Dziennik. 15 lutego 2017 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia:

Transkrypt

1 Najważniejsze informacje: Tauron - Tauron szacuje, że miał w IV kw. '16 r. 882 mln PLN EBITDA i 102 mln PLN zysku netto Orange Polska - Nie jest wykluczone, że Orange wstrzyma się z wypłatą dywidendy dłużej niż rok Orange Polska - Orange chce w '17 podwoić bazę klientów podłączonych do światłowodu Orange Polska - Orange nie przewiduje kolejnych odpisów w perspektywie dwóch lat KGHM - Odpisy w wynikach skonsolidowanych KGHM za '16 wyniosą 1,24 mld USD Bank Handlowy - Oczekuje jednocyfrowego wzrostu kredytów korporacyjnych Budimex - Zysk netto w IV kw r. wyniósł 159 mln PLN System emerytalny - Rząd planuje wdrożyć zmiany w OFE w '18 wedle pierwotnych założeń Sektor energetyczny - To nie jest moment, by podejmować decyzję o budowie elektrowni atomowej Sektor energetyczny - Zużycie energii elektrycznej w I wzrosło o 4,28 proc. r/r MOL - Chce stworzyć w regionie sieć elektrycznych stacji ładowania Alma Market - Złożyła wniosek o ogłoszenie upadłości Kogeneracja - Zakończył się spór zbiorowy pracowników Kogeneracji Seco/Warwick - Otrzymała 12,16 mln PLN odszkodowania po awarii ABC DATA - Lark wzywa ABC Data do ugody, chce 12,2 mln PLN Soho Development - Sprzeda nieruchomość w Warszawie za 28,3 mln PLN brutto Soho Development - Chce skupić akcje własne za max. 23 mln PLN CDRL - Chce otworzyć w I kw. '17 siedem nowych sklepów Nadchodzące wydarzenia: OMV - Raport kwartalny (16 lutego) Netia - Raport kwartalny (16 lutego) Polenergia - Raport kwartalny (16 lutego) PKP Cargo: kolejny opór pokonany Indeksy GPW zmiana WIG otw. 57, % WIG zam. 57, % obrót (mln PLN) 1, % WIG 20 otw. 2, % WIG 20 zam. 2, % FW20 otw. 2, % FW20 zam. 2, % mwig40 otw. 4, % mwig40 zam. 4, % Największe wzrosty kurs zmiana PKP Cargo % WPH % Dom Development % Lotos % Elektrobudowa % Największe spadki kurs zmiana Orange Polska % AB % Moneta Money Bank % AmRest % Eurocash % Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 9, MOL 20, Magyar Telekom Komercni O2 Czech Republic Indeksy zagraniczne zmiana BUX 33, % RTS 1, % PX % DJIA 20, % NASDAQ 5, % S&P 500 2, % DAX XETRA 11, % FTSE 7, % CAC 40 4, % NIKKEI 19, % HANG SENG 23, % April May June July August September October November December February March Kurs obronił dolne ograniczenia kanału wzrostowego i przełamał ważny opór na 55,10 zł. Można zatem zakładać, ze ruch w górę będzie kontynuowany. Jego prognozowany zasięg to 57,71 zł, 59,58 zł a może nawet 62,44 63,39 zł. Wsparciem dla kursu jest 51,40 zł Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) % EUR/PLN % USD/PLN % EUR/USD % miedź (USD/t) 6, % miedź (PLN/t) 24, % ropa Brent (USD/bbl) %

2 Najważniejsze informacje: Tauron Orange Polska Orange Polska Orange Polska KGHM Bank Handlowy Budimex System emerytalny Sektor energetyczny Sektor energetyczny MOL Alma Market Kogeneracja Tauron szacuje, że miał w IV kw. '16 r. 882 mln PLN EBITDA i 102 mln PLN zysku netto Grupa Tauron szacuje, że miała w IV kwartale 2016 r. 882 mln PLN EBITDA, 282 mln PLN zysku operacyjnego i 102 mln PLN zysku netto przy przychodach na poziomie mln PLN. Spółka poinformowała wcześniej, że dokona odpisów z tytułu utraty wartości bilansowej jednostek wytwórczych segmentu Wytwarzanie, a ich łączny szacunkowy wpływ na obciążenie wyniku netto grupy za 2016 rok wyniesie ok. 62 mln PLN. (PAP) Nie jest wykluczone, że Orange wstrzyma się z wypłatą dywidendy dłużej niż rok Przedstawiciele Orange nie wykluczyli, że spółka może wstrzymać się z wypłatą dywidendy dłużej niż przez jeden rok. (PAP) Orange chce w '17 podwoić bazę klientów podłączonych do światłowodu Orange w 2017 r. chciałby podwoić bazę klientów podłączonych do światłowodu poinformował na konferencji Maciej Nowohoński, członek zarządu ds. finansowych. (PAP) Orange nie przewiduje kolejnych odpisów w perspektywie dwóch lat Członek zarządu ds. finansowych, Maciej Nowohoński, poinformował, że Orange Polska nie przewiduje żadnych kolejnych odpisów w perspektywie najbliższych dwóch lat. (PAP) Odpisy w wynikach skonsolidowanych KGHM za '16 wyniosą 1,24 mld USD KGHM zakończył testy na utratę wartości bilansowej zagranicznych aktywów górniczych grupy. Wartość odpisów w skonsolidowanych wynikach KGHM za 2016 roku po uwzględnieniu efektu podatkowego wyniesie 1,242 mld USD, czyli 5,19 mld PLN. (PAP) Oczekuje jednocyfrowego wzrostu kredytów korporacyjnych Bank Handlowy liczy na wysoki, jednocyfrowy wzrost wolumenu kredytów korporacyjnych oraz wyższy niż 4% wzrost w sektorze klientów indywidualnych, poinformował na konferencji prezes Sławomir Sikora. Dodał, że marża odsetkowa banku ma niewielki potencjał do wzrostu bez zmian stóp procentowych. (PAP) Zysk netto w IV kw r. wyniósł 159 mln PLN Skonsolidowany zysk netto grupy Budimex w IV kwartale 2016 r. wyniósł 159 mln PLN, co oznacza wzrost o 112% r/r. Wcześniej spółka szacowała zysk netto w tym okresie na 110 mln PLN. Po analizie aktualizacji wyceny ryzyk na jednym z realizowanych kontraktów infrastrukturalnych wartość rezerwy na przewidywane straty na dzień 31 grudnia 2016 roku uległa zmniejszeniu o kwotę 60 milionów złotych. (PAP) Rząd planuje wdrożyć zmiany w OFE w '18 wedle pierwotnych założeń Rząd planuje wdrożyć zmiany w OFE w 2018 r. wedle pierwotnych założeń rządowych, poinformował wicepremier, minister rozwoju i minister finansów Mateusz Morawiecki. (PAP) To nie jest moment, by podejmować decyzję o budowie elektrowni atomowej Jak poinformował wicepremier Mateusz Morawiecki to nie jest moment, by podejmować decyzję o budowie elektrowni atomowej, czy też o jej odłożeniu. Dodał, że w kontekście energetyki atomowej powiedzieliśmy, że chcemy rozwijać dział fizyki jądrowej, mamy doświadczenia w Świerku. Zawarliśmy więc zapis, by decyzje mogły zapaść zarówno w jedną, jak i drugą stronę. Dodał, że prace przygotowawcze trwały przez kilka lat i minister energii Krzysztof Tchórzewski chce utrzymać wszelkie elementy poznawcze z tych prac oraz będzie przedstawiał pewne propozycje w ciągu najbliższych miesięcy czy kilku kwartałów (PAP) Zużycie energii elektrycznej w I wzrosło o 4,28 proc. r/r Zużycie energii elektrycznej w Polsce w styczniu wyniosło GWh, co oznacza, że wzrosło o 4,28% r/r. W styczniu wyprodukowano w Polsce GWh energii elektrycznej, tj. o 6,51% więcej r/r. (PAP) Chce stworzyć w regionie sieć elektrycznych stacji ładowania Węgierska grupa MOL planuje stworzenie wraz z grupą E.ON sieci stacji ładowania dla pojazdów elektrycznych w Europie Środkowo-Wschodniej kosztem blisko 1,7 mld ft, czyli 5,5 mln EUR. (PAP) Złożyła wniosek o ogłoszenie upadłości Alma Market złożyła w Sądzie Rejonowym w Krakowie uproszczony wniosek o ogłoszenie upadłości obejmującej likwidację majątku. (PAP) Zakończył się spór zbiorowy pracowników Kogeneracji Związki zawodowe działające w Zespole Elektrociepłowni Wrocławskich Kogeneracja zawarły z zarządem spółki porozumienie kończące spór zbiorowy dotyczący wzrostu wynagrodzeń w roku (PAP) 2

3 Seco/Warwick ABC DATA Soho Development Soho Development CDRL Otrzymała 12,16 mln PLN odszkodowania po awarii Seco/Warwick otrzymała 12,16 mln PLN odszkodowania z tytułu szkody powstałej w listopadzie ubiegłego roku w zakładzie produkcyjnym grupy. To 72% aktualnej wartości roszczenia. Dodano, że procedura dotycząca pozostałej kwoty roszczenia jest obecnie w toku. (PAP) Lark wzywa ABC Data do ugody, chce 12,2 mln PLN Lark Europe, spółka zależna Lark. pl, wnioskuje o zawezwanie spółki ABC Data do próby ugodowej i zawarcia ugody, zgodnie z którą ABC Data zapłaci 12,19 mln PLN. Lark Europe tłumaczy, że ustaliła z ABC Data, iż w IV kwartale 2016 roku spółka ABC Data zakupi od niej towar za łączną kwotę 17,44 mln PLN. Pomimo kolejnych zapewnień z strony ABC Data, spółka ABC Data nie dokonywała płatności wymagalnych zobowiązań. (PAP) Sprzeda nieruchomość w Warszawie za 28,3 mln PLN brutto Soho Factory, spółka zależna Soho Development, sprzeda nieruchomość przy ul. Mińskiej 25 w Warszawie na rzecz Rent Factory za 28,3 mln zł brutto. (PAP) Chce skupić akcje własne za max. 23 mln PLN Soho Development chce skupić do akcji własnych w celu umorzenia po 3,04 PLN za papier. Tym samym łączna cena nabycia akcji własnych miałaby nie przekroczyć 23 mln PLN, a środki pochodziłyby ze sprzedaży nieruchomości przy ul. Mińskiej w Warszawie. (PAP) Chce otworzyć w I kw. '17 siedem nowych sklepów CDRL, właściciel marki odzieży dziecięcej Coccodrillo, planuje w pierwszym kwartale 2017 roku otwarcie pięciu nowych sklepów w Polsce. Nowe salony mają powstać też w niemieckim Stuttgarcie i słowackich Koszycach. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 16 lutego OMV Raport kwartalny 16 lutego Netia Raport kwartalny 16 lutego Polenergia Raport kwartalny 3

4 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) P 2017P P 2017P Banki Alior Bank Kupuj , BZ WBK Sprzedaj , Erste Bank Trzymaj , Handlowy Trzymaj , ING BSK Kupuj , Komercni Kupuj , , mbank Sprzedaj , Millennium Kupuj , Moneta Money Bank Kupuj , OTP Bank Trzymaj , , Pekao Trzymaj , Raiffeisen Trzymaj , P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2017P P 2017P Przemysł podstawowy Forte Kupuj , Pfleiderer Group Trzymaj , Stelmet Trzymaj Sektor chemiczny Ciech Trzymaj , Grupa Azoty Trzymaj , Synthos Kupuj , Sektor budowlany Budimex Trzymaj , Elektrobudowa Trzymaj Pekabex Trzymaj Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Trzymaj , LPP Trzymaj , , Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj , nm nm Dystrybutorzy AB Trzymaj Neuca Kupuj , Pelion Sprzedaj Media i rozrywka WPH Kupuj , Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj , Sektor deweloperski ATAL Trzymaj , Dom Development Trzymaj , Echo Sprzedaj , GTC Trzymaj , nm nm nm PHN Kupuj Robyg Kupuj Pozostałe usługi finansowe GPW Kupuj , Kruk Trzymaj , Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj Kęty Trzymaj , Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj , ZPUE Trzymaj Sektor konsumpcyjny AmRest Sprzedaj , Emperia Trzymaj Eurocash Sprzedaj , Jeronimo Martins Trzymaj , Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj , Magyar Telekom Kupuj , Netia Sprzedaj , nm O2 Czech Republic Trzymaj , Orange Polska Sprzedaj , nm Telekom Austria AG Trzymaj , Sektor wydobywczy Bogdanka Sprzedaj , nm KGHM Kupuj , nm Norilsk Nickel Kupuj ,

5 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2017P P 2017P Sektor paliwowy Lotos Trzymaj , nm MOL Kupuj , , nm OMV Sprzedaj , nm PGNIG Kupuj , PKN Orlen Sprzedaj , Sektor energetyczny CEZ Kupuj , Enea Trzymaj , Energa Trzymaj , PGE Trzymaj , nm Polenergia Trzymaj nm Tauron Trzymaj , nm ZE PAK Kupuj nm

6 KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) (022) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) Tomasz Kasowicz (sektor paliwowy, sektor chemiczny) (022) Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) Stanisław Ozga (sektor energetyczny, sektor deweloperski) (022) Adrian Skłodowski (handel hurtowy i detaliczny) (022) adrian.sklodowski@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) jaromir.szortyka@pkobp.pl Alicja Zaniewska (analizy rynkowe) (022) alicja.zaniewska@pkobp.pl Małgorzata Żelazko (telekomunikacja, media) (022) malgorzata.zelazko@pkobp.pl Emil Łobodziński (doradca inwestycyjny) (022) emil.lobodzinski@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) pawel.malmyga@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Robert Noworyta Michał Sergejev (director) (sales) (sales) (022) (022) (022) wojciech.zelechowski@pkobp.pl robert.noworyta@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) maciej.kaluza@pkobp.pl Joanna Wilk (trader) (022) joanna.wilk@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży Rekomendacje zawieszone: JSW 6