PREZENTACJA DLA INWESTORÓW. Grudzień 2018r.

Transkrypt

1 PREZENTACJA DLA INWESTORÓW 1 Grudzień 2018r. 1

2 2 GRUPA LC CORP PODSUMOWANIE 2018 Segment mieszkaniowy 1710 lokali sprzedanych 2036 lokali przekazanych 1123 lokale w ofercie Segment komercyjny Zawarcie przedwstępnych umów sprzedaży biurowców Silesia Star oraz Retro Office House w ramach jednej transakcji portfelowej za łączną cenę EUR Komercjalizacja biurowca Retro Office House na poziomie 98,8% Komercjalizacja biurowca Wola Retro w budowie na poziomie 57,0 % Spadek wartości godziwej nieruchomości Arkady Wrocławskie, wpływ na wynik finansowy brutto kpln Grupa LC Corp - wyniki Skonsolidowany zysk netto 160,4 mpln (2018) vs 80,2 mpln (2017) Skonsolidowany zysk netto skorygowany o sumę przeszacowań rozliczonych przez wynik finansowy 166,9 mpln (2018) vs 145,5 mpln (2017) Jednostkowy zysk netto LC Corp S.A. 118,7 mpln (2018) vs 100,9 mpln (2017) Wzrost wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych w kwocie kpln Wzrost wyceny zobowiązań z tytułu kredytów w EUR w kwocie kpln Łączny wpływ zmiany kursu EUR oraz wartości godziwych nieruchomości na skonsolidowany wynik finansowy Grupy za 2018 rok narastająco wyniósł kpln i spowodował zmniejszenie skonsolidowanego zysku brutto

3 3 PLAN PREZENTACJI Nieruchomości mieszkaniowe Nieruchomości komercyjne Dane finansowe Załączniki

4 Liczba mieszkań Ceny mieszkań w PLN 4 RYNEK MIESZKANIOWY Mieszkania wprowadzone do sprzedaży i sprzedane na tle oferty Średnie ceny mieszkań wprowadzonych do sprzedaży - trend Trójmiasto Kraków Łódź Poznań Warszawa Wrocław 0 1Q'2017 2Q'2017 3Q'2017 4Q'2017 1Q'2018 2Q'2018 3Q'2018 4Q'2018 Mieszkania wprowadzone Mieszkania sprzedane Oferta na koniec kwartału Źródło: REAS (agregacja dla rynków:warszawy, Krakowa, Wrocławia, Trójmiasta, Poznania oraz Łodzi) Źródło; NBP, dane na dzień Źródło; Bankier.pl, dane na dzień Przeciętny koszt budowy m 2 powierzchni użytkowej budynku mieszkalnego na wybranych rynkach (PLN/m 2 ) Liczba wydanych pozwoleń na budowę, budów rozpoczętych oraz mieszkań oddanych do użytkowania przez deweloperów w ujęciu kwartalnym Budowy rozpoczete Mieszkania oddane do użytkowania Wydane pozwolenia na budowę Q'2016 4Q'2016 1Q'2017 2Q'2017 3Q'2017 4Q'2017 1Q'2018 2Q'2018 3Q'2018 4Q'2018 Źródło: GUS Źródło; NBP na podstawie Sekocenbud

5 Ilość kwartałów 5 RYNEK MIESZKANIOWY Czas wyprzedaży oferty mieszkań trend 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,8 2,5 2,0 1,5 1,0 I II III IV I II III IV I II III IV IV IV IV IV I II III IV Kraków Wrocław Warszawa Gdańsk Średnia Źródło: na podstawie danych Emmerson Indeks Dostępności Mieszkaniowej M3 Sytuacja na rynku w 2019 przewidywane spowolnienie gospodarcze obniżające popyt na mieszkania i rosnące koszty produkcji wynikające z planowanych nowych regulacji i sytuacji na rynku gruntów Słabnąca dynamika wzrostów cen mieszkań na rynku pierwotnym - nie należy się spodziewać skokowego spadku cen mieszkań, a wyhamowanie tempa ich wzrostu i stabilizacji Spadek podaży - deficyt gruntów oraz przesunięcie terminów realizacji projektów na późniejszy czas ze względu na wysokie koszty wykonawstwa Wprowadzane zmiany regulacyjne - specustawa inwestycyjna, rachunki zamknięte, rządowe programy dopłat do zakupu i wynajmu mieszkań Główne zjawiska na lokalnym rynku mieszkaniowym Zmiana 4Q'2018/ 3Q'2018 Zmiana 4Q'2018/ 4Q'2017 sprzedaż 15,7% -13,0% wprowadzone do sprzedaży 24,8% 15,7% sprzedaż w ostatnich 4 kwartałach -3,7% -11,1% wprowadzone w ostatnich 4 kwartałach 4,2% -2,6% oferta na koniec kwartału 8,4% 5,0% w tym gotowe niesprzedane 5,6% -29,2% średnia cena mieszkań wprowadzonych w kwartale [brutto] 9,3% 18,3% średnia cena mieszkań sprzedanych w kwartale [brutto] 3,5% 11,0% średnia cena mieszkań w ofercie [brutto] 4,0% 12,0% Źródło: zbp.pl Źródło: REAS (agregacja dla rynków: Warszawy, Krakowa, Wrocławia, Trójmiasta, Poznania oraz Łodzi)

