Dziennik. 15 marca 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: PKP Cargo: test oporu

Transkrypt

1 Najważniejsze informacje: Alior Bank, BPH - W najbliższych dniach umowa zakupu Banku BPH przez Alior Bank PZU - Planuje dokonać zmiany polityki kapitałowej i dywidendowej Sektor wydobywczy - Związki otrzymały biznesplan Polskiej Grupy Górniczej Alumetal - Chce wypłacić 2,55 PLN dywidendy na akcję Budimex - Zarząd rekomenduje wypłatę 8,14 PLN dywidendy na akcję CI Games - Zakłada premierę Snipera 3 w II poł r. Idea Bank - Finisz rozmów o sprzedaży GetBacku K2 Internet - Właściciele K2 chcą sprzedać spółkę Kogeneracja - Zarząd za wypłatą 6,25 PLN dywidendy na akcję za '15 Libet - Uwzględni ok. 13 mln PLN odpisów w raportach za 2015 r. ZUE - Chce wypłacić 0,33 PLN dywidendy na akcję Wydarzenia dnia: Giełda w Budapeszcie - Dzień bez sesji CEZ - Raport kwartalny Duon - Raport kwartalny Energa - Raport kwartalny Norilsk Nickel - Raport półroczny PHN - Raport kwartalny PZU - Raport kwartalny Indeksy GPW zmiana WIG otw ,5 1,0% WIG zam ,5 0,2% obrót (mln PLN) 681,0 7,0% WIG 20 otw ,1 1,3% WIG 20 zam ,8 0,2% FW20 otw ,0 1,3% FW20 zam ,0 0,0% mwig40 otw ,5 0,6% mwig40 zam ,1 0,5% Największe wzrosty kurs zmiana Alumetal 48,94 3,0% Handlowy 83,50 2,7% BZ WBK 306,20 2,4% ZE PAK 6,85 2,2% PHN 18,16 2,0% Największe spadki kurs zmiana Cyfrowy Polsat 22,77-2,5% Alior Bank 67,82-2,4% Emperia 56,99-2,1% Budimex 195,40-1,9% Norilsk Nickel 12,98-1,8% Najwyższe obroty kurs obrót Nadchodzące wydarzenia: Asseco Poland - Raport kwartalny (16 marca) PKP Cargo: test oporu Indeksy zagraniczne zmiana BUX ,7 0,0% RTS 830,5-1,8% PX50 913,9 0,7% DJIA ,1 0,1% NASDAQ 4 717,0 0,0% S&P ,6 0,0% DAX XETRA 9 990,3 1,6% FTSE 6 174,6 0,6% CAC ,6 0,3% NIKKEI ,8 1,7% HANG SENG ,3 1,2% 50 Waluty i surowce zmiana 45 0 WIBOR 3m (%) 1,68 0,0% -5 EUR/PLN 4,282-0,8% USD/PLN 3,855 0,0% May June July August September October November December February March Apr EUR/USD 1,111-0,9% Od dwóch sesji PKP Cargo testuje krótkoterminowy opór na poziomie lokalnego maksimum z początku lutego. Jego zdecydowane pokonanie oznaczałoby kontynuację korekcyjnego odbicia co najmniej do 54,67 zł, a prawdopodobnie w okolicę 57,35 zł lub 60,00 zł. miedź (USD/t) 4 971,5-0,3% miedź (PLN/t) ,6-0,1% ropa Brent (USD/bbl) 39,29-3,2%

2 Najważniejsze informacje: Alior Bank, BPH PZU Sektor wydobywczy Alumetal Budimex W najbliższych dniach umowa zakupu Banku BPH przez Alior Bank Z informacji "Parkietu" wynika, że w najbliższych dniach może dojść do podpisania umowy zakupu Banku BPH przez Alior Bank. Z przejmowanych aktywów wyłączony będzie portfel kredytów frankowych. Jak podaje dziennik, preferowanym wariantem jest przejęcie BPH przez Alior Bank finansowane z emisji akcji z prawem poboru, a PZU gwarantowałby powodzenie emisji. (Parkiet) Planuje dokonać zmiany polityki kapitałowej i dywidendowej PZU w związku z nowymi wymogami kapitałowymi Solvency II planuje dokonać zmiany polityki kapitałowej i dywidendowej. PZU podało, że zarząd nie podjął uchwały w sprawie propozycji podziału zysku za 2015 rok. (PAP) Związki otrzymały biznesplan Polskiej Grupy Górniczej Zarząd Kompanii Węglowej (KW) przekazał w poniedziałek związkowcom biznesplan Polskiej Grupy Górniczej (PGG), która do połowy roku ma przejąć kopalnie Kompanii. Rozmowy o biznesplanie i wynagrodzeniach górników mają być kontynuowane za tydzień. Związki nie godzą się na cięcia płac. (PAP) Chce wypłacić 2,55 PLN dywidendy na akcję Alumetal chce wypłacić z zysku netto za 2015 roku 2,55 PLN dywidendy na akcję. Spółka podtrzymuje swoją politykę przeznaczania 50% skonsolidowanego zysku netto na dywidendę. Zarząd zarekomendował wyznaczenie dnia dywidendy na 20 maja, a termin jej wypłaty na 31 maja. Z Zysku za 2014 Alumetal wypłacił 1,95 PLN dywidendy na akcję. Prezes Adamczyk poinformował również, że najważniejszym celem spółki w 2016 roku jest zakończenie inwestycji na Węgrzech zgodnie z harmonogramem, czyli w czwartym kwartale 2016 roku i zgodnie z budżetem na poziomie 120 mln PLN. Alumetal planuje w 2016 roku sprzedaż z nowej lokalizacji 14 tys. ton stopów aluminiowych. Moce produkcyjne zakładu na Węgrzech rocznie to 60 tys. ton stopów aluminiowych. (PAP) Zarząd rekomenduje wypłatę 8,14 PLN dywidendy na akcję Zarząd Budimeksu rekomenduje wypłatę 8,14 PLN dywidendy na akcję z zysku za 2015 r. Zarząd proponuje ustalić dzień dywidendy na 6 maja, a termin jej wypłaty na 24 maja 2016 r. Z zysku za 2014 r. Budimex wypłacił 6,11 PLN dywidendy na akcję. (PAP) CI Games Zakłada premierę Snipera 3 w II poł r. CI Games zakłada premiery gry Sniper: Ghost Warrior 3 w drugiej połowie 2016 r. Dokładną datę premiery poda na początku kwietnia. Spółka, która w 2017 r. planuje wydać drugą część gry Lords of the Fallen, obecnie posiada już 100% praw do tej marki. (PAP) Idea Bank K2 Internet Finisz rozmów o sprzedaży GetBacku Z nieoficjalnych informacji "Pulsu Biznesu" wynika, że Leszek Czarnecki jest na finiszu rozmów o sprzedaży GetBacku, spółki windykacyjnej z grupy Idea Banku. Nabywcą mają być Abris Capital wraz z funduszem, którego nazwy nie udało się dziennikowi potwierdzić. Umowa ma zostać podpisana jeszcze w tym tygodniu. Źródła dziennika podają, że wartość przejęcia wynosi nieco ponad 800 mln PLN. (Puls Biznesu) Właściciele K2 chcą sprzedać spółkę Właściciele agencji interaktywnej chcą sprzedać udziały w grupie mediowej. Właściciele K2 wybrali już doradcę - londyński butik inwestycyjny, który ma im pomóc przy sprzedaży. Jeśli wszystko pójdzie dobrze, transakcja zostanie sfinalizowana w ciągu kilku miesięcy. (PB) Kogeneracja Zarząd za wypłatą 6,25 PLN dywidendy na akcję za '15 Zarząd Kogeneracji rekomenduje, by z zysku za 2015 r. spółka wypłaciła ponad 93 mln PLN dywidendy, czyli 6,25 PLN na akcję. Polityka dywidendowa spółki zakłada przeznaczanie 65% zysku na dywidendę, co jest jednak uzależnione od poziomu planowanych nakładów inwestycyjnych. (PAP) Libet Uwzględni ok. 13 mln PLN odpisów w raportach za 2015 r. Libet uwzględni łącznie ok. 13 mln zł odpisów w raportach finansowych za 2015 r. W wyniku przeprowadzonych testów stwierdzono utratę bilansowej wartości wybranych aktywów obrotowych oraz aktywa na podatek odroczony, wynikającego z zaplanowanych ulg podatkowych. (PAP) ZUE Chce wypłacić 0,33 PLN dywidendy na akcję Zarząd ZUE będzie rekomendował walnemu zgromadzeniu wypłatę 0,33 PLN dywidendy na akcję. Zysk netto ZUE w 2015 roku wyniósł 15,3 mln PLN, z czego na dywidendę ma być przeznaczone 7,6 mln PLN. (PAP) 2

3 Kalendarz: Spółka Wydarzenie 15 marca Giełda w Budapeszcie Dzień bez sesji 15 marca CEZ Raport kwartalny 15 marca Duon Raport kwartalny 15 marca Energa Raport kwartalny 15 marca Norilsk Nickel Raport półroczny 15 marca PHN Raport kwartalny 15 marca PZU Raport kwartalny 16 marca Asseco Poland Raport kwartalny 17 marca KGHM Raport kwartalny 17 marca Neuca Raport kwartalny 17 marca Forte Raport kwartalny 17 marca GTC Raport kwartalny 17 marca ABC Data Raport kwartalny 17 marca Robyg Raport kwartalny 18 marca PKP Cargo Raport kwartalny 18 marca WPH Raport kwartalny 18 marca ZPC Otmuchów Raport kwartalny 21 marca Action Raport kwartalny 21 marca Atal Raport kwartalny 21 marca Bogdanka Raport kwartalny 21 marca Ciech Raport kwartalny 21 marca Echo Raport kwartalny 21 marca Elektrobudowa Raport kwartalny 21 marca Enea Raport kwartalny 21 marca Pelion Raport kwartalny 21 marca ZEPAK Raport kwartalny 21 marca ZPUE Raport kwartalny 3

4 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) P 2016P P 2016P Banki Alior Bank Kupuj , ,17 17,8 15,9 14,7 1,9 1,4 1,3 BZ WBK Trzymaj , ,61 19,3 13,2 15,6 2,3 1,6 1,6 Erste Bank Kupuj , ,98 nm 14,4 12,9 1,0 1,1 1,0 Handlowy Kupuj , ,08 15,5 17,5 18,7 2,0 1,6 1,6 ING BSK Kupuj , ,24 16,7 14,6 15,0 1,7 1,5 1,4 Komercni Trzymaj , ,61 13,7 15,9 15,4 1,7 1,9 1,8 mbank Trzymaj , ,18 16,4 11,8 15,0 1,9 1,2 1,2 Millennium Trzymaj , ,70 15,5 13,1 11,8 1,8 1,2 1,1 OTP Bank Trzymaj , ,42 nm 23,3 14,4 0,9 1,6 1,4 Pekao Trzymaj , ,22 17,8 18,7 21,0 2,0 1,8 1,8 Raiffeisen Trzymaj , ,50 nm 10,3 14,0 0,8 0,5 0,5 P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2016P P 2016P 4

5 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2016P P 2016P Przemysł podstawowy Forte Kupuj , ,69 14,9 15,4 14,4 11,5 11,9 10,8 Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj , ,70 11,4 11,2 9,0 6,5 6,7 5,9 Grupa Azoty Sprzedaj , ,28 27,7 15,4 13,2 8,3 7,3 6,3 Synthos Kupuj , ,10 17,3 10,9 13,0 9,7 9,2 9,7 Sektor budowlany Budimex Trzymaj , ,58 17,1 21,2 17,2 6,8 8,6 8,6 Elektrobudowa Trzymaj ,00 536,48 24,7 25,3 19,9 7,1 14,1 12,2 Pekabex Trzymaj ,00 261,50-11,3 14,0-7,7 8,1 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Trzymaj , ,16 21,7 26,8 22,7 18,7 20,4 17,4 LPP Sprzedaj , ,09 32,7 30,9 26,4 16,7 16,0 15,3 Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj , ,90 19,8 14,4 13,7 8,2 4,1 4,7 Dystrybutorzy AB Kupuj ,10 578,55 8,1 8,2 10,0 6,7 7,5 8,1 Action Kupuj ,00 334,05 10,8 8,4 7,3 9,6 7,8 6,9 Neuca Kupuj , ,25 11,4 15,4 14,1 11,4 11,5 10,1 Pelion Trzymaj ,00 588,49 15,8 13,1 12,3 8,9 6,9 7,5 Media i rozrywka WPH Kupuj , ,05-20,2 14,0-12,4 9,2 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj , ,84 13,2 13,8 12, Sektor deweloperski ATAL Kupuj ,30 820,35-22,9 8,7-18,4 8,7 Dom Development Kupuj , ,20 20,9 16,3 13,8 15,3 13,9 11,6 Echo Kupuj , ,38 10,9 7,3 4,2 5,4 3,8 nm GTC Trzymaj , ,00 nm 13,3 4,4-10,3 15,1 8,3 PHN Kupuj ,70 847,44 11,4 8,1 18,2 80,0 16,4 21,5 Robyg Kupuj ,02 773,49 13,1 10,3 8, Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj , ,03 14,7 13,7 14,2 10,8 8,9 9,0 Holdingi przemysłowe Alumetal Trzymaj ,50 737,87 10,3 10,8 11,1 9,2 8,4 9,6 Kęty Kupuj , ,92 13,1 13,8 11,7 9,2 9,3 9,2 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Trzymaj ,00 943,55 14,6 13,2 12,3 10,1 8,9 7,9 ZPUE Kupuj ,00 537,53 14,5 14,7 13,9 7,5 9,1 8,5 Sektor konsumpcyjny AmRest Kupuj , ,81 40,9 24,8 22,2 8,5 10,7 8,8 Emperia Kupuj ,90 754,26 27,5 14,0 11,9 7,2 6,1 5,2 Eurocash Kupuj , ,63 29,5 28,8 21,1 14,7 15,5 12,6 Jeronimo Martins Kupuj , ,97 21,2 24,5 22,9 7,7 11,5 10,4 Otmuchów Kupuj ,41 76,49 12,1 16,2 10,5 6,0 6,1 5,0 Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj , ,46 49,9 12,4 12,5 6,5 6,6 6,5 Magyar Telekom Kupuj , ,36 12,3 14,9 14,3 4,4 4,5 4,3 Netia Kupuj , ,28 10,7 57,6 62,2 3,6 3,8 4,0 O2 Czech Republic Kupuj , ,71 5,2 15,6 15,5 1,3 8,4 8,4 Orange Polska Kupuj , ,16 25,0 26,6 55,5 3,8 4,2 4,1 Telekom Austria AG Trzymaj , ,57 nm 11,4 10,6 8,4 5,5 5,1 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj , ,24 14,5 7,3 13,2 5,2 3,1 3,5 JSW Trzymaj , ,94 nm nm nm 5,4 6,5 3,7 KGHM Trzymaj , ,00 9,8 6,5 19,9 4,9 3,6 4,6 Norilsk Nickel Kupuj , ,31 14,3 8,2 10,3 5,2 5,8 8,0 NWR Sprzedaj ,03 133,23 nm nm nm -2,3 12,5 14,7 Sektor paliwowy Duon Kupuj ,11 394,42 7,7 15,6 13,8 6,2 9,4 8,6 Lotos Sprzedaj , ,61 nm 7,3 8,4-18,9 6,0 6,5 MOL Trzymaj , ,89 271,0 9,3 7,9 4,8 3,6 3,5 OMV Trzymaj , ,21 23,6 10,5 13,3 2,9 3,7 3,4 PGNIG Trzymaj , ,00 10,1 13,2 15,0 4,6 5,0 5,7 PKN Orlen Sprzedaj , ,81 nm 6,0 6,6-10,2 4,0 4,1 Sektor energetyczny CEZ Trzymaj , ,18 14,0 8,2 11,3 7,3 5,6 5,7 Enea Kupuj , ,23 7,5 4,9 8,2 4,0 3,7 5,4 Energa Kupuj , ,08 8,6 7,3 9,8 5,5 4,3 4,9 PGE Kupuj , ,89 10,3 nm 8,5 4,2 3,3 4,9 Polenergia Kupuj ,90 951,97 25,9 12,0 12,9 11,9 8,0 6,6 Tauron Trzymaj , ,41 7,5 4,6 5,8 4,3 3,8 4,7 ZE PAK Trzymaj ,70 348,14 7,8 3,9 6,6 3,7 2,8 2,5 5

6 KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) (022) (022) Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) Marcin Borciuch (sales trader) (022) Piotr Dedecjus (sales trader) (022) Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) Igor Szczepaniec (sales trader) (022) Maciej Kałuża (trader) (022) Andrzej Sychowski (trader) (022) INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży