Dziennik. 30 czerwca 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: USD/PLN: test średnioterminowego oporu

Transkrypt

1 February March Mid-term Oscillator A pri l May June July Dziennik Najważniejsze informacje: PZU - Horyzont czasowy inwestycji PZU w banki powinien przekraczać 10 lat - KNF Bogdanka - Polityka cenowa KW nie stanowi praktyki ograniczającej konkurencję UOKiK JSW - W kopalni JSW "Knurów-Szczygłowice" uruchomiono nową ścianę Orange Polska - Wyrok w sprawie kary KE to kwestia nawet kilkunastu m-cy rzecznik Sektor bankowy - Zysk netto banków w okresie I-V spadł o 8,6% r/r do 6,4 mld PLN - NBP Sektor bankowy - Konieczne będzie wykorzystanie kolejnych środków BFG dla SKOK-ów - KNF S. wydobywczy - Program dla Śląska został zaakceptowany przez stronę związkową - Kopacz Ciech - Rada nadzorcza za pozostawieniem zysku za 14 w spółce Grupa Azoty - Puławy, El. Puławy i BGK porozumiały się ws. finansowania inwestycji AB - Środki z emisji obligacji na rozwój w Czechach ZE PAK - ZWZ zdecydowało o wypłacie dywidendy wyższej niż propozycja zarządu Robyg - Wyemitował obligacje o wartości 60 mln PLN CD Projekt - Wiedźmin nie osiągnął jeszcze max. poziomów sukcesu, wyznacznikiem GTA V Comp - Wyemituje obligacje o wartości do 50 mln PLN Fasing - Wypłaci 0,80 PLN dywidendy na akcję SFG - Akcjonariusze Silvano Fashion Group za wypłatą 0,1 EUR dywidendy na akcję TellForceOne - Akcjonariusze za wypłatą 0,10 PLN dywidendy na akcję Indeksy GPW WIG otw ,6-4,0% WIG zam ,5-1,7% obrót (mln PLN) 654,8 7,9% WIG 20 otw ,5-2,8% WIG 20 zam ,2-1,8% FW20 otw ,0-3,3% FW20 zam ,0-1,9% mwig40 otw ,8-4,4% mwig40 zam ,8-1,7% Największe wzrosty kurs Netia 5,63 2,2% Kęty 299,00 0,7% Tauron 4,38 0,7% GTC 6,04 0,3% Echo 6,75 0,3% Największe spadki kurs Bogdanka 54,00-5,2% Otmuchów 6,92-4,7% AB 37,50-4,6% Robyg 2,21-3,5% PKP Cargo 83,00-3,5% Wydarzenia dnia: Apator - Dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,5 zł na akcję) Enea - ZWZ spółki w sprawie wypłaty dywidendy i zmian w RN Lotos - Wznowienie ZWZ PHN - ZWZ Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 5 530, Komercni 5 250, KGHM 107,45 96 PZU 430,55 76 Pekao 177,35 66 PZU - WZ w sprawie wypłaty 30 PLN dywidendy na akcję i splitu akcji w stosunku 1:10 USD/PLN: test średnioterminowego oporu Indeksy zagraniczne BUX ,7-0,8% RTS 928,0-1,6% PX50 972,5-2,3% DJIA ,4-2,0% NASDAQ 5 080,5 0,0% S&P ,6-2,1% DAX XETRA ,2-3,6% FTSE 6 620,5-2,0% CAC ,8-3,7% NIKKEI ,0-2,9% HANG SENG ,0-2,6% Na wykresie USD/PLN mamy do czynienia z ciekawą sytuacją. Wczoraj kurs próbował przełamać górne ograniczenie średnioterminowej konsolidacji w kształcie zniżkującego klina, ale po silnych wzrostach z rana, przez resztę dnia zniżkował. Choć w obecnej sytuacji nadal brak konkretnych sygnałów inwestycyjnych, to jednak wygeneruje je przełamanie któregoś z ograniczeń krótkoterminowej konsolidacji. Waluty i surowce WIBOR 3m (%) 1,68 0,0% EUR/PLN 4,193 0,5% USD/PLN 3,760 0,0% EUR/USD 1,115 0,2% miedź (USD/t) 5 784,0 0,7% miedź (PLN/t) ,6 1,0% ropa Brent (USD/bbl) 60,22-1,9%

2 Najważniejsze informacje: PZU Bogdanka JSW Orange Polska Sektor bankowy Sektor bankowy Sektor wydobywczy Ciech Grupa Azoty AB ZE PAK Robyg CD Projekt Comp Horyzont czasowy inwestycji PZU w banki powinien przekraczać 10 lat - KNF KNF uważa, że obecnie potencjalnym ośrodkiem repolonizacji sektora bankowego jest PZU, a horyzont czasowy inwestycji PZU w banki powinien przekraczać 10 lat. (PAP) Polityka cenowa KW nie stanowi praktyki ograniczającej konkurencję UOKiK UOKiK poinformowało, że z przeprowadzonej przez niego analizy po skardze Bogdanki wynika, że nie ma podstaw do interwencji organu ochrony konkurencji. (PAP) W kopalni JSW "Knurów-Szczygłowice" uruchomiono nową ścianę Możliwości wydobywcze nowej ściany XV w pokładzie 405/1 szacowane są na niemal 4000 ton węgla koksowego na dobę. (PAP) Wyrok w sprawie kary KE dla Orange Polska to kwestia nawet kilkunastu m-cy rzecznik W piątek przed Sądem UE w Luksemburgu odbyła się rozprawa w sprawie 127,5 mln EUR kary nałożonej na Orange Polska przez Komisję Europejską w 2011 roku. Rzecznik operatora, Wojciech Jabczyński, poinformował, że wyrok w sprawie może zapaść nawet w ciągu kilkunastu miesięcy. (PAP) Zysk netto banków w okresie I-V spadł o 8,6% r/r do 6,4 mld PLN - NBP W samym maju zysk netto banków spadł o 22% do 1,5 mld PLN - podał Narodowy Bank Polski. Wynik z tytułu odsetek wyniósł okresie od stycznia do maja 14,16 mld PLN (-8,8% r/r). (PAP) Konieczne będzie wykorzystanie kolejnych środków BFG dla SKOK-ów - KNF Przewodniczący Komisji Nadzoru Finansowego Andrzej Jakubiak poinformował, że KNF ocenia, że w 2015 roku zaprosi kolejne banki komercyjne do restrukturyzacji SKOK-ów. Konieczne będzie wykorzystanie kolejnych środków Bankowego Funduszu Gwarancyjnego na rozwiązanie problemów tego sektora. (PAP) Program dla Śląska został zaakceptowany przez stronę związkową - Kopacz Premier Ewa Kopacz poinformowała po spotkaniu z przedstawicielami górniczych związków zawodowych, że Rządowy Program dla Śląska został zaakceptowany przez stronę związkową. W programie znalazła się budowa odcinków dróg S1 i S69 oraz stworzenie Funduszu Inwestycji Samorządowych. (PAP) Rada nadzorcza za pozostawieniem zysku za 14 w spółce Rada podjęła uchwałę na wniosek zarządu. Wcześniej opowiadała się za wypłatą dywidendy. (PAP) Puławy, Elektrownia Puławy i BGK porozumiały się ws. finansowania inwestycji w Puławach Grupa Azoty Puławy, Elektrownia Puławy i BGK planują podpisanie porozumienia ws. finansowania nowej inwestycji w Puławach - wynika z zaproszenia na konferencję, która odbędzie się 2 lipca. (PAP) Środki z emisji obligacji na rozwój w Czechach Zakończenie plasowania pierwszej transzy obligacji nowej części programu planowane jest w lipcu. Środki z emisji mają pozwolić na zmianę struktury finansowania czeskiej AT Computers i rozwój działalności na tamtym rynku. (PAP) ZWZ zdecydowało o wypłacie dywidendy wyższej niż propozycja zarządu ZWZ zdecydowało o wypłacie 1,2 PNL dywidendy na akcję. Wcześniej zarząd proponował 0,8 PLN na akcję. Dniem dywidendy jest 28 września, dniem jej wypłaty 14 października 2015 roku. (PAP) Wyemitował obligacje o wartości 60 mln PLN Ostateczny termin wykupu papierów ustalono na 28 czerwca 2019 roku, z możliwością wcześniejszego wykupu przez spółkę. (PAP) Wiedźmin nie osiągnął jeszcze max. poziomów sukcesu, wyznacznikiem GTA V - prezes Wiedźmin nie osiągnął jeszcze maksymalnych poziomów sukcesu - ocenia prezes CD Projektu Adam Kiciński. Dodał, że wyznacznikiem jest GTA V, które w trzy dni wygenerowało 1 mld USD przychodów. (Rzeczpospolita) Wyemituje obligacje o wartości do 50 mln PLN Papiery oprocentowane będą na poziomie WIBOR 6m + 230pp. Termin wykupu to 29 czerwca 2018 r., 28 czerwca 2019 r. oraz 30 czerwca 2020 r. (PAP) 2

3 Fasing SFG TellForceOne Wypłaci 0,80 PLN dywidendy na akcję Dniem dywidendy jest 28 września, a dniem jej wypłaty 14 października. (PAP) Akcjonariusze Silvano Fashion Group za wypłatą 0,1 EUR dywidendy na akcję Dniem dywidendy jest 13 lipca. Dywidenda zostanie wypłacona do 15 lipca. (PAP) Akcjonariusze za wypłatą 0,10 PLN dywidendy na akcję Dniem dywidendy jest 25 września, a dniem jej wypłaty 7 października 2015 roku. (PAP) Kalendarz Spółka Wydarzenie 30 czerwca Apator Dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,5 zł na akcję) 30 czerwca Enea ZWZ spółki w sprawie wypłaty dywidendy i zmian w RN 30 czerwca Lotos Wznowienie ZWZ 30 czerwca PHN ZWZ 30 czerwca PZU WZ w sprawie wypłaty 30 PLN dywidendy na akcję i splitu akcji w stosunku 1:10 1 lipca Kruk Dzień dywidendy 1 lipca TVN NWZ 2 lipca Synthos Dzień prawa do dywidendy (0,25 PLN na akcję) 3 lipca Action Dzień wypłaty dywidendy (1 PLN na akcję) 3 lipca TVN Dzień wypłaty dywidendy 6 lipca Handlowy Dzień ustalenia prawa do dywidendy (7,43 PLN na akcję) 6 lipca ZPUE Dzień wypłaty dywidendy (11,61 PLN na akcję zwykłą oraz 12,15 PLN na uprzywilejowaną) 3

4 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) P 2016P P 2016P Banki Alior Bank Kupuj , ,42 19,0 17,9 12,8 2,0 1,8 1,6 BZ WBK Trzymaj , ,87 19,5 13,3 13,2 2,3 1,8 1,7 Handlowy Kupuj , ,53 15,7 15,2 14,0 2,0 1,6 1,6 ING BSK Trzymaj , ,21 16,7 14,3 12,8 1,6 1,5 1,4 Komercni mbank Kupuj , ,50 16,3 11,9 11,6 1,9 1,4 1,3 Millennium Kupuj , ,91 15,8 12,3 10,6 1,7 1,3 1,2 OTP Bank Pekao Trzymaj , ,06 18,0 17,6 16,0 2,0 1,9 1,9 PZU Kupuj , ,98 13,1 12,7 13,1 3,0 2,8 2,9 P/BV Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj , ,67 22,3 20,7 16,0 6,8 8,0 7,6 Grupa Azoty Sprzedaj , ,54 27,6 16,6 15,4 8,3 6,9 6,3 Synthos Trzymaj , ,51 18,3 18,8 14,5 10,0 12,3 9,7 Sektor budowlany Budimex Kupuj , ,88 19,4 21,0 17,3 9,5 10,5 8,7 Elektrobudowa Trzymaj ,00 636,18 24,7 30,0 23,6 7,1 16,4 14,1 Cykliczne dobra konsumpcyjne AmRest Kupuj , ,68 40,2 20,7 17,2 8,4 8,9 7,6 CCC Kupuj , ,56 21,7 25,1 17,7 18,7 20,1 14,8 LPP Sprzedaj , ,00 32,8 40,5 26,4 16,7 19,6 15,1 Cykliczne usługi PKP Cargo Trzymaj , ,31 66,0 7,1 9,3 5,2 5,3 4,4 Dystrybutorzy AB Kupuj ,00 607,04 8,2 9,3 9,1 6,7 8,2 7,5 Action Trzymaj ,50 560,42 10,7 7,3 6,8 9,1 6,7 6,2 Media i rozrywka Cyfrowy Polsat Trzymaj , ,64 54,0 18,8 16,8 18,9 14,1 12,9 GCH Kupuj , ,40 11,8 15,2 14,9 13,5 19,6 18,9 TVN Trzymaj , ,49 22,8 18,4 17,4 14,0 12,8 11,8 WPH Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj , ,79 21,3 18,6 12,8 17,2 15,6 10,5 Echo Kupuj , ,66 11,7 7,5 4,3 5,4 3,9 nm GTC Kupuj , ,91 nm 4,5 6,6-8,4-2,4-3,9 PHN Trzymaj , ,76 nm nm 44,5-437,2 78,1 nm Robyg Kupuj ,51 581,43 18,4 14,2 8,6 12,5 11,8 8,1 Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj , ,41 14,7 15,2 14,0 10,8 9,8 9,0 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj ,50 826,59 12,4 13,6 13,7 10,7 10,7 11,0 Kęty Kupuj , ,67 13,1 14,0 14,4 9,2 9,7 9,3 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj , ,81 15,1 16,1 14,7 10,3 10,7 10,0 ZPUE Trzymaj ,00 416,36 12,4 10,7 12,1 6,5 7,4 6,9 Sektor konsumpcyjny Eurocash Sprzedaj , ,10 29,8 17,4 17,1 14,8 11,2 10,4 Otmuchów Kupuj ,61 88,22 12,1 12,3 10,9 6,0 5,3 4,7 Usługi niecykliczne Emperia Kupuj ,10 890,33 17,1 17,7 17,6 5,6 7,3 6,8 Sektor telekomunikacyjny Netia Kupuj , ,75 10,7 nm 34,5 3,5 4,8 4,4 Orange Polska Sprzedaj , ,95 36,6 35,3 43,9 3,8 4,4 4,3 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj , ,73 14,4 7,3 7,7 5,2 3,3 3,4 JSW Sprzedaj , ,76 nm nm nm 5,4 5,4 2,9 KGHM Kupuj , ,00 9,8 8,6 10,5 4,9 4,7 5,0 NWR Sprzedaj ,03 199,84 nm nm nm -2,3 13,0 15,9 Sektor paliwowy Duon Kupuj ,85 303,32 11,3 16,6 15,1 6,2 10,5 9,1 Lotos Trzymaj , ,25 nm 34,3 17,2-62,5 9,9 8,9 MOL Trzymaj , ,78 nm nm nm nm nm nm OMV Trzymaj , ,26 27,1 14,8 11,2 2,9 3,5 3,0 PGNIG Trzymaj , ,00 30,1 13,2 16,5 4,6 6,2 7,0 PKN Orlen Sprzedaj , ,05 nm 15,9 14,8-10,2 7,8 7,5 Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj , ,48 73,5 13,0 14,0 32,1 7,4 7,5 Enea Kupuj , ,96 10,8 13,3 12,8 4,6 6,9 7,3 Energa Trzymaj , ,29 10,2 11,8 12,8 6,2 6,4 6,6 PGE Trzymaj , ,58 18,6 9,0 9,2 6,6 7,7 8,5 Tauron Trzymaj , ,17 7,5 7,4 8,0 4,2 4,2 4,9 ZE PAK Sprzedaj , ,13 8,5 5,7 5,1 3,4 3,2 3,4 4

5 KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) (022) (022) Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) Marcin Borciuch (sales trader) (022) Piotr Dedecjus (sales trader) (022) Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) Igor Szczepaniec (sales trader) (022) Maciej Kałuża (trader) (022) Andrzej Sychowski (trader) (022) INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży