PREZENTACJA DLA INWESTORÓW. Maj 2018r.

Transkrypt

1 PREZENTACJA DLA INWESTORÓW 1 Maj 2018r. 1

2 2 PLAN PREZENTACJI Otoczenie rynkowe Dane finansowe Nieruchomości mieszkaniowe Nieruchomości komercyjne Załączniki

3 Liczba mieszkań URZYMANIE TENDENCJI WZROSTOWEJ NA RYNKU MIESZKANIOWYM Mieszkania wprowadzone do sprzedaży i sprzedane na tle oferty Średnie ceny mieszkań wprowadzonych do sprzedaży - trend Ceny mieszkań w PLN Trójmiasto Kraków Łódź Poznań Warszawa Wrocław 0 1Q'2017 2Q'2017 3Q'2017 4Q'2017 1Q'2018 Mieszkania wprowadzone Mieszkania sprzedane Oferta na koniec kwartału Źródło: REAS, agregacja dla 6 największych rynków (Warszawa, Wrocław, Trójmiasto, Kraków, Poznań, Łódź) Źródło; NBP, dane na dzień Źródło; Bankier.pl, dane na dzień Liczba wydanych pozwoleń na budowę, budów rozpoczętych oraz mieszkań oddanych do użytkowania przez deweloperów w ujęciu kwartalnym Budowy rozpoczete Mieszkania oddane do użytkowania Wydane pozwolenia na budowę III'Q 2016 IV'Q 2016 I'Q 2017 II'Q 2017 III'Q 2017 IV'Q 2017 I'Q 2018 Sprzedaż w 1Q 2018 zbliżona do poziomu z 4Q 2017 zaledwie 2,5% niższa niż w rekordowym 2017 przy istotnie niższej nowej podaży W 1Q 2018 oddano do użytkowania 10,6 % więcej mieszkań niż przed rokiem, wzrosła również liczba mieszkań na których budowę wydano pozwolenia i których budowę rozpoczęto o 10,8% Wzrost cen mieszkań średnio o 8,4% w porównaniu do 1Q 2017 spowodowany wzrostem kosztów wykonawstwa i równolegle rosnących cen gruntów Dobre perspektywy na 2018 sytuacja w otoczeniu rynku ( bardzo dobra sytuacja gospodarcza, rosnące płace, malejące bezrobocie i utrzymujący się niski poziom stóp procentowych) nadal silnie wspiera popyt Źródło: GUS

4 Ilość kwartałów DYNAMIKA POPYTU I ZMIANY PODAŻY MIESZKAŃ Czas wyprzedaży oferty mieszkań - trend 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 2,1 I II III IV I II III IV I II III IV IV IV IV IV I Kraków Wrocław Warszawa Gdańsk Średnia Rekordowo krótki czas wyprzedaży oferty na wszystkich czterech rynkach Spółki Niski udział gotowych mieszkań w ofercie deweloperów, wynosi poniżej 10% Utrzymanie wysokiej dostępności mieszkań - Stymulanty popytu Spadek bezrobocia Wzrost płac Niskie stopy procentowe - Ograniczenia podażowe Ograniczona podaż atrakcyjnych gruntów Bariery natury administracyjnej Źródło: na podstawie danych Emmerson Zjawiska na lokalnym rynku mieszkaniowym Zmiana 1Q'2018/ 4Q' RYNKÓW Zmiana 1Q'2018/ 1Q'2017 Rynek generalnego wykonawstwa Spadek oferty mieszkań oraz liczby mieszkań gotowych niesprzedanych na koniec kwartału sprzedaż -2,5% -2,4% wprowadzone do sprzedaży -9,6% -6,8% sprzedaż w ostatnich 4 kwartałach -0,6% 8,8% wprowadzone w ostatnich 4 kwartałach -1,6% -1,4% oferta na koniec kwartału -7,3% -11,1% w tym gotowe niesprzedane -18,4% -25,8% średnia cena mieszkań wprowadzonych w kwartale [brutto] -0,3% 9,6% średnia cena mieszkań sprzedanych w kwartale [brutto] 0,7% 5,4% średnia cena mieszkań w ofercie [brutto] 1,8% 8,4% Źródło: REAS (agregacja dla rynków:warszawy, Krakowa, Wrocławia, Trójmiasta, Poznania oraz Łodzi) 4

5 5 KONIUNKTURA NA RYNKU BIUROWYM Rynek biurowy w największych miastach (stan na ) Trójmiasto: Podaż (m²): Pustostany (%): 7,7 Popyt (m²): Czynsze: 12,75-14 EUR/m 2 W budowie (m²): Po wyjątkowo udanym 2017 roku rynek nieruchomości biurowych nie traci rozpędu W 2017 r. zawarto umowy najmu na m 2, ( wzrost o 11% w porównaniu do 2016 r.) za co odpowiadała zarówno Warszawa ( m 2 przy m 2 w 2016 r.), jak i rynki regionalne ( m 2 ) Czynsze transakcyjne w największych miastach utrzymują się na stabilnym poziomie Łączny popyt w 1 kwartale 2018 na głównych rynkach biurowych poza Warszawą wyniósł m 2 W 1Q 2018 na rynek dostarczono m 2 powierzchni biurowej, w miastach regionalnych w realizacji jest obecnie 1,1 miliona m 2, a spadek poziomu pustostanów (wynosi 9,3%) pokazuje, że jest zapotrzebowanie na nowe inwestycje Wrocław: Podaż (m²): Pustostany (%): 8,3 Popyt (m²): Czynsze: 13,7-14,5 EUR/m 2 W budowie (m²): Warszawa: Podaż (m²): Pustostany (%): 10,8 Popyt (m²): Czynsze: 20,5-23 EUR/m 2 W budowie (m²): Podaż vs. Współczynnik pustostanów w I kw Katowice: Podaż (m²): Pustostany (%): 12,1 Popyt (m²): Czynsze: 12,5-14,5 EUR/m 2 W budowie (m²): Kraków: Podaż (m²): Pustostany (%): 9,1 Popyt (m²): Czynsze: 13,5-14,6 EUR/m 2 W budowie (m²): Źródło: JLL, PORF, I kw r. Źródło: Colliers International na podst. PORF

6 6 PLAN PREZENTACJI Otoczenie rynkowe Dane finansowe Nieruchomości mieszkaniowe Nieruchomości komercyjne Załączniki

7 7 GRUPA LC CORP PODSUMOWANIE 1Q 2018 Segment mieszkaniowy 649 lokali sprzedanych 702 lokale przekazane 1357 lokali w ofercie Segment komercyjny Wycena w wartości godziwej nieruchomości Retro Office House, wpływ na wynik finansowy brutto kpln Spadek wyceny wartości godziwej nieruchomości Arkady Wrocławskie w kwocie kpln Komercjalizacja biurowca Retro Office House na poziomie 97,0% Komercjalizacja biurowca Wola Retro na poziomie 31,8 % Grupa LC Corp - wyniki Skonsolidowany zysk netto skorygowany 65,6 mpln (1Q 2018) vs 54,0 mpln (1Q 2017) Skonsolidowany zysk netto 78,3 mpln (1Q 2018) vs 11,0 mpln (1Q 2017) Jednostkowy zysk netto LC Corp S.A. 41,8 mpln (1Q 2018) vs 18,9 mpln (1Q 2017) Wzrost wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych w kwocie kpln Wzrost wyceny zobowiązań z tytułu kredytów w EUR w kwocie kpln Łączny wpływ zmiany kursu EUR oraz wartości godziwych nieruchomości na skonsolidowany wynik finansowy Grupy w 1Q 2018 roku narastająco wyniósł kpln i spowodował zwiększenie skonsolidowanego zysku brutto

8 8 SILNA POZYCJA RYNKOWA I UTRZYMANIE WYSOKIEJ EFEKTYWNOŚCI W czołówce sprzedaży mieszkań w Polsce (w szt.) Deweloperzy notowani na GPW Wyróżniająca rentowność działalności deweloperskiej (marża brutto ze sprzedaży) Źródło: PAP Biznes ( ) (*) łącznie umowy deweloperskie, przedwstępne umowy sprzedaży i płatne rezerwacje (**) sprzedaż ważona udziałem Polnord w spółkach zależnych. Wysoka efektywność kosztowa ((Koszty sprzedaży + Koszty zarządu)/ Przychody)) Spółka od lat dba o efektywność prowadzonych inwestycji Od 2009 r nie został przekroczony budżet inwestycji deweloperskiej. Po 2009 r. wszystkie inwestycje kończyły się z powodzeniem, przy wyższych niż prognozowano marżach. Po 2009 r. na wszystkich zakupionych gruntach powstały inwestycje deweloperskie o przychodach wyższych niż w budżetach. Od wielu lat obecność na kluczowych rynkach (Warszawa, Wrocław, Gdańsk, Kraków) - zdobyte doświadczenie projektowe i sprzedażowe.

9 9 WYNIKI FINANSOWE 1Q 2018 Systematyczny wzrost przychodów ze sprzedaży (mpln) Wysokie marże brutto ze sprzedaży (mpln) 34% 24% EBITDA 1 (mpln) Zysk netto oraz zysk netto skorygowany 2 (mpln) 23% 31% 22% 1 Korekta EBITDA o : (i) wynik na aktualizacji wartości nieruchomości, (ii) odpisy aktualizujące zapasy 2 Korekta zysku netto o : (i) wynik na aktualizacji wartości nieruchomości oraz kredytów walutowych (ii) odpisy aktualizujące zapasy (iii) pozostałe

10 10 AKTYWA O WYSOKIEJ WARTOŚCI I DOCHODOWOŚCI Nieruchomości inwestycyjne (mpln ) NOI nieruchomości inwestycyjnych (mpln) Wartość zapasów (mpln ) - zapasy obejmują grunty, inwestycje w toku oraz niesprzedane gotowe lokale

11 11 WYBRANE DANE FINANSOWE (mpln) Q Q Q 2018/ 1Q 2017 Przychody 449,9 547,0 706,2 192,2 258,1 + 34,3% EBITDA 155,2 204,7 90,3-12,0 109,4 - Zysk netto 108,9 113,1 80,2 11,0 78, ,0% Skorygowany Zysk netto 90,3 118,0 145,5 54,0 65,6 + 21,6% Aktywa 2 890, , , , ,3 + 10,2% Kapitał własny 1 364, , , , ,9 + 8,4% Dług oprocentowany netto 840,6 850,1 814,1 820,9 735,7-10,4% ROA 3,8% 3,5% 2,4% 0,4% 2,3% + 543,1% ROE 8,0% 8,1% 5,5% 0,8% 5,1% + 554,2% Wskaźnik zadłużenia ND/E 61,6% 60,9% 56,2% 58,3% 48,2% - 17,3%

12 12 STABILNA SYTUACJA FINANSOWA Obniżenie wskaźników zadłużenia 1 Brak istotnych zapadalności w poszczególnych latach Konserwatywne podejście do długoterminowej płynności 1 Zobowiązania finansowe nie uwzględniają zobowiązania związanego z nabyciem Sky Tower Zadłużenie finansowe netto w podziale na segmenty (mpln) (stan na r.) Kredyty bankowe (mpln) Lp. Inwestycja Saldo na Termin spłaty 1 Arkady Wrocławskie 102, Wola Center 176, Sky Tower 208, Silesia Star etap I 42, Silesia Star etap II 54, Retro Office House - k. inwest. 54, Retro Office House - k. VAT 1, Kredyt inwestycyjny 50, Kredyt inwestycyjny 38, TOTAL 727,9 1 ( zadłużenie z tyt. kredytów i obligacji przypisane do segmentu środki pieniężne segmentu)/wartość bilansowa nieruchomości inwestycyjnych 2 (zadłużenie z tyt. kredytów i obligacji przypisane do segmentu środki pieniężne segmentu)/ wartość bilansowa zapasów Zobowiązanie z tytułu nabycia Sky Tower (mpln) 80,8 Zobowiązanie nieoprocentowane. Pozostały 2 raty, płatne na koniec roku: 2018, 2019.

13 13 PLAN PREZENTACJI Otoczenie rynkowe Dane finansowe Nieruchomości mieszkaniowe Nieruchomości komercyjne Załączniki

14 BRANŻA DEWELOPERSKA 1Q 2018 vs 1Q 2017 liczba sprzedanych lokali wybranych spółek notowanych na GPW 14 1Q Q 2017 zmiana rdr zmiana rdr Robyg ,5% ,3% Dom Development ,2% ,3% Atal ,4% ,4% LC Corp (*) ,4% ,0% J.W. Construction (*) ,2% ,5% Echo Investment ,4% ,3% Lokum Deweloper ,8% ,1% Polnord (**) ,0% ,8% Budimex Nieruchomości ,1% ,8% Vantage Development ,7% ,3% Archicom ,8% ,9% Inpro ,8% ,5% Marvipol ,1% ,0% Ronson ,0% ,7% i2 Development ,5% ,0% Wikana ,5% ,0% Total ,2% ,1% źródło: PAP Biznes ( ) (*) łącznie umowy deweloperskie, przedwstępne umowy sprzedaży i płatne rezerwacje (**) sprzedaż ważona udziałem Polnord w spółkach zależnych.

15 LOKALE SPRZEDANE 1Q 2018 segment mieszkaniowy stan na MIASTO 1Q 2Q 3Q 4Q Q 2Q 3Q 4Q 2018 SPRZEDAŻ WARSZAWA WROCŁAW KRAKÓW GDAŃSK ŁÓDŹ narastająco w roku kwartał narast. rok do roku +17% 2706 lokali sprzedanych i nieprzekazanych, w tym 142 lokale gotowe 15

16 LOKALE PRZEKAZANE 1Q 2018 segment mieszkaniowy stan na MIASTO 1Q 2Q 3Q 4Q Q 2Q 3Q 4Q 2018 PRZEKAZANIA WARSZAWA WROCŁAW KRAKÓW GDAŃSK ŁÓDŹ narastająco w roku kwartał narast. rok do roku +40% 16

17 LOKALE W OFERCIE segment mieszkaniowy stan na MIASTO w of ercie na wprowadzone w 2018 do wprowadzenia w 2018 do wprowadzenia po 2018 OFERTA WARSZAWA WROCŁAW KRAKÓW GDAŃSK ŁÓDŹ 5 KATOWICE

18 ZWIĘKSZENIE PORTFELA INWESTYCYJNEGO W 1Q 2018 stan na LOKALIZACJA nabyte/wygrany przetarg PUM (m²) szacowana liczba lokali zawarta umowa przedwstępna PUM (m²) szacowana liczba lokali TOTAL PUM (m²) GDAŃSK KRAKÓW WROCŁAW WARSZAWA TOTAL Zawarto trzy umowy przyrzeczone gruntów, we Wrocławiu przy ul. Granitowej i Dożynkowej oraz w Gdańsku przy ul.letnickiej Monitorowanie ofert/ poszukiwanie nowych lokalizacji Aktywacja projektów z portfela inwestycyjnego adekwatnie do sytuacji rynkowej

19 19 PLAN PREZENTACJI Otoczenie rynkowe Dane finansowe Nieruchomości mieszkaniowe Nieruchomości komercyjne Załączniki

20 20 WYSOKA WARTOŚĆ I DALSZY POTENCJAŁ WZROSTU 1,9 mld PLN wartości bilansowej 1,3 mld PLN NAV 24 mln PLN NOI za 1Q 2018r. Istotny potencjał do wzrostu wartości jak również NOI wraz z nowymi inwestycjami: Retro Office House i Wola Retro Warszawa Wrocław Katowice 6 ukończonych projektów 1 projekt w budowie 198 tys. m² PU Obecność w 3 miastach

21 PORTFEL INWESTYCYJNY nieruchomości komercyjne stan na MIASTO INWESTYCJA STATUS GAV [mpln] NAV [mpln] NOI [mpln] PU [m²] PU BIURA [m²] PU HANDEL [m²] WARSZAWA Biurowiec WOLA CENTER ZREALIZOWANA 439,4 259,4 7, WARSZAWA Biurowiec WOLA RETRO W BUDOWIE 72,3 72, WROCŁAW Centrum ARKADY WROCŁAWSKIE ZREALIZOWANA 365,8 263,8 5, WROCŁAW Biurowiec SKY TOWER ZREALIZOWANA 514,2 304,8 6, (*) w przebudowie WROCŁAW Biurowiec RETRO OFFICE HOUSE ZREALIZOWANA 235,3 179, KATOWICE Biurowiec SILESIA STAR - Etap I ZREALIZOWANA 144,8 102,0 2, KATOWICE Biurowiec SILESIA STAR - Etap II ZREALIZOWANA 122,7 68,7 1, TOTAL 1 894, ,7 23, Oddanie do użytkowania Retro Office House we Wrocławiu - komercjalizacja na poziomie 97,0% Przebudowa Sky Tower m² w przebudowie, ostateczny termin transformacji na przestrzeń biurową Q4 2020, zakładana struktura powierzchni użytkowej: biura m², handel m², co oznacza wzrost powierzchni wynajmowanej o m² Zgodny z harmonogramem postęp prac Wola Retro w Warszawie

22 22 PLAN PREZENTACJI Otoczenie rynkowe Dane finansowe Nieruchomości mieszkaniowe Nieruchomości komercyjne Załączniki

23 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW GRUPA LC CORP 23 kpln 1Q Q 2018 Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży usług Przychody ze sprzedaży towarów i produktów Koszt własny sprzedaży ( ) ( ) Zysk brutto ze sprzedaży Zysk/(strata) ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 1 1 Aktualizacja wartości niefinansowych aktywów trwałych (83 621) Odpisy aktualizujące wartość zapasów - - Koszt sprzedaży i dystrybucji (3 822) (4 173) Koszty ogólnego zarządu (4 410) (7 194) Pozostałe przychody operacyjne (koszty) Zysk z działalności operacyjnej (12 229) Przychody finansowe Koszty finansowe (8 138) (14 530) Zysk brutto Podatek dochodowy (obciążenie podatkowe) (1 152) (17 864) Zysk netto

24 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ AKTYWA GRUPA LC CORP 24 kpln 1Q Q 2018 A. Aktywa trwałe Wartości niematerialne Rzeczowe aktywa trwałe Środki trwałe Środki trwałe w budowie Należności długoterminowe Grunty zakwalifikowane do aktywów trwałych Nieruchomości inwestycyjne Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego B. Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Należność z tytułu podatku dochodowego Krótkoterminowe aktywa finansowe Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe C. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży - - Razem aktywa

25 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ PASYWA GRUPA LC CORP 25 kpln 1Q Q 2018 A. Kapitał własny I. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jedn. domin Kapitał podstawowy Pozostałe kapitały Zysk / (Strata) netto II. Udziały niekontrolujące - - B. Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i obligacji Długoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Rezerwy Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego C. Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i obligacji Krótkoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Krótkoterm. zob. z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe zob Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Rezerwy Bierne rozl. kosztów oraz przych. przyszłych okresów Razem pasywa

26 SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW LC CORP S.A. 26 kpln 1Q Q 2018 Przychody operacyjne Przychody ze sprzedaży usług, wyrobów i towarów Przychody z odsetek i dyskont Przychody z dywidend Inne przychody finasnowe Pozostałe przychody operacyjne Koszty operacyjne (12 605) (29 522) Koszty działalności operacyjnej, wartość sprzedanych wyrobów, towarów (5 598) (22 147) Koszty odsetek i dyskont (5 714) (6 367) Inne koszty finansowe (1 293) (1 003) Pozostałe koszty operacyjne (0) (5) Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy Zysk (strata) netto

27 SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ AKTYWA LC CORP S.A. 27 kpln 1Q Q 2018 A. Aktywa trwałe Wartości niematerialne Rzeczowe aktywa trwałe Środki trwałe Środki trwałe w budowie Inwestycje długoterminowe Pożyczki i należności długoterminowe Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego B. Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Należność z tytułu podatku dochodowego Krótkoterminowe aktywa finansowe Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe C. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży - - Razem aktywa

28 SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ PASYWA LC CORP S.A. 28 kpln 1Q Q 2018 A. Kapitał własny Kapitał podstawowy Należne wpłaty na kapitał podstawowy Kapitał zapasowy Pozostałe kapitały rezerwowe Pozostałe kapitały Zyski zatrzymane/(niepokryte straty) B. Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe zobowiązania finansowe Długoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Rezerwy Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0 0 C. Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe zobowiązania finansowe Krótkoterminowe zob. z tytułu nabycia jedn. zależnej Krótkoterm. zob. z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe zob Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Rezerwy Bierne rozl. kosztów oraz przych. przyszłych okresów Razem pasywa

29 29 STRUKTURA AKCJONARIATU 15,17% 41,18% 14,13% 13,37% 5,93% 10,22% LICZBA UDZIAŁÓW NAZWA % szt. OFE PZU Złota Jesień 15, Nationale-Nederlanden Powszechne Towarzystwo Emerytalne poprzez Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny i Nationale-Nederlanden Dobrowolny Fundusz Emerytalny 14, ALTUS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. 13, Aviva OFE AVIVA BZ WBK 10, Aegon Otwarty Fundusz Emerytalny 5, Inni akcjonariusze 41, Akcjonariusze LC Corp S.A. posiadający powyżej 5% akcji Spółki. Stan na (zgodnie z wiedzą posiadaną przez Emitenta) 100%

30 30 DISCLAIMER Uczestnicząc w spotkaniu, na którym niniejsza Prezentacja zostanie przedstawiona, a także czytając jej slajdy, zobowiązują się Państwo do przestrzegania wskazanych poniżej ograniczeń. Powyższe dotyczy Prezentacji, ustnej prezentacji informacji zawartych w Prezentacji przez Spółkę lub jakąkolwiek osobę występującą w imieniu Spółki oraz jakichkolwiek odpowiedzi na pytania do Prezentacji oraz do ustnej prezentacji. Prezentacja nie stanowi ani nie jest częścią, i nie powinna być traktowana jako oferta, nakłanianie lub zaproszenie do złożenia zapisu na, gwarantowanie lub nabycie w inny sposób, jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki lub któregokolwiek z jej podmiotów należących do jej grupy ( Grupa ). Niniejsza Prezentacja ani żadna jej część nie powinna stanowić podstawy żadnej umowy nabycia lub objęcia papierów wartościowych Spółki lub jakiegokolwiek członka Grupy, a także nie można na niniejszej Prezentacji polegać w związku z jakąkolwiek umową nabycia lub objęcia papierów wartościowych Spółki lub jakiegokolwiek członka Grupy. Niniejsza Prezentacja ani żadna jej część nie będzie stanowić podstawy żadnej umowy ani zobowiązania, a także nie należy na niej polegać w związku z jakąkolwiek umową lub zobowiązaniem. Niniejsza Prezentacja nie stanowi rekomendacji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki lub Grupy. Niniejsza Prezentacja zawiera pewne informacje statystyczne i rynkowe. Wspomniane informacje rynkowe zostały uzyskane ze źródeł i/lub obliczone na podstawie danych dostarczonych przez osoby trzecie wskazane w niniejszej Prezentacji bądź pochodzących od Spółki, jeżeli nie zostały przypisane wyłącznie źródłom pochodzącym od osób trzecich. Ponieważ powyższe informacje rynkowe zostały przygotowane po części na podstawie danych szacunkowych, ocen, korekt i opinii, których podstawą jest doświadczenie Spółki lub źródeł pochodzących od osób trzecich oraz ich znajomość sektora gospodarki, w którym Spółka prowadzi działalność, a nie zostały zweryfikowane przez niezależną osobę trzecią, wspomniane informacje rynkowe są w pewnym zakresie subiektywne. Powyższe dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie uważa się wprawdzie za racjonalne i uzasadnione, a przygotowane informacje rynkowe za prawidłowo odzwierciedlające sektor gospodarki i rynek, na którym Spółka prowadzi działalność, tym niemniej nie można zapewnić, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są najbardziej odpowiednie dla dokonywania ustaleń dotyczących informacji rynkowych lub że informacje rynkowe przygotowane przez inne źródła nie będą się istotnie różnić od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji. Zagadnienia omówione w niniejszej Prezentacji oraz w ustnej prezentacji mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości. Są to stwierdzenia inne niż dotyczące faktów historycznych. Stwierdzenia, które zawierają słowa oczekuje, zamierza, planuje, uważa, przewiduje, antycypuje, będzie, zmierza do, ma na celu, może, byłoby, mogłoby, kontynuuje lub podobne oświadczenia o charakterze przyszłym lub dotyczące planów, oznaczają oświadczenia dotyczące przyszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości obejmują oświadczenia dotyczące przyszłych wyników finansowych, strategii biznesowej oraz planów i celów Spółki w zakresie jej działalności w przyszłości (w tym planów rozwoju dotyczących Spółki). Wszelkie stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji oraz ustnej prezentacji dotyczą zagadnień związanych ze znanymi i nieznanymi ryzykami, niewiadomymi oraz innymi czynnikami, które mogą spowodować, że faktyczne wyniki lub osiągnięcia Spółki będą istotnie różnić się od przedstawionych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości oraz od wyników i osiągnięć Spółki w przeszłości. Podstawą wyżej wspomnianych stwierdzeń dotyczących przyszłości są różnego rodzaju założenia dotyczące przyszłych zdarzeń, włącznie z licznymi założeniami dotyczącymi obecnych lub przyszłych strategii biznesowych Spółki oraz przyszłego otoczenia operacyjnego. Chociaż Spółka uważa, że wyżej wspomniane dane szacunkowe i założenia są zasadne, mogą się one okazać nieprawidłowe. Spółka i jej odpowiedni przedstawiciele, pracownicy lub doradcy nie zamierzają dokonywać i w sposób wyraźny oświadczają, że nie są zobowiązani do dokonywania ani rozpowszechniania jakichkolwiek suplementów, zmian, aktualizacji lub korekty jakichkolwiek informacji, opinii lub stwierdzeń dotyczących przyszłości zawartych w niniejszej Prezentacji w zakresie, w jakim odzwierciedlają one zmiany zdarzeń, warunków lub okoliczności. Niniejsza Prezentacja i ustna prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych, jak również zaproszenia do składania zapisów na lub nabywania papierów wartościowych Spółki w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Ani Akcje, ani inne papiery wartościowe Spółki nie zostały i nie zostaną zarejestrowane na podstawie Amerykańskiej Ustawy z roku 1933 o Papierach Wartościowych ( Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych ) ani przez żaden organ regulacyjny zajmujący się papierami wartościowymi w jakimkolwiek stanie lub innej jurysdykcji na terenie Stanów Zjednoczonych. Ani Akcje, ani inne papiery wartościowe Spółki nie mogą być oferowane ani zbywane w Stanach Zjednoczonych Ameryki (z zastrzeżeniem określonych wyjątków), jeżeli nie zostały one zarejestrowane zgodnie z Amerykańską Ustawą o Papierach Wartościowych i obowiązującym prawem stanowym, nie podlegają zwolnieniu z obowiązku rejestracji lub nie są przedmiotem transakcji niepodlegającej obowiązkowi rejestracji. Spółka nie zamierza rejestrować Akcji ani innych papierów wartościowych na podstawie Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych ani przeprowadzać oferty Akcji bądź innych papierów wartościowych na terenie Stanów Zjednoczonych. Poza terenem Stanów Zjednoczonych Oferta będzie przeprowadzana zgodnie z Regulacją S wydaną na podstawie Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych. Wyłącznie bieżące i okresowe raporty Spółki są prawnie wiążącymi dokumentami zawierającymi informacje o Spółce i mogą zawierać informacje różne od informacji zawartych w tej prezentacji.

31 DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ 31