6 BRANŻA DEWELOPERSKA 2018 vs 2017 liczba sprzedanych lokali wybranych spółek notowanych na GPW i Catalyst zmiana rdr Dom Development ,4% źródło: PAP Biznes ( ) (*) łącznie umowy deweloperskie, przedwstępne umowy sprzedaży i płatne rezerwacje (**) sprzedaż ważona udziałem Polnord w spółkach zależnych (***) spółka notowana na Catalyst Murapol (***) ,2% Robyg (***) ,4% Atal ,2% LC Corp ,7% Archicom ,3% J.W. Construction (*) ,4% Budimex Nieruchomości ,1% Victoria Dom (***) ,4% Lokum Deweloper ,9% Echo Investment ,9% Marvipol ,2% Polnord (**) ,8% Vantage Development (***) ,3% Inpro ,4% Ronson ,2% i2 Development ,2% Wikana ,9% Suma ,4%

7 LOKALE SPRZEDANE 2018 segment mieszkaniowy stan na MIASTO 1Q 2Q 3Q 4Q Q 2Q 3Q 4Q 2018 SPRZEDAŻ WARSZAWA WROCŁAW KRAKÓW GDAŃSK ŁÓDŹ narastająco w roku kwartał narast. rok do roku +17% +4% -2% -16% 2433 lokale sprzedane i nieprzekazane, w tym 753 lokale gotowe 7

8 WYBRANE INWESTYCJE BĘDĄCE W SPRZEDAŻY segment mieszkaniowy stan na Warszawa Osiedle na Woli sprzedaż w mieszkań Gdańsk Świętokrzyska Park sprzedaż w mieszkań Kraków Centralna Park sprzedaż w mieszkania Wrocław Kamienna sprzedaż w mieszkań

9 LOKALE PRZEKAZANE 2018 segment mieszkaniowy stan na MIASTO 1Q 2Q 3Q 4Q Q 2Q 3Q 4Q 2018 PRZEKAZANIA WARSZAWA WROCŁAW KRAKÓW GDAŃSK ŁÓDŹ narastająco w roku kwartał narast. rok do roku +40% +55% +9% +13% 9

10 LOKALE W OFERCIE segment mieszkaniowy stan na MIASTO w of ercie na dzień wprowadzone w 2018 do wprowadzenia w 2019 do wprowadzenia po 2019 OFERTA WARSZAWA WROCŁAW KRAKÓW GDAŃSK ŁÓDŹ 4 KATOWICE

11 LOKALE DO WPROWADZENIA W 2019 segment mieszkaniowy stan na lokali do wprowadzenia w 2019 Gdańsk Warszawa Świętokrzyska Park EVI - 54 lokale Dąbrowszczaków lokali Gdańska - 87 lokali Gdańsk 517 lokali Na Woli EIX- 305 lokali Mały Grochów EI- 105 lokali Mały Grochów EII- 137 lokali Letnicka EI lokali Trzcinowa EI- 114 lokali Wrocław Nowa Racławicka lokali Warszawa 661 lokali Kraków Słoneczne Miasteczko EIX lokale Między Parkami EIII - 86 lokali Wrocław Grzegórzecka 77 EV lokale Kamienna EII lokali Katowice 503 lokale Katowice 90 lokali Kraków Centralna Park II EI- 266 lokali Mogilska EI- 65 lokali Mogilska EII- 137 lokali Ceglana Brama EI - 90 lokali 674 lokale 827 lokali wprowadzonych w 2018

12 ZMIANY PORTFELA INWESTYCYJNEGO W 2018 stan na ; (*) zdarzenie po dacie bilansowej LOKALIZACJA nabyte/wygrany przetarg PUM (m²) szacowana liczba lokali zawarta umowa przedwstępna PUM (m²) szacowana liczba lokali TOTAL PUM (m²) GDAŃSK KRAKÓW WROCŁAW WROCŁAW (*) WARSZAWA TOTAL (*) zdarzenie po dacie bilansowej Monitorowanie ofert/ poszukiwanie nowych lokalizacji Aktywacja projektów z portfela inwestycyjnego adekwatnie do sytuacji rynkowej LOKALIZACJA Grunty analizowane - potencjalny zakup PUM (m²) szacowana liczba lokali GDAŃSK KRAKÓW WROCŁAW WARSZAWA TOTAL

13 13 PLAN PREZENTACJI Nieruchomości mieszkaniowe Nieruchomości komercyjne Dane finansowe Załączniki

14 RYNEK NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNYCH Całkowity wolumen transakcji inwestycyjnych w 2018 rekordowe 7,2 mld EUR (45% wzrost r/r) W porównaniu do 2017, największy 88% wzrost aktywności inwestycyjnej zaobserwowano w sektorze nieruchomości biurowych. Drugim najdynamiczniej rosnącym sektorem były nieruchomości magazynowe - wzrost wartości transakcji wyniósł 72% W 2018 dominowały transakcje zawierane na rynku warszawskim, na który przypadło prawie 63% wolumenu inwestycyjnego z sektora biurowego Długość umów najmu wyznacznikiem cen najlepszych aktywów Najlepsze stopy zwrotu na rynku biurowym w Warszawie na poziomie ok. 5,00-5,40 % (centrum) i ok. 7,0-7,5 % poza centrum. W głównych miastach regionalnych (Kraków, Wrocław, Trójmiasto, Łódź, Katowice) 6,0-6,75 % Najlepsze stopy zwrotu na rynku handlowym na poziomie ok. 5,25-5,50 % dla nowoczesnych, dominujących centrów handlowych Główne wskaźniki inwestycyjne 2018 Wolumen transakcji 7,2 mld EUR Stopy z wrotu z najlepszych nieruchomości Biurowe - Warszawa ok. 5,0-5,4 % Biurowe - miasta regionalne ok. 7,0-7,5 % Obiekty handlowe ok. 5,25-5,5 % Magazyny ok. 6,5-6,75% Wartość transakcji inwestycyjnych w poszczególnych sektorach mld EUR Prognozy 2019 Postrzeganie Polski jako uznanego rynku nieruchomości, z ukierunkowaniem na status rynku dojrzałego ( core market ) Rosnąca pozycja Polski w ocenach agencji ratingowych (awans w indeksie FTSE Russell do grona rynków rozwiniętych) Prognozowane utrzymanie dobrej kondycji rynku inwestycyjnego w sektorze nieruchomości komercyjnych m.in. dzięki wzrostowi PKB, wysokiemu poziomowi konsumpcji, a także rekordowo niskiej stopie bezrobocia oraz inwestycjom publicznym Wysoka aktywność inwestorów spodziewana jest przede wszystkim w sektorze nieruchomości biurowych i magazynowo - przemysłowych. Stopy kapitalizacji powinny utrzymać się na obecnym poziomie Stopy zwrotu najlepszych nieruchomości w poszczególnych sektorach 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% 6,5% 6,0% 5,5% 5,0% Obiekty handlowe Biura Magazyny Inne 4,5% Biura (Warszawa) Biura (rynki regionalne) Obiekty handlowe Źródło: Colliers International Źródło: Colliers International i Knight Frank 14

15 PORTFEL INWESTYCYJNY stan na ,93 mld PLN wartości bilansowej 1,24 mld PLN NAV 99,2 mln PLN NOI za 2018r 6 ukończonych projektów 201 tys. m² PU Warszawa PU[m 2 ]: Poziom wynajęcia: 57,0 % PU[m 2 ]: Poziom wynajęcia: 100,0 % Wrocław PU[m 2 ]: Poziom wynajęcia: 98,8% PU[m 2 ]: Poziom wynajęcia: 83,7% PU[m 2 ]: Poziom wynajęcia: 96,9% Katowice PU[m 2 ] EI i EII: Poziom wynajęcia: 95,5% Ukierunkowanie strategii w sektorze nieruchomości komercyjnych na budowę, skomercjalizowanie i sprzedaż Zmniejszenie liczby nieruchomości na własnych księgach przy mniejszym portfelu i zachowanej skali działalności dla nowych obiektów Zmiana struktury cash flow przychody ze sprzedaży zamiast przychodów z najmu 15

16 PORTFEL INWESTYCYJNY stan na MIASTO INWESTYCJA STATUS Yield [%] GAV [mpln] NAV [mpln] NOI [mpln] PU [m²] PU BIURA [m²] PU HANDEL [m²] WROCŁAW Centrum ARKADY WROCŁAWSKIE ZREALIZOWANA WROCŁAW Biurowiec SKY TOWER ZREALIZOWANA aktywa z realną perspektywą sprzedaży usługi: 7,80 biura: 7,80 usługi: 6,50 biura B1 & B3: 6,50 biura B2: 6,50 298,2 201,5 19, ,0 320,1 28, (*) w przebudowie 820,2 521,6 47, WARSZAWA Biurowiec WOLA CENTER ZREALIZOWANA 5,90 439,9 228,7 31, WARSZAWA Biurowiec WOLA RETRO W BUDOWIE 6,00 182,8 182, aktywa przeznaczone do sprzedaży WROCŁAW Biurowiec RETRO OFFICE HOUSE ZREALIZOWANA 6,60 252,8 165,9 3, KATOWICE Biurowiec SILESIA STAR - Etap I ZREALIZOWANA 8,36 119,8 77,0 9, KATOWICE Biurowiec SILESIA STAR - Etap II ZREALIZOWANA 8,36 114,1 60,4 7, ,3 714,8 51, TOTAL 1 929, ,3 99, Zawarcie przedwstępnych umów sprzedaży biurowców Silesia Star oraz Retro Office House w ramach jednej transakcji portfelowej za łączną cenę EUR Komercjalizacja biurowca Retro Office House we Wrocławiu na poziomie 98,8% Zgodne z harmonogramem zaawansowanie prac Wola Retro w Warszawie - komercjalizacja na poziomie 57,0% Przebudowa Sky Tower m² w przebudowie, ostateczny termin transformacji na przestrzeń biurową Q4 2020, zakładana struktura powierzchni użytkowej: biura m², handel m², co oznacza wzrost powierzchni wynajmowanej o m² 16

17 17 PLAN PREZENTACJI Nieruchomości mieszkaniowe Nieruchomości komercyjne Dane finansowe Załączniki

18 18 POZYCJA RYNKOWA Sprzedaż mieszkań w Polsce (szt.) Marża brutto ze sprzedaży Źródło: PAP Biznes ( ) (*) łącznie umowy deweloperskie, przedwstępne umowy sprzedaży i płatne rezerwacje (**) spółka notowana na Catalyst Efektywność kosztowa ((Koszty sprzedaży + Koszty zarządu)/ Przychody)) Spółka od lat dba o efektywność prowadzonych inwestycji Od 2009 r nie został przekroczony budżet inwestycji deweloperskiej. Po 2009 r. wszystkie inwestycje kończyły się z powodzeniem, przy wyższych niż prognozowano marżach. Po 2009 r. na wszystkich zakupionych gruntach powstały inwestycje deweloperskie o przychodach wyższych niż w budżetach. Od wielu lat obecność na kluczowych rynkach (Warszawa, Wrocław, Gdańsk, Kraków) - zdobyte doświadczenie projektowe i sprzedażowe

19 19 WYNIKI FINANSOWE Przychody ze sprzedaży (mpln) Marża brutto ze sprzedaży (mpln) 13% 15% EBITDA 1 (mpln) Zysk netto oraz zysk netto skorygowany 2 (mpln) 23% 15% 31% 1 Korekta EBITDA o : (i) wynik na aktualizacji wartości nieruchomości, (ii) odpisy aktualizujące zapasy 2 Korekta zysku netto o : (i) wynik na aktualizacji wartości nieruchomości oraz kredytów walutowych (ii) odpisy aktualizujące zapasy (iii) pozostałe

20 20 AKTYWA Nieruchomości inwestycyjne (mpln ) NOI nieruchomości inwestycyjnych (mpln) Wartość zapasów (mpln ) - zapasy obejmują grunty, inwestycje w toku oraz niesprzedane lokale gotowe

21 21 WYBRANE DANE FINANSOWE (m PLN) Przychody 449,9 547,0 706,2 796,7 + 12,8% EBITDA 155,2 204,7 90,3 255, ,9% Zysk netto 108,9 113,1 80,2 160,4 + 99,9% Skorygowany zysk netto (*) 90,3 118,0 145,5 166,9 + 14,7% Aktywa 2 890, , , ,7 + 8,3% Kapitał własny 1 364, , , ,8 + 3,4% Dług oprocentowany netto 840,6 850,1 814,1 785,8-3,5% ROA 3,8% 3,5% 2,4% 4,5% + 84,5% ROE 8,0% 8,1% 5,5% 10,7% + 93,3% Wskaźnik zadłużenia ND/E 61,6% 60,9% 56,2% 52,5% - 6,7% 2018/ 2017 (*) Korekta zysku netto o : (i) wynik na aktualizacji wartości nieruchomości oraz kredytów walutowych (ii) odpisy aktualizujące zapasy

22 22 SYTUACJA FINANSOWA Zadłużenie 1 - wskaźniki Zadłużenie finansowe netto w podziale na segmenty (mpln) 1 Zobowiązania finansowe nie uwzględniają zobowiązania związanego z nabyciem Sky Tower 1 ( zadłużenie z tyt. kredytów i obligacji przypisane do segmentu środki pieniężne segmentu)/wartość bilansowa nieruchomości inwestycyjnych 2 (zadłużenie z tyt. kredytów i obligacji przypisane do segmentu środki pieniężne segmentu)/ wartość bilansowa zapasów Zobowiązanie z tytułu nabycia Sky Tower (mpln) 40,4 Zobowiązanie nieoprocentowane. Pozostała 1 rata płatna na koniec 2019r W podstawowym scenariuszu Spółka zakłada utrzymanie rachunków otwartych uzupełnionych o gwarancję bankową lub ubezpieczeniową, co jest zgodne z obecnie proponowaną zmianą ustawy

23 23 SYTUACJA FINANSOWA Struktura zapadalności obligacji i kredytów (bez sektora komercyjnego) (mpln) Total obligacje 450 mpln Kredyty bankowe (mpln) Lp. Inw estycja Termin spłaty Saldo na Arkady Wrocław skie ,3 2 Wola Center ,2 3 Sky Tow er ,6 4 Silesia Star etap I ,1 5 Silesia Star etap II ,5 6 Retro Office House - k. inw est ,8 7 Retro Office House - k. VAT ,2 8 Wola Retro - k. inw est ,6 9 Wola Retro - k. VAT ,1 10 Kredyt inw estycyjny ,2 TOTAL 752,7

24 24 PLAN PREZENTACJI Nieruchomości mieszkaniowe Nieruchomości komercyjne Dane finansowe Załączniki

25 25 GRUPA LC CORP P&L kpln Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży usług Przychody ze sprzedaży towarów i produktów Koszt własny sprzedaży ( ) ( ) Zysk brutto ze sprzedaży Zysk/(strata) ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 0 60 Aktualizacja wartości niefinansowych aktywów trwałych ( ) Odpisy aktualizujące wartość zapasów - (1 327) Koszt sprzedaży i dystrybucji (15 513) (17 631) Koszty ogólnego zarządu (35 120) (34 690) Pozostałe przychody operacyjne (koszty) (1 636) (5 151) Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (32 336) (58 773) Zysk brutto Podatek dochodowy (obciążenie podatkowe) (21 577) (41 353) Zysk netto

26 26 GRUPA LC CORP BILANS AKTYWA kpln A. Aktywa trwałe Wartości niematerialne Rzeczowe aktywa trwałe Środki trwałe Środki trwałe w budowie Należności długoterminowe Grunty zakwalifikowane do aktywów trwałych Nieruchomości inwestycyjne Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego B. Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Należność z tytułu podatku dochodowego Krótkoterminowe aktywa finansowe Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe C. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży - - Razem aktywa

27 27 GRUPA LC CORP BILANS PASYWA kpln A. Kapitał własny I. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jedn. domin Kapitał podstawowy Pozostałe kapitały Zysk / (Strata) netto II. Udziały niekontrolujące - - B. Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i obligacji Długoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Rezerwy Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego C. Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i obligacji Krótkoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Krótkoterm. zob. z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe zob Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Rezerwy Bierne rozl. kosztów oraz przych. przyszłych okresów Razem pasywa

28 28 LC CORP S.A. P&L kpln Przychody operacyjne Przychody ze sprzedaży usług, wyrobów i towarów Przychody z odsetek i dyskont Przychody z dywidend Inne przychody finasnowe Pozostałe przychody operacyjne Koszty operacyjne (77 080) ( ) Koszty działalności operacyjnej, wartość sprzedanych wyrobów, towarów (48 393) (96 633) Koszty odsetek i dyskont (23 434) (25 927) Inne koszty finansowe (5 250) (4 139) Pozostałe koszty operacyjne (3) (1 870) Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy (5 825) (1 206) Zysk (strata) netto

29 29 LC CORP S.A. BILANS AKTYWA kpln A. Aktywa trwałe Wartości niematerialne Rzeczowe aktywa trwałe Środki trwałe Środki trwałe w budowie Inwestycje długoterminowe Pożyczki i należności długoterminowe Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego B. Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Należność z tytułu podatku dochodowego Krótkoterminowe aktywa finansowe Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe C. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży - - Razem aktywa

30 30 LC CORP S.A. BILANS PASYWA kpln A. Kapitał własny Kapitał podstawowy Należne wpłaty na kapitał podstawowy Kapitał zapasowy Pozostałe kapitały rezerwowe Pozostałe kapitały Zyski zatrzymane/(niepokryte straty) B. Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe zobowiązania finansowe Długoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Rezerwy Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0 0 C. Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe zobowiązania finansowe Krótkoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Krótkoterm. zob. z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe zob Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Rezerwy Bierne rozl. kosztów oraz przych. przyszłych okresów Razem pasywa

31 31 STRUKTURA AKCJONARIATU 18,22% 38,80% 17,25% 6,38% 7,71% 11,65% NAZWA % szt. Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny 18, OFE PZU Złota Jesień 17, Aviva OFE AVIVA BZ WBK 11, MetLife Otwarty Fundusz Emerytalny 7, Aegon Otwarty Fundusz Emerytalny 6, Inni akcjonariusze 38, Akcjonariusze LC Corp S.A. posiadający powyżej 5% akcji Spółki. Stan na (zgodnie z wiedzą posiadaną przez Emitenta) LICZBA UDZIAŁÓW 100%

32 32 DISCLAIMER Uczestnicząc w spotkaniu, na którym niniejsza Prezentacja zostanie przedstawiona, a także czytając jej slajdy, zobowiązują się Państwo do przestrzegania wskazanych poniżej ograniczeń. Powyższe dotyczy Prezentacji, ustnej prezentacji informacji zawartych w Prezentacji przez Spółkę lub jakąkolwiek osobę występującą w imieniu Spółki oraz jakichkolwiek odpowiedzi na pytania do Prezentacji oraz do ustnej prezentacji. Prezentacja nie stanowi ani nie jest częścią, i nie powinna być traktowana jako oferta, nakłanianie lub zaproszenie do złożenia zapisu na, gwarantowanie lub nabycie w inny sposób, jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki lub któregokolwiek z jej podmiotów należących do jej grupy ( Grupa ). Niniejsza Prezentacja ani żadna jej część nie powinna stanowić podstawy żadnej umowy nabycia lub objęcia papierów wartościowych Spółki lub jakiegokolwiek członka Grupy, a także nie można na niniejszej Prezentacji polegać w związku z jakąkolwiek umową nabycia lub objęcia papierów wartościowych Spółki lub jakiegokolwiek członka Grupy. Niniejsza Prezentacja ani żadna jej część nie będzie stanowić podstawy żadnej umowy ani zobowiązania, a także nie należy na niej polegać w związku z jakąkolwiek umową lub zobowiązaniem. Niniejsza Prezentacja nie stanowi rekomendacji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki lub Grupy. Niniejsza Prezentacja zawiera pewne informacje statystyczne i rynkowe. Wspomniane informacje rynkowe zostały uzyskane ze źródeł i/lub obliczone na podstawie danych dostarczonych przez osoby trzecie wskazane w niniejszej Prezentacji bądź pochodzących od Spółki, jeżeli nie zostały przypisane wyłącznie źródłom pochodzącym od osób trzecich. Ponieważ powyższe informacje rynkowe zostały przygotowane po części na podstawie danych szacunkowych, ocen, korekt i opinii, których podstawą jest doświadczenie Spółki lub źródeł pochodzących od osób trzecich oraz ich znajomość sektora gospodarki, w którym Spółka prowadzi działalność, a nie zostały zweryfikowane przez niezależną osobę trzecią, wspomniane informacje rynkowe są w pewnym zakresie subiektywne. Powyższe dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie uważa się wprawdzie za racjonalne i uzasadnione, a przygotowane informacje rynkowe za prawidłowo odzwierciedlające sektor gospodarki i rynek, na którym Spółka prowadzi działalność, tym niemniej nie można zapewnić, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są najbardziej odpowiednie dla dokonywania ustaleń dotyczących informacji rynkowych lub że informacje rynkowe przygotowane przez inne źródła nie będą się istotnie różnić od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji. Zagadnienia omówione w niniejszej Prezentacji oraz w ustnej prezentacji mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości. Są to stwierdzenia inne niż dotyczące faktów historycznych. Stwierdzenia, które zawierają słowa oczekuje, zamierza, planuje, uważa, przewiduje, antycypuje, będzie, zmierza do, ma na celu, może, byłoby, mogłoby, kontynuuje lub podobne oświadczenia o charakterze przyszłym lub dotyczące planów, oznaczają oświadczenia dotyczące przyszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości obejmują oświadczenia dotyczące przyszłych wyników finansowych, strategii biznesowej oraz planów i celów Spółki w zakresie jej działalności w przyszłości (w tym planów rozwoju dotyczących Spółki). Wszelkie stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji oraz ustnej prezentacji dotyczą zagadnień związanych ze znanymi i nieznanymi ryzykami, niewiadomymi oraz innymi czynnikami, które mogą spowodować, że faktyczne wyniki lub osiągnięcia Spółki będą istotnie różnić się od przedstawionych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości oraz od wyników i osiągnięć Spółki w przeszłości. Podstawą wyżej wspomnianych stwierdzeń dotyczących przyszłości są różnego rodzaju założenia dotyczące przyszłych zdarzeń, włącznie z licznymi założeniami dotyczącymi obecnych lub przyszłych strategii biznesowych Spółki oraz przyszłego otoczenia operacyjnego. Chociaż Spółka uważa, że wyżej wspomniane dane szacunkowe i założenia są zasadne, mogą się one okazać nieprawidłowe. Spółka i jej odpowiedni przedstawiciele, pracownicy lub doradcy nie zamierzają dokonywać i w sposób wyraźny oświadczają, że nie są zobowiązani do dokonywania ani rozpowszechniania jakichkolwiek suplementów, zmian, aktualizacji lub korekty jakichkolwiek informacji, opinii lub stwierdzeń dotyczących przyszłości zawartych w niniejszej Prezentacji w zakresie, w jakim odzwierciedlają one zmiany zdarzeń, warunków lub okoliczności. Niniejsza Prezentacja i ustna prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych, jak również zaproszenia do składania zapisów na lub nabywania papierów wartościowych Spółki w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Ani Akcje, ani inne papiery wartościowe Spółki nie zostały i nie zostaną zarejestrowane na podstawie Amerykańskiej Ustawy z roku 1933 o Papierach Wartościowych ( Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych ) ani przez żaden organ regulacyjny zajmujący się papierami wartościowymi w jakimkolwiek stanie lub innej jurysdykcji na terenie Stanów Zjednoczonych. Ani Akcje, ani inne papiery wartościowe Spółki nie mogą być oferowane ani zbywane w Stanach Zjednoczonych Ameryki (z zastrzeżeniem określonych wyjątków), jeżeli nie zostały one zarejestrowane zgodnie z Amerykańską Ustawą o Papierach Wartościowych i obowiązującym prawem stanowym, nie podlegają zwolnieniu z obowiązku rejestracji lub nie są przedmiotem transakcji niepodlegającej obowiązkowi rejestracji. Spółka nie zamierza rejestrować Akcji ani innych papierów wartościowych na podstawie Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych ani przeprowadzać oferty Akcji bądź innych papierów wartościowych na terenie Stanów Zjednoczonych. Poza terenem Stanów Zjednoczonych Oferta będzie przeprowadzana zgodnie z Regulacją S wydaną na podstawie Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych. Wyłącznie bieżące i okresowe raporty Spółki są prawnie wiążącymi dokumentami zawierającymi informacje o Spółce i mogą zawierać informacje różne od informacji zawartych w tej prezentacji.

33 DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ 33