Puls parkietu - rynek akcji

Transkrypt

1 Indeksy 20 m40 s80 Obrót (mpln) Wy brane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozy cje Indeks Zamknięcie [pkt.] BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA (USD za bary łkę) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za tonę) Waluta EUR CHF USD EUR/USD S&P 500 (USA) GPW - Indeksy dzienna ty g. [t/t] ,7-0,50% - 0,00% 2 609,2-0,66% -0,16% -0,08% 2 689,7-0,21% 0,29% 0,91% ,4-0,23% 0,27% -0,53% 1 997,0-18,91% - 6,86% GPW - FW20Z10 Zamknięcie dzienna ty g ,57 0,3% ,78 33,3% ,12 1,9% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Surowiec ,27% 1,78% ,51% -0,01% ,19% 0,31% ,25% 0,75% ,53% 1,04% ,05% 0,45% ,08% 0,42% ,69% 1,20% ,20% 2,71% ,14% 0,36% ,77% 1,28% ,36% 0,14% ,29% 0,79% ,61% 1,12% [pkt.] 7: ,99% -0,49% ,55% 2,06% ,42% 0,92% ,41% 0,09% ,70% 3,22% 272 1,48% 1,99% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [%] 82,66 1,21% 1,72% ,06% -1,57% 1 341,50-0,26% 0,24% 07:59 [%] 3,9669 0,0042 0,11% 0,61% 2,9545 0,0014 0,05% 0,55% 2,8412-0,0019-0,07% 0,43% 1,3965 0,0026 0,19% 0,69% (45,565.05, 45,640.65, 45,191.65, 45,227.66, ) July August September October SK-45 SK-15 SK-200 SK-200 SK-45 Volume (1,996,717) SP500 SK-15 July August September October x Piątkowa sesja zakończyła się umiarkowanymi spadkami, indeks szerokiego rynku stracił 0,50%, zaś indeks 20 największych spółek 0,66% przy obrotach wynoszących odpowiednio mln zł i mln zł. Z blue chipów największe straty zostały poniesione na akcjach KGHM (-2,5%), TPSA (- 1,3%) oraz PGE (-1,3%), którego papiery wartościowe zostały ponownie przecenione w związku ze sprzedażą 10% kapitału zakładowego przez MSP. Po drugiej stronie rynku znalazły się akcje POLIMEXMS (1,4%), LOTOS (1,3%) i PGNIG (1,1%). Warszawska giełda w ostatniej części sesji została zdołowana danymi z amerykańskiego rynku pracy, zmiana zatrudnienia w przemyśle jak i w sektorze pozarolniczym okazała się dużo poniżej oczekiwań ekonomistów. Trzecia spadkowa sesja z rzędu oraz coraz wyraźniejsze zbliżanie się 20 do poziomu może zwiastować korektę, jednakże dzisiaj po optymistycznym piątkowym handlu w USA i jednoczesnym braku istotnych publikacji danych makro powinniśmy obserwować neutralną sesję. (PT) Źródło: Bloomberg

2 TAURON Zarząd spółki poinformował o nabyciu przez członka zarządu akcji po cenie 6,10 zł za akcję. PGE W kilkudziesięciu piątkowych transakcjach pakietowych sprzedano łącznie 200,7 akcji PGE stanowiących 10,7 proc. kapitału spółki, akcje sprzedawane były po cenie 21,3 zł. Według wcześniejszych informacji Ministerstwo Skarbu Państwa oferowało do sprzedaży do 187 mln akcji, czyli do 10 proc. PGE. Według MSP znacznie ponad połowę oferty uplasowano wśród inwestorów polskich, z których najistotniejszą grupę stanowiły Otwarte Fundusze Emerytalne. ENEA Według spekulacji prasowych najwyższą ofertę złożyło EDF (25 zł), zaś kolejną o blisko 10 groszy niższą francuskie EDF. Pozostali dwaj oferenci zaproponowali niższe ceny i nie powinni liczyć się w grze o przejęcie ENEI. W naszej opinii największe szanse na przejęcie z uwagi na plany budowy elektrowni atomowej w Polsce będzie miał francuski koncern. ELEKTROTIM Elektrotim zawarł umowę kupna 51,28 % udziałów w spółce Mawilux, cena transakcji będzie wynosić od 3,49 mln zł do 6,16 mln zł, w zależności od zrewidowanego wyniku na działalności operacyjnej przejmowanego zakładu. Zgodnie z umową w pierwszej połowie 2012 roku Elektrotim kupi dalsze 23,08 % udziałów w spółce, wskutek czego jego udział wzrośnie do 74,36 %. Cena za drugą transzę wyniesie nie mniej niż 1,1 mln zł i nie więcej niż 2,88 mln zł. Mawilux zajmuje się realizacją inwestycji lotniskowych związanych z budową, modernizacją i konserwacją systemów lotniskowych takich jak: systemy oświetlenia nawigacyjnego, systemy transportu bagażu, instrumentalne systemy lądowania (ILS), radiolatarnie czy systemy radarowe i antenowe. ASSECO MNI MAKARONY POLSKIE PKO BP EUROMARK POLSKA GETIN HOLDING Rzeszowska spółka podpisała z Zakładem Ubezpieczeń Społecznych dwie trzyletnie umowy na świadczenie usług informatycznych. Ich łączna wartość to 652 mln zł. Asseco Poland pomiędzy 11 października 2010 r. a 13 października 2013 r. zajmowało się będzie utrzymaniem i eksploatacją Kompleksowego Systemu Informatycznego (KSI) oraz jego modyfikacją i rozbudową. Pierwszy z obszarów został wyceniony na 403 mln zł. Drugi będzie kosztował zamawiającego 249 mln zł. Komentarz DM Banku BPS Podpisana umowa jest kontynuacją współpracy pomiędzy Prokomem a ZUS-em. Obecne porozumienia pozwalają jednak ZUS na powierzenie modyfikacji i rozwoju pewnych modułów ZUS innym wykonawcom. W przyszłości ZUS ma przejąć od Asseco Poland kody źródłowe i autorskie prawa majątkowe do KSI, dzięki czemu Zakład będzie mógł współpracować z innymi podmiotami z branży nowych technologii. (M. Sójka) Fundusz zarządzany przez ING TFI zmniejszył udziały w kapitale i głosach na WZA spółki MNI do 4,97%, z 5,01%. Obecnie fundusz posiada akcji MNI, podczas gdy wcześniej w portfelu było akcji spółki. Spółka poinformowała o wynikach sprzedaży za wrzesień. Przychody w ujęciu wartościowym wzrosły 21% (r/r), głównie dzięki dużej dynamice sprzedaży w segmencie dań gotowych, dżemów i sosów. W ujęciu ilościowym wzrost wyniósł 24% r/r. W całym trzecim kwartale sprzedaż Makaronów wyniosła 37,7 mln zł, co oznacza wzrost o 23% w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. W ujęciu ilościowym wzrost sprzedaży wyniósł także 23%. Liczba kont oszczędnościowych prowadzonych przez PKO BP pod koniec września przekroczyła 1 mln, a wartość zgromadzonych na nich środków wynosi ponad 17,7 mld zł. Komentarz DM Banku BPS Pod koniec 2009 r. bank prowadził w sumie ponad 838 tys. takich kont, na których klienci zgromadzili przeszło 13,8 mld złotych, tak więc liczba kont wzrosła o 19,3 proc. r/r natomiast wartość zgromadzonych środków wzrosła o 28,3 proc. (S. Kozłowski). Jednostkowe wyniki sprzedaży "Euromark Polska" S.A. we wrześniu 2010 roku wyniosły tysięcy złotych i były wyższe o 33,3% r/r. Narastająco jednostkowe wyniki sprzedaży osiągnięte w okresie marzec wrzesień 2010 roku wyniosły tysięcy złotych i były wyższe o 24,3% r/r. Skonsolidowane wyniki sprzedaży Grupy Kapitałowej we wrześniu 2010 roku wyniosły tysięcy złotych i były wyższe o 33,8% r/r. Narastająco wyniki sprzedaży Grupy Kapitałowej Euromark osiągnięte w okresie marzec - wrzesień 2010 roku wyniosły tysięcy złotych i wzrosły o 10,5% r/r. Spadek skumulowanych skonsolidowanych przychodów spowodowany był głównie sprzedażą przez emitenta spółki zależnej Eurotech Leisure Ltd. w sierpniu 2009 roku. Pomijając przychody osiągnięte przez Eurotech Leisure Ltd. w przychodach skonsolidowanych za okres marzec-sierpień ubiegłego roku (od września Eurotech Leisure Ltd. nie podlegał konsolidacji), Grupa zanotowałaby wzrost skumulowanej sprzedaży za okres marzec-wrzesień w wysokości 22,4% r/r. Spółka poinformowała, że otrzymała od swojej spółki zależnej, tj. OOO Carcade z siedzibą w Kaliningradzie, Federacja Rosyjska informację o zawarciu w br. przez Carcade przedwstępnych umów nabycia akcji banku prowadzącego działalność na rynku rosyjskim. Umowy zostały zawarte z aktualnymi akcjonariuszami banku i dotyczą nabycia łącznie jego akcji o wartości nominalnej 1 RUB (0,10 zł) każda, stanowiących 75,64% kapitału zakładowego banku za łączną cenę tys. RUB (3 475 tys. zł ), tj. 0,60 RUB (0,06 zł) za jedną akcję. Zawarcie ostatecznych umów, na podstawie których nastąpi nabycie wyżej wymienionych akcji banku jest uzależnione od ziszczenia się określonych w umowach warunków, w szczególności uzyskania wszelkich zgód i zezwoleń od organów nadzorujących rynek bankowy, w tym od Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej.

3 GINO ROSSI EUROCASH Zarząd Gino Rossi S.A. poinformował, iż w dniu 08 października 2010 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Gino Rossi S.A. powołało do składu rady nadzorczej pana Piotra Karmelita. Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny Eurocashu sporządzony w związku z ofertą publiczną do akcji serii K oraz zamiarem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym akcji serii K i praw do akcji serii K. Zarząd Eurocashu we wrześniu podjął uchwałę o podwyższeniu kapitału w drodze emisji do akcji serii K. Mają one zostać zaoferowane akcjonariuszom Emperii Holding w zamian za walory tej spółki przy parytecie wymiany ustalonym na 3,76.

4 6,1 5,6 5,1 4,6 4,1 3,6 EUROMARK OPONEO.PL PERMEDIA ELZAB SIMPLE Największe wzrosty relaty wna do 5,55 11,00% 11,56% 12,30 9,04% 9,59% 16,28 7,11% 7,64% 3,42 5,88% 6,41% 12,29 5,13% 5,66% EUROMARK ,08 0,075 0,07 0,065 0,06 0,055 0,05 0,045 0,04 0,035 0,03 SWARZEDZ RAINBOW LSISOFT HELIO COMP Największe spadki relaty wna do 0,03-25,00% -24,62% 7,05-10,19% -9,74% 5,61-8,03% -7,57% 22,44-5,87% -5,40% 57,50-5,74% -5,26% SWARZEDZ BIOTON POLIMEXMS LOTOS PGNIG Największe wzrosty WGI20 relaty wna do 0,21 5,00% 5,53% 4,39 1,39% 1,90% 30,90 1,31% 1,82% 3,64 1,11% 1,62% KGHM PGE TPSA PKOBP Największe spadki 20 relaty wna do 122,00-2,48% -1,99% 21,31-1,34% -0,85% 17,27-1,31% -0,82% 44,70-1,30% -0,81% 0,23 BIOTON 123,2 KGHM 0,22 118,2 0,21 113,2 108,2 0,2 103,2 0,19 98,2 93,2 0, , Największe obroty 700 PKOBP ( mln. PLN) Obrót [mln PLN] Udział w obrocie na PKOBP 44,70 340,28 17,04% 400 KGHM PGE ABPL PZU 122,00 297,90 14,92% 21,31 235,56 11,80% 21,60 234,27 11,73% 392,50 98,88 4,95%

5 KALENDARIUM Dane makro: Poprzednio Konsensus r. Francja - produkcja przemysłowa r/r za sierpień 6.40% - Wydarzenia w spółkach: r.! Police - NWZA w sprawie rozporządzenia nieruchomościami poprzez ustanowienie odpłatnej służebności przesyłu; Vidis - debiut na New Connect; r.! 4fun Media - rozpoczęcie składania deklaracji nabycia akcji w ofercie spółki; GPF Causa - NWZA w sprawie scalenia akcji; Interbud Lublin - debiut na GPW; LST Capital - NWZA w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, z pozbawieniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy oraz zmiany statutu; PGE - termin wypłaty dywidendy za 2009 rok;

6 Transakcje pakietowe z Spółka/Instrument finansowy Branża Lp Nazwa Cena (zł) Wolumen Wartość obrotu (tys. zł) %KZ Wartość rynkowa (mln zł) Wartość księgowa (mln zł) C/WK C/Z Stopa dywidendy (%) Sektor C/WK C/Z 1 ALCHEMIA 6, ,44% ,20 x --- Przemysł metalowy 1,79 8,70 2 ALCHEMIA ,80% ,20 x --- Przemysł metalowy 1,79 8,70 3 ALCHEMIA ,03% ,20 x --- Przemysł metalowy 1,79 8,70 ASSECO- 4 POL 52, ,01% ,88 10, Informatyka 0,99 16,50 ASSECO- 5 POL 53, ,01% ,88 10, Informatyka 0,99 16,50 ASSECO- 6 POL 52, ,03% ,88 10, Informatyka 0,99 16,50 7 BOGDANKA 106, ,01% ,95 16, Przemysł paliwowy 1,04 16,30 8 BZWBK 215, ,00% ,51 15,70 1,90 Banki 0,89 21,00 9 BZWBK 215, ,00% ,51 15,70 1,90 Banki 0,89 21,00 10 GINOROSSI 2, ,31% ,30 x --- Handel detaliczny 2,95 41,20 11 HANDLOWY ,00% ,87 15,60 4,30 Banki 0,89 21,00 12 JAGO 1, ,25% ,59 x --- Handel hurtowy 1,12 x 13 PEKAO ,01% ,46 19,00 1,60 Banki 0,89 21,00 14 PEMUG 1, ,07% ,37 x --- Budownictwo 1,94 17,30 15 PEMUG 1, ,15% ,37 x --- Budownictwo 1,94 17,30 16 PGE 21, ,00% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 17 PGE 21, ,00% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 18 PGE 21, ,00% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 19 PGE 21, ,00% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 20 PGE 21, ,00% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 21 PGE 21, ,00% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 22 PGE 21, ,00% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 23 PGE 21, ,00% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 24 PGE 21, ,00% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 25 PGE 21, ,01% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 26 PGE 21, ,01% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 27 PGE 21, ,01% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 28 PGE 21, ,01% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 29 PGE 21, ,01% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 30 PGE 21, ,01% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 31 PGE 21, ,01% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 32 PGE 21, ,01% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 33 PGE 21, ,01% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 34 PGE 21, ,01% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 35 PGE 21, ,02% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 36 PGE 21, ,02% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 37 PGE 21, ,02% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 38 PGE 21, ,02% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 39 PGE 21, ,03% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 40 PGE 21, ,03% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80

