Dziennik. 16 lutego 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Millennium: kontynuacja wzrostowej korekty

Transkrypt

1 June July August September Mid-term Indicator October November December February March Dziennik Najważniejsze informacje: Gospodarka - Rządowy plan strategicznego rozwoju gospodarczego Tauron - Odpisy w wytwarzaniu obniżą jednostkowy wynik netto za '15 o 4,93 mld PLN Orange Polska - Spółka prognozuje 3,15-3,3 mld PLN skorygowanego zysku EBITDA w '16 Orange Polska - Spółka zakłada powrót do wzrostu przychodów i EBITDA w 2018 roku Orange Polska - Spółka rekomenduje 0,25 PLN dywidendy/akcję, wypłata planowana na 7 VII Orange Polska - Orange Polska zyskało 213 tys. klientów usług komórkowych netto w IV kw. PGNiG - - Wyrok arbitrażowy odnośnie negocjacji cenowych nie później niż do końca lipca 17 Asseco Poland - Oferta spółki IVMX najkorzystniejsza S. farmaceutyczny - PharmaExpert: Wartość r. aptecznego w 16 wzrośnie do 30,5 mld PLN BOŚ - NWZ BOŚ zatwierdziło harmonogram podwyższenia kapitału Kredyt Inkaso - Koncentruje się na rozwoju organicznym, rozważa SPO o wartości ok. 150 mln Kredyt Inkaso - Spółka spodziewa się, że w '16 banki będą chętniej sprzedawały portfele NPL Robyg - Robyg wprowadził do oferty 136 mieszkań w Warszawie Mirbud - Mirbud pozyskał kontrakt na budowę hali dla Panattoni Plast-Box - Plast-Box chce wypłacić 0,09 PLN dywidendy na akcję Sygnity - Backlog Sygnity na pozostałe kwartały 2015/16 r. to 220,6 mln PLN Synektik - Synektik chce wydać na inwestycje w '16 blisko 7,6 mln PLN, pracuje nad strategią Wydarzenia dnia: PGE - Raport roczny za 2015 r. Indeksy GPW zmiana WIG otw ,5 0,1% WIG zam ,4 0,2% obrót (mln PLN) 528,0-8,3% WIG 20 otw ,1-0,1% WIG 20 zam ,5 0,4% FW20 otw ,0 0,9% FW20 zam ,0 0,3% mwig40 otw ,3-1,0% mwig40 zam ,6-0,1% Największe wzrosty kurs zmiana JSW 11,46 10,0% OMV 23,45 9,3% Raiffeisen 10,85 5,2% mbank 323,70 3,8% Erste Bank 23,90 3,0% Największe spadki kurs zmiana NWR 0,01-50,0% Echo 5,22-4,9% Lotos 24,10-3,3% Grupa Azoty 92,50-2,6% PGNIG 4,88-2,6% Najwyższe obroty kurs obrót Nadchodzące wydarzenia: Handlowy - Raport kwartalny (17 lutego) Polenergia - Raport kwartalny (17 lutego) Millennium: kontynuacja wzrostowej korekty Indeksy zagraniczne zmiana BUX ,3 0,8% RTS 689,9 2,8% PX50 845,9-0,2% DJIA ,8 2,0% NASDAQ 4 337,5 1,7% S&P ,8 2,0% DAX XETRA 8 967,5 2,5% FTSE 5 707,6 3,1% CAC ,1 2,5% NIKKEI ,6-4,8% HANG SENG ,6-1,2% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 1,70 0,0% EUR/PLN 4,410-1,1% USD/PLN 3,922 0,0% Od drugiej połowy stycznia Millennium silnie zwyżkuje. Kurs odbił się od dolnego ograniczenia długoterminowego kanału, a na kolejnych sesjach przełamał średnioterminową linię trendu spadkowego. Po wykonaniu ruchu powrotnego, wczoraj ponownie silnie zwyżkował, przełamując ostatnie lokalne maksimum. Tym samym, na najbliższych sesjach należy spodziewać się ruchu przynajmniej w okolicę 6,00 zł, a prawdopodobnie do górnego ograniczenie kanału, którego pokonanie oznaczałoby kontynuację wzrostów w średnim terminie. EUR/USD 1,124-1,7% miedź (USD/t) 4 506,8 1,2% miedź (PLN/t) ,2 1,8% ropa Brent (USD/bbl) 32,90 8,8%

2 Najważniejsze informacje: Gospodarka Tauron Rządowy plan strategicznego rozwoju gospodarczego Minister rozwoju Mateusz Morawiecki zaprezentował założenia dotyczące nowej strategii gospodarczej dla Polski. Całkowite finansowanie programu przez 25 lat ma wynieść ponad 1 bln PLN. 5 filarów programu to reindustrializacja, rozwój innowacyjnych firm, kapitał dla rozwoju, ekspansja zagraniczna i rozwój społeczny i terytorialny. Polska ma skupić się na ekspansji m.in. w sektorach lotniczym, motoryzacyjnym, szynowym czy stoczniowym. (PAP) Odpisy w wytwarzaniu obniżą jednostkowy wynik netto za '15 o 4,93 mld PLN Tauron przeprowadził testy na utratę wartości aktywów majątku wytwórczego grupy. Łączna wartość oszacowanych odpisów w segmencie wytwarzania grupy wynosi 3,56 mld PLN, a wpływ na skonsolidowany wynik netto za 2015 rok wynosi 2,92 mld PLN. Przewidywany wpływ odpisów na jednostkowy wynik netto wyniesie z kolei 4,93 mld PLN. Tauron podał, że jeśli niekorzystne trendy się utrzymają, może być konieczność dokonania w spółce dalszych odpisów. (PAP) Orange Polska Orange Polska prognozuje 3,15-3,3 mld PLN skorygowanego zysku EBITDA w '16 Orange Polska prognozuje 3,15-3,3 mld PLN skorygowanego zysku EBITDA w 2016 roku. W 2015 roku wynik ten wyniósł 3,52 mld PLN. Orange Polska zakłada ponadto w prognozie na 2016 rok, że nie przekroczy poziomu 2,2 w przypadku wskaźnika długu netto do skorygowanej EBITDA. (PAP) Orange Polska Orange Polska Orange Polska Orange Polska zakłada powrót do wzrostu przychodów i EBITDA w 2018 roku Orange Polska zakłada powrót do wzrostu przychodów i zysku EBITDA w 2018 roku. Nakłady inwestycyjne grupy na projekt budowy sieci światłowodów do klienta (FTTH) w latach mają wynieść około 2,2 mld PLN. (PAP) Orange Polska rekomenduje 0,25 PLN dywidendy na akcję, wypłata planowana na 7 lipca Zarząd Orange Polska zarekomendował wypłatę 0,25 PLN dywidendy na akcję z zysku netto za 2015 rok. Proponowanym dniem ustalenia prawa do dywidendy jest 22 czerwca, a jej wypłata może nastąpić 7 lipca. (PAP) Orange Polska zyskało 213 tys. klientów usług komórkowych netto w IV kw. Orange Polska w czwartym kwartale 2015 roku zyskało netto 213 tys. klientów telefonii komórkowej. Liczba stacjonarnych łączy głosowych grupy zmniejszyła się o 74 tys. (PAP) PGNiG Wyrok arbitrażowy odnośnie negocjacji cenowych nie później niż do końca lipca 17 Gazprom podał, że spodziewa się, iż arbitraż dotyczący negocjacji cenowych z PGNiG nie zakończy się później niż do końca lipca 2017 r. (Bloomberg) Asseco Poland Oferta spółki IVMX najkorzystniejsza na utrzymanie systemu obsługi budżetu państwa Jak podało Ministerstwo Finansów, w przetargu na usługę utrzymania i asystę dla informatycznego systemu obsługi budżetu państwa Trezor jako najkorzystniejsza została wybrana oferta Dahliamatic, spółki zależnej Infovide-Matrix (grupa Asseco Poland). Oferta Dahliamatic opiewała na 25,97 mln PLN. Wybrany wykonawca będzie utrzymał system Trezor przez trzy lata. (PAP) Sektor farmaceutyczny PharmaExpert: Wartość rynku aptecznego w 16 wzrośnie do 30,5 mld PLN PharmaExpert spodziewa się, że wartość aptecznego rynku farmaceutycznego w 2016 r. wzrośnie o 2,1% i wyniesie ok. 30,5 mld PLN. Wartość refundacji leków w 2016 r. wzrośnie o 1,7% do 8,0 mld PLN. W styczniu sprzedaż w aptekach wzrosła o 0,3% r/r do 2,57 mld PLN. (PAP) BOŚ Kredyt Inkaso NWZ BOŚ zatwierdziło harmonogram podwyższenia kapitału NWZ BOŚ zatwierdziło harmonogram podwyższenia kapitału zakładowego banku, który zakłada podwyższenie kapitału w kwietniu-maju 2016 roku. Na kwiecień zaplanowano odbycie NWZ i podjęcie uchwał emisyjnych. W kwietniu-maju 2016 roku bank ma uzyskać zgodę KNF na zmianę statutu i planowane jest wniesienie wkładu pieniężnego na podwyższony kapitał zakładowy banku. W czerwcu zarząd banku miałby zgłosić do sądu rejestrowego wniosek o wpisanie podwyższenia kapitału do rejestru. (PAP) Koncentruje się na rozwoju organicznym, rozważa SPO o wartości około 150 mln Prezes Paweł Szewczyk poinformował, że Kredyt Inkaso koncentruje się na rozwoju organicznym, rozważa jednak emisję akcji o wartości około 150 mln PLN, uruchomienie programu emisji obligacji o wartości 300 mln PLN i wejście na rynek hiszpański. (PAP) 2

3 Kredyt Inkaso Robyg Mirbud Plast-Box Sygnity Synektik Kredyt Inkaso spodziewa się, że w '16 banki będą chętniej sprzedawały portfele NPL Kredyt Inkaso po wprowadzeniu podatku bankowego obserwuje większe zainteresowanie banków sprzedażą portfeli nieregularnych i spodziewa się, że w 2016 roku wartość oferowanych portfeli będzie o około 15% większa niż w 2015 roku. (PAP) Robyg wprowadził do oferty 136 mieszkań w Warszawie Grupa Robyg wprowadziła do sprzedaży 136 mieszkań w I etapie stołecznej inwestycji Stacja Nowy Ursus. Termin zakończenia budowy to II kwartał 2017 r. (PAP) Mirbud pozyskał kontrakt na budowę hali dla Panattoni Mirbud otrzymał zamówienie na realizację budynku magazynowo-biurowego w ramach pierwszego etapu budowy Panattoni Bydgoszcz. Zadanie o wartości netto 3,33 mln EUR (ok. 14,15 mln PLN), ma zostać zrealizowane do 15 kwietnia 2016 r. (wnp.pl) Plast-Box chce wypłacić 0,09 PLN dywidendy na akcję Zarząd Plast-Boksu zarekomenduje wypłatę co najmniej 0,09 PLN dywidendy na akcję z zysku za 2015 rok. (PAP) Backlog Sygnity na pozostałe kwartały 2015/16 r. to 220,6 mln PLN Jak poinformował prezes spółki Janusz R. Guy, portfel zamówień Sygnity na pozostałe kwartały 2015/16 r. ma wartość 220,6 mln PLN i jest 8,7% wyższy r/r. Dodał, że zarząd zakończył prace nad nową strategią, a rada nadzorcza ją zaakceptowała, spółka jej jednak nie publikuje ze względu na dynamiczną sytuację w sektorze publicznym. (PAP) Synektik chce wydać na inwestycje w '16 blisko 7,6 mln PLN, pracuje nad strategią Przewidywane nakłady inwestycyjne na 2016 rok to prawie 7,6 mln zł - poinformował Dariusz Korecki, wiceprezes Synektika. Jak dodał, spółka pracuje nad strategią, która zakłada m. in. wejście na rynek globalny oraz rozwinięcie działalności w onkologii, kardiologii i neurologii. Podał też, że spółka ma pieniądze na realizację I i II fazy klinicznej kardioznacznika. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 16 lutego PGE Raport roczny za 2015 r. 17 lutego Handlowy Raport kwartalny 17 lutego Polenergia Raport kwartalny 18 lutego OMV Raport kwartalny 19 lutego LPP Raport kwartalny 24 lutego Budimex Raport kwartalny 24 lutego NWR Raport kwartalny 24 lutego MOL Raport kwartalny 24 lutego Magyar Telekom Raport kwartalny 25 lutego PKO BP NWZ w sprawie zmian w radzie nadzorczej 25 lutego Netia Raport kwartalny 25 lutego Apator Raport kwartalny 25 lutego GPW Raport kwartalny 25 lutego CCC Raport kwartalny 25 lutego Eurocash Raport kwartalny 3

4 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) P 2016P P 2016P Banki Alior Bank Kupuj , ,97 17,8 13,8 12,8 1,9 1,2 1,1 BZ WBK Trzymaj , ,29 19,3 11,2 13,3 2,3 1,4 1,3 Erste Bank Kupuj , ,22 nm 13,8 12,4 1,0 1,0 0,9 Handlowy Kupuj , ,78 15,5 15,6 16,7 2,0 1,4 1,4 ING BSK Kupuj , ,87 16,7 12,9 13,3 1,7 1,4 1,3 Komercni Trzymaj , ,09 13,7 14,9 14,3 1,7 1,8 1,7 mbank Trzymaj , ,15 16,4 10,9 13,9 1,9 1,1 1,1 Millennium Trzymaj , ,37 15,5 12,4 11,1 1,8 1,1 1,0 OTP Bank Trzymaj , ,34 nm 20,7 12,8 0,9 1,4 1,2 Pekao Trzymaj , ,24 17,8 16,7 18,7 2,0 1,6 1,6 Raiffeisen Trzymaj , ,33 nm 8,4 11,3 0,8 0,4 0,4 P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2016P P 2016P 4

5 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2016P P 2016P Przemysł podstawowy Forte Kupuj , ,43 14,9 14,2 13,2 11,5 11,0 10,1 Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj , ,19 11,4 12,1 9,7 6,5 7,1 6,2 Grupa Azoty Sprzedaj , ,58 27,7 15,4 13,1 8,3 7,3 6,3 Synthos Kupuj , ,12 17,3 11,3 13,4 9,7 9,5 9,9 Sektor budowlany Budimex Kupuj , ,78 17,1 21,6 15,6 6,8 9,7 7,3 Elektrobudowa Trzymaj ,00 536,48 24,7 25,3 19,9 7,1 14,1 12,2 Pekabex Trzymaj ,00 237,29-10,2 12,7-7,1 7,3 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Trzymaj , ,48 21,7 22,2 18,8 18,7 17,2 14,7 LPP Sprzedaj , ,09 32,7 30,9 26,4 16,7 16,0 15,3 Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj , ,79 19,8 13,9 13,2 8,2 4,0 4,6 Dystrybutorzy AB Kupuj ,10 510,72 8,1 8,2 8,8 6,7 7,5 7,4 Action Kupuj ,00 407,14 10,8 10,3 8,9 9,6 8,9 7,8 Neuca Kupuj , ,99 11,4 15,0 13,7 11,4 11,2 9,8 Pelion Trzymaj ,00 555,84 15,8 12,4 11,6 8,9 6,7 7,3 Media i rozrywka WPH Kupuj , ,27-19,6 13,6-12,0 8,9 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj , ,69 13,2 12,1 10, Sektor deweloperski Dom Development Kupuj , ,57 20,9 14,4 12,2 15,3 12,4 10,4 Echo Kupuj , ,24 10,9 5,8 3,4 5,4 3,0 nm GTC Trzymaj , ,73 nm 12,2 4,0-10,3 14,4 8,1 PHN Kupuj ,70 806,84 11,4 7,7 17,4 80,0 15,7 20,9 Robyg Kupuj ,02 747,18 13,1 9,9 8, Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj , ,20 14,7 11,8 12,3 10,8 7,6 7,7 Holdingi przemysłowe Alumetal Trzymaj ,50 723,70 10,3 10,6 10,8 9,2 8,2 9,4 Kęty Kupuj , ,20 13,1 12,8 12,4 9,2 8,8 8,5 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Trzymaj ,00 859,13 14,6 12,0 11,2 10,1 8,2 7,3 ZPUE Kupuj ,00 532,00 14,5 14,5 13,8 7,5 9,0 8,5 Sektor konsumpcyjny AmRest Kupuj , ,64 40,9 22,2 19,8 8,5 9,8 8,0 Emperia Kupuj ,90 885,29 27,5 16,4 14,0 7,2 7,3 6,3 Eurocash Kupuj , ,92 29,5 32,4 23,8 14,7 17,3 14,2 Jeronimo Martins Kupuj , ,17 21,2 22,2 20,7 7,7 10,4 9,3 Otmuchów Kupuj ,41 72,28 12,1 15,3 9,9 6,0 5,8 4,8 Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj , ,01 49,9 12,0 12,0 6,5 6,5 6,4 Magyar Telekom Trzymaj , ,78 12,3 14,5 12,8 4,4 4,6 4,3 Netia Kupuj , ,04 10,7 69,1 74,6 3,6 4,5 4,7 O2 Czech Republic Kupuj , ,80 5,2 15,3 15,2 1,3 8,3 8,2 Orange Polska Kupuj , ,36 25,0 27,5 57,3 3,8 4,3 4,1 Telekom Austria AG Trzymaj , ,13 nm 10,2 9,5 8,4 5,2 4,8 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj , ,80 14,5 6,4 11,7 5,2 2,9 3,2 JSW Trzymaj , ,54 nm nm nm 5,4 6,3 3,6 KGHM Trzymaj , ,00 9,8 5,2 15,8 4,9 3,1 3,9 Norilsk Nickel Kupuj , ,84 14,3 6,7 8,5 5,2 5,0 6,9 NWR Sprzedaj ,03 66,61 nm nm nm -2,3 11,9 14,3 Sektor paliwowy Duon Kupuj ,11 396,49 7,7 15,7 13,9 6,2 9,4 8,6 Lotos Sprzedaj , ,45 nm 6,6 7,5-18,9 5,7 6,3 MOL Trzymaj , ,98 271,0 8,0 6,9 4,8 3,3 3,2 OMV Trzymaj , ,59 23,6 10,2 12,8 2,9 3,7 3,3 PGNIG Trzymaj , ,00 10,1 12,7 14,5 4,6 4,9 5,5 PKN Orlen Sprzedaj , ,15 nm 5,5 6,0-10,2 3,7 3,8 Sektor energetyczny CEZ Trzymaj , ,98 14,0 8,0 11,0 7,3 5,6 5,7 Enea Kupuj , ,35 7,5 5,0 8,4 4,0 3,7 5,5 Energa Kupuj , ,39 8,6 7,6 10,1 5,5 4,4 5,0 PGE Kupuj , ,56 10,3 nm 9,1 4,2 3,5 5,1 Polenergia Kupuj , ,82 25,9 14,1 15,2 11,9 8,8 7,3 Tauron Trzymaj , ,41 7,5 4,6 5,8 4,3 3,8 4,7 ZE PAK Trzymaj ,70 363,90 7,8 4,1 6,9 3,7 2,8 2,5 5

6 KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) (022) (022) Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) Marcin Borciuch (sales trader) (022) Piotr Dedecjus (sales trader) (022) Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) Igor Szczepaniec (sales trader) (022) Maciej Kałuża (trader) (022) Andrzej Sychowski (trader) (022) INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży