiedzialność za skutki podejmowanych działań i decyzji spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Inwestowanie w papiery wartościowe objęte Prospektem łączy się z wysokim ryzykiem właściwym dla instrumentów rynku kapitałowego o charakterze udziałowym oraz ryzykiem związanym z działalnością Lokum Deweloper oraz z otoczeniem, w jakim Lokum Deweloper prowadzi działalność. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej, inwestor powinien uważnie zapoznać się z treścią Prospektu, w tym z czynnikami ryzyka zawartymi w Prospekcie, a także z ewentualnymi aneksami i komunikatami aktualizującymi, które mogą być publikowane do Prospektu. Niniejszy materiał nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W szczególności niniejszy materiał w żadnym przypadku nie stanowi oferty ani zaproszenia, jak również podstaw podjęcia decyzji w przedmiocie inwestowania w papiery wartościowe Spółki. Oferta publiczna jest przeprowadzana jedynie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Każdy inwestor zamieszkały bądź mający siedzibę poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej powinien zapoznać się z przepisami prawa polskiego oraz przepisami praw innych państw, które mogą się do niego stosować. Papiery wartościowe objęte Prospektem nie zostały ani nie zostaną zarejestrowane zgodnie z Amerykańską Ustawą o Papierach Wartościowych i nie mogą być oferowane lub sprzedawane w Stanach Zjednoczonych Ameryki bez ich rejestracji lub na podstawie wyjątku wynikającego z Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych. Nie zostanie przeprowadzona żadna oferta publiczna papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie stanowią zaproszenia ani oferty sprzedaży, dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Kanadzie, Japonii lub Australii lub w jakiejkolwiek innej jurysdykcji, ani zachęty do złożenia oferty nabycia, dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących takich papierów wartościowych. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie są przeznaczony do rozpowszechniania, bezpośrednio lub pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej, Australii, Kanadzie i Japonii albo w innych państwach, w których publiczne rozpowszechnianie takich informacji może podlegać ograniczeniom lub być zakazane przez prawo.