7 41 PGE 21, ,04% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 42 PGE 21, ,05% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 43 PGE 21, ,06% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 44 PGE 21, ,06% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 45 PGE 21, ,06% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 46 PGE 21, ,07% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 47 PGE 21, ,07% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 48 PGE 21, ,08% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 49 PGE 21, ,09% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 50 PGE 21, ,09% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 51 PGE 21, ,09% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 52 PGE 21, ,09% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 53 PGE 21, ,09% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 54 PGE 21, ,10% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 55 PGE 21, ,11% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 56 PGE 21, ,12% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 57 PGE 21, ,13% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 58 PGE 21, ,16% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 59 PGE 21, ,16% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 60 PGE 21, ,16% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 61 PGE 21, ,17% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 62 PGE 21, ,18% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 63 PGE 21, ,21% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 64 PGE 21, ,21% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 65 PGE 21, ,21% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 66 PGE 21, ,22% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 67 PGE 21, ,24% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 68 PGE 21, ,24% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 69 PGE 21, ,27% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 70 PGE 21, ,27% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 71 PGE 21, ,27% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 72 PGE 21, ,29% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 73 PGE 21, ,36% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 74 PGE 21, ,37% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 75 PGE 21, ,37% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 76 PGE 21, ,37% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 77 PGE 21, ,50% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 78 PGE 21, ,80% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 79 PGE 21, ,80% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 80 PGE 21, ,10% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 81 PGE 21, ,23% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 82 PGE 21, ,00% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 83 PGE 21, ,00% ,03 13,00 3,30 Energetyka 1,37 10,80 84 PKNORLEN 38, ,00% ,73 9, Przemysł paliwowy 1,04 16,30 85 PKOBP 44, ,00% ,52 21,00 1,80 Banki 0,89 21,00 86 PZU 392, ,03% ,99 12,90 2,80 Ubezpieczenia 3,00 12,80 TUEUROPA- 87 PDA ZREMB 0, ,48% ,80 4, Przemysł elektroma- 1,19 25,40

8 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 9 /11B Warszawa, tel.: , fax.: sekretariat@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Sójka media, spożywczy marcin.sojka@dmbps.pl tel.: (0 22) Sobiesław Kozłowski, MPW handel, instytucje finansowe sobieslaw.kozlowski@dmbps.pl tel.: (0 22) Piotr Trendowski, MPW energetyka, budownictwo piotr.trendowski@dmbps.pl tel.: (0 22) Departament Sprzedaży: Katarzyna Patora-Kopeć, makler papierów wartościowych katarzyna.patora-kopec@dmbps.pl tel.: (022) Ludmiła Kryńska, makler papierów wartościowych ludmila.krynska@dmbps.pl tel. (022) Bogdan Dzimira, makler papierów wartościowych bogdan.dzimira@dmbps.pl Tel.: (022) Departament Emisji: Ewa Kostrzewa, makler papierów wartościowych ewa.kostrzewa@dmbps.pl tel. (0 22) Grelowski Olaf olaf.grelowski@dmbps.pl tel. (0 22) Justyna Zalewska-Cieślińska justyna.zalewska@dmbps.pl tel. (0 22) Wojciech Ryguła wojciech.ryguła@dmbps.pl tel. (0 22) Grzegorz Kołcz, makler papierów wartościowych grzegorz.kolcz@dmbps.pl Tel.: (022) Artur Kobos, makler papierów wartościowych artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (022) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży ROS (zysk netto/przychody ze sprzedaży) rentowność sprzedaży ROA (zysk netto/aktywa) rentowność aktywów ROE (zysk netto/kapitał własny) rentowność kapitału własnego EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Puls parkietu został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania maklerskich instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, prognoza czy projekcja cenowa jest odpowiedni dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż sformułowane czynniki ryzyka. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.).