Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,7 0,32% - 0,32% 2 377,6 0,58% 0,26% 1,19% 3 269,3-0,28% -0,60% -1,08% ,2-0,02% -0,34% -2,36% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) GPW - Indeksy 866,4 6,76% - -1,33% GPW - FW20 dzienna tyg ,09% 1,52% ,06% -7,04% ,30% 5,12% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: ,1 0,56% 0,24% ,3 0,05% -0,27% 4 274,2 0,26% -0,06% 9 540,5 0,32% 0,00% ,9 0,71% 0,39% 3 119,5 0,24% -0,08% 6 766,9 0,14% -0,18% ,5 0,02% -0,30% 5 560,1-0,20% -0,52% 975,3-0,22% -0,54% 4 183,0 1,70% 1,37% 1 023,0-0,47% -0,79% 1 394,1 0,39% 0,07% 1 838,9 1,08% 0,76% 8:41 WIG (50,267.50, 50,766.49, 50,159.63, 50,605.74, ) SK-20 SK-50 SK x Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec20 SP500 (1,821.36, 1,839.17, 1,821.36, 1,838.88, ) SK-20 SK-50 SK NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Surowiec ROPA WTI (USD za baryłkę) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Indeks MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Źródło: Bloomberg [pkt.] Waluty - kurs na godzinę ,7 2,50% 2,18% ,0 0,46% 0,14% ,1 1,10% 0,78% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] 1 929,5 0,28% -0,04% 2 113,9-0,34% -0,66% 244,4-0,05% -0,37% [%] 92,5-0,13% -0,45% 7 320,0 0,60% 0,28% 1 251,5 0,28% -0,04% 08:41 [PLN] [%] 4,1445 0,0022 0,06% -0,26% 3,3558 0,0026 0,03% -0,29% 3,0391 0,0023 0,37% 0,05% 1,3637-0,0003-0,31% -0,63% 2013 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe - kurs na godzinę: [pkt.] 3 125,0 0,42% 4 285,0 0,27% 9 589,5 0,53% 1 833,4 0,02% ,0 0,01% 3 574,0 0,01% 8:41 relatywna do fwig20-0,67% -0,81% -0,55% -1,06% -1,07% -1,07%

2 INFORMACJA DNIA POLSKA Polski sektor bankowy nadal wysoko rentowny w ocenia agencji Standard & Poor s. LENTEX (LTX) Plany umorzenia akcji własnych. Zgodnie z projektami uchwał na NWZA zaplanowanego na 11 lutego 2014, akcjonariusze będą głosować nad umorzeniem 3,16 mln akcji własnych nabytych przez spółkę. Komentarz DM Banku BPS. Informacja pozytywna. Z uwagi na umorzenie akcji kurs Lentex może wzrosnąć o 5%. Umorzenie ostatecznie rozwiąże sprawę posiadanych akcji własnych. Stanowią on obecnie 5% kapitału Lentex. SYNTHOS (SNS) REKOMENDACJA KUPUJ 6,0 PLN CENA BIEŻĄCA 5,45 PLN Nowy członek zarządu. Rada nadzorcza Synthos powołała Pana Jarosława Rogożę na członka zarządu Synthos. Powołana osoba pracuje w spółce od września 2009 w pionie R&D. Komentarz DM Banku BPS Jest to informacja neutralna dla spółki. Zmiany w zarządzie wskazują duże znaczenie badań i rozwoju w strategii rozwoju Synthos, co jest zrozumiałe mając na uwadze, że spółka realizuje innowacyjne projekty w zakresie nowoczesnych kauczuków syntetycznych. (K. Szlaga) GRUPA AZOTY (ATT) Projekt budowy elektrowni z Tauronem. PAP donosi, że Grupa Azoty oraz Tauron mogą ponownie przeanalizować możliwość budowy elektrowni opartej na zgazowaniu węgla w Kędzierzynie-Koźlu. Wartość projektu w poprzednich analizach była szacowana na 1 mld EUR, z możliwym dofinansowaniem unijnym na poziomie 25%. Komentarz DM Banku BPS. Informacja neutralna na tym etapie, jednak jest to kolejna inwestycja rozważana przez Grupę Azoty do zrealizowania w kolejnych latach i uważamy, że spółka nie będzie w stanie wykonać wszystkich planów. Spółka rozważa następujące inwestycje: budowę instalacji petrochemicznej z Lotos, przejęcie Organiki-Sarzyny, przejęcie chorwackiego Petrokemija Kutina. KREDYT INKASO (KRI; KRI0414) Przedterminowy wykup obligacji Kredyt Inkaso serii S02. Spółka nabyła papiery o łącznej wartości nominalnej 60 mln PLN po średniej cenie 101% wartości nominału. Wcześniejszy wykup papierów jest związany z pozyskaniem środków z emisji W1 i W2, wyemitowanych w celu refinansowania obligacji. Komentarz DM Banku BPS Cena nabycia jest korzystna z punktu widzenia emitenta. Celem emisji obligacji serii W1 i W2 (o łącznej wartości nominalnej 70 mln PLN) było finansowanie nabycia pakietów wierzytelności oraz refinansowanie zadłużenia. Spodziewaliśmy się, że spółka tymi emisjami zapewniła sobie środki na wykup przynajmniej części obligacji serii S02. Mniej prawdopodobny scenariusz była możliwość skorzystania z opcji przedterminowego wykupu obligacji serii U03 (obligacje te mają wyższą o 70 pb. marżę niż S02), ale bliskość terminu wykupu i wielkość emisji pozwalała przypuszczać, że zamiarem był wykup serii S02. Obligacje te nie miały opcji przedterminowego wykupu i nie wiązała się z nimi premia. (K. Artyszuk) BIOTON (BIO; BIO0716) Emisja obligacji zamiennych Biotonu nie doszła do skutku. Spółka nie otrzymała od wszystkich obligatariuszy serii B deklaracji przyjęcia propozycji nabycia obligacji serii C zamiennych na akcje. Warunkiem skutecznej emisji było złożenie przez wszystkich obligatariuszy deklaracji. Wykup obligacji serii B ma nastąpić 29 lipca 2016 r. (K. Artyszuk) MEX POLSKA (MEX) ORBIS (ORB) Rezygnacja Członka RN. 14 stycznia 2014 otrzymał za pośrednictwem poczty skan oświadczenia Adama Wojackiego o rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej. Nie podano przyczyn rezygnacji. Komentarz DM Banku BPS Informację traktujemy neutralnie oraz po części wiążemy ją z niedawnym komunikatem nabycia akcji spółki przez DM IDM ( ) oraz IDEA TFI ( ) w wyniku, których podmioty posiadają odpowiednio 10,1% i 9,01% akcji i głosów na WZA. (M. Stebakow) Projekty Uchwał na NWZA. Wśród projektów uchwał na NWZA, które odbędzie się 12 lutego 2014 znalazł się zapis mówiący o zmianach w składzie Rady Nadzorczej. (M. Stebakow) 2

3 BUMECH (BCH) Nowe umowy. Spółka poinformowała o zawarciu umów o łącznej wartości 9,5 mln PLN. Największy z nich to kontrakt z Kompanią Węglową (w Konsorcjum z Zabrzańskimi Zakładami Mechanicznym Maszyny Górnicze) na serwisowanie kombajnów chodnikowych. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Na trudnym rynku podpisanie znaczącej umowy może wpłynąć na poprawę kondycji finansowej BUMECHU. (T. Kania) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 09:00 Hiszpania Inflacja CPI (m/m) grudzień 0,0% 0,2% Inflacja CPI (r/r) grudzień 0,2% 0,2% 09:00 Niemcy Szacunki rocznej dynamiki PKB (r/r) ,5% 0,7% 09:15 Szwajcaria Sprzedaż detaliczna w.d.a. (r/r) listopad 1,7% 1,2% 11:00 Strefa Euro Bilans handlu zagranicznego s.a. (EUR) listopad 14,8 mld 14,5 mld 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień 2,6% 14:00 Polska Inflacja CPI (m/m) grudzień 0,1% -0,2% Inflacja CPI (r/r) grudzień 0,7% 0,6% 14:30 USA Inflacja bazowa PPI (m/m) grudzień 0,1% 0,1% Inflacja PPI (m/m) grudzień 0,4% -0,1% Inflacja bazowa PPI (r/r) grudzień 1,3% 1,3% Inflacja PPI (r/r) grudzień 1,1% 0,7% Indeks Produkcyjny Empire State styczeń 3,5 1,0 16:30 USA zapasów ropy tydzień -2,7 mln brk zapasów benzyny tydzień 6,2 mln brk zapasów destylatów tydzień 5,8 mln brk 20:00 USA Beżowa Księga styczeń Wydarzenia w spółkach Orzeł Biały - NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej; Radpol - NWZ ws. zmian w statucie i programu motywacyjnego; SMT - NWZ ws. zmian w statucie spółki; Unibep - NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej 4

5 Banki na GPW ALIOR BANK 80, ,8 14,5 11,1 11,2 14,5 15,9 2,3 1,9 1,6 0,0 0,0 3,2 BZ WBK 380, ,3 16,7 13,9 13,6 13,9 15,2 2,5 2,3 2,1 2,3 3,0 3,7 mbank 503, ,6 16,6 14,1 11,3 11,9 13,0 2,1 1,9 1,8 2,4 3,0 3,6 BPH 52, ,3 15,3 12, ,8 0,8 0, ,5 GETIN NOBLE BANK 2, ,4 15,1 11,8 7,3 8,3 9,7 1,5 1,4 1,2 0,0 0,0 1,8 HANDLOWY 105, ,1 15,2 13,7 13,2 11,9 12,6 1,8 1,8 1,8 6,1 6,0 6,5 ING BSK 109, ,4 14,5 12,3 10,8 10,7 11,5 1,6 1,5 1,4 3,7 3,4 4,0 MILLENNIUM 7, ,3 14,7 13,1 10,0 10,5 11,6 1,7 1,6 1,5 1,9 3,2 3,3 PEKAO 178, ,4 16,2 14,1 11,5 12,0 13,3 2,0 1,9 1,9 5,1 5,4 6,2 PKO BP 39, ,8 13,3 11,2 12,7 14,2 15,2 1,9 1,8 1,6 3,1 3,4 4,7 Mediana ,0 15,1 12,7 11,3 11,9 12,8 1,9 1,8 1,6 2,4 3,2 3,6 Energetyka ENEA 12, ,4 11,9 12,1 6,2 3,8 3,4 0,5 0,5 0,5 2,8 3,0 2,0 PGE 16, ,2 11,5 11,5 9,4 6,5 6,4 0,7 0,7 0,7 5,9 4,9 4,7 TAURON PE 4, ,4 9,8 9,7 7,4 4,8 5,1 0,4 0,4 0,4 4,8 3,9 2,0 ZE PAK 24, ,1 14,4 12,3 6,3 1,7 2,5 0,3 0,3 0,3 2,7 3,2 1,4 Mediana ,8 11,7 11,8 6,8 4,3 4,2 0,5 0,5 0,4 3,8 3,5 2,0 Handel LPP 8 850, ,3 26,4 21,3 32,3 34,2 34,1 11,4 8,9 7,1 1,1 1,2 1,8 CCC 108, ,4 21,0 16,4 23,5 29,2 31,1 6,8 5,7 4,7 1,6 2,2 2,9 MONNARI TRADE 6, GINO ROSSI 2, ,2 12,9 10,8 9,7 12,2 13,6 1,7 1,6 1, Mediana ,4 21,0 16,4 23,5 29,2 31,1 6,8 5,7 4,7 1,3 1,7 2,3 Przemysł spożywczy COLIAN 3, MIESZKO 4, , ,4 7,3 8, WAWEL 1 230, ,8 18,3 16,3 23,6 26,3 28,3 4,9 4,7 4,6 4,4 5,5 6,1 ZPC OTMUCHÓW 9, ,4 11,4 9,1 8,1 8,6 9,4 0,9 0,8 0, ,7 Mediana ,4 14,8 12,7 8,1 8,6 9,4 2,9 2,8 2,7 4,4 5,5 4,9 Górnictwo na GPW BOGDANKA 123, ,7 11,0 8,9 13,2 15,8 17,9 1,7 1,6 1,5 4,4 5,1 6,8 JSW 50, ,3 42,1 12,7 0,9 0,8 5,4 0,7 0,7 0,7 2,9 2,2 4,2 KGHM 114, ,8 10,0 9,4 13,7 11,6 10,1 1,0 1,0 0,9 6,9 5,1 4,5 NWR 3, ,8-69,2-35,2 0,7 1,1 1,3 2,4 0,8 0,4 Mediana ,7 11,0 9,4 7,0 6,2 7,7 0,9 1,0 1,1 3,7 3,7 4,4 Chemia GRUPA AZOTY 60, ,0 13,2 11,8 13,0 6,4 7,1 0,9 0,9 0,8 3,1 4,1 3,0 CIECH 31, ,0 16,3 13,4 7,2 9,0 10,7 1,7 1,5 1,4 0,0 0,6 0,5 POLICE 22, ,9 10,6 10,4 8,8 14,7 14,1 1,7 1,4 1,3 2,0 3,2 4,9 SYNTHOS 5, ,4 12,7 11,6 16,7 23,4 26,7 3,2 3,0 2,9 6,7 5,4 8,0 Mediana ,2 13,0 11,7 10,9 11,9 12,4 1,7 1,5 1,3 2,6 3,7 4,0 Maszyny górnicze FAMUR 5, ,9 15,3 14, ,7 2,2 2,0 2,7 1,8 1,9 KOPEX 11, ,2 17,6 10, ,3 0,3 0,3 0,9-4,8 Mediana ,5 16,4 12,5 ###### ###### ###### 1,5 1,3 1,1 1,8 1,8 3,4 Źródło: Bloomberg 5

6 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Szlaga chemia, przemysł kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) Tomasz Kania tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 6