Dziennik. 29 lipca 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Sunex: prawdopodobna kontynuacja wzrostów

Transkrypt

1 Najważniejsze informacje: BGŻ BNP Paribas - Kupi Sygma Bank Polska za 200 mln PLN Sektor wydobywczy - Resort powrócił do rozmów z energetyką o zaangażowaniu w NKW Sektor wydobywczy - Strata netto KHW za I połowę 2015 r. wyniosła 109,5 mln PLN KGHM - W ciągu dwóch tygodni analiza dot. podatku od miedzi i srebra - szef MSP Budimex - Portfel zamówień grupy Budimeksu na koniec czerwca wynosił 6,99 mld PLN Orange Polska - Orange Polska celuje w tym roku w ok. 300 mln PLN oszczędności kosztowych Orange Polska - Chce w II półroczu mocniej inwestować w marketing i światłowody Asseco Poland - Asseco sprzeda spółkę zależną w ramach grupy za 34,3 mln PLN PKP Cargo - Referendum strajkowe w PKP Cargo odbędzie się do 21 sierpnia PKP Cargo - PKP Cargo nieznacznie zwiększyło udziały rynkowe w czerwcu Action, AB - Grupa Also i Wortmann wchodzą na polski rynek dystrybucji IT Amica - Chce przejąć spółkę działającą na rynku Wielkiej Brytanii Arctic Paper - Spółka chce zmniejszyć koszty działalności o ok. 50 mln PLN rocznie Kino Polska - Spółka wprowadza nowy kanał; wyniki za '15 zapowiadają się b. dobrze Wydarzenia dnia: Budimex - Raport kwartalny Indeksy GPW zmiana WIG otw. 51, % WIG zam. 51, % obrót (mln PLN) 1, % WIG 20 otw. 2, % WIG 20 zam. 2, % FW20 otw. 2, % FW20 zam. 2, % mwig40 otw. 3, % mwig40 zam. 3, % Największe wzrosty kurs zmiana BZ WBK % ING BSK % Emperia % Alumetal % PZU % Największe spadki kurs zmiana Synthos % Enea % PKP Cargo % PKN Orlen % Action % Nadchodzące wydarzenia: BZ WBK - Raport kwartalny (30 lipca) mbank - Raport kwartalny (30 lipca) GPW - Raport kwartalny (30 lipca) Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 5, ,089 Komercni 5, ,806 MOL KGHM PZU Sunex: prawdopodobna kontynuacja wzrostów Indeksy zagraniczne zmiana BUX 22, % RTS % PX50 1, % DJIA 17, % NASDAQ 5, % S&P 500 2, % DAX XETRA 11, % FTSE 6, % CAC 40 4, % NIKKEI 20, % HANG SENG 24, % Waluty i surowce zmiana February March April May June Od kilku sesji Sunex konsoliduje się po wcześniejszym, silnym wzroście. Wczoraj na jego wykresie pojawiła się biała świeca, sugerująca próbę ataku na górne ograniczenie konsolidacji. W przypadku jej przełamania, minimalny zasięg ruchu należałoby szacować na 0,58 zł, a potencjalny zasięg na 0,64 zł, ale nie można wykluczyć ruchu nawet w okolicę 0,75 zł i wyżej. July August WIBOR 3m (%) % EUR/PLN % USD/PLN % EUR/USD % miedź (USD/t) 5, % miedź (PLN/t) 19, % ropa Brent (USD/bbl) %

2 Najważniejsze wydarzenia: BGŻ BNP Paribas Sektor wydobywczy Sektor wydobywczy KGHM Budimex Orange Polska Orange Polska Kupi Sygma Bank Polska za 200 mln PLN BGŻ BNP Paribas, realizując zobowiązanie wobec KNF, zawarł przedwstępną umowę nabycia 100% akcji Sygma Bank Polska od Sygma Banque za 200 mln PLN. BGŻ BNP Paribas podpisał również analogiczną umowę nabycia od Sygma Banque spółki Laser Services Polska za 11 mln PLN. Sygma Banque jest podmiotem powiązanym z BGŻ BNP Paribas i pośrednio w 100% należy do grupy BNP Paribas. (PAP) Resort skarbu powrócił do rozmów z firmami energetycznymi o ich bezp. Zaangażowaniu w NKW Parkiet Z informacji Parkietu wynika, że pojawiają się obawy, czy Fundusz Inwestycji Polskich Przedsiębiorstw (FIPP), który ma zainwestować m.in. w Nową KW, zdoła uzbierać wystarczającą ilość pieniędzy. Fundusz może zainwestować w jeden projekt maksymalnie 20% swoich aktywów. Ze źródeł gazety wynika Ministerstwo Skarbu Państwa powróciło do koncepcji bezpośredniego zaangażowania się spółek energetycznych w Nową KW. (Parkiet) Strata netto KHW za I połowę 2015 r. wyniosła 109,5 mln PLN Starta finansowa netto KHW za pierwsze półrocze 2015 r. wyniosła 109,5 mln PLN. Taki wynik to efekt spadających cen węgla i walki konkurencyjnej na polskim rynku podała spółka. Wcześniej spółka prognozowała, że strata netto w I połowie tego roku wyniesie ok. 114,6 mln PLN. W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2015 kopalnie KHW wydobyły 5,28 mln ton węgla. Jego zapasy na zwałach wyniosły na koniec czerwca 804,5 tysiąca ton. KHW sprzedał w pierwszym półroczu ok. 5,15 mln ton węgla, uzyskując średnia cenę 11,60 PLN/GJ. (PAP) W ciągu dwóch tygodni analiza dot. podatku od miedzi i srebra - szef MSP Minister skarbu Andrzej Czerwiński zapowiedział, że w ciągu dwóch tygodni powinna być gotowa analiza dotycząca podatku od miedzi i srebra. Czerwiński dodał, że może jeszcze w sierpniu będzie można podjąć konkretne decyzje związane z podatkiem od wydobywanej miedzi. W jego ocenie można znaleźć takie rozwiązanie, które pozwoli zrównoważyć zobowiązania podatkowe z dynamicznym rozwojem koncernu miedziowego w Polsce. Minister dodał jednak, że to, że miedź ma swe złoża akurat w okolicach Lubina jest rzeczą przypadku i dlatego uważa, że cały kraj powinien odnosić jakieś korzyści z tego tytułu, a nie tylko firma wydobywcza. Premier Ewa Kopacz powiedziała wcześniej, że należy przeanalizować strukturę podatku, który jest płacony przez KGHM. (PAP) Portfel zamówień grupy Budimeksu na koniec czerwca wynosił 6,99 mld PLN Portfel zamówień grupy Budimex na koniec czerwca 2015 roku wynosił 6,99 mld PLN. Wartość netto kontraktów podpisanych w pierwszym półroczu to 2,88 mld zł w porównaniu do 1,41 mld zł w analogicznym okresie roku ubiegłego. Na koniec marca 2015 r. portfel zamówień grupy Budimex wynosił 6,39 mld PLN. (PAP) Orange Polska celuje w tym roku w ok. 300 mln PLN oszczędności kosztowych Orange Polska celuje w tym roku w podobne oszczędności kosztowe jak w 2014 roku, czyli około 300 mln PLN - poinformował Maciej Nowohoński, członek zarządu ds. finansowych Orange Polska. Po dwóch kwartałach tego roku program optymalizacji kosztów Orange Polska przyniósł łącznie 164 mln PLN oszczędności. W drugim kwartale, który przyniósł 85 mln PLN oszczędności, za 34% odpowiadały niższe koszty osobowe, a 25% koszty informatyczne i utrzymanie sieci. Łącznie oszczędności niezwiązane z kosztami pracy stanowiły ponad 60% kwoty obniżek. (PAP) Orange Polska chce w II półroczu mocniej inwestować w marketing i światłowody Orange Polska chce w długim terminie utrzymać wskaźnik dług netto do zysku EBITDA na poziomie do 1,5 powiedział Maciej Nowohoński, członek zarządu ds. finansowych spółki. Nowohoński nie wyklucza, że w krótkim lub średnim, ponad 12 miesięcznym horyzoncie czasowym wskaźnik ten może przekroczyć ten poziom, np. w wyniku aukcji częstotliwości LTE. Obecnie licytacja jest po raz kolejny wstrzymana z powodu konieczności wpłat depozytów. W II połowie roku operator chce kontynuować aktywne podejście marketingowe, skupiając się na pozyskiwaniu klientów usług komórkowych, Orange Open oraz internetu szerokopasmowego. Nie jest wykluczone, że koszty marketingu będą ciążyły zyskowności spółki również w III kw. powiedział Nowohoński. W II poł. roku Grupa spodziewa się niższych przepływów gotówkowych, głównie za sprawą wyższych nakładów inwestycyjnych na budowę sieci światłowodowej. 2

3 Orange Polska chce też utrzymywać przy sobie klientów internetu szerokopasmowego dzięki ofertom pakietowym, z których trudniej jest użytkownikom zrezygnować. Prezes Bruno Duthoit poinformował, że obecnie około 40% użytkowników internetu Orange korzysta z pakietów. W II kw. Orange Polska straciło 39 tys. klientów internetu stacjonarnego. Baza linii stacjonarnej telefonii skurczyła się o 88 tys., wobec spadku o 77 tys. kwartał wcześniej. Jak podał na konferencji Duthoit, przyspieszenie spadku liczby klientów telefonii stacjonarnej w II kw. wynikało głównie z agresywnych ofert komórkowych. Spółka liczy jednak na poprawę dzięki nowej ofercie Orange Open oraz powrotowi popularności Neostrady, która wiąże się z usługami telefonicznymi dodał. Przedstawiciele Orange Polska podali ponadto podczas konferencji, że wyrok w sprawie 127,5 mln euro kary nałożonej na Orange Polska przez Komisję Europejską w 2011 roku raczej nie nastąpi w tym roku. (PAP) Asseco Poland PKP Cargo PKP Cargo Action, AB Amica Arctic Paper Kino Polska 3 Asseco sprzeda spółkę zależną w ramach grupy za 34,3 mln PLN Asseco Poland sprzeda spółkę Insseco swojej spółce zależnej Sapiens, notowanej na amerykańskim Nasdaq. Wartość umowy to 34,3 mln PLN. Sfinalizowanie transakcji planowane jest na początek sierpnia. Jak podała spółka, transakcja jest kontynuacją procesu porządkowania Grupy Asseco i rozwoju centrum produktowego oraz kompetencyjnego w zakresie ubezpieczeń komercyjnych w ramach zależnej Grupy Sapiens. (PAP) Referendum strajkowe w PKP Cargo odbędzie się do 21 sierpnia Związki zawodowe w PKP Cargo postanowiły zawiązać komitet protestacyjno-strajkowy i przeprowadzić referendum strajkowe w spółce, które ma się odbyć do 21 sierpnia 2015 r. (PAP) PKP Cargo nieznacznie zwiększyło udziały rynkowe w czerwcu Według danych GUS udział PKP Cargo w rynku przewozów towarowych koleją wzrósł w czerwcu o 0,2 punkty procentowe r/r, zarówno pod względem przewiezionej masy towarów jak i wykonanej pracy przewozowej. W ujęciu pracy, w czerwcu grupa miała 55,96% udziału w rynku (0,2 pkt. proc. więcej r/r), a pod względem masy 47,66% (wzrost o 0,2 pkt. proc. r/r). Większe o 5,8 proc. rok do roku w masie przewozowej przewozy w czerwcu grupa PKP Cargo zawdzięcza przede wszystkim znaczącemu wzrostowi wolumenu rud żelaza (wzrost o 41% r/r), drewna i jego wyrobów (wzrost o 38% r/r) oraz węgla kamiennego (wzrost o 16% r/r). Narastająco po sześciu miesiącach udział w rynku PKP Cargo pod względem masy wyniósł 47,96% (+0,6 pkt. proc. r/r), a według pracy przewozowej 56,10% (-0,6 pkt. proc. r/r). (PAP) Grupa Also i Wortmann wchodzą na polski rynek dystrybucji IT Grupa Also i Wortmann wchodzą na polski rynek dystrybucji IT. Grupa Also kupuje PC Factory dystrybutora, który już działa na polskim rynku, natomiast Wortmann buduje od zera oddział w Bydgoszczy. (PB) Chce przejąć spółkę działającą na rynku Wielkiej Brytanii Z informacji Parkietu wynika, że Amica chce przejąć spółkę działającą na rynku Wielkiej Brytanii. Wcześniej spółka informowała, że może dokonać zagranicznej akwizycji na przełomie III i IV kw. (Parkiet) Spółka chce zmniejszyć koszty działalności o ok. 50 mln PLN rocznie Arctic Paper przyjął program poprawy rentowności, którego celem jest redukcja kosztów działalności o ok. 50 mln PLN rocznie. W ramach programu poprawy rentowności Arctic Paper zamierza: stworzyć centra usług wspólnych dla spółek z grupy, wprowadzić indywidualne programy poprawy rentowności w fabrykach oraz audyt kosztów usług świadczonych przez podmioty zewnętrzne. Program będzie realizowany co najmniej do VI 2016 r. (PAP) Arctic Paper poinformował również, że rozpoczyna aktywne poszukiwanie nabywcy dla fabryki w Mochenwangen. Równolegle analizuje możliwość pojęcia działań w celu dalszej redukcji strat tej papierni, w tym związanych z wygaszaniem produkcji. Dzięki wyłączeniu tej fabryki z rachunku zysków i strat, wynik grupy w 2015 r. poprawi się o ok. 18 mln PLN. (PAP) Spółka wprowadza nowy kanał; wyniki za '15 zapowiadają się b. dobrze Kino Polska planuje na jesień premierę nowego kanału telewizyjnego w technologii 4K o nazwie 4K FunBox Ultra HD - poinformował Jacek Osadnik, dyrektor marketingu w Kino Polska. Osadnik podał, że program będzie zawierał głównie natywny kontent 4K: seriale dokumentalne, programy sportowe, koncerty na żywo oraz filmy. Jak dodał, SPI International prowadzi zaawansowane rozmowy z operatorami ze USA, Wielkiej Brytanii, Francji i Rosji. Kanałem zainteresowani są także operatorzy z Indonezji, Tajlandii, Portugalii, Szwajcarii, Turcji, Kanady i krajów Ameryki łacińskiej.

4 Zdaniem prezesa Bogusława Kisielewskiego, projekt ten odznaczy się najwcześniej w wynikach za IV kwartał. (PAP) Prezes powiedział, że o kosztach owego projektu będzie można rozmawiać dopiero po jego starcie. Dodał, że spółka koncentruje się obecnie na dystrybucji, rosnąc na wszystkich rynkach. Nie ma na razie planów wprowadzania kolejnych nowych kanałów. W ocenie prezesa rok 2015 zapowiada się bardzo dobrze. Groclin Groclin ma list intencyjny ws. umowy o wartości ok. 24 mln EUR Groclin podpisał z koncernem GM list intencyjny ws. sześcioletniej umowy o szacunkowej wartości blisko 24 mln EUR. Współpraca przewidziana jest na okres 6 lat. Produkcja ma ruszyć we wrześniu 2015 r. i trwać do grudnia 2021 r. Realizowana będzie w zakładzie Groclinu ulokowanym na Ukrainie. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 29 lipca Budimex Raport kwartalny 30 lipca BZ WBK Raport kwartalny 30 lipca mbank Raport kwartalny 30 lipca GPW Raport kwartalny 4 sierpnia TVN Raport kwartalny 4 sierpnia PKO BP Raport kwartalny 4 sierpnia Pekao Raport kwartalny 5 sierpnia ING Bank Śląsk Raport kwartalny 5 sierpnia MOL Raport kwartalny 5 sierpnia Komercni banka Raport kwartalny 6 sierpnia Netia Raport kwartalny 6 sierpnia PGE Raport kwartalny 4

5 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) P 2016P P 2016P Banki Alior Bank Kupuj , BZ WBK Trzymaj , Handlowy Trzymaj , ING BSK Trzymaj , Komercni Kupuj , , mbank Trzymaj , Millennium Trzymaj , OTP Bank Trzymaj , , nm Pekao Trzymaj , Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane P/BV EV/EBITDA (mln zl) P 2016P P 2016P Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj , Grupa Azoty Sprzedaj , Synthos Trzymaj , Sektor budowlany Budimex Kupuj , Elektrobudowa Trzymaj Cykliczne dobra konsumpcyjne AmRest Kupuj , CCC Kupuj , LPP Sprzedaj , , Cykliczne usługi Emperia Kupuj Eurocash Trzymaj , PKP Cargo Trzymaj , Dystrybutorzy AB Kupuj Action Trzymaj Media i rozrywka Cyfrowy Polsat Trzymaj , TVN Trzymaj , WPH Kupuj , Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj , Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj , Echo Kupuj , nm GTC Kupuj , nm PHN Trzymaj , nm nm nm Robyg Kupuj Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj , Holdingi przemysłowe Alumetal Trzymaj Kęty Kupuj , Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj , ZPUE Trzymaj Sektor konsumpcyjny Otmuchów Kupuj Sektor telekomunikacyjny Netia Kupuj , nm Orange Polska Sprzedaj , Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj , JSW Sprzedaj , nm nm nm KGHM Kupuj , NWR Sprzedaj nm nm nm Sektor paliwowy Duon Kupuj Lotos Trzymaj , nm MOL Trzymaj , nm nm nm nm nm nm OMV Trzymaj , PGNIG Trzymaj , PKN Orlen Sprzedaj , nm Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj , Enea Kupuj , Energa Trzymaj , PGE Trzymaj , Polenergia Kupuj , Tauron Trzymaj , ZE PAK Sprzedaj

6 KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) (022) (022) Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) Marcin Borciuch (sales trader) (022) Piotr Dedecjus (sales trader) (022) Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) Igor Szczepaniec (sales trader) (022) Maciej Kałuża (trader) (022) Andrzej Sychowski (trader) (022) INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży