Dziennik. 30 marca 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Milkiland: test oporu

Transkrypt

1 Najważniejsze informacje: KGHM - W połowie kwietnia projekt ustawy o obniżeniu podatku miedziowego GTC - Bój GTC o galerię w Wilanowie Budimex - Budimex ma umowę o wartości 742,3 mln PLN netto PKP Cargo - Nie będzie zwolnień w PKP Cargo; polityka dywidend ma być utrzymana PKP Cargo, KGHM - PKP Cargo chce rozmawiać o kupnie Pol-Miedź Trans Mostostal Z. - Oferta Mostostalu Z. za ponad 70 mln PLN najkorzystniejsza w przetargu KGHM Newag - Newag ma podpisać dziś kontrakt na 300 mln PLN Paged - Zarząd Pagedu proponuje 2 PLN brutto dywidendy na akcję PCC Rokita - PCC Rokita może zainwestować w Tajlandii Archicom - Archicom wprowadził do sprzedaży 110 lokali we Wrocławiu Wydarzenia dnia: Alior Bank - ZWZ spółki ws. przeznaczenia zysku za '15 w całości na kapitał zapasowy Nadchodzące wydarzenia: Bank Millenium - ZWZ spółki (31 marca) ING BSK - ZWZ spółki (31 marca) Duon - NWZ ws. zmian w składzie rady nadzorczej (4 kwietnia) Emperia - NWZ ws. zmiany statutu spółki (5 kwietnia) Indeksy GPW zmiana WIG otw ,2 0,5% WIG zam ,0 0,7% obrót (mln PLN) 727,8 17,5% WIG20 otw. 1939,4 0,3% WIG20 zam. 1953,8 0,9% FW20 otw. 1936,0 0,6% FW20 zam. 1940,0 0,4% mwig40 otw. 3561,4 0,0% mwig40 zam. 3576,2 0,4% Największe wzrosty kurs zmiana AB 35,99 6,6% Handlowy 87,66 3,6% Kęty 319,10 3,3% Cyfrowy Polsat 24,65 2,8% BZ WBK 297,50 2,3% Największe spadki kurs zmiana ZE PAK 8,31-7,7% Bogdanka 38,35-3,7% Elektrobudowa 112,40-3,1% Raiffeisen 13,08-2,4% Echo 6,57-2,1% Najwyższe obroty kurs obrót LPP 6 624, OTP Bank 6 733,00 63 MOL ,00 25 Magyar Telekom 441,00 6 Komercni 5 211,00 32 Milkiland: test oporu Indeksy zagraniczne zmiana BUX ,4 1,1% RTS 843,4-1,0% PX50 893,2 0,5% DJIA ,1 0,6% NASDAQ 4 773,5 0,0% S&P ,9 0,0% DAX XETRA 9 887,9 0,4% FTSE 6 105,9-0,0% CAC ,7 0,9% NIKKEI ,5-0,2% HANG SENG ,3 0,1% February March April May June July August September October November December Od kilku sesji Milkiland silnie zwyżkuje. Kurs przełamał ostatnie lokalne maksimum i dotarł pod długoterminowy opór. Jego pokonanie potwierdzi kontynuację ruchu w górę. W takim przypadku, minimalny zasięg wzrostów należałoby szacować na 1,85 zł, ale prawdopodobnie kurs sięgnie 1,95 zł, a nie można wykluczyć ruchu nawet w okolicę 2,24 zł February March April Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 1,68 0,0% EUR/PLN 4,251-0,2% USD/PLN 3,801 0,0% EUR/USD 1,119-0,5% miedź (USD/t) 4 918,5-1,2% miedź (PLN/t) ,4-0,8% ropa Brent (USD/bbl) 40,03 0,0%

2 Najważniejsze informacje: KGHM GTC Budimex PKP Cargo PKP Cargo, KGHM Mostostal Zabrze Newag Paged PCC Rokita Archicom W połowie kwietnia projekt ustawy o obniżeniu podatku miedziowego Ministerstwo Finansów przedstawi w połowie kwietnia projekt ustawy o obniżeniu podatku miedziowego. Prawdopodobnie podatek będzie niższy o jedną trzecią. (Gazeta Polska Codziennie) Bój GTC o galerię w Wilanowie Według nieoficjalnych informacji Rzeczpospolitej GTC analizuje różne scenariusze dotyczące przyszłości projektu budowy handlowej w Wilanowie. Pierwszy to wycofanie się z Wilanowa i wystąpienie z roszczeniami do miasta, których kwota jest szacowana na kilkadziesiąt mln EUR. Alternatywnie możliwa jest sprzedaż działki deweloperowi mieszkaniowemu, który mógłby wybudować tam 1,5 tys. mieszkań. Oznaczałoby to, że GTC nie zmodernizuje układu drogowego i komunikacyjnego, na co miał wyłożyć ok. 70 mln PLN. (Rzeczpospolita) Budimex ma umowę o wartości 742,3 mln PLN netto Budimex podpisał umowę z GDDKiA na budowę obwodnicy Olsztyna o wartości 742,3 mln PLN netto. Prace mają zostać ukończone w terminie 28 miesięcy od zawarcia umowy. (PAP) Nie będzie zwolnień w PKP Cargo; polityka dywidend ma być utrzymana Jak powiedział prezes Maciej Libiszewski, jeżeli uda utrzymać się przewozy, które ma spółka, zwolnienia nie będą konieczne. Najbliższym terminem rozpoczęcia rozmów ze związkowcami jest kwiecień. Libiszewski dodał, że PKP Cargo ma pozostać spółką dywidendową, wypłacającą 35-50% skonsolidowanego zysku netto. (Dziennik Gazeta Prawna) PKP Cargo chce rozmawiać o kupnie Pol-Miedź Trans Prezes Maciej Libiszewski powiedział, że PKP Cargo chce wrócić do negocjacji z KGHM dotyczących kupna spółki Pol-Miedź Trans. Libiszewski uważa, że dobrze byłoby również powrócić do rozmów w sprawie spółki Port Gdański Eksploatacja. (Dziennik Gazeta Prawna) Oferta Mostostalu Z. za ponad 70 mln PLN najkorzystniejsza w przetargu KGHM Oferta Mostostalu Zabrze o wartości ponad 70 mln PLN dotycząca instalacji do produkcji nitrocetu została wybrana jako najkorzystniejsza. Postępowanie przetargowe prowadzone było przez KGHM. Przedmiotem oferty jest instalacja do produkcji nitrocetu dla spółki Nitroerg, należącej do KGHM. (PAP) Newag ma podpisać dziś kontrakt na 300 mln PLN Dziennik Gazeta Prawna informuje, że Newag podpisze dziś kontrakt na dostawę 12 pociągów elektrycznych dla Małopolski wart 300 mln PLN, bez podawania źródła informacji. (Dziennik Gazeta Prawna) Zarząd Pagedu proponuje 2 PLN brutto dywidendy na akcję Zarząd Pagedu rekomenduje wypłatę 2 PLN brutto dywidendy na akcję. Łącznie na ten cel miałoby trafić 31 mln PLN. (PAP) PCC Rokita może zainwestować w Tajlandii PCC Rokita poinformowała, że rozważa rozpoczęcie w Tajlandii produkcji w branży poliuretanowej, która może mieć formę m.in. zakupu części udziałów w IRPC i utworzenia spółki joint venture. Analizy trwają, a warunki nie zostały jeszcze ustalone. (Puls Biznesu) Archicom wprowadził do sprzedaży 110 lokali we Wrocławiu Archicom wprowadził do sprzedaży 110 lokali w pierwszym budynku, który powstanie w ramach inwestycji River Point we Wrocławiu. Budowa tego etapu zakończy się w II kwartale 2018 r. Docelowo w ramach projektu do połowy 2019 r. powstanie 250 mieszkań. (PAP) 2

3 Kalendarz: Spółka Wydarzenie 30 marca Alior Bank ZWZ spółki ws. przeznaczenia zysku za '15 w całości na kapitał zapasowy 31 marca Bank Millenium ZWZ spółki 31 marca ING BSK ZWZ spółki 4 kwietnia Duon NWZ ws. zmian w składzie rady nadzorczej 5 kwietnia Emperia NWZ ws. zmiany statutu spółki 3

4 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) P 2016P P 2016P Banki Alior Bank Kupuj , ,00 17,8 15,2 14,1 1,9 1,3 1,2 BZ WBK Trzymaj , ,27 19,3 12,8 15,2 2,3 1,6 1,5 Erste Bank Trzymaj , ,75 nm 11,3 9,2 1,0 1,0 0,9 Handlowy Kupuj , ,62 15,5 18,4 19,7 2,0 1,7 1,7 ING BSK Kupuj , ,30 16,7 14,6 15,1 1,7 1,5 1,5 Komercni Trzymaj , ,84 13,7 15,7 15,2 1,7 1,9 1,8 mbank Trzymaj , ,91 16,4 11,6 14,7 1,9 1,2 1,2 Millennium Trzymaj , ,86 15,5 12,8 11,5 1,8 1,1 1,0 OTP Bank Trzymaj , ,14 nm 22,8 14,2 0,9 1,6 1,4 Pekao Trzymaj , ,17 17,8 18,9 21,3 2,0 1,8 1,8 Raiffeisen Trzymaj , ,22 nm 9,8 13,3 0,8 0,5 0,5 P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2016P P 2016P 4

5 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2016P P 2016P Przemysł podstawowy Forte Kupuj , ,23 14,9 16,1 14,9 11,5 12,3 11,2 Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj , ,29 11,4 11,2 9,0 6,5 6,7 5,9 Grupa Azoty Sprzedaj , ,87 27,7 15,5 13,2 8,3 7,3 6,3 Synthos Kupuj , ,26 17,3 11,0 13,2 9,7 9,3 9,8 Sektor budowlany Budimex Trzymaj , ,02 17,1 21,6 17,6 6,8 9,0 8,9 Elektrobudowa Trzymaj ,00 533,63 24,7 25,2 19,8 7,1 14,0 12,2 Pekabex Trzymaj ,00 277,24-11,9 14,9-8,2 8,5 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Trzymaj , ,20 21,7 27,6 23,3 18,7 21,0 17,9 LPP Sprzedaj , ,09 32,7 30,9 26,4 16,7 16,0 15,3 Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj , ,18 19,8 12,0 11,4 8,2 3,6 4,2 Dystrybutorzy AB Kupuj ,10 582,59 8,1 8,2 10,0 6,7 7,5 8,1 Action Sprzedaj ,10 284,88 10,8 28,0 13,5 9,6 14,7 10,5 Neuca Kupuj , ,06 11,4 14,1 12,9 11,4 10,6 9,3 Pelion Trzymaj ,00 588,72 15,8 13,1 12,3 8,9 6,9 7,5 Media i rozrywka WPH Kupuj , ,01-21,0 14,5-12,8 9,6 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj , ,90 13,2 13,3 11, Sektor deweloperski ATAL Kupuj ,30 827,32-23,1 8,8-18,5 8,8 Dom Development Kupuj , ,29 20,9 16,2 13,7 15,3 13,8 11,5 Echo Kupuj , ,38 10,9 7,3 4,2 5,4 3,8 nm GTC Trzymaj , ,33 nm 13,0 4,3-10,3 14,9 8,3 PHN Kupuj ,70 793,31 11,4 7,5 17,1 80,0 15,4 20,7 Robyg Kupuj ,02 797,17 13,1 10,6 8, Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj , ,93 14,7 13,6 14,1 10,8 8,9 8,9 Holdingi przemysłowe Alumetal Trzymaj ,50 793,95 10,3 11,6 11,9 9,2 9,0 10,2 Kęty Kupuj , ,94 13,1 14,5 12,3 9,2 9,8 9,7 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Trzymaj ,00 918,72 14,6 12,9 11,9 10,1 8,7 7,7 ZPUE Kupuj ,00 582,40 14,5 15,9 15,1 7,5 9,8 9,2 Sektor konsumpcyjny AmRest Kupuj , ,21 40,9 27,1 24,2 8,5 11,5 9,5 Emperia Kupuj ,70 775,57 27,5 17,6 nm 7,2 7,9 7,8 Eurocash Kupuj , ,18 29,5 30,2 22,1 14,7 16,2 13,2 Jeronimo Martins Kupuj , ,19 21,2 24,9 23,4 7,7 11,7 10,6 Otmuchów Kupuj ,41 75,60 12,1 16,0 10,3 6,0 6,0 4,9 Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj , ,81 49,9 13,4 13,5 6,5 7,0 6,8 Magyar Telekom Kupuj , ,88 12,3 14,9 14,2 4,4 4,5 4,3 Netia Kupuj , ,00 10,7 62,8 67,8 3,6 4,1 4,3 O2 Czech Republic Kupuj , ,06 5,2 15,3 15,4 1,3 8,3 8,3 Orange Polska Kupuj , ,80 25,0 28,9 60,3 3,8 4,4 4,3 Telekom Austria AG Trzymaj , ,89 nm 10,9 10,2 8,4 5,4 5,0 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj , ,42 14,5 7,2 13,2 5,2 3,1 3,5 JSW Trzymaj , ,64 nm nm nm 5,4 6,5 3,8 KGHM Trzymaj , ,00 9,8 6,6 20,4 4,9 3,7 4,7 Norilsk Nickel Kupuj , ,05 14,3 8,0 10,2 5,2 5,7 7,9 NWR Sprzedaj ,03 199,84 nm nm nm -2,3 13,1 15,4 Sektor paliwowy Lotos Sprzedaj , ,71 nm 7,5 8,6-18,9 6,0 6,6 MOL Trzymaj , ,35 271,0 9,1 7,8 4,8 3,5 3,5 OMV Trzymaj , ,49 23,6 10,2 13,0 2,9 3,7 3,3 PGNIG Trzymaj , ,00 10,1 13,4 15,3 4,6 5,1 5,8 PKN Orlen Sprzedaj , ,22 nm 6,8 7,5-10,2 4,4 4,6 Sektor energetyczny CEZ Trzymaj , ,11 14,0 8,6 11,9 7,3 5,8 5,9 Enea Kupuj , ,09 7,5 5,1 8,7 4,0 3,8 5,6 Energa Kupuj , ,14 8,6 7,1 9,6 5,5 4,2 4,9 PGE Kupuj , ,65 10,3 nm 9,2 4,2 3,5 5,1 Polenergia Kupuj ,90 999,68 25,9 12,6 13,6 11,9 8,2 6,8 Tauron Trzymaj , ,33 7,5 5,2 6,6 4,3 4,0 4,9 ZE PAK Trzymaj ,70 422,34 7,8 4,8 8,0 3,7 2,9 2,7 5

6 KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) (022) (022) Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) Marcin Borciuch (sales trader) (022) Piotr Dedecjus (sales trader) (022) Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) Igor Szczepaniec (sales trader) (022) Maciej Kałuża (trader) (022) Andrzej Sychowski (trader) (022) INